重慶足球的“雙刃劍”

黎孝春

先收購(gòu)格拉納達(dá)，然后使其與重慶力帆達(dá)成全方位合作，雙刃劍體育在足球圈連出重拳。構(gòu)建世界足球整體營(yíng)銷概念和版圖，總裁蔣立章信心十足。

“火爐”重慶已被三伏高溫籠罩半個(gè)多月了。但這段時(shí)間還有比高溫更“火”的人一一位叫蔣立章的80后。7月27日。這位福建商人和他控制的西甲球會(huì)格拉納達(dá)在山城宣布。與重慶力帆進(jìn)行全方位合作，加上之前兩個(gè)多月各種信息渠道關(guān)于力帆“易主”傳聞的發(fā)酵，幾乎所有重慶人都覺得，蔣立章和他的“雙刃劍體育”就是重慶足球的未來！

給尹明善“打工”

有關(guān)蔣立章和雙刃劍入主力帆的說法。最近兩個(gè)月甚囂塵上。對(duì)于雙刃劍拿下了力帆九成股份的傳聞。雙刃劍高層在不少場(chǎng)合都以微笑默認(rèn)。7月27日在重慶的這場(chǎng)發(fā)布會(huì)，各種媒體的事前報(bào)道都貌似轟轟烈烈的“易主”。不過最終結(jié)果卻是雷聲大雨點(diǎn)小，無論尹明善還是蔣立章，抑或是力帆的官宣還是雙刃劍的公關(guān)稿。都未提到半點(diǎn)有關(guān)股權(quán)的內(nèi)容。

2015年7月宣布100%并購(gòu)雙刃劍的a股上市公司當(dāng)代明誠(chéng)（600136，前身為道博股份），在雙刃劍宣布與力帆合作的當(dāng)天（7月27日）發(fā)布公告稱，其全資子公司雙刃劍與力帆簽署了為期半年的《關(guān)于重慶力帆足球俱樂部有限公司之咨詢服務(wù)合同》，內(nèi)容包括俱樂部日常經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)中的足球隊(duì)參賽、媒體公關(guān)。球員教練經(jīng)紀(jì)、廣告贊助等所有相關(guān)事宜提供咨詢服務(wù)。

在重慶工商局官方注冊(cè)查詢系統(tǒng)里。重慶力帆足球俱樂部有限公司仍舊是力帆集團(tuán)100%的控股子公司。這也就意味著至少目前。雙方還沒有任何股權(quán)交割情況發(fā)生，等于說，重慶力帆仍完全屬于力帆，蔣立章和他的雙刃劍只是通過管理輸出與力帆產(chǎn)生合作關(guān)系。

半年后人主力帆

有消息稱，雙刃劍之所以未宣布接手力帆。是囿于中國(guó)足協(xié)和中超公司有關(guān)的轉(zhuǎn)讓規(guī)定。但在中國(guó)足協(xié)關(guān)于中超俱樂部產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定里并沒有這種說法，且像非控股權(quán)類的次要產(chǎn)權(quán)交易。都不需向中超委員會(huì)申請(qǐng)。

對(duì)于剛花了3700萬歐元收購(gòu)了西甲球會(huì)格拉納達(dá)、頭頂4.5億身家的蔣立章而言，若要真正成為力帆新主人。并不是一件容易的事。畢竟像力帆這樣的中超資源，3億是起步價(jià)，達(dá)到5、6億也正常。買殼是—方面。養(yǎng)一支中超球隊(duì)的投入也不是小數(shù)目。

根據(jù)現(xiàn)實(shí)狀況分析。幫助蔣立章成為名副其實(shí)的中超老板的資金可能性來源有三方面：第一種可能是由他控制的雙刃劍出資。被當(dāng)代明誠(chéng)8.2億收購(gòu)時(shí)。雙刃劍的總資產(chǎn)為9741萬元。2015年雙刃劍公布的財(cái)報(bào)實(shí)現(xiàn)了超過5700萬的凈利潤(rùn)。盡管算得上當(dāng)前國(guó)內(nèi)營(yíng)收很可觀的體育營(yíng)銷公司。但要拿出超過5億的現(xiàn)金（買隊(duì)加養(yǎng)隊(duì)投入）來收購(gòu)中超球隊(duì)并不現(xiàn)實(shí)。

根據(jù)當(dāng)代明誠(chéng)收購(gòu)雙刃劍時(shí)增發(fā)股份的公告。募集來的6億資金以及雙刃劍用于企業(yè)項(xiàng)目發(fā)展的資金需求中并不包括收購(gòu)中超球隊(duì)的預(yù)算。更關(guān)鍵的是，雙刃劍被當(dāng)代明誠(chéng)收購(gòu)時(shí)有業(yè)績(jī)承諾。2015-2018每年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)分別為5200萬，6900萬，8700萬和1.4億。一旦收購(gòu)一支短時(shí)間內(nèi)還需要持續(xù)輸血的中超球隊(duì)。公司完成利潤(rùn)業(yè)績(jī)幾乎是不可能的；

第二種可能就是蔣立章本人輸血。根據(jù)當(dāng)代明誠(chéng)收購(gòu)雙刃劍的公告。他們收購(gòu)的方式是現(xiàn)金加發(fā)行股份。但現(xiàn)金支付部分僅有1100萬元。蔣立章和其夫人彭章瑾作為一致行動(dòng)人。目前已是當(dāng)代明誠(chéng)第二大股東。擁有超過15%、市值超過5億的當(dāng)代明誠(chéng)股權(quán)。但他們的股票都還處于鎖定禁售期。短時(shí)間內(nèi)無法變現(xiàn)。

第三種可能是當(dāng)代明誠(chéng)作為“金主”的支持。對(duì)于一家上市公司來說。任何風(fēng)吹草動(dòng)都須發(fā)布公告。7月27日當(dāng)天，當(dāng)代明誠(chéng)就發(fā)布了一則看似無意。事實(shí)很有心的大公告。表明他們只是出資2000萬。與蔣立章、郝海，東等自然人和相關(guān)機(jī)構(gòu)成立了當(dāng)代明誠(chéng)足球俱樂部管理有限公司，占股4.65%的他們無足輕重。這其實(shí)就否認(rèn)了當(dāng)代明誠(chéng)及其全資子公司雙刃劍收購(gòu)或者入股力帆的說法。

稍微懂一點(diǎn)證券常識(shí)的人都知道。上市公司購(gòu)買資產(chǎn)看重的是利潤(rùn)。盡管當(dāng)代明誠(chéng)在收購(gòu)雙刃劍后連出重拳。意圖做成全球體育營(yíng)銷版圖。但中超球會(huì)短時(shí)間內(nèi)難以盈利是無法回避的事實(shí)，因此寄望市值僅百億的當(dāng)代明誠(chéng)充當(dāng)金主并不現(xiàn)實(shí)。

力帆只是拼圖

不到兩年時(shí)間，蔣立章和他的雙刃劍就成了國(guó)際體育市場(chǎng)炙手可熱的寵兒。除了中國(guó)體育市場(chǎng)的政策東風(fēng)和蔣立章本人的努力。還有背后那只看不見的資本運(yùn)作之手。

2015年7月。在道博股份宣布作價(jià)8.2億收購(gòu)蘇州雙刃劍后。不少股評(píng)家就感慨其中的運(yùn)作手段。根據(jù)當(dāng)時(shí)的評(píng)估報(bào)告。蘇州雙刃劍母公司凈資產(chǎn)為5887萬元，增值約13倍，但從收購(gòu)標(biāo)的股權(quán)變化看，有兩家關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在今年以貨幣資金突擊入股，其投入也立即出現(xiàn)浮盈。

從蘇州雙刃劍合并報(bào)表數(shù)據(jù)來看，截至2015年5月，公司總資產(chǎn)為9741萬元。而總資產(chǎn)中貨幣資金為8165萬元，2014年公司賬面上的貨幣資金卻只有18g萬元。也就是說標(biāo)的公司賬面上的貨幣資金在2015年的前5個(gè)月突增了約7976萬元。

幫助雙刃劍完成資產(chǎn)迅速加大的就是天風(fēng)證券旗下兩家機(jī)構(gòu)，武漢天風(fēng)睿盈和天風(fēng)睿源突擊入股。為雙刃劍注入1.86億。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資分別獲得蘇州雙刃劍7.56%和15%的股權(quán)。公開資料顯示，剛實(shí)現(xiàn)了對(duì)當(dāng)代明誠(chéng)大股東控股的當(dāng)代集團(tuán)就擁有天風(fēng)證券18.19%的股份。

毫無疑問。當(dāng)代集團(tuán)就是幫助蔣立章和雙刃劍進(jìn)入資本市場(chǎng)的無形之手。當(dāng)然。雙刃劍也是當(dāng)代集團(tuán)實(shí)現(xiàn)低成本控制道博股份并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的拼圖。當(dāng)代集團(tuán)完成對(duì)道博股份控制后。必須對(duì)這家原本主營(yíng)磷礦貿(mào)易和部分地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、一度ST的傳統(tǒng)主業(yè)上市公司強(qiáng)行轉(zhuǎn)型。2015年2月收購(gòu)浙江強(qiáng)視傳媒進(jìn)軍文化影視后。雙刃劍就是布局體育的最佳標(biāo)的。

2016年1月完成對(duì)雙刃劍的正式收購(gòu)后。一系列眼花繚亂的資本運(yùn)作在當(dāng)代的主導(dǎo)下。依托雙刃劍拉開：并購(gòu)耐絲國(guó)際簡(jiǎn)潔控股西班牙m(xù)bs和英國(guó)mbs，進(jìn)入國(guó)際經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域；增資控制體育場(chǎng)館公司布局線下運(yùn)營(yíng)，控股郝海東體育儲(chǔ)備ip；收購(gòu)格拉納達(dá)和入股森林狼……至于牽手力帆。這是當(dāng)代明誠(chéng)構(gòu)建世界足球整體營(yíng)銷概念和版圖的重要拼網(wǎng)。借助格拉納達(dá)的西甲平臺(tái)。通過mbs經(jīng)紀(jì)公司搭建通道。讓中國(guó)年輕球員以力帆為翹板走向歐洲有了可能性。當(dāng)代明誠(chéng)瞬間已經(jīng)成為了a股中最亮眼的體育營(yíng)銷類上市公司。被專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為第一等級(jí)的體育概念上市公司。

作為主導(dǎo)者。蔣立章本人的訴求也能夠從資本市場(chǎng)上管中窺豹。根據(jù)當(dāng)代明誠(chéng)的公告，蔣立章和他的一致行動(dòng)人彭章瑾的股票最長(zhǎng)鎖定期超過36個(gè)月。而每12個(gè)月的解禁部分也與雙刃劍的業(yè)績(jī)承諾息息相關(guān)。換句話說。蔣立章要想成為真正的手持現(xiàn)金的億萬富翁。他還必須要在這場(chǎng)資本游戲里繼續(xù)深耕下去。

重慶力帆只是當(dāng)代明誠(chéng)和蔣立章這場(chǎng)資本游戲的一個(gè)配角，在溫飽線上掙扎了好多年，換種活法也值得拭目以侍。