企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易規(guī)則設(shè)計(jì)研究

楊　麗，曹　明，王　勇,3

(1.安徽科技學(xué)院 財(cái)經(jīng)學(xué)院，安徽 鳳陽(yáng) 233100；2.中國(guó)礦業(yè)大學(xué) 文學(xué)與法政學(xué)院，江蘇 徐州 221116；3.南京農(nóng)業(yè)大學(xué) 公共管理學(xué)院，江蘇 南京 210095)

?

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易規(guī)則設(shè)計(jì)研究

楊麗1，曹明2，王勇1,3

(1.安徽科技學(xué)院 財(cái)經(jīng)學(xué)院，安徽 鳳陽(yáng) 233100；2.中國(guó)礦業(yè)大學(xué) 文學(xué)與法政學(xué)院，江蘇 徐州 221116；3.南京農(nóng)業(yè)大學(xué) 公共管理學(xué)院，江蘇 南京 210095)

新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，社會(huì)對(duì)企業(yè)減少碳排放提出了更高的要求，企業(yè)集團(tuán)作為我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)主體能否在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變革中抓住機(jī)遇，取決于是否能夠占領(lǐng)溫室氣體減排的先機(jī)。企業(yè)集團(tuán)的特征使其具有進(jìn)行碳排放權(quán)內(nèi)部交易的可行性，論文將碳排放權(quán)交易思想引入企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，結(jié)合企業(yè)集團(tuán)的特征選擇間隔型雙向拍賣作為企業(yè)集團(tuán)碳排放權(quán)交易方式，并設(shè)計(jì)了間隔型雙向拍賣規(guī)則，且利用數(shù)理方法證明了該拍賣規(guī)則除了具有激勵(lì)相容性外，還能夠阻止成員企業(yè)的“惡意報(bào)價(jià)”行為、保證交易集中買賣雙方交易數(shù)量相等、提高成交速率、防止成員企業(yè)共謀行為和減小交易費(fèi)用。

企業(yè)集團(tuán)；連續(xù)性雙向拍賣；間隔性雙向拍賣；碳排放權(quán)

中國(guó)政府2009年公布了“到2020年我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%～45%”[1]的減排目標(biāo)，并將該目標(biāo)作為約束性指標(biāo)納入國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃中，2014年11月我國(guó)發(fā)表聲明“計(jì)劃2030年左右二氧化碳排放達(dá)到峰值”[1]，可見，在低碳經(jīng)濟(jì)的背景下，企業(yè)發(fā)展正面臨著政策管制等 “碳風(fēng)險(xiǎn)”[2]。企業(yè)集團(tuán)作為我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)主體，是二氧化碳的主要來源，解決如何減少二氧化碳排放的問題刻不容緩。近年來，碳排放權(quán)交易作為一種以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)的環(huán)保機(jī)制，已經(jīng)被很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為是一種有效降低減排成本的工具之一[3-6]。

碳排放權(quán)交易系統(tǒng)能否有效的運(yùn)行很大程度上決定于關(guān)鍵設(shè)計(jì)要素的合理安排，王毅剛等[7]認(rèn)為一個(gè)完整的排放交易體系應(yīng)包括總量限制制度、許可分配制度、交易制度、柔性或靈活機(jī)制、監(jiān)測(cè)報(bào)告核證制度、處罰制度等?？梢姡灰滓?guī)則設(shè)計(jì)是排放權(quán)交易體系的關(guān)鍵要素。目前國(guó)際上碳排放權(quán)的場(chǎng)內(nèi)交易是依托于氣候交易所來實(shí)現(xiàn)的，比較典型的交易所有歐盟氣候交易所、芝加哥氣候交易所等，這些氣候交易所的共同特點(diǎn)是交易規(guī)則中集中競(jìng)價(jià)的方式都采用雙向拍賣的方式，所不同的是雙向拍賣類型和拍賣規(guī)則根據(jù)需要有所不同。

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的成員企業(yè)由于分布行業(yè)、生產(chǎn)和治理技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模和管理水平等不同，其邊際減排成本存在差異，該特征符合碳排放權(quán)交易的基本條件。此外，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)的“雙重性”和“二級(jí)模糊”[8]屬性，為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易行為提供了先天的條件[9]，但同時(shí)，也使得企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易行為具有特殊性和復(fù)雜性。本文的主要目的是依據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特征設(shè)計(jì)出一種適應(yīng)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易的拍賣規(guī)則。

一、拍賣類型的選擇

依據(jù)雙向拍賣交易規(guī)則中買賣雙方發(fā)生交易的時(shí)間不同，雙向拍賣分為連續(xù)型雙向拍賣和間隔型雙向拍賣[10]。

連續(xù)型雙向拍賣與間隔型雙向拍賣在市場(chǎng)流動(dòng)性要求、價(jià)格有效性要求、執(zhí)行成本、信息透明度等方面存在著較大的差異，具體見表1。

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易市場(chǎng)不同于普通的金融交易市場(chǎng)，成員企業(yè)購(gòu)買碳排放權(quán)配額的主要目的是彌補(bǔ)限排期超額排放的二氧化碳排放量，來避免受到嚴(yán)格的懲罰，而不是為了通過投資獲得利潤(rùn)，因此，集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易市場(chǎng)對(duì)交易的流動(dòng)性要求不高。對(duì)于集團(tuán)管理部門來說希望交易主體能夠上報(bào)真實(shí)價(jià)格，通過交易使整個(gè)集團(tuán)的邊際減排成本減小，從而達(dá)到提高集團(tuán)低碳競(jìng)爭(zhēng)力的目的。此外，低成本永遠(yuǎn)是企業(yè)追求的目標(biāo)，成本較小的拍賣方式將是集團(tuán)的最優(yōu)選擇?；谝陨显颍Y(jié)合表1中連續(xù)型雙向拍賣和間隔型雙向拍賣對(duì)比分析結(jié)果，本文采用間隔型雙向拍賣作為集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易拍賣方式。以下將從報(bào)價(jià)規(guī)則、出清規(guī)則、成交價(jià)格規(guī)則和匹配規(guī)則來對(duì)間隔型雙向拍賣的拍賣規(guī)則進(jìn)行設(shè)計(jì)。

表1連續(xù)型雙向拍賣與間隔型雙向拍賣的差異

拍賣類型連續(xù)型雙向拍賣間隔型雙向拍賣市場(chǎng)流動(dòng)性要求高低價(jià)格有效性要求低高執(zhí)行成本高低信息透明度高低結(jié)算頻率高低單次成交量小大

資料來源于：《金融市場(chǎng)微觀機(jī)構(gòu)理論》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1999。

二、拍賣規(guī)則設(shè)計(jì)

為了便于對(duì)交易規(guī)則進(jìn)行說明，本文做出以下假設(shè)：①假設(shè)在某一限排期有L個(gè)成員企業(yè)獲得碳排放權(quán)交易許可證，其中有s個(gè)成員企業(yè)出售碳排放權(quán)配額，出售數(shù)量為N售；有t(t=L-s)個(gè)成員企業(yè)購(gòu)買碳排放權(quán)配額，購(gòu)買數(shù)量為N購(gòu)；②交易雙方都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型企業(yè)；③在交易真正開始前，交易主體將自己預(yù)交易的碳排放權(quán)數(shù)量M和報(bào)價(jià)P提交給交易平臺(tái)，因此，交易平臺(tái)收到的交易主體信息是M和P的數(shù)組(M，P)，M大于零表示該交易主體是賣方，M小于零表示該交易主體是買方；④交易過程發(fā)生的管理費(fèi)用由集團(tuán)承擔(dān)。

(一)關(guān)于報(bào)價(jià)規(guī)則

買賣雙方的報(bào)價(jià)必須在價(jià)格集合(pmin,pmax)內(nèi)，雙方一次提交的交易數(shù)量必須在數(shù)量集合(0,M現(xiàn)值)內(nèi)，其中，pmin和pmax是交易管理部門規(guī)定的最小和最大報(bào)價(jià)值；M現(xiàn)值是買賣雙方賬戶更新之后的碳排放權(quán)配額數(shù)量當(dāng)前值。

(二)關(guān)于出清規(guī)則

本文采用Wurman等(1998)提出的拍賣排序方法進(jìn)行多交易主體多單位報(bào)價(jià)的排序[11]。具體是將一個(gè)成員企業(yè)對(duì)m個(gè)碳排放權(quán)配額的報(bào)價(jià)，看作m個(gè)成員企業(yè)以相同的價(jià)格對(duì)一個(gè)單位碳排放權(quán)配額的報(bào)價(jià)，然后按照價(jià)格從高到低的順序依次對(duì)單位碳排放權(quán)配額進(jìn)行排序，同一價(jià)格隨著配額重復(fù)排序，同一報(bào)價(jià)水平下，交易客體采用時(shí)間優(yōu)先的排序方式。排完序之后形成一個(gè)價(jià)格集合S，如果用pi表示同一水平的報(bào)價(jià)額，該集合表現(xiàn)形式如下。

價(jià)格集S中，每個(gè)pi對(duì)應(yīng)一單位配額(p1>p2>…>pi>L>pk)，Mi表示報(bào)價(jià)同為pi的碳排放權(quán)配額數(shù)量(M1+M2+…Mi+…+Mk=N售+N購(gòu))，本文選取位于N售+1位置的價(jià)格作為出清價(jià)格。出清規(guī)則為：

假設(shè)位于N售+1位置的碳排放權(quán)配額報(bào)價(jià)為pf，如果pf來自賣方，那么碳排放權(quán)配額報(bào)價(jià)低于pf的賣方和報(bào)價(jià)與pf相同但位置處于pf之后的碳排放權(quán)配額賣方都進(jìn)入到交易集中，報(bào)價(jià)高于pf的碳排放權(quán)配額買方和報(bào)價(jià)與pf相同位置處于pf之前的買方都進(jìn)入到交易集中，同時(shí)，報(bào)價(jià)位于N售+1位置的賣方也進(jìn)入到交易集中；如果pf來自碳排放權(quán)配額的買方，那么報(bào)價(jià)高于pf的買方和報(bào)價(jià)與pf相同但位置處于pf之前的買方都進(jìn)入匹配集，報(bào)價(jià)低于pf的賣方和報(bào)價(jià)與pf相同位置處于pf的之后的賣方進(jìn)入匹配集，報(bào)價(jià)位于N售+1位置的交易主體不進(jìn)入匹配集。如果用rank(bi)來表示報(bào)價(jià)bi在報(bào)價(jià)集合S中所處的位置，由以上出清規(guī)則確定的交易集用集合表示如下：

如果N售+1位置的報(bào)價(jià)來自賣方，則交易集為：

{Mi>0|rank(Mi)>N售+1}∪{Mi<0|rank(Mi)0|rank(Mi)=N售+1}

如果N售+1位置的報(bào)價(jià)來自買方，則交易集為：

{Mi>0|rank(Mi)>N售+1}∪{Mi<0|rank(Mi)

(三)關(guān)于成交價(jià)格規(guī)則

交易主體進(jìn)入交易集后，交易雙方要按照規(guī)定的價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。關(guān)于成交價(jià)格理論界的前輩們提出了不同的確定方法，Wurman等(1998)提出如果第N售+1位置(出清位置)的價(jià)格為ps則交易集中的所有交易主體都按照這一價(jià)格進(jìn)行交易[11]；我國(guó)學(xué)者殷紅和王先甲(2004)提出了一種價(jià)格確定方法，即如果位于第N售+1位置的報(bào)價(jià)為ps來自賣方，那么所有交易統(tǒng)一按照ps-1進(jìn)行交易，如果報(bào)價(jià)ps來自買方，那么所有交易統(tǒng)一按ps進(jìn)行交易，特殊地，當(dāng)?shù)贜售位置的報(bào)價(jià)與第N售+1位置的報(bào)價(jià)相同時(shí)，按照ps+1進(jìn)行交易[12]。這兩種方法在一定環(huán)境下都具有一定的有效性，但是在集團(tuán)內(nèi)部由于成員企業(yè)之間信息溝通暢通和交流頻繁，很容易引發(fā)共謀行為，因此，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，對(duì)成交價(jià)格做了相應(yīng)的改進(jìn)。具體規(guī)定如下：如果位于第N售+1位置的報(bào)價(jià)為ps，且ps來自賣方，那么所有交易的碳排放權(quán)配額統(tǒng)一按照ps-1進(jìn)行交易，特別地，如果N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)相同，則所有交易統(tǒng)一按照ps進(jìn)行交易；如果報(bào)價(jià)ps來自買方，那么所有交易的碳排放權(quán)配額統(tǒng)一按ps進(jìn)行交易。

(四)關(guān)于匹配規(guī)則

關(guān)于匹配規(guī)則，本文采用王先甲和殷紅(2004)提出的“高高匹配”原則[13]。所謂“高高匹配”是指對(duì)于進(jìn)入交易集的碳排放權(quán)配額的買賣雙方，將提交的配額數(shù)量作為優(yōu)先匹配的依據(jù)，即在統(tǒng)一交易價(jià)格確定之后，首先將提交配額數(shù)量最高的賣方和買方進(jìn)行匹配，成交配額數(shù)量為兩者之間提交配額的最小值。對(duì)于提交數(shù)量沒有滿足的賣方或買方，再與交易子集中余下的碳排放權(quán)配額賣方或買方組成新的交易子集；然后再將新的交易集中提交配額最高的賣方和買方進(jìn)行匹配，提交的配額數(shù)量沒有被滿足的賣方或買方再與交易子集余下的交易主體組成新的交易子集，以此類推，直到交易集中所有配額需求均得到滿足為止。若出現(xiàn)多個(gè)碳排放權(quán)配額賣方提交的配額數(shù)量最高，或者多個(gè)碳排放權(quán)買方的需求配額數(shù)量最高，則報(bào)價(jià)最低的賣方，或者報(bào)價(jià)最高的買方優(yōu)先匹配。如果出現(xiàn)多個(gè)買方或賣方提交的配額數(shù)量相同，同時(shí)報(bào)價(jià)也相同，則最先提交交易信息的買方或賣方優(yōu)先匹配。

三、拍賣規(guī)則有效性分析

以上對(duì)依據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特征進(jìn)行了拍賣規(guī)則的設(shè)計(jì)，以下將利用數(shù)理推導(dǎo)的方式對(duì)該規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證，以證明其有效性。

(一)報(bào)價(jià)規(guī)則防止了“惡意報(bào)價(jià)”行為

在拍賣進(jìn)行時(shí)，拍賣雙方的排序依據(jù)交易主體的報(bào)價(jià)和交易數(shù)量，因此，交易信息的質(zhì)量影響著排序的公平性。報(bào)價(jià)規(guī)則的設(shè)計(jì)規(guī)定了交易主體的報(bào)價(jià)范圍，超出報(bào)價(jià)范圍的則不予進(jìn)行交易，一定程度上防止了有些成員企業(yè)的“惡意報(bào)價(jià)”行為(報(bào)價(jià)過低或過高)。

(二)出清機(jī)制保證了交易集中買賣雙方的交易數(shù)量相等

如果位于N售+1位置的報(bào)價(jià)來自賣方，不妨設(shè)N售+1位置之后的賣方有y個(gè)，則N售+1位置之前的賣方有N售-(y+1)個(gè)，假設(shè)N售+1位置之前的買方有x個(gè)，那么N售+1位置之前共有N售-(y+1)+x個(gè)交易主體，即N售=N售-(y+1)+x，則x=y+1。依據(jù)出清規(guī)則N售+1位置的賣方進(jìn)入交易集，此時(shí)匹配集中有x個(gè)買方和y+1個(gè)賣方，交易市場(chǎng)上達(dá)成交易雙方交易數(shù)量相等。

如果N售+1位置的報(bào)價(jià)來自買方，不妨設(shè)N售+1位置之后有y個(gè)賣方，則N售+1之前有N售-y個(gè)賣方，設(shè)N售+1之前有x個(gè)買方，則N售+1之前共有N售-y+x個(gè)交易主體，則N售=N售-y+x，即x=y。由出清規(guī)則知N售+1位置的買方不進(jìn)入匹配集，此時(shí)匹配集中，交易雙方的交易數(shù)量相等，市場(chǎng)出清。

(三)鼓勵(lì)了交易主體快速提交信息

在Wurman等(1998)[11]和王先甲等(2004)[13]的研究中，在統(tǒng)一價(jià)格水平下單位交易客體采用隨機(jī)的排序方式，這種排序方式體現(xiàn)了一定的公平性，但是對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說時(shí)間就是利潤(rùn)，因此為了鼓勵(lì)交易主體迅速完成報(bào)價(jià)，提高效率，本文規(guī)定同一報(bào)價(jià)水平情況下，按照時(shí)間先后的原則進(jìn)行排序。按照此規(guī)則，如果i和j均為買方且報(bào)價(jià)相同，如果i提交信息時(shí)間早于j，則來自i的報(bào)價(jià)位于來自j的報(bào)價(jià)之前；如果i和j均為賣方且報(bào)價(jià)相同，i提交信息時(shí)間早于j，則來自i的報(bào)價(jià)位于來自j的報(bào)價(jià)之后。如此以來，同一報(bào)價(jià)水平下，先提交交易信息的交易主體匹配成功的可能性較大。

(四)具有激勵(lì)相容性

“如果在一個(gè)拍賣機(jī)制下，參與人能夠按其真實(shí)的估價(jià)進(jìn)行報(bào)價(jià)，我們就稱這個(gè)拍賣機(jī)制對(duì)參與人是激勵(lì)相容的”[13]本文認(rèn)為集團(tuán)內(nèi)部交易機(jī)制激勵(lì)性的好壞在于能否引導(dǎo)理性的買賣雙方提交的報(bào)價(jià)等于它們的邊際減排成本。以下利用數(shù)理分析方法來證明該拍賣規(guī)則具有激勵(lì)相容性。

假設(shè)N售+1位置報(bào)價(jià)為ps，則N售位置的報(bào)價(jià)為ps-1，N售+2位置的報(bào)價(jià)為ps+1，依據(jù)出清規(guī)則，則有ps-1>ps>ps+1。將N售+1位置報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的單位碳排放權(quán)表示為M，如果M大于零表示N售+1位置的報(bào)價(jià)來自賣方，如果M小于零表示N售+1位置的報(bào)價(jià)來自買方。為了證明方便，該部分交易主體如果不特別說明每次只交易一單位碳排放權(quán)配額。

1.當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)不同時(shí)

對(duì)于買方：設(shè)vi表示買方i的二氧化碳邊際治理成本，p是其報(bào)價(jià)，由出清規(guī)則知買方i匹配成功的概率P(win|p=ps)=0，該買方的期望效應(yīng)Vi為：

Vi=P(p>ps)·[(vi-bs)·P(M<0)+(vi-bs-1)·P(M>0)]

(1)

當(dāng)vi≥ps-1時(shí)，由ps-1>ps>ps+1知，vi-ps-1≥0，vi-ps≥0，由于買方總是希望贏得排放權(quán)配額的概率最大，如果買方按照自己的邊際治理成本進(jìn)行報(bào)價(jià)，即p=vi，則P(p>ps)=1，買方此時(shí)獲得了最大的期望值；當(dāng)ps-1>vi≥ps時(shí)，vi-ps-1<0，vi-ps≥0，由于買方屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型經(jīng)濟(jì)組織，當(dāng)Vi有可能為負(fù)值時(shí)，買方會(huì)選擇不交易，所以p=vi是買方的最佳選擇，此時(shí)P(p=ps)=1，P(p>ps)=0,買方效應(yīng)為零；如果vips)=0，Vi=0。所以，不論在什么情況下，p=vi是其最優(yōu)戰(zhàn)略。

對(duì)于賣方：假設(shè)賣方j(luò)的邊際減排成本是uj，p是賣方報(bào)價(jià)，由出清規(guī)則知賣方匹配成功的概率P(win|p=ps)=1，則賣方j(luò)的期望Ui為：

Uj=[P(p0)·(ps-1-uj)]

(2)

當(dāng)時(shí)uj≤ps，ps-1-uj≥0，ps-uj≥0,此時(shí)若賣方報(bào)價(jià)p=uj，則匹配成功那個(gè)的概率P(p≤ps)=1，Uj最大；當(dāng)psps-1時(shí)，ps-1-ii<0，ps-ui<0,此時(shí)，賣方選擇報(bào)價(jià)p=ui是其最優(yōu)選擇。依據(jù)以上分析，不論單位排放權(quán)對(duì)賣方的價(jià)值為多少，報(bào)價(jià)p=ui是賣方最優(yōu)戰(zhàn)略。

2.當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)相同時(shí)

對(duì)于買方來說，當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)相同時(shí)，贏得排放權(quán)配額的概率為P(win|p=ps)>0，則買方i的期望效應(yīng)Vi為：

Vi=[P(p>ps)·P(M<0)+P(p=ps)·P(win|p=ps)]·(vi-ps)+[P(p>ps)·P(M>0)]·(vi-ps)

(3)

當(dāng)時(shí)vi≥ps時(shí)，vi-ps≥0，此時(shí)買方選擇報(bào)價(jià)p=vi時(shí)，買方的期望效應(yīng)最大；當(dāng)vips)=0，此時(shí)Ui=0?？梢姡徽撛谑裁辞闆r下，買方選擇其邊際減排成本作為報(bào)價(jià)，是它的最優(yōu)選擇。

對(duì)于賣方來說，依據(jù)出清規(guī)則，當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)相同時(shí)，贏得排放權(quán)配額的概率P(win|p=ps)=1，賣方j(luò)的期望效應(yīng)Uj為：

Uj=[P(p0)]·(ps-uj)

(4)

當(dāng)時(shí)uj≥ps，ps-uj≤0，此時(shí)，賣方j(luò)希望獲得排放權(quán)配額的概率最小，當(dāng)p=uj時(shí)，P(p0，此時(shí)，賣方希望獲得排放權(quán)配額的概率最大，當(dāng)p=ui時(shí)，P(p

綜上，在該交易價(jià)格機(jī)制下，買賣雙方的最優(yōu)戰(zhàn)略都是以各自的邊際減排成本進(jìn)行報(bào)價(jià)時(shí)，所獲得的期望效應(yīng)最大，只要買賣雙方是有限理性，其所提交的報(bào)價(jià)就等于其邊際減排成本。此時(shí)，管理部門可以掌握各成員企業(yè)的邊際減排成本，為排放權(quán)交易機(jī)制的進(jìn)一步改善提供依據(jù)。

(五)防止成員企業(yè)共謀

相對(duì)于全球范圍或全國(guó)范圍內(nèi)的企業(yè)來說，集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間更容易發(fā)生共謀，按照傳統(tǒng)的成交價(jià)格，如果N售+1位置的報(bào)價(jià)來自買方，且N售與N售+1位置報(bào)價(jià)相同，則按照更低的價(jià)格完成交易，如此，成員企業(yè)之間具有共謀的動(dòng)機(jī)，本文交易價(jià)格規(guī)則的設(shè)置消除了買賣雙方的共謀動(dòng)機(jī)。對(duì)于買方來說，由本文成交價(jià)格規(guī)則知，不論N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)是否相同都按照ps的價(jià)格進(jìn)行交易，買方不能從共謀行為中獲利，因此不具有共謀動(dòng)機(jī)；對(duì)于賣方來說，當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)不同時(shí)，所有交易集中的配額統(tǒng)一按照ps-1進(jìn)行交易，當(dāng)N售與N售+1位置的報(bào)價(jià)相同時(shí)，所有交易集中的配額將統(tǒng)一按照ps進(jìn)行交易，由出清規(guī)則知ps

(六)減小交易費(fèi)用

在成員企業(yè)進(jìn)行碳排放權(quán)交易時(shí)，必然會(huì)發(fā)生相應(yīng)的費(fèi)用，對(duì)于交易管理部門來說，交易發(fā)生時(shí)伴隨著交易管理成本；對(duì)于交易主體來說，雖然不需要向集團(tuán)交易部門交納相應(yīng)費(fèi)用，交易成本較小，但是也會(huì)發(fā)生一些管理費(fèi)用，例如打印合同費(fèi)用等。因此，不論集團(tuán)管理部門還是交易主體，都希望能夠使交易費(fèi)用最小。本文選用了間隔型雙向拍賣，提高了單次拍賣成交的碳排放權(quán)配額數(shù)量，減少了交易的次數(shù)，從而降低了集團(tuán)交易管理費(fèi)用。

四、結(jié)束語

為應(yīng)對(duì)氣候變暖世界各國(guó)達(dá)成了空前的統(tǒng)一戰(zhàn)線，減少溫室氣體排放在全球范圍內(nèi)正由科學(xué)共識(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際行動(dòng)，企業(yè)集團(tuán)作為我國(guó)溫室氣體排放的重要經(jīng)濟(jì)主體，采取措施減少溫室氣體的排放是必要的。本文選用間隔型雙向拍賣機(jī)制，依據(jù)企業(yè)集團(tuán)特征設(shè)計(jì)了集團(tuán)內(nèi)部碳排放權(quán)交易規(guī)則，并使用數(shù)理方法證明了拍賣規(guī)則的有效性，對(duì)企業(yè)集團(tuán)減少二氧化碳排放具有一定的參考價(jià)值。

應(yīng)該指出的是，本文是在假設(shè)企業(yè)集團(tuán)成員是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性企業(yè)，不能涵蓋一切情況，還需要根據(jù)具體情況進(jìn)行分析，不斷完善和充實(shí)不同風(fēng)險(xiǎn)類型企業(yè)交易規(guī)則，使其更具有實(shí)效性。

〔1〕 劉書嘉.聯(lián)合國(guó)利馬氣候大會(huì)今開幕 談判博弈進(jìn)入關(guān)鍵階段[EB/OL].(2014-12-01)[2014-12-9] http://jiangsu.china.com.cn/html/2014/gdxw_1201/635131.html

〔2〕 新能源與低碳行動(dòng)課題組.低碳企業(yè)低碳領(lǐng)袖[M].北京:中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，2011:25-26.

〔3〕 ZHANG Z.Meeting the Kyoto targets:the importance of developing country participation[J].JournalofPolicyModeling,2004，26:3-19.

〔4〕 KARP L，J.ZHANG.Regulation of Stock Externalities with Correlated Abatement Costs[J].EnvironmentalandResourceEconomics,2005，32：273-300.

〔5〕 NICHOLAS STERN.TheEconomicsofClimateChange:TheSternReview[M].Cambridge:Cambridge University Press，2007：507-517.

〔6〕 AKHURST MARK,JEFF MORGHEIM,RZCHEL LEWIS.Greenhouse gas emissions trading in BP[J].EnergyPolicy,2003,31:657-663.

〔7〕 王毅剛,葛興安，等.碳排放權(quán)交易制度在中國(guó)道路——國(guó)際實(shí)踐與中國(guó)應(yīng)用[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2011:5-6.

〔8〕 于立,于左，等.企業(yè)集團(tuán)的性質(zhì)、邊界與制度難題[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2002(11):49-62.

〔9〕 陳艷利.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部交易及其限制競(jìng)爭(zhēng)行為研究[D].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2009.

〔10〕 詹文杰.雙向拍賣的交易機(jī)制和交易策略[M].武漢:華中科技大學(xué)出版社,2009:10-13.

〔11〕 WURMAN P R,WALSH W E,WELLMAN M P.Flexible double auctions for electronic commerce:Theory and implementation[J].DecisionSupportSystems,1998,24(1):17-27.

〔12〕 殷紅,王先甲.網(wǎng)上雙邊拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)及其實(shí)現(xiàn)[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2004(10):110-121.

〔13〕 王先甲,殷紅.一種激勵(lì)相容的電力市場(chǎng)雙邊拍賣機(jī)制[J].電力系統(tǒng)自動(dòng)化,2004(18):7-15.

(責(zé)任編輯周吉光)

Study on Trading Rules Design of Carbon Emission Permits in Enterprise Group

YANG Li1, CAO Ming2, WANG Yong1,3

(1. Anhui Science and Technology University, Fengyang, Anhui 233100; 2. China University of Mining and Technology,Xuzhou, Jiangsu 221116; 3. Nanjing Agriculture University, Nanjing, Jiangsu 210095)

Higher demand was put forward to reduce carbon emission under the new economy situation. Whether enterprise group which is the main economic organization in china can seize the opportunity in this economic transformation depends on whether can take the preemptive opportunities to reduce carbon emission successfully. The characteristics make it feasible to carry out the emission permits trade of carbon in enterprise group. In this paper emission permits trade of carbon was introduced into enterprise group. On the basis of the enterprise group, the interval-type double auction is selected as a transaction of enterprise carbon emissions; a rule of the interval-type double auction is designed as well. Besides the ability of incentive compatibility, there is a serious function of the regulation of the interval-type double auction which is the avoidance of related party’s behaviors about malicious-quote, the guarantee of equality of trading quantity on both parties, the increase of turnover rate, the prevention of collusive action and the decrease of trading expenses, which is proved by mathematical methods.

enterprise group; continuous double auction; interval-type double auction; emission permits trade of carbon

10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.01.011

2015-11-02

國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目(15BGL175);江蘇省教育廳社科項(xiàng)目(2013SJD790060);中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(2013W16)。

楊麗(1984—)，女，安徽靈璧人，管理學(xué)碩士，安徽科技學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院助教，主要研究方向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)。

F062.2

A

1007-6875(2016)01-0066-05

網(wǎng)絡(luò)出版地址：http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.01.011.html網(wǎng)絡(luò)出版時(shí)間：2016-02-2015：30