中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素
——基于國(guó)際技術(shù)傳遞渠道的實(shí)證分析

吳劍輝　殷梅華

(廣東工業(yè)大學(xué)　經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院， 廣州　510520)

?

中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素
——基于國(guó)際技術(shù)傳遞渠道的實(shí)證分析

吳劍輝殷梅華

(廣東工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院， 廣州510520)

基于國(guó)際技術(shù)傳遞渠道視角，以中國(guó)為研究對(duì)象，構(gòu)造包含OFDI變量的擴(kuò)展C-D生產(chǎn)函數(shù)，運(yùn)用普通最小二乘回歸模型，對(duì)1995-2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)實(shí)證分析OFDI存在的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明，中國(guó)OFDI 存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；實(shí)際有效匯率、國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際勞動(dòng)力、外商直接投資因素對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)都產(chǎn)生顯著正向效應(yīng)。其中，效應(yīng)最大的是外商直接投資，其次是國(guó)際貿(mào)易，而實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響程度最小。

中國(guó)對(duì)外直接投資； 逆向技術(shù)溢出； OFDI； OLS回歸； 影響因素

一、引　言

在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展一體化和中國(guó)實(shí)施的“走出去”戰(zhàn)略背景下，中國(guó)企業(yè)為尋找更大的發(fā)展空間和更高的層次，紛紛走出國(guó)門，對(duì)外進(jìn)行大量的投資，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。目前，對(duì)外直接投資的研究一般集中在如何進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)分析等方面,對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)技術(shù)溢出方面的研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為具體探究對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)技術(shù)溢出效應(yīng)，加速中國(guó)技術(shù)進(jìn)步,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，本文基于國(guó)際技術(shù)傳遞渠道的分析視角，構(gòu)造包含OFDI變量的擴(kuò)展C-D生產(chǎn)函數(shù)，運(yùn)用普通最小二乘回歸模型對(duì)1995-2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)實(shí)證分析，深入分析OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步的具體影響。

二、OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響因素的國(guó)內(nèi)外研究綜述

(一)國(guó)外研究綜述

發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)方面，Kogut和Chang(1991)對(duì)297個(gè)日本在美國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的行業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)對(duì)美國(guó)的直接投資主要分布在R&D 密集的產(chǎn)業(yè)，以期獲取美國(guó)的技術(shù)、信息等資源。Head和Ries(2002)利用1965- 1990年日本1070家企業(yè)的面板數(shù)據(jù),從對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系特征視角出發(fā)，以技能的強(qiáng)度、外國(guó)直接投資、記錄銷售和境外就業(yè)份額為變量，考察不同類型的對(duì)外直接投資的動(dòng)因及其對(duì)母國(guó)的技術(shù)溢出效應(yīng)。

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資技術(shù)溢出方面，Bruno(2014)以羅馬尼亞為被投資對(duì)象，用1996-2005年數(shù)據(jù)和OLS方法，研究外國(guó)直接投資對(duì)羅馬尼亞國(guó)內(nèi)制造業(yè)公司對(duì)外直接投資溢出效應(yīng)。結(jié)論是外國(guó)直接投資存在溢出效應(yīng)，且吸引外國(guó)直接投資能在長(zhǎng)期提升羅馬尼亞當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)公司的生產(chǎn)力。Vahter和Masso (2005)利用企業(yè)面板數(shù)據(jù)對(duì)愛(ài)沙尼亞對(duì)外直接投資進(jìn)行了實(shí)證研究，得出FDI的流入和流出對(duì)公司的生產(chǎn)率都存在正相關(guān)的關(guān)系，且具有較高生產(chǎn)率的公司會(huì)吸引更多的對(duì)外直接投資流入和更傾向于對(duì)外進(jìn)行投資的結(jié)論；無(wú)論是在制造業(yè)還是在服務(wù)業(yè)上，外國(guó)公司都可以從愛(ài)沙尼亞的其他國(guó)外公司中收益，證明了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在。

中國(guó)對(duì)外直接投資技術(shù)溢出的研究方面，Li Ping(2012)對(duì)1985-2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，全要素生產(chǎn)率、國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量和中國(guó)的直接投資為變量，運(yùn)用OLS回歸分析和ADF協(xié)整檢驗(yàn)法，結(jié)果表明經(jīng)合組織成員的投資比非會(huì)員會(huì)產(chǎn)生更多的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。He Zejun(2011)以電子電器制造、醫(yī)療設(shè)備和器具、測(cè)量?jī)x器制造為變量，以及1999-2008年間15個(gè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)，使用最小二乘法估計(jì)和單位根檢，發(fā)現(xiàn)中國(guó)的對(duì)外直接投資對(duì)分部門有積極影響的是電子電器制造，醫(yī)療設(shè)備和器具和測(cè)量?jī)x。Bi Kewei(2013)使用2000-2009年的中國(guó)中部的行業(yè)實(shí)際數(shù)據(jù)作為樣本，研究FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，結(jié)果表明:在中國(guó)中部,FDI技術(shù)溢出效應(yīng)是積極的并且高于其他領(lǐng)域。

(二)國(guó)內(nèi)研究綜述

彭繼增等(2013)采用1992-2011年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行OLS分析、單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)的方法來(lái)驗(yàn)證了OFDI的技術(shù)溢出效應(yīng)的存在。尹建華、周鑫悅(2013)運(yùn)用1985-2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)研究創(chuàng)新能力的加入能夠提高正向技術(shù)溢出效應(yīng)等。郭慶然(2013)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人力資本狀況，金融發(fā)展水平、對(duì)外開(kāi)放程度、市場(chǎng)化水平和基礎(chǔ)設(shè)施與FDI技術(shù)溢出效應(yīng)均呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在且有利于提高中國(guó)技術(shù)水平。劉宏,秦蕾(2013)得出的結(jié)論是：(1)OFDI對(duì)國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步具有積極的促進(jìn)作用；(2)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)逆向效應(yīng)有利于提高國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)率、產(chǎn)品的技術(shù)含量和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈向高端延伸。

杜悅(2012)以14個(gè)國(guó)家和地區(qū)的面板數(shù)據(jù)研究中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量和國(guó)外溢出研發(fā)資本都會(huì)對(duì)母國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新做出貢獻(xiàn)。郭飛等(2012)運(yùn)用面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):(1)中國(guó)對(duì)外直接投資存在積極的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；(2)要提高中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng),就應(yīng)加大中國(guó)企業(yè)對(duì)境外高技術(shù)行業(yè)的投資力度, 提高中國(guó)企業(yè)的技術(shù)吸收能力, 促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。湯皎伶(2012)實(shí)證發(fā)現(xiàn)中國(guó)東部、中部和西部地區(qū)，都顯著存在正向的對(duì)外直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)。趙天培(2010)對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)證分析結(jié)論是：對(duì)中國(guó)技術(shù)水平的提升作用最大的是國(guó)內(nèi)研發(fā)投入，吸引外資、技術(shù)引進(jìn)以及對(duì)外直接投資的提升作用逐漸減少。宋勇超(2015)通過(guò)構(gòu)建模型，對(duì)中國(guó)2003年-2012年在11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明各地區(qū)的吸收能力不同，其中人力資本和研發(fā)資本充裕的東部地區(qū)的技術(shù)逆向溢出效應(yīng)更大。

周春應(yīng)(2009a)認(rèn)為中國(guó)OFDI 存在正的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，而高技術(shù)人才、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等是中國(guó)OFDI 逆向技術(shù)溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的重要吸收影響因素。付海燕(2014)通過(guò)固定效應(yīng)面板模型對(duì)10 個(gè)典型發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)技術(shù)發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行直接投資，產(chǎn)生正的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；但對(duì)中等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資對(duì)其國(guó)內(nèi)技術(shù)的提升不起作用，甚至出現(xiàn)反作用。曾坤(2015)利用2003-2012年面板數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)31個(gè)省(市、自治區(qū))的進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新能力都有顯著的影響作用。尹靈秀(2015)采用GMM方法對(duì)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)目前對(duì)外直接投資對(duì)各行業(yè)的要素生產(chǎn)率的提升有積極的促進(jìn)作用，當(dāng)研發(fā)投入達(dá)到一定門檻值時(shí)，會(huì)產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出的效應(yīng)。

(三)評(píng)述

總體來(lái)說(shuō)，國(guó)外學(xué)者對(duì)OFDI溢出效應(yīng)的研究大多是基于行業(yè)間的研究或是企業(yè)間的研究；國(guó)內(nèi)的學(xué)者一般是通過(guò)建立生產(chǎn)函數(shù)模型，對(duì)面板數(shù)據(jù)或是時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，其研究成果集中在OFDI 對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率具體影響的實(shí)證分析上,即實(shí)證檢驗(yàn)OFDI 與全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系。

大多數(shù)國(guó)外學(xué)者都證實(shí)了確實(shí)存在對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，且多數(shù)研究都表明先進(jìn)技術(shù)的獲取是國(guó)家之間進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右?。而中?guó)作為投資東道國(guó)或者是投資母國(guó)的研究，尚未得到一致的結(jié)論。目前，學(xué)者們基于吸收能力的作用或是行業(yè)間的相關(guān)數(shù)據(jù)開(kāi)始研究其影響因素，但研究還不深入，基于國(guó)際渠道，對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的影響因素的研究更是少。本文試圖在對(duì)OFDI 逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的國(guó)際渠道影響因素進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)方面做出新的嘗試。

三、中國(guó)OFDI技術(shù)溢出效應(yīng)影響因素分析

(一) 模型設(shè)定

從國(guó)際技術(shù)傳遞渠道的分析角度出發(fā), 構(gòu)造一個(gè)包含OFDI變量的擴(kuò)展C-D生產(chǎn)函數(shù)，將影響OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的各個(gè)國(guó)際技術(shù)傳遞渠道因素納入到擴(kuò)展的C-D生產(chǎn)函數(shù)中, 分析母國(guó)各個(gè)國(guó)際技術(shù)傳遞渠道因素對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的效應(yīng)大小。據(jù)周春應(yīng)(2009b)研究成果，生產(chǎn)函數(shù)基本的形式為:

Yt=At(Lt)α(Kt)β

(1)

式中,Y表示一國(guó)產(chǎn)出水平；A表示內(nèi)生化技術(shù)進(jìn)步；L表示勞動(dòng)力投入；K表示資本投入；t表示不同時(shí)期；α和β分別表示勞動(dòng)力和資本的產(chǎn)出彈性。

當(dāng)α+β=1,即規(guī)模報(bào)酬不變時(shí),對(duì)該式取對(duì)數(shù)，整理可得:

(2)

ε為模型的擾動(dòng)項(xiàng), 本文假設(shè)OFDI是中國(guó)技術(shù)進(jìn)步的影響因素之一,即ln(At)=f(OFDI)，從而建立包含OFDI的擴(kuò)展的C-D生產(chǎn)函數(shù)如下:

(3)

式中,OFDI表示對(duì)外直接投資變量；C為常數(shù)項(xiàng),表示其他對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響的因素；γ表示中國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)大小。如果該系數(shù)為正,則表明OFDI對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步有積極的溢出效應(yīng)；如果該系數(shù)為負(fù),則表明OFDI對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步有消極阻礙作用?？紤]到中國(guó)技術(shù)進(jìn)步其他影響因素，分別納入到擴(kuò)展的C-D生產(chǎn)函數(shù)中，設(shè)計(jì)出如下OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響因素模型:

(4)

式中，X表示影響OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的各個(gè)因素， 分別檢驗(yàn)各個(gè)影響因素X對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的影響,創(chuàng)造X與OFDI“連乘的解釋變量”來(lái)檢驗(yàn)這些因素對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的不同影響；θ是交互項(xiàng)系數(shù)。

(二)變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

選取的數(shù)據(jù)為中國(guó)1995-2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，各變量的選取及數(shù)據(jù)來(lái)源具體如下：

(1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。表示總產(chǎn)出Y，反映一國(guó)的總產(chǎn)出水平Y(jié)，這里將當(dāng)年的價(jià)格折算為基年為1995年的不變價(jià)格計(jì)算的GDP。計(jì)算公式為：

GDPt表示中國(guó)第t年的GDP，GDP1995表示以1995年不變價(jià)格折算的GDP，IGDPt表示第t年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)，IGDP1995表示1995年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)(1978年等于100)，折算為以1995年不變價(jià)格計(jì)算的GDP。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于2015年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(2)就業(yè)人數(shù)。表示勞動(dòng)力投入，具體用各年末全社會(huì)就業(yè)人員數(shù)表示勞動(dòng)力投入L。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于2015年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(3)資本投入。本文用資本存量表示資本投入K，采用Coldsmith于1951年開(kāi)創(chuàng)的永續(xù)盤(pán)存法計(jì)算，公式為：

(6)

其中Kt是第t年的固定資本存量；It是第t年的固定資本形成總額；Pt是第t年的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，由于到1990年后才有固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)的出現(xiàn)，所以各年的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)統(tǒng)一折算為以1990年為基期固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)；δt表示第t年的資本折舊率，按照國(guó)際上通常的做法取值為5%；Kt-1是上一期固定資本存量，本文1995年的資本存量直接取自于林成杰(2011)已有的研究，并折算為1990年的不變價(jià)格。數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(4)對(duì)外直接投資(OFDI)。本文用各年中國(guó)對(duì)外直接投資的存量表示對(duì)外直接投資。其數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》及聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展委員會(huì)(UNCTA), 用各年的年平均匯率換算成人民幣，并按照消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)折算為1995年的不變價(jià)格。公式為：

(7)

OFDIt表示中國(guó)第t年的OFDI，OFDI1995表示以1995年不變價(jià)格折算的OFDI，PPIt表示第t年中國(guó)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，PPI1995表示1995年中國(guó)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)。(1978年等于100)。

(5)國(guó)際技術(shù)傳遞渠道影響因素

① 外商直接投資(FDI)。外商直接投資采用中國(guó)吸引的外商直接投資實(shí)際利用額。其數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，用各年的年平均匯率換算成人民幣，并按照中國(guó)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)折算為1995年的不變價(jià)格。計(jì)算公式為：

(8)

FDIt表示中國(guó)第t年的FDI，F(xiàn)DI1995表示以1995年不變價(jià)格折算的FDI，PPIt表示第t年中國(guó)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)。

②實(shí)際有效匯率。表示中國(guó)歷年的實(shí)際有效匯率，用REER表示。數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際清算銀行(BIS)。

③國(guó)際貿(mào)易。采用中國(guó)進(jìn)出口總額，用IT來(lái)表示。數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

④國(guó)際勞動(dòng)力(IL)。采用中國(guó)對(duì)外勞務(wù)合作年末在外人數(shù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于《2015年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(三)實(shí)證分析

(1) 單位根檢驗(yàn)

在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中，為避免模型出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，在進(jìn)行協(xié)整分析之前，先檢驗(yàn)變量是否平穩(wěn)。對(duì)樣本數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)，得到回歸分析中的各變量值，采用ADF方法檢驗(yàn)，各序列變量的趨勢(shì)圖如下：

圖3OFDI的趨勢(shì)圖

圖4OFDIt*FDI的趨勢(shì)圖

圖5OFDIt*REER的趨勢(shì)圖

圖6OFDIt*IT的趨勢(shì)圖

圖7OFDIt*IL的趨勢(shì)圖

表1　各變量ADF檢驗(yàn)結(jié)果

注:10%、5%、1%顯著水平下的臨界值分別用***、**、*符號(hào)來(lái)表示，檢驗(yàn)類型(c,t,k)分別表示ADF檢驗(yàn)中是否會(huì)有常數(shù)項(xiàng)c，時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)t，以及滯后階為k，由Eviews5.0根據(jù)SIC準(zhǔn)則自動(dòng)確定滯后階；(#)表示模型的序號(hào)，如(1)是模型1，依次類推。

(2)協(xié)整分析

采用EG兩步檢驗(yàn)法，首先檢驗(yàn)非平穩(wěn)的序列是否是同階單整，如果是同階單整再建立回歸方程。

yt=β0+β11t+β22t+…+βkkt+μt

(9)

估計(jì)后得到的殘差為：

(10)

檢驗(yàn)殘差序列μt的平穩(wěn)性。若殘差序列不平穩(wěn)，即存在單位根，那么各變量之間不存在協(xié)整關(guān)系；如果殘差序列是平穩(wěn)的，則回歸方程設(shè)定是合理的，說(shuō)明方程中因變量和自變量之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。下表2是回歸方程各個(gè)模型殘差序列的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果：

表2　協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

注:10%、5%、1%顯著水平下的臨界值分別用***、**、*符號(hào)來(lái)表示，檢驗(yàn)類型(c,t,k)分別表示ADF檢驗(yàn)中是否會(huì)有常數(shù)項(xiàng)c，時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)t，以及滯后階為k，由Eviews5.0根據(jù)SIC準(zhǔn)則自動(dòng)確定滯后階

由表2用ADF的協(xié)整檢驗(yàn)方法來(lái)判斷殘差序列是否平穩(wěn)的結(jié)果顯示，模型1、3、4的殘差序列在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，模型2和5在1%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，證明不存在單位根，即回歸方程的因變量和解釋變量之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

(3)結(jié)果分析

各個(gè)模型回歸的結(jié)果如下表3所示：

從模型2的結(jié)果可看出，OFDI與FDI的交互項(xiàng)系數(shù)為0.6375，比模型1中OFDI的系數(shù)0.3006大，表明外商直接投資在很大程度上提高了中國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出的效應(yīng)， FDI是影響中國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素之一。模型3中，OFDI與 REER的交互項(xiàng)系數(shù)為0.4094，大于模型1中OFDI的系數(shù)0.3006，說(shuō)明實(shí)際有效匯率是影響中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的因素之一。

模型4的結(jié)果顯示，OFDI與IT交互項(xiàng)系數(shù)為0.2252，小于模型1中OFDI的系數(shù)0.3006，說(shuō)明國(guó)際貿(mào)易對(duì)中國(guó)OFDI逆向技術(shù)效應(yīng)的影響不是特別大。其原因可能是中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易動(dòng)機(jī)大多源于增加本國(guó)產(chǎn)量和增加中國(guó)的外匯儲(chǔ)備，而不是為了引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。另外，中國(guó)的貿(mào)易大多只是進(jìn)行“加工”，發(fā)展的是低端產(chǎn)業(yè)，對(duì)促進(jìn)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步作用不大。

模型5的結(jié)果顯示，國(guó)際勞動(dòng)力與OFDI的交互項(xiàng)系數(shù)比系數(shù)0.3006小，僅為0.1245，說(shuō)明國(guó)際勞動(dòng)力不是中國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的主要影響因素。這可能是因?yàn)楦母镩_(kāi)放以來(lái), 中國(guó)國(guó)際勞動(dòng)力輸出雖然有了一定的突破，但整體而言，中國(guó)的勞動(dòng)力人口輸出的規(guī)模較其他國(guó)家或者地區(qū)相比，規(guī)模還不是很大；此外，勞動(dòng)力的專業(yè)技能不夠高、綜合素質(zhì)較其他國(guó)家或者地區(qū)還有差距；政府還沒(méi)真正重視國(guó)際輸出勞動(dòng)力管理體制的構(gòu)建及對(duì)勞動(dòng)力的培訓(xùn)等。這些都將可能導(dǎo)致國(guó)際勞動(dòng)力對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響不大。

表3　回歸結(jié)果

注:估計(jì)系數(shù)下面括號(hào)內(nèi)為t 值，***、**、*分別代表1 %、5 %、10 %水平上顯著。

四、 結(jié)論及啟示

(一)本文基于國(guó)際技術(shù)傳遞渠道的分析視角，選取了外商直接投資、實(shí)際有效匯率、國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際勞動(dòng)力四個(gè)代表性因素，實(shí)證分析它們對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響程度。實(shí)證結(jié)果表明，中國(guó)對(duì)外直接投資顯著存在正的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，四個(gè)代表性因素對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)都會(huì)產(chǎn)生正向效應(yīng)，且這種效應(yīng)都是顯著的。其中，影響效應(yīng)最大的是外商直接投資。在當(dāng)代競(jìng)爭(zhēng)激烈的世界經(jīng)濟(jì)，中國(guó)對(duì)外資實(shí)行的優(yōu)惠政策對(duì)中小資本直接投資有著極大吸引力,很多外商來(lái)華進(jìn)行投資，并且投資項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了低技術(shù)含量到高技術(shù)含量的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)中國(guó)技術(shù)的進(jìn)步。因此，我們要注重引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，通過(guò)對(duì)先進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行消化吸收，給予技術(shù)創(chuàng)新提供幫助和支持，以加快產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)程，優(yōu)化中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

(二)實(shí)際有效匯率是影響中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的重要影響因素之一。近年來(lái),人民幣呈現(xiàn)緩慢的升值趨勢(shì),有利于開(kāi)展對(duì)外直接投資活動(dòng)。要利用好人民幣升值契機(jī)，善于抓住大好機(jī)遇,加大外直接投資力度,實(shí)現(xiàn)先進(jìn)技術(shù)的逆向溢出效應(yīng)。通過(guò)抓住人民幣升值契機(jī)將長(zhǎng)期貿(mào)易順差積累的巨大外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為國(guó)際投資，利用外匯加大對(duì)高新技術(shù)的引進(jìn)和扶持巨大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)及重點(diǎn)行業(yè)，以進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)國(guó)際貿(mào)易對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響沒(méi)有預(yù)期的大，鑒于目前國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的是低端產(chǎn)業(yè)，對(duì)促進(jìn)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步作用不大，因而對(duì)中國(guó)OFDI逆向技術(shù)效應(yīng)的影響沒(méi)有預(yù)期的大。國(guó)際貿(mào)易應(yīng)以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)為最終目標(biāo)，而不僅是為了出口創(chuàng)匯。為進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)際貿(mào)易對(duì)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，我們需要進(jìn)口技術(shù)含量高、附加值大的產(chǎn)品，促進(jìn)中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過(guò)積極引進(jìn)高技術(shù)含量的大型項(xiàng)目,如工業(yè)設(shè)備、機(jī)械等行業(yè)深加工的項(xiàng)目，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)出口通過(guò)技術(shù)改造或者技術(shù)含量高的產(chǎn)品，從而改變目前一般加工工業(yè)和勞動(dòng)密集型企業(yè)占主導(dǎo)地位的局面。因此，我們要充分利用資源，加強(qiáng)對(duì)引進(jìn)的高新技術(shù)進(jìn)行消化創(chuàng)新，加速技術(shù)進(jìn)步，提高生產(chǎn)效率。

(四)提高國(guó)際勞動(dòng)力素質(zhì)。首先，建立健全人才培養(yǎng)和激勵(lì)機(jī)制，制定國(guó)際勞動(dòng)力培養(yǎng)方案，致力于培養(yǎng)人才。如：量身定做具體的學(xué)習(xí)計(jì)劃，定期邀請(qǐng)資深培訓(xùn)師和技術(shù)人員為國(guó)際勞動(dòng)力進(jìn)行培訓(xùn)，全面提升工作技能，鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)和萬(wàn)眾創(chuàng)新的新模式。第二，大力支持和組織他們到發(fā)達(dá)的東道國(guó)進(jìn)行交流和學(xué)習(xí)，進(jìn)一步提高中國(guó)勞動(dòng)力的綜合素質(zhì)。另外，注重引進(jìn)高級(jí)人才，提高管理水平。注重制定人才吸引、培養(yǎng)措施，建立健全人才培養(yǎng)和激勵(lì)機(jī)制，致力于培養(yǎng)內(nèi)部人才，聘請(qǐng)優(yōu)秀的專家學(xué)者管理企業(yè)或者做技術(shù)顧問(wèn)，進(jìn)一步提高企業(yè)管理水平和增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。

杜悅.2012.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J].國(guó)際商貿(mào)(3):171-173.

付海燕.2014.對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究——基于發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].世界經(jīng)濟(jì)研究(9):56-89.

郭飛，李冉.2012.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)——基于分行業(yè)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].海派經(jīng)濟(jì)學(xué)(3)：60-66.

郭慶然.2013.FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的區(qū)域差異與吸收能力——基于門檻面板數(shù)據(jù)模型視角[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)(8):33-43.

劉宏,秦蕾.2013.中國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步影響的實(shí)證研究[J].中國(guó)科技論壇(5):143-148.

林成杰.2011.我國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出及其影響因素研究[D].北京:北京交通大學(xué).

彭繼增,黃昕,鄧偉. 2013.對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和吸收能力的實(shí)證檢驗(yàn)——基于1992—2011年數(shù)據(jù)[J].武漢金融(9):39-42.

宋勇超. 2015.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究——理論模型與實(shí)證檢驗(yàn)[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯(3):60-65.

湯皎伶. 2012.對(duì)外直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)分析——基于2003至2010年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)的分析[D].上海：復(fù)旦大學(xué).

尹靈秀.2015.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究[D].廣州:暨南大學(xué).

尹建華,周鑫悅.2013.基于吸收能力的國(guó)際直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J].中國(guó)地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)(3):101-108.

趙天培. 2010.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究[D].長(zhǎng)沙:中南大學(xué).

周春應(yīng). 2009a.對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)吸收能力研究[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(8):47-53.

周春應(yīng). 2009b.跨國(guó)公司R&D投資對(duì)技術(shù)效率的影響——基于中國(guó)省級(jí)數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].科技管理研究(12):107-109.

曾坤.2015.中國(guó)對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出及其發(fā)展?jié)摿ρ芯縖D].廣州:暨南大學(xué).

BI KEWEI. 2013. A Study on FDI Technological Spillover Effect in Central China[C]∥Innovative Mobile and Internet Services in Ubiquitous Computing (IMIS) (7): 757-762.

HEAD C K, RIES J C.2002.Offshore Production and Skill Upgrading by Japanese Manufacturing Firms[J].Journal of International Economics,58(1):81-105.

HE ZEJUN. 2011.Technology Spillover of FDI and Industrial Characteristics——The Empirical Evidence of China’s High-tech Industries[C]∥Management and Service Science (MASS) (7): 271-274.

KOGUT B,CHANG S.1991.Technological Capabilities and Japanese Foreign Direct Investment in the United States[J].The Review of Economics and Statistics,73(3):401-413.

LI PING,SU WENZHE.2012.The Technology Progress Effects of Outward Foreign Direct Investment: Evidence from China[J].International Management Science & Engineering,19(1): 1720-1725.

MERLEVEDE B, SCHOORS K, SPATAREANU M. 2014. FDI Spillovers and Time since Foreign Entry[J],World Development,56(1):108-126.

VAHTER P, MASSO J. 2005.Home Versus Host Country Effects of FDI [R].State of Michigan:William Davidson Institute.

[責(zé)任編輯:蕭怡欽]

An Empirical Analysis of Factors Influencing Chinese Reverse Technology Spillover Effect of Foreign Direct Investment: Based on International Technology Transfer Channels

WU JianhuiYIN Meihua

(SchoolofEconomicsandCommerce,GongdongUniversityofTechnology,Guangzhou510520,China)

Taking China as the research object, a regression and statistical analysis is done by using ordinary least squares method to explore whether there are country OFDI reverse technology spillover effect. The regression analysis is based on the four specific channels of international technology transfer factor with the series data (1995-2014). Through the empirical analysis, it is found that the subject plays a significant role in China’s OFDI reverse technological overflow effect; the four factors-real effective exchange rate, international trade, international labor, and foreign direct investment-have a positive effect on China’s foreign direct investment in the reverse technological overflow effect, and this effect shows remarkable significance.

OFDI; reverse technology overflow; OLS regression; unit root test; cointegration

2016-01-17

教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目“廣東征地糾紛問(wèn)題研究——基于習(xí)俗和心理所有權(quán)視角“(13YJA840024)；廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目“轉(zhuǎn)軌背景下企業(yè)關(guān)系能力影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效問(wèn)題研究”(GD11CGL15)。

吳劍輝(1973-)，男，湖北宜昌人，博士，廣東工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院教授，研究方向?yàn)閼?yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)戰(zhàn)略管理和對(duì)外直接投資等。殷梅華(1990-)，女，廣東茂名人，廣東工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院在讀碩士研究生，研究方向?yàn)閼?yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和對(duì)外直接投資。

F746.17

A

1672-0962(2016)03-0005-10