推進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)供給側(cè)改革的政策建議

在中國(guó)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)于2006年首次出現(xiàn)。在2006—2010年間，其發(fā)展較為緩慢，問(wèn)題平臺(tái)幾可忽略不計(jì)，但在2011—2015年間，則發(fā)展迅速，數(shù)量、成交量皆呈指數(shù)型增長(zhǎng)，但同時(shí)，問(wèn)題平臺(tái)也有所增加。在2011—2015年，P2P平臺(tái)數(shù)量分別為50、200、800、1575、2595家，成交量分別為31、212、1058、2528、9823億元，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量分別為10、6、76、275、896家。由上述數(shù)據(jù)可知，在2011年至2014年，問(wèn)題平臺(tái)占平臺(tái)總數(shù)比例均不超過(guò)20%，而在2015年，則達(dá)到34.5%，且行業(yè)總成交量將近是上一年的四倍。鑒于2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量較多且總成交量較大，為打造健康安全的投融資環(huán)境，該行業(yè)于2016年步入了規(guī)范與改革時(shí)期。

一、發(fā)展現(xiàn)狀

今年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸各項(xiàng)指標(biāo)均體現(xiàn)出該行業(yè)正向平臺(tái)優(yōu)質(zhì)化、風(fēng)險(xiǎn)可控化、投資謹(jǐn)慎化方向發(fā)展。

（一）平臺(tái)優(yōu)質(zhì)化

在經(jīng)歷了P2P平臺(tái)前兩年大幅度增長(zhǎng)之后，今年上半年的P2P平臺(tái)數(shù)量有所減少，呈優(yōu)勝劣汰趨勢(shì)，各類問(wèn)題平臺(tái)倒閉關(guān)門，行業(yè)平臺(tái)數(shù)量整體呈現(xiàn)數(shù)量減少、質(zhì)量提高態(tài)勢(shì)。2016年上半年1—6月，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量分別為2566、2519、2461、2431、2396、2349家。相比于2015年底正常運(yùn)營(yíng)的2595家平臺(tái)，這期間共減少P2P平臺(tái)246家，并且據(jù)有關(guān)部門估計(jì)，在2016年下半年，P2P平臺(tái)的數(shù)量將繼續(xù)下降，進(jìn)一步精簡(jiǎn)平臺(tái)，提升正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的質(zhì)量。

（二）風(fēng)險(xiǎn)可控化

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的不斷發(fā)展與完善，社會(huì)各界人士對(duì)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制提出了相應(yīng)要求，各個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也相繼組建并完善了自身的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍之內(nèi)，保障平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)?，F(xiàn)階段控制完善風(fēng)險(xiǎn)體系的主流改革措施為加強(qiáng)網(wǎng)貸平臺(tái)背景，促進(jìn)大型網(wǎng)貸平臺(tái)向國(guó)資系、風(fēng)投系、上市系、銀行系發(fā)展。截止2016年6月，已有風(fēng)投系平臺(tái)88家，國(guó)資系平臺(tái)90家，上市公司系背景平臺(tái)82家，銀行系背景平臺(tái)16家，并且目前尚不屬于上述平臺(tái)的陸金所、宜人貸等大型P2P平臺(tái)也正加快與各銀行的對(duì)接工作。同時(shí)，各P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在投資時(shí)也更加注重對(duì)投資項(xiàng)目的選擇，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

（三）投資謹(jǐn)慎化

相比于前幾年P(guān)2P借貸平臺(tái)的隨意投、大膽投、盲目投等投資方式，目前的P2P平臺(tái)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)投資更加謹(jǐn)慎，主要可以從其收益率得出該結(jié)論。眾所周知，資金收益率越高，存在的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也就越高；收益率越低，則其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也就越低。該規(guī)律同樣適用于P2P網(wǎng)貸行業(yè)。2016年上半年1—6月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率分別為12.18%、11.86%、11.63%、11.24%、10.96%、10.38%，總體綜合收益率為11.31%。從數(shù)據(jù)中可以看出P2P平臺(tái)的綜合收益率持續(xù)下降，P2P平臺(tái)的投資項(xiàng)目正從高風(fēng)險(xiǎn)高收益向風(fēng)險(xiǎn)較低、保障收益方向發(fā)展，雖下降幅度并非很大，但總體的下降趨勢(shì)比較明顯。而P2P平臺(tái)2016年上半年11.31%的行業(yè)總體綜合收益率，相比于2015年全年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率下降了198個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%），也可反應(yīng)該行業(yè)不再一味追求投資收益，而是越來(lái)越謹(jǐn)慎投資、規(guī)范投資。

當(dāng)然，我們?cè)诳吹絇2P行業(yè)總體走入健康正確發(fā)展道路的同時(shí)，也要看見(jiàn)其目前尚且存在的不足之處。例如：在2016年上半年，各個(gè)月份的貸款余額持續(xù)上升，尚未收回的本金不斷增加，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)提高。因此，P2P行業(yè)仍需進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管、深化改革。

二、抓住機(jī)遇 加大監(jiān)管改革力度

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)正在由無(wú)序發(fā)展、野蠻生長(zhǎng)的階段向管理有序、風(fēng)險(xiǎn)可控方向前進(jìn)。2015年11月，習(xí)近平總書(shū)記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向中高速發(fā)展的新常態(tài)。2016年以來(lái)，各省市的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施意見(jiàn)相繼出臺(tái)，各行業(yè)經(jīng)濟(jì)主體也先后著手于“三去一降一補(bǔ)”為重點(diǎn)任務(wù)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟(jì)整體進(jìn)入調(diào)整、企穩(wěn)、轉(zhuǎn)型階段。

在2011—2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于走出2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的蓬勃發(fā)展、總量快速上升時(shí)期，也正是由于經(jīng)濟(jì)的上升，各行業(yè)對(duì)資金的大量需求，促進(jìn)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的快速興起，但同時(shí)，也導(dǎo)致了大量重量不重質(zhì)、審借不審貸的問(wèn)題平臺(tái)的滋生。這期間，包括2015年1月銀監(jiān)會(huì)成立的普惠金融工作部在內(nèi)的各監(jiān)管部門出臺(tái)一系列措施對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行規(guī)范，但由于市場(chǎng)對(duì)資金的需求太大，最終成效并不明顯，呈現(xiàn)出各監(jiān)管部門“想管，但力不從心”，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)呈現(xiàn)“舊平臺(tái)停業(yè)更多新平臺(tái)出現(xiàn)”的局面。

隨著當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷推進(jìn)，各行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整、由數(shù)量向質(zhì)量轉(zhuǎn)變階段，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)對(duì)資金需求下降的局面。目前，《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》已經(jīng)出臺(tái)，北京、上海等地區(qū)相繼展開(kāi)對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行專項(xiàng)整治工作，進(jìn)一步改善P2P平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀。建議銀監(jiān)會(huì)等各監(jiān)督管理部門加快出臺(tái)切實(shí)有效可行的相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)下的普惠金融工作部等各相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)抓住機(jī)遇，順應(yīng)大勢(shì)，針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的問(wèn)題平臺(tái)、借貸款質(zhì)量等做出一系列監(jiān)管與改革，掀起一場(chǎng)專屬于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的“供給側(cè)改革”，實(shí)施“去問(wèn)題平臺(tái)、降不良貸款、補(bǔ)貸款擔(dān)?！钡摹耙蝗ヒ唤狄谎a(bǔ)”改革，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的有序化、正規(guī)化發(fā)展，使之成為各經(jīng)濟(jì)主體投融資的健康渠道之一。

三、政策建議

（一）去問(wèn)題平臺(tái)

關(guān)閉P2P問(wèn)題平臺(tái)。目前北京、上海等省市正相繼開(kāi)展對(duì)P2P平臺(tái)的專項(xiàng)排查工作，以此來(lái)發(fā)現(xiàn)已存在的問(wèn)題平臺(tái)。對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題平臺(tái)，做到嚴(yán)肅處理，絕不允許其以半營(yíng)業(yè)狀態(tài)繼續(xù)存在，若是問(wèn)題平臺(tái)無(wú)法回到正常運(yùn)營(yíng)的軌道上，則責(zé)令其停業(yè)關(guān)閉，肅清各類問(wèn)題平臺(tái)。

正常平臺(tái)加快設(shè)立銀行存管。早在去年出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》中就明確要求P2P平臺(tái)設(shè)立銀行存管，但進(jìn)度較慢，大部分平臺(tái)到目前為止并未能設(shè)立銀行存管。監(jiān)管部門應(yīng)加大監(jiān)督管理力度，設(shè)定時(shí)間期限，令其完成銀行存管，降低未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，防止正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)向問(wèn)題平臺(tái)轉(zhuǎn)變。

嚴(yán)格制定P2P平臺(tái)準(zhǔn)入門檻?，F(xiàn)階段發(fā)生關(guān)閉、跑路等問(wèn)題的P2P平臺(tái)，其中不乏在其進(jìn)入該行業(yè)時(shí)就攜帶著問(wèn)題、不良目的等因素的平臺(tái)，因此，提高P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，加大對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)入時(shí)的考察審核，能有效地減少問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量。

（二）降不良貸款

P2P平臺(tái)多在項(xiàng)目本身下功夫。近日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不在項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)控制上下功夫，而一味地借助于自身和第三方擔(dān)保來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，但控制風(fēng)險(xiǎn)最有效的方法卻是尋求優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資。因此，P2P平臺(tái)不應(yīng)舍本逐末，只追求擔(dān)保而不考慮項(xiàng)目，在投資前應(yīng)再三思考項(xiàng)目的可行性，謀而后動(dòng)，切實(shí)保障項(xiàng)目質(zhì)量。

已判定的不良貸款舍得割棄，減少損失。對(duì)于有些已經(jīng)被判定為是不良貸款的貸款，特別是被判定屬于損失貸款的貸款，要果斷放棄，收回投資，盡可能地挽回該項(xiàng)目資金，最大程度地減少損失；對(duì)于不良貸款中的次級(jí)貸款和可疑貸款，應(yīng)加大對(duì)其關(guān)注力度，嚴(yán)格對(duì)其進(jìn)行審查考核，該放棄時(shí)果斷割舍。

（三）補(bǔ)貸款擔(dān)保

借款人自身提供切實(shí)有效的擔(dān)保。在借款人向平臺(tái)要求獲得資金用作他途時(shí)，提供真實(shí)有效的保障，對(duì)于那些存在價(jià)值，但并不能獲得市場(chǎng)認(rèn)可或順利在市場(chǎng)上流通的抵押物，堅(jiān)決予以否認(rèn)。例如，將目前P2P行業(yè)出現(xiàn)的“以酒抵債”、“以樹(shù)抵債”等奇葩償債物予以喊停。

銀行、保險(xiǎn)公司等提供擔(dān)保。在借款人需要向平臺(tái)籌借資金時(shí)，平臺(tái)方需要求借款人提供其自身信用狀況，并讓相關(guān)銀行、保險(xiǎn)公司等提供第三方擔(dān)保。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日趨上升，其是否能良好發(fā)展已成為促進(jìn)或制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素之一。而互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，也在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮重要作用，例如大量的小微企業(yè)可通過(guò)該渠道獲得可用資金，投資優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，做大做強(qiáng)企業(yè)等。因此，制定出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，改善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)整體環(huán)境，提升該行業(yè)整體質(zhì)量，很大程度上能激發(fā)各類小微企業(yè)活力，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展。監(jiān)督、改革刻不容緩！

（金家棟，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）