美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)

龍世國(guó)，湛柏明

(中南民族大學(xué)　經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北　武漢　430074)

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美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)

龍世國(guó)，湛柏明

(中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北武漢430074)

選取2000—2013年美國(guó)與19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的貿(mào)易與直接投資面板數(shù)據(jù)研究直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，研究結(jié)果顯示：美國(guó)對(duì)大部分新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資均有顯著的進(jìn)口擴(kuò)張效應(yīng)與出口擴(kuò)張效應(yīng)，且直接投資對(duì)初級(jí)品的進(jìn)口影響程度顯然大于對(duì)工業(yè)制成品的影響程度；美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)具有明顯的國(guó)別差異，美國(guó)對(duì)不同新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資具有國(guó)別差異的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)；美國(guó)直接投資對(duì)19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件都產(chǎn)生了惡化效應(yīng)，其中對(duì)工業(yè)制成品貿(mào)易條件的惡化程度要遠(yuǎn)大于對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的惡化程度。

美國(guó)；新興經(jīng)濟(jì)體；直接投資；貿(mào)易效應(yīng)

一、問(wèn)題提出

對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)重要方式。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，以美國(guó)為中心的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出脫鉤化增長(zhǎng)，大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出低迷蕭條狀態(tài)，而新興經(jīng)濟(jì)體卻憑借其超出市場(chǎng)預(yù)期的正增長(zhǎng)而備受矚目。新興經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展過(guò)程中存在巨大資金需求缺口，甚至中國(guó)主導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行都遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足新興經(jīng)濟(jì)體的資金需求，但隨著新興經(jīng)濟(jì)體不斷放寬對(duì)外直接投資的限制，美國(guó)加大了對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資。據(jù)美國(guó)BEA數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，截至2013年底，美國(guó)對(duì)外直接投資總額為4.66萬(wàn)億美元，位居全球第一。其中，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資額達(dá)到4.84千億美元，流量創(chuàng)下歷史新高且占其總投資額的10.4%，直接投資排名前五的國(guó)家分別為墨西哥、巴西、中國(guó)、智利與韓國(guó)。從美國(guó)與新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與要素稟賦角度分析，美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資以市場(chǎng)尋求型與要素需求型為主，當(dāng)然也有部分其他政治目的的直接投資。

縱觀現(xiàn)有的文獻(xiàn)，國(guó)外學(xué)者對(duì)對(duì)外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的研究，主要是基于“替代論”與“互補(bǔ)論”的視角。其中，早期的學(xué)者傾向于認(rèn)為對(duì)外直接投資將產(chǎn)生貿(mào)易替代效應(yīng)，比如，蒙代爾(Mundell，1957)利用加入關(guān)稅的2×2×2貿(mào)易模型，剔除生產(chǎn)要素在國(guó)際市場(chǎng)中不能流動(dòng)的假設(shè)條件，研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易存在替代性的關(guān)系[1]；帕凡瑪伊(Pfaffermayr，1996)運(yùn)用寡頭壟斷模型分析了奧地利對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)奧地利的資本密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資與出口之間存在替代性關(guān)系[2]。后來(lái)，“替代論”漸漸被“互補(bǔ)論”所覆蓋，小島清(Kojima，1978)認(rèn)為母國(guó)的直接投資能夠提高東道國(guó)的技術(shù)水平，從而提高東道國(guó)的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力與出口能力，因此對(duì)外直接投資將對(duì)東道國(guó)有積極的促進(jìn)作用[3]。

國(guó)內(nèi)有很多關(guān)于對(duì)外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的文獻(xiàn)，項(xiàng)本武(2009)使用2000—2006年中國(guó)與50個(gè)國(guó)家的投資與貿(mào)易數(shù)據(jù)，運(yùn)用PVEC模型證明中國(guó)對(duì)外投資對(duì)母國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易在長(zhǎng)期有促進(jìn)作用，而在短期，對(duì)外直接投資對(duì)對(duì)外貿(mào)易不呈現(xiàn)替代效應(yīng)[4]；張春萍(2012)分析中國(guó)對(duì)不同類(lèi)型國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資具有較強(qiáng)的出口創(chuàng)造效應(yīng)與較弱的進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng)[5]；王勝等(2014)利用擴(kuò)展的引力模型分析了中國(guó)對(duì)外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的國(guó)別差異，研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易具有替代效應(yīng)，而對(duì)資源豐裕型國(guó)家的直接投資對(duì)母國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易存在顯著的創(chuàng)造效應(yīng)[6]。此外，楊來(lái)科和廖春(2006)、唐杰英(2009)、張海波和閆國(guó)慶(2010)、王星杰和汪素芹(2013)等學(xué)者研究了其他國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)。其中楊來(lái)科和廖春(2006)分析了美國(guó)對(duì)華直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，認(rèn)為美國(guó)對(duì)華直接投資的貿(mào)易效應(yīng)同時(shí)具有“替代性”與“互補(bǔ)性”，但總體上貿(mào)易替代效應(yīng)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)[7]；唐杰英(2009)認(rèn)為日本的對(duì)外直接投資與貿(mào)易是互補(bǔ)的，直接投資對(duì)其進(jìn)出口均有顯著的促進(jìn)作用[8]；張海波和閆國(guó)慶(2010)利用1985—2008年?yáng)|亞國(guó)家的面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期東亞對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易均有創(chuàng)造效應(yīng)，而短期則截然相反[9]；王星杰和汪素芹(2013)的實(shí)證結(jié)果表明美國(guó)在華投資與對(duì)華出口之間存在著替代關(guān)系[10]。

通過(guò)文獻(xiàn)梳理可以看出，國(guó)內(nèi)學(xué)者常以中國(guó)為研究對(duì)象分析對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，而未考慮作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體代表的美國(guó)對(duì)以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，實(shí)際上，美國(guó)與新興經(jīng)濟(jì)體在貿(mào)易中的互補(bǔ)性明顯，在一定意義上美國(guó)與新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出“共享式”增長(zhǎng)。此外，直接投資的貿(mào)易效應(yīng)既可能是數(shù)量的增加，也可能是貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化，從貿(mào)易擴(kuò)張的二元邊際視角可以將貿(mào)易擴(kuò)張分為內(nèi)涵擴(kuò)張與外延擴(kuò)張，長(zhǎng)期以來(lái)研究者重視研究直接投資的內(nèi)涵式貿(mào)易效應(yīng)，而忽略了外延式貿(mào)易效應(yīng)?；诖耍疚慕梃b現(xiàn)有研究成果并使用美國(guó)與新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資與貿(mào)易數(shù)據(jù)，從貿(mào)易擴(kuò)張的二元邊際視角分析美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的國(guó)別貿(mào)易效應(yīng)。

二、模型設(shè)定及數(shù)據(jù)來(lái)源

(一)模型設(shè)定

為檢驗(yàn)美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，本文分別從貿(mào)易流量、貿(mào)易結(jié)構(gòu)與貿(mào)易條件的視角進(jìn)行分析。

首先，為研究直接投資的貿(mào)易內(nèi)涵擴(kuò)展效應(yīng)，本文分別以初級(jí)產(chǎn)品(P)與工業(yè)制成品(M)的出口(EX)和進(jìn)口(IM)作為因變量，所有變量均取對(duì)數(shù)以便消除異方差，分別為lnEXP、lnEXM、lnIMP、lnIMM與lnOFDI，以lnOFDI為自變量建立基本回歸模型：

lnEXPit=α1+β1lnOFDIit+μit

(1)

lnEXMit=α2+β2lnOFDIit+μit

(2)

lnIMPit=α3+β3lnOFDIit+μit

(3)

lnIMMit=α4+β4lnOFDIit+μit

(4)

為檢驗(yàn)美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)是否具有國(guó)別差異，運(yùn)用軟件Eviews 8.0進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，Hausman檢驗(yàn)的目的是確定模型中個(gè)體影響設(shè)定為固定影響還是隨機(jī)影響，該檢驗(yàn)的原假設(shè)為隨機(jī)影響模型中個(gè)體影響與解釋變量不相關(guān)。

其次，結(jié)合研究目的，本文使用初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的比例的變化來(lái)顯示貿(mào)易外延擴(kuò)展效應(yīng)，將“出口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)指標(biāo)(E)”定義為“初級(jí)產(chǎn)品出口貿(mào)易量除以出口貿(mào)易總額”，而將“進(jìn)口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)指標(biāo)(I)”定義為“初級(jí)產(chǎn)品占進(jìn)口量除以進(jìn)口貿(mào)易總額”，將直接投資取對(duì)數(shù)形式進(jìn)行建模：

Eit=α5+β5lnOFDIit+μit

(5)

Iit=α6+β6lnOFDIit+μit

(6)

最后，為了研究美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資對(duì)東道國(guó)貿(mào)易條件的效應(yīng)，分別以初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件作為因變量。為消除時(shí)間序列中有可能存在的異方差，本文分別對(duì)初級(jí)產(chǎn)品貿(mào)易條件(PP)、工業(yè)制成品貿(mào)易條件(MP)與美國(guó)直接投資(OFDI)取對(duì)數(shù)，建立如下回歸模型：

lnPPit=α7+β7lnOFDI+μit

(7)

lnPPit=α8+β8lnOFDI+μit

(8)

上述模型中所有的αi為各模型中的常數(shù)項(xiàng)，系數(shù)βi為OFDI對(duì)各模型中因變量的彈性系數(shù)。若β1、β2為正，則表示美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資促進(jìn)了東道國(guó)初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的出口貿(mào)易，即有互補(bǔ)效應(yīng)，反之為替代效應(yīng)；若β3、β4為正，則表示美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資促進(jìn)了東道國(guó)初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的進(jìn)口貿(mào)易，即體現(xiàn)出生產(chǎn)效應(yīng)，反之為消費(fèi)效應(yīng)；若β5、β6為正，則表示美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資產(chǎn)生了正貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)，即初級(jí)產(chǎn)品在出口貿(mào)易與進(jìn)口貿(mào)易中的比重隨直接投資額的增加而增加；若β7、β8為正，則表示美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資分別對(duì)東道國(guó)的初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件產(chǎn)生了優(yōu)化作用，反之則表現(xiàn)為東道國(guó)貿(mào)易條件的惡化。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源

雖然新興經(jīng)濟(jì)體在最近十年來(lái)得到廣泛研究，但到目前為止理論界都沒(méi)有給出具體的界定標(biāo)準(zhǔn)，IMF、UNCTAD以及MSCI等機(jī)構(gòu)分別列出了新興經(jīng)濟(jì)體目錄，而且巴拉(Bal Krishnan)、科斯(Kose)等學(xué)者在其研究成果中也提出了新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家目錄。由于不同的研究機(jī)構(gòu)和學(xué)者對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體相關(guān)研究所涵蓋的國(guó)家存在差異，本文結(jié)合以上相關(guān)研究，篩選出專(zhuān)家學(xué)者比較認(rèn)可的19個(gè)國(guó)家作為“新興經(jīng)濟(jì)體”的新界定，其中亞洲有7個(gè)國(guó)家，分別為中國(guó)、韓國(guó)、菲律賓、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和印度；歐洲有4個(gè)國(guó)家，分別為俄羅斯、波蘭、匈牙利和土耳其；非洲有2個(gè)國(guó)家，分別為埃及和南非；北美洲有1個(gè)國(guó)家，為墨西哥；拉丁美洲有5個(gè)國(guó)家，分別為哥倫比亞、秘魯、巴西、阿根廷和智利。

考慮到美國(guó)對(duì)外直接投資在1999年進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則變化以及南非僅有2000年以后的貿(mào)易數(shù)據(jù)，本文最終選取2000—2013的貿(mào)易數(shù)據(jù)與直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。美國(guó)對(duì)19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)商務(wù)經(jīng)濟(jì)分析局(US BEA)，而新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家對(duì)美國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)來(lái)源于聯(lián)合國(guó)商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)(UN Comtrade)，根據(jù)聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)方法(Standard International Trade Classification，SITC)，將貿(mào)易商品分為初級(jí)產(chǎn)品和工業(yè)制成品，其中SITC-9為非常規(guī)商品，在本文不予分析。中間品對(duì)應(yīng)于SITC0-4，包括食品及主要供食用的活動(dòng)物、飲料及煙草、非食用原材料、礦物燃料、潤(rùn)滑油及相關(guān)材料、動(dòng)植物油脂和蠟；工業(yè)制成品對(duì)應(yīng)于SITC5-8，包括化學(xué)品及相關(guān)產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品、橡膠制品、礦冶產(chǎn)品及其制品、機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備、雜項(xiàng)制成品。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

(一)直接投資的貿(mào)易內(nèi)涵擴(kuò)張效應(yīng)

本文利用Eviews 8.0進(jìn)行回歸分析，首先利用Hausman檢驗(yàn)判斷模型中的個(gè)體影響應(yīng)該設(shè)定為固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示P值為0.908 2，小于1，因此接受建立隨機(jī)效應(yīng)模型的原假設(shè)，建立隨機(jī)效應(yīng)變截距模型。

通過(guò)將美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資額與各東道國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸(如表1)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)直接投資對(duì)東道國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易均產(chǎn)生了促進(jìn)作用，這說(shuō)明美國(guó)與這些新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家在很大程度上存在互補(bǔ)關(guān)系，誠(chéng)然也存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但是總體上互補(bǔ)關(guān)系大于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。其中在對(duì)東道國(guó)進(jìn)口貿(mào)易的影響中，直接投資對(duì)初級(jí)品的進(jìn)口影響程度顯然大于對(duì)工業(yè)制成品的影響程度，其促進(jìn)系數(shù)分別為0.981 0與0.675 9，說(shuō)明美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的一部分直接投資為要素需求型。因?yàn)檫@19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體中的中國(guó)、印度、巴西等國(guó)家的勞動(dòng)力要素成本比美國(guó)低，所以美國(guó)將一部分勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，然而在海外建廠必然會(huì)帶動(dòng)美國(guó)高新技術(shù)生產(chǎn)設(shè)備和中間品的出口。另外，在對(duì)東道國(guó)出口貿(mào)易的影響中，直接投資對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的出口影響程度顯然也大于工業(yè)制成品的影響程度，兩者的促進(jìn)系數(shù)分別為0.838 1與0.442 4，這也說(shuō)明美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資中的另一部分直接投資為資源尋求型。因?yàn)槊绹?guó)是資源匱乏型國(guó)家，美國(guó)通過(guò)在新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家建立跨國(guó)公司，將東道國(guó)的初級(jí)品出口到母國(guó)進(jìn)行加工進(jìn)而消費(fèi)與銷(xiāo)售，顯然作為高新技術(shù)代表的美國(guó)在新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家建立跨國(guó)公司，勢(shì)必提高東道國(guó)各行業(yè)的技術(shù)水平與貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力，所以使新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家工業(yè)制成品的出口數(shù)量也在不斷增加。

為研究美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的國(guó)別貿(mào)易內(nèi)涵擴(kuò)張效應(yīng)，本文利用個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)變系數(shù)模型對(duì)美國(guó)直接投資的19個(gè)東道國(guó)進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果見(jiàn)表1。在直接投資的出口貿(mào)易擴(kuò)張國(guó)別效應(yīng)中，美國(guó)對(duì)阿根廷、菲律賓的直接投資對(duì)初級(jí)產(chǎn)品有較強(qiáng)的出口抑制作用，其中促進(jìn)作用最小的5個(gè)國(guó)家分別為埃及、智利、印度、土耳其與中國(guó)，促進(jìn)作用最大的5個(gè)國(guó)家分別為秘魯、馬來(lái)西亞、墨西哥、哥倫比亞與印度尼西亞，其系數(shù)均大于1.4；美國(guó)僅對(duì)菲律賓的工業(yè)制成品的出口貿(mào)易產(chǎn)生了抑制作用，促進(jìn)作用最小的5個(gè)國(guó)家分別為埃及、匈牙利、印度、韓國(guó)與俄羅斯，促進(jìn)作用最大的5個(gè)國(guó)家分別為阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞與秘魯。在國(guó)別差異的進(jìn)口貿(mào)易效應(yīng)中，美國(guó)僅對(duì)巴西、馬來(lái)西亞直接投資對(duì)其初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口貿(mào)易產(chǎn)生了抑制作用，促進(jìn)作用最小的5個(gè)國(guó)家分別為哥倫比亞、埃及、菲律賓、俄羅斯與土耳其，促進(jìn)作用最大的5個(gè)國(guó)家分別為智利、中國(guó)、墨西哥、波蘭與南非，說(shuō)明美國(guó)在這些國(guó)家建立跨國(guó)投資公司的目的在于利用比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行加工制造；美國(guó)對(duì)各國(guó)家工業(yè)制成品的進(jìn)口均起促進(jìn)作用，其中促進(jìn)作用最小的5個(gè)國(guó)家分別為阿根廷、匈牙利、韓國(guó)、馬來(lái)西亞與墨西哥，促進(jìn)作用最大的5個(gè)國(guó)家分別為哥倫比亞、印度尼西亞、秘魯、南非與土耳其。

表1　美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資內(nèi)涵擴(kuò)張效應(yīng)

表1(續(xù))

(二)直接投資的貿(mào)易結(jié)構(gòu)與貿(mào)易條件效應(yīng)

直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)不僅僅表現(xiàn)在對(duì)東道國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易流量的影響，還有對(duì)東道國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善以及貿(mào)易條件的影響，如表2。通過(guò)Hausman檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)其檢驗(yàn)結(jié)果的P值為0.001，小于0.05，因此決定建立固定效應(yīng)變截距模型分析直接投資的貿(mào)易外延擴(kuò)張效應(yīng)，即結(jié)構(gòu)效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的系數(shù)分別為0.033 1與0.060 2，系數(shù)均通過(guò)0.05的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資使新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中初級(jí)品的比例逐漸增加，而工業(yè)制成品的比例下降，說(shuō)明美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資一方面是利用新興經(jīng)濟(jì)體的比較優(yōu)勢(shì)從國(guó)外進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)行加工貿(mào)易，另一方面是通過(guò)跨國(guó)公司之手將東道國(guó)的資源轉(zhuǎn)移出國(guó)。其中，美國(guó)對(duì)阿根廷、智利、中國(guó)、埃及、菲律賓、波蘭與南非的直接投資對(duì)其出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了負(fù)作用，說(shuō)明這些國(guó)家出口結(jié)構(gòu)中的工業(yè)制成品的比例在不斷增加；而美國(guó)對(duì)埃及、菲律賓與俄羅斯的直接投資對(duì)其進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了負(fù)作用，說(shuō)明這些國(guó)家的初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口量會(huì)隨直接投資的增加而減少，美國(guó)的直接投資促進(jìn)了這些國(guó)家的生產(chǎn)能力。另外，研究發(fā)現(xiàn)埃及與菲律賓的初級(jí)產(chǎn)品占進(jìn)出口貿(mào)易的比例會(huì)隨直接投資的增加而逐漸減少。

然后，本文通過(guò)計(jì)算各國(guó)初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件，分別研究美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易條件效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)直接投資對(duì)19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件都產(chǎn)生了惡化效應(yīng)，其中對(duì)工業(yè)制成品貿(mào)易條件的惡化程度要遠(yuǎn)大于對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的惡化程度，其系數(shù)分別為-0.197 1與-0.099 5，結(jié)果均通過(guò)0.05的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明美國(guó)在新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家建立跨國(guó)公司對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體整體上產(chǎn)生了不利效應(yīng)，但是也有產(chǎn)生有利效應(yīng)的國(guó)家。其中，美國(guó)直接投資優(yōu)化了初級(jí)產(chǎn)品貿(mào)易條件的國(guó)家主要有埃及、匈牙利、韓國(guó)、菲律賓與俄羅斯，說(shuō)明這些國(guó)家正是因?yàn)槊绹?guó)的直接投資而使其初級(jí)產(chǎn)品的貿(mào)易條件有所改善；美國(guó)直接投資優(yōu)化了工業(yè)制成品貿(mào)易條件的國(guó)家主要有阿根廷、中國(guó)、匈牙利、墨西哥、波蘭與南非。

表2　美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)與貿(mào)易條件效應(yīng)

表2(續(xù))

四、結(jié)論及政策啟示

(一)結(jié)論

本文使用2000—2013年美國(guó)與19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資與貿(mào)易數(shù)據(jù)，實(shí)證分析美國(guó)直接投資對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的國(guó)別貿(mào)易效應(yīng)，得到以下結(jié)論：

1.美國(guó)對(duì)大部分新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資均有顯著的進(jìn)口擴(kuò)張效應(yīng)與出口擴(kuò)張效應(yīng)，且直接投資對(duì)初級(jí)品的進(jìn)口影響程度顯然大于對(duì)工業(yè)制成品的影響程度；與此同時(shí)，美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)具有較為明顯的國(guó)別差異，其中，美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的直接投資的貿(mào)易擴(kuò)張效應(yīng)呈現(xiàn)促進(jìn)作用，對(duì)絕大多數(shù)國(guó)家的初級(jí)品出口貿(mào)易具有促進(jìn)作用(除阿根廷和菲律賓外)，而對(duì)大多數(shù)國(guó)家初級(jí)品進(jìn)口貿(mào)易具有促進(jìn)作用(除巴西和馬來(lái)西亞外)。

2.美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資使新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中初級(jí)品的比例逐漸增加，而使工業(yè)制成品的比例下降。此外，美國(guó)對(duì)阿根廷、智利等國(guó)的直接投資對(duì)其出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了負(fù)作用，而美國(guó)對(duì)埃及、菲律賓與俄羅斯的直接投資對(duì)其進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了負(fù)作用，總之，美國(guó)對(duì)不同新興經(jīng)濟(jì)體的直接投資具有國(guó)別差異的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)。

3.美國(guó)直接投資對(duì)19個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體初級(jí)產(chǎn)品與工業(yè)制成品的貿(mào)易條件都產(chǎn)生了惡化效應(yīng)，其中對(duì)工業(yè)制成品貿(mào)易條件的惡化程度要遠(yuǎn)大于對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的惡化程度，說(shuō)明美國(guó)在新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家建立跨國(guó)公司對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家整體上產(chǎn)生了不利的效應(yīng)，但是也有產(chǎn)生促進(jìn)效應(yīng)的國(guó)家。

(二)政策啟示

1.目前，美國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的投資主要是借助其低價(jià)的勞動(dòng)力要素，生產(chǎn)出附加值較少的產(chǎn)品再進(jìn)行全球銷(xiāo)售，這種類(lèi)型的直接投資對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)并不能起到較大的作用，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家應(yīng)該適當(dāng)開(kāi)放市場(chǎng)，如果實(shí)現(xiàn)跨國(guó)投資從要素需求型轉(zhuǎn)向市場(chǎng)需求型，這將提高新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家各行業(yè)技術(shù)水平。

2.在直接投資產(chǎn)生貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)的同時(shí)，各新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，根據(jù)本國(guó)的資源稟賦與相對(duì)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引導(dǎo)部分產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使得初級(jí)品與工業(yè)制成品的進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)適合本國(guó)的發(fā)展需要，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)以及服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

3.各新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注貿(mào)易條件，貿(mào)易條件是判斷一國(guó)貿(mào)易利得的重要指標(biāo)，因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體國(guó)家相比美國(guó)而言都是“小國(guó)”(除中國(guó)和俄羅斯)，貿(mào)易條件并不能由“小國(guó)”所決定，所以各新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家應(yīng)該加強(qiáng)相互合作，努力達(dá)成各種自由貿(mào)易區(qū)，進(jìn)而創(chuàng)造良好的貿(mào)易環(huán)境。

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(責(zé)任編輯：席燕平)

The Trade Effects of the United States of America’s Direct Investment in Emerging Economies

LONG Shiguo，ZHAN Boming

(South-Central University For Nationalities，WuHan 430074,China)

This paper selects the panel data of the United States and 19 emerging economies of 2000—2013 to study the trade effects of direct investment.The results show that the US direct investment in most emerging economies have significant import expansion effect and export expansion effect，and FDI impact on imports of primary products is clearly greater than the impact on industrial products.At the same time，the US trade effect of FDI on emerging economies has obvious national differences，the US direct investment in different emerging economies has different trade structure effect; the US direct investment has worsening effect on 19 emerging economies, primary products and trade terms of industrial manufactured goods,and the worsening effect on the latter is much larger than that on the former.

America; emerging economies; direct investment; trade effects

10.13504/j.cnki.issn1008-2700.2016.04.009

2016-01-26

龍世國(guó)(1991—)，男，中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生；湛柏明(1962—)，男，中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，研究方向?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)與國(guó)際貿(mào)易。

F74

A

1008-2700(2016)04-0066-07