中國石油天然氣集團(tuán)公司的財務(wù)分析

【摘要】中國石油天然氣集團(tuán)公司（簡稱中國石油集團(tuán)，英文縮寫：CNPC）是由中央直接管理的國有特大型央企，主營業(yè)務(wù)涉及了煉油化工、管道運(yùn)輸?shù)榷鄠€領(lǐng)域。本文是根據(jù)該公司2012年度到2014年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表所做出的財務(wù)分析。

【關(guān)鍵詞】盈利能力 營運(yùn)能力 償債能力 發(fā)展能力

一、數(shù)據(jù)來源

中國石油天然氣集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表來自中國石油天然氣集團(tuán)的官方網(wǎng)站，對于集團(tuán)的各項(xiàng)能力分析中的各項(xiàng)指標(biāo)都是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的相關(guān)數(shù)據(jù)運(yùn)用相關(guān)計算公式計算得出，最后匯總成表格。

二、財務(wù)指標(biāo)評價與分析

（一）償債能力分析

1.短期償債能力分析。

短期償債能力是指企業(yè)短時間內(nèi)償還流動負(fù)債的能力。

2013年的流動性比率為0.688相比2012年的0.690下降了0.002，速動比率比2012年下降了0.001，但是現(xiàn)金比率比2012年提高，總體來說2013年與2012年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)相差不大，說明企業(yè)的償債能力與2012年相比沒有發(fā)生很大的變化，2014年的流動性比率為0.675低于2013年的0.688，說明集團(tuán)償還流動負(fù)債的能力提高了，流動負(fù)債得到償還的幾率就越大，2014年的速動比率為0.389比2103年高了0.073，速動比率變高的原因可能是企業(yè)的負(fù)債變少了，也可能是企業(yè)的流動資產(chǎn)變多了，現(xiàn)金比率2014年也比2013年高了0.042，說明中國石油集團(tuán)的支付能力變強(qiáng)了。對于集團(tuán)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行有現(xiàn)金保障，短期的償債能力在增強(qiáng)。

2.長期償債能力分析。

■

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。

中國石油集團(tuán)2013年的資產(chǎn)負(fù)債率為45.22%，與2012年的45.56%相比下降了0.34%，說明的償債能力在增強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險也就降低了，股東權(quán)益比率從2012年的上升到了2013年的0.844，產(chǎn)權(quán)比率降低了1.65%，利息保障倍數(shù)也降低了1.79，說明企業(yè)2013年的長期償債能力在增強(qiáng)，企業(yè)的能力在增強(qiáng)并且?guī)ьI(lǐng)企業(yè)往好的方向發(fā)展。但在2014年中資產(chǎn)負(fù)債率比2013年的增加了0.55%，說明集團(tuán)的所要面對的財務(wù)風(fēng)險變大了，股東權(quán)益比率比2013年減少了0.019，產(chǎn)權(quán)比率增加了3.48%，都說明了企業(yè)償還長期債務(wù)的能力變?nèi)趿?。企業(yè)應(yīng)該及時采取一些辦法來改變企業(yè)當(dāng)前的狀況。

（二）營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力反映了企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行狀況，對于資產(chǎn)的表現(xiàn)有一個很好的反應(yīng)，有利于企業(yè)對當(dāng)前的營運(yùn)方式做出反饋。

中國石油集團(tuán)2014年的存貨周轉(zhuǎn)率為8.83比2013年的7.72增長了1.11、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2013的增長了0.09，說明企業(yè)存貨在減少，企業(yè)銷售量在增加，流動資金的流動性也在變強(qiáng)，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014年比2013年有所降低，說明企業(yè)的盈利狀況變差了，但是2014年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2013年相比變化不大，只是在存貨周轉(zhuǎn)率上變化的較為明顯，說明2014年的營運(yùn)能力變強(qiáng)的主要原因在與企業(yè)的銷售力提高了。

（三）盈利能力分析

盈利能力分析是對企業(yè)一段時間內(nèi)的獲利情況的分析。

中國石油集團(tuán)2014年與2103年相比其中資產(chǎn)凈利率下降了1.30%、股東權(quán)益報酬率下降了2.41%、銷售凈利率下降了1.08%、資產(chǎn)利潤率下降了1.29%，說明企業(yè)的經(jīng)營管理存在問題，盈利能力也弱了，銷售獲得的凈利率也變低了，資產(chǎn)配置能力下降，所以企業(yè)需要改變現(xiàn)有的經(jīng)營管理方式，對于資產(chǎn)的利用效率需要提高。

（四）發(fā)展能力分析

發(fā)展能力分析是對企業(yè)未來的發(fā)展能力的一個體現(xiàn)。

2014年的銷售增長率比2013年降低了1.77%，說明企業(yè)的發(fā)展能力在變?nèi)?、資產(chǎn)增長率比2013年降低了5.27%，說明企業(yè)在市場中的競爭力在下降，股權(quán)資本增長率由2014年的7.55%降為3.77%，利潤增長率2014年與2103年相比下降幅度較大，并且出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，說明利潤沒有上升，反而比2013年減少了，導(dǎo)致利潤減少的主要原因是營業(yè)外收入的減少，市場對公司未來前景的預(yù)測比較差。

（五）財務(wù)趨勢分析

1.比較資產(chǎn)負(fù)債表分析。

（1）2014年總資產(chǎn)人民幣24053.76億元，比2013年末增長2.7%。其中，流動資產(chǎn)人民幣3913.08億元，比2013年末下降9.2%，主要原因是存貨減少。非流動資產(chǎn)人民幣20140.68億元，比2013年末增長5.4%，主要原因是由于投資增加，物業(yè)，廠房及機(jī)器設(shè)備（固定資產(chǎn)，油氣資產(chǎn)）增加。2013年總資產(chǎn)人民幣23420.04億元，比2012年末增長8.0%，其中，流動資產(chǎn)人民幣4309.53億元，比2012年末增長8.7%，非流動資產(chǎn)人民幣19110.51億元，比2013年末增長7.8%。資產(chǎn)從2012年度到2014年度，處于持續(xù)增長的狀態(tài)，但是流動資產(chǎn)在2013年到2014年呈下降的趨勢。說明資產(chǎn)增加的主要原因是非流動資產(chǎn)的增加，并且非流動資產(chǎn)在2013年到2014年增加較大。

（2）2014年總負(fù)債人民幣10876.16億元，比2013年末增長14%。其中：流動負(fù)債人民幣5798.29億元，比2013年末下降10.2%，主要原因是短期借款減少。非流動負(fù)債人民幣5077.87億元，比2013年增加了19.0%，主要原因是長期借款增加。2013年的總負(fù)債人民幣10720.96億元，比2012年末增長8.5%。其中：流動負(fù)債人民幣6454.89億元，比2012年末增加12.3%，主要原因是短期借款減少。非流動負(fù)債人民幣4266.07億元，比2012年增加了3.2%，總負(fù)債是呈持續(xù)增長的狀態(tài)，主要表現(xiàn)在非流動負(fù)債的持續(xù)增加，而對于流動負(fù)債2013年到2014年呈下降狀態(tài)。

（3）母公司股東權(quán)益人民幣11760.10億元，比2013年末增長3.8%，主要原因是未分配利潤增加。2013年的母公司股東權(quán)益人民幣11328.50億元，比2012年末增長6.5%，主要原因也是未分配利潤的增加。

（4）股東權(quán)益人民幣13177.60億元，比2013年增長了3.8%，2013年的12699.08億元比201年增長了7.5%，2012年到2014年都處于增加的狀態(tài)，主要表現(xiàn)在其他綜合收益、盈余公積和未分配利潤上。

2.比較利潤表分析。

（1）2014年，中國石油天然氣集團(tuán)的營業(yè)收入為人民幣22829.62億元，比2013年上升1.1%，歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣1071.72億元，比2013年下降17.3%，下降的主要原因是營業(yè)外收入的大幅下降，說明企業(yè)需要適當(dāng)改變原有的投資方式，對于企業(yè)的營業(yè)外投資加大力度。2013年的營業(yè)收入為人民幣22581.24億元，比2012年上升了2.9%，歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣1295.77億元，比2013年上升了12.4%，上升的主要原因是利潤總額的增加。

（2）2014年企業(yè)的基本每股收益為人民幣0.59元，比2013年減少0.12元。

（3）2014年企業(yè)的經(jīng)營支出為人民幣21131.29億元，比2013年的人民幣20694.82億元 增長2.1%，說明企業(yè)在2014年對企業(yè)職工的一些福利有所增加。

（4）2014年企業(yè)外匯凈損失為人民幣23.13億元，比2013年的人民幣1886.42億元下降了9.97%，說明人民幣的價值2014年比2013年高。

（5）2014年企業(yè)所得稅費(fèi)用為人民幣377.31億元，比2013年的人民幣357.89億元增加5.4%，主要原因是本年石油特別收益金稅前扣除政策調(diào)整增加所得稅支出及利潤下降綜合影響。

（6）2014年企業(yè)凈利潤為人民幣1190.34億元，比2013年的人民幣1422.29億元下降16.3%，主要原因是企業(yè)的營業(yè)外收入降低。2013年企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1422.29億元，比2012年上升了8.9%，說明企業(yè)2013年的投資方式比2012年好。

3.比較現(xiàn)金流量分析。

（1）經(jīng)營活動使用的現(xiàn)金流量凈額。

2014年企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣3564.77億元，比2013年的人民幣2885.29億元增加了679.48億元，上升23.5%，主要是由于企業(yè)推進(jìn)資金緊平衡管理，加強(qiáng)庫存管理，營運(yùn)資金增加。2014年12月31日本集團(tuán)擁有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為人民幣737.78億元?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的貨幣單位主要為人民幣（人民幣約占73.9%，美元約占20.0%，港幣約占4.8%，其他約占1.3%）。

（2）投資活動使用的現(xiàn)金流量凈額。

2014年企業(yè)投資活動使用的現(xiàn)金流量凈額為人民幣2908.38億元，比2013年的人民幣2665.10億元增加了243.28億元，上升9.1%，主要是由于上年同期以部分管道凈資產(chǎn)及其業(yè)務(wù)合資合作增加資金的影響。

（3）籌資活動使用的現(xiàn)金流量凈額。

2014年企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣443.12億元，比2013年的人民幣122.39億元增加了320.73億元，上升了262.1%，主要是由于企業(yè)加強(qiáng)有息債務(wù)的管理，統(tǒng)籌優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，本期償還借款比上年同期增加。

4.比較財務(wù)比率分析。中國石油天然氣集團(tuán)公司的流動比率和速動比率都略有增加，同時，資產(chǎn)負(fù)債率也上升，公司的償債能力有所增強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率有增長的趨勢，說明該公司的銷售情況具有良好的趨勢，市場對于石油的需求量在呈增長的狀態(tài)，對于企業(yè)的資金也有一個好的流通，但是，公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并沒有多大變化。值得特別注意的是，該公司的盈利能力指標(biāo)都呈下降的趨勢，并且下降確實(shí)較為明顯。根據(jù)以上分析，中國石油天然氣集團(tuán)公司雖然償債能力增強(qiáng)，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并沒有加快，而且公司的盈利能力指標(biāo)數(shù)值也都變小，盈利能力也在下降。從發(fā)展的角度來看，石油集團(tuán)公司各方面都是下滑的，而且2014年公司出現(xiàn)了虧損，前景不容樂觀。

三、總結(jié)

中國石油天然氣集團(tuán)2014年整體的財務(wù)狀況比2013年有所下降，企業(yè)在2014年的短期償債能力在增強(qiáng)，但是長期償債能力變?nèi)趿?，說明企業(yè)對于長期的發(fā)展?fàn)顩r不是很好，2014年的營運(yùn)能力比2013年提高了，但是盈利能力和發(fā)展能力都有所下降，說明企業(yè)在2014年的石油銷售量有所提高，企業(yè)的流動資金增加了，盈利能力是對企業(yè)的獲利狀況的一種表現(xiàn)，2104年企業(yè)的銷售力在增加，但是獲得的盈利卻在減少，說明企業(yè)可以通過對成本與售價的調(diào)整來改變盈利狀況，企業(yè)可以增加石油銷售的網(wǎng)點(diǎn)，在增加銷售量的同時還減少了庫存，并且通過減少存貨的來降低存貨所需要耗用的一系列相關(guān)費(fèi)用，從而達(dá)到降低成本的效果。2014年發(fā)展能力的下降，可以看出企業(yè)在2014年市場中的前景變差了，主要的原因是2014年的營業(yè)外收入比2013年下降很多，說明企業(yè)可以通過增加營業(yè)外的投資來提高企業(yè)的營業(yè)外收入，通過擴(kuò)大對外投資的方式來提高營業(yè)外收入，增加企業(yè)的總利潤，提高了企業(yè)的發(fā)展能力，投資其他的行業(yè)，也能夠?yàn)槠髽I(yè)降低風(fēng)險。提高了增加企業(yè)的資本，為企業(yè)的長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

[1]楊玉剛，張有利.企業(yè)償債能力評價指標(biāo)的缺陷與完善.2001，（9）：15-16.

[2]張寧.珠海格力電器股份限公司償債能力分.2014，（1）.

[3]張晨.財務(wù)管理是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要因素.2005，（20）：49-50.

作者簡介：余巧娟（1995-），女，漢，浙江衢州人，就讀于寧波大紅鷹學(xué)院，專業(yè)：財務(wù)管理，研究方向：財務(wù)信息化。