企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架的探討

【摘要】財務(wù)風(fēng)險，即在各項財務(wù)活動開展過程中由企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不清晰、企業(yè)內(nèi)部信息溝通不順暢等因素所引發(fā)的財務(wù)收益損失現(xiàn)象。即財務(wù)風(fēng)險將在一定程度上致使企業(yè)管理失策，甚至導(dǎo)致企業(yè)衰敗，因而當(dāng)代企業(yè)在運營環(huán)境下應(yīng)注重提高自身財務(wù)風(fēng)險管理意識，即建構(gòu)財務(wù)風(fēng)險管理框架，繼而在各項財務(wù)活動開展過程中基于“有章可循”管理環(huán)境導(dǎo)向下，規(guī)避風(fēng)險，提升企業(yè)收益。本文從財務(wù)風(fēng)險概述分析入手，并詳細(xì)闡述了財務(wù)風(fēng)險管理框架制定策略。

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 管理框架

一、前言

在B2B、BRM等電子商務(wù)領(lǐng)域發(fā)展的沖擊下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題逐漸引起了人們關(guān)注，即在財務(wù)風(fēng)險管理框架實施過程中，應(yīng)注重明確財務(wù)評估指標(biāo)，如，收益、市場風(fēng)險因素、領(lǐng)導(dǎo)人偏好、社會大眾等，而后綜合財務(wù)風(fēng)險評估結(jié)構(gòu)，發(fā)出預(yù)警信號，后依據(jù)預(yù)警信息，制定企業(yè)風(fēng)險管理方案，達(dá)到最佳的財務(wù)風(fēng)險管理問題應(yīng)對狀態(tài)。以下就是對財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計等相關(guān)問題的詳細(xì)闡述，望其能為當(dāng)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作的實施提供有利參考。

二、財務(wù)風(fēng)險與風(fēng)險管理概述

財務(wù)風(fēng)險，即由不可預(yù)測性未來事項，引起的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果相反的問題，最終造成企業(yè)財務(wù)遭到損失。同時，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險亦是企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中不合理、不匹配等信號的反饋，因而當(dāng)前企業(yè)在實踐運營過程中，需針對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行嚴(yán)格把控，繼而規(guī)避無法向債權(quán)人償債現(xiàn)象的凸顯，威脅投資者整體利益。此外，從財務(wù)風(fēng)險狹義角度來看，企業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營活動、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理等均可衍生財務(wù)風(fēng)險問題。而從財務(wù)風(fēng)險管理角度來看，在風(fēng)險管理作業(yè)環(huán)節(jié)開展過程中，要求企業(yè)決策人應(yīng)嚴(yán)格遵從風(fēng)險識別→風(fēng)險衡量→風(fēng)險測試→風(fēng)險評估程序，對企業(yè)各項財務(wù)活動中的風(fēng)險種類、風(fēng)險程度等進(jìn)行動態(tài)化分析，且綜合分析結(jié)果，制定風(fēng)險防控方案，就此保障企業(yè)理財活動中收益狀況。

財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)間市場競爭衍生而出，具有不確定性、必然性、客觀性、不規(guī)范性的特點，因而企業(yè)所有成員，如，經(jīng)營者、所有者、活動主體，均需在企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中針對管理松散程度、制度執(zhí)行力、政策規(guī)范性等進(jìn)行監(jiān)管，而后預(yù)測、衡量、判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率，達(dá)到風(fēng)險應(yīng)對目的。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計原則

就當(dāng)前的現(xiàn)狀來看，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計過程中應(yīng)嚴(yán)格遵從以下幾項原則：

第一，重視起點原則，即在財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計過程中應(yīng)重視對財務(wù)管理環(huán)境中社會環(huán)境、任務(wù)環(huán)境等起點元素的分析，且在框架初次構(gòu)建時，明確框架邊界，就此保障財務(wù)風(fēng)險管理框架可迅速適應(yīng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，便于企業(yè)在日常工作實施過程中，了解運營環(huán)境中風(fēng)險發(fā)生幾率，并結(jié)合外部風(fēng)險，抓住發(fā)展機(jī)遇，提升財務(wù)風(fēng)險管理效率；

第二，系統(tǒng)性原則，即在財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計過程中應(yīng)將“整體性”作為導(dǎo)向，而后針對財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)、管理手段、管理方法、管理策略等進(jìn)行統(tǒng)一整體看待，規(guī)避要素割裂現(xiàn)象影響財務(wù)風(fēng)險管理效用的發(fā)揮[1]；

第三，目標(biāo)導(dǎo)向原則，即在框架設(shè)計過程中應(yīng)首先建構(gòu)目標(biāo)，之后以目標(biāo)為導(dǎo)向，針對風(fēng)險管理中各項工作環(huán)節(jié)進(jìn)行落實，達(dá)到長久性財務(wù)風(fēng)險管理狀態(tài)，并嚴(yán)格把控企業(yè)員工財務(wù)風(fēng)險管理行經(jīng)。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計要點

（一）內(nèi)外部環(huán)境分析

在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計過程中注重內(nèi)外部環(huán)境分析模塊的完善是非常必要的，即從外部環(huán)境財務(wù)風(fēng)險分析角度來看，需將競爭對手、匯率、金融市場環(huán)境、法律制度體系、利率、市場上下游情況、經(jīng)濟(jì)政策等作為環(huán)境分析指標(biāo)，而后綜合指標(biāo)分析結(jié)果，識別、分析、評估、預(yù)測財務(wù)風(fēng)險因素，保障企業(yè)財務(wù)管理安全性。而在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境分析過程中，需將環(huán)境因素劃分為內(nèi)部情況、經(jīng)營活動情況2個層面，同時在內(nèi)部情況財務(wù)風(fēng)險衡量、識別過程中，需將企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、信譽、企業(yè)文化、員工素質(zhì)、競爭實力、公司治理、市場地位等指標(biāo)納入到其中，而在經(jīng)營活動財務(wù)風(fēng)險因素衡量過程中需綜合考慮預(yù)算執(zhí)行情況、內(nèi)部控制執(zhí)行情況、生產(chǎn)銷售情況、職能發(fā)揮情況等因素的影響，就此在內(nèi)外部環(huán)境分析過程中，及時識別風(fēng)險因素，并對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行有效控制，滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需求，達(dá)到高效益經(jīng)營效果[2]。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理實施

在財務(wù)風(fēng)險管理實施框架設(shè)計過程中應(yīng)注重從以下幾個方面入手：

第一，財務(wù)風(fēng)險識別，即由于財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)經(jīng)營、籌資、投資等各個環(huán)節(jié)，因而在財務(wù)風(fēng)險識別過程中，首先應(yīng)于項目實施初期，對項目變更環(huán)節(jié)中成本、進(jìn)度、范圍、人員等進(jìn)行逐一風(fēng)險識別，而后采取風(fēng)險檢查表、定期會議、日常輸入等風(fēng)險識別方法。例如，XX公司在財務(wù)風(fēng)險管理實施框架設(shè)計過程中即采取了財務(wù)風(fēng)險檢查表風(fēng)險識別方法，同時將財務(wù)風(fēng)險項目檢查內(nèi)容規(guī)劃為貨幣資金業(yè)務(wù)相互分離、付款審批權(quán)限明確、私設(shè)小金庫、材料采購實行招標(biāo)制度、合同審批手續(xù)、項目投資金額預(yù)算控制范圍6項審核內(nèi)容，并明確檢查結(jié)果、檢查人，就此達(dá)到高效性風(fēng)險識別目的[3]；

第二，交流已知風(fēng)險，即基于財務(wù)風(fēng)險識別工作完畢的基礎(chǔ)上，需將已知財務(wù)風(fēng)險以書面或口頭形式反饋出來，例如，定期組織部分會議，繼而對財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行探討，并將財務(wù)風(fēng)險問題詳細(xì)記錄于文檔中，實現(xiàn)對風(fēng)險問題的有效控制，達(dá)到財務(wù)風(fēng)險管控目標(biāo)。

（三）財務(wù)風(fēng)險分析

在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計中，為了實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的秩序化分析，可將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析結(jié)果轉(zhuǎn)換為按優(yōu)先序列排列的風(fēng)險列表。例如，XX公司在財務(wù)風(fēng)險驅(qū)動因素、影響程度衡量、識別過程中，即針對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了一一列舉，即1、2、3、4、5項財務(wù)風(fēng)險事項分別為合同訴訟、匯兌損失大、應(yīng)收賬款大、利息支出大、存貨較高，同時明確各個風(fēng)險事項對應(yīng)財務(wù)風(fēng)險驅(qū)動因素分別為資金緊張、人民幣升值、賒銷過多、貸款過大、個別產(chǎn)品積壓，而財務(wù)風(fēng)險程度分別為特高、高、高、中、中，繼而通過對XX公司財務(wù)風(fēng)險因素的一一列舉，便于企業(yè)員工對財務(wù)風(fēng)險管理事項信息進(jìn)行查閱，而后在財務(wù)風(fēng)險管理工作實施過程中結(jié)合風(fēng)險識別結(jié)果，做好幣值風(fēng)險防范工作，并嚴(yán)格把控業(yè)務(wù)部門合同簽訂過程，就此從根本上降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率[4]。從以上的分析中即可看出，在財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計作業(yè)中，注重財務(wù)風(fēng)險分析環(huán)節(jié)的落實是非常必要的，為此，應(yīng)提高對其的重視程度，達(dá)到高效率風(fēng)險防控目的。

（四）制定財務(wù)風(fēng)險防范措施

待企業(yè)財務(wù)風(fēng)險驅(qū)動因素、影響程度識別工作完畢后，需綜合風(fēng)險識別結(jié)果，生成財務(wù)風(fēng)險防范方案：

第一，在財務(wù)風(fēng)險防范方案制定過程中，為了將財務(wù)風(fēng)險控制在可接受、合理化范圍內(nèi)，需要求財務(wù)管理人員從宏觀環(huán)境、變化情況等角度出發(fā)，做好財務(wù)管理工作，同時建構(gòu)PEST模型，對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展環(huán)境中所處的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)、社會文化等因素進(jìn)行分析，就此便于企業(yè)迅速適應(yīng)到財務(wù)管理環(huán)境中[5]；

第二，在財務(wù)風(fēng)險防范措施落實過程中，健全內(nèi)部控制制度是非常必要的，為此，首先要求企業(yè)在財務(wù)管理工作實施過程中，應(yīng)結(jié)合自身內(nèi)部業(yè)務(wù)特點，對擔(dān)保、對外投資等業(yè)務(wù)中不相容崗位風(fēng)險隱患進(jìn)行識別，同時基于風(fēng)險識別工作實施的基礎(chǔ)上，需制定業(yè)務(wù)操作流程，就此在規(guī)范化業(yè)務(wù)處理環(huán)境下，規(guī)避風(fēng)險因素。其次，在內(nèi)部控制制度實施過程中，亦需針對擔(dān)保業(yè)務(wù)、對外投資業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格審批、跟蹤、監(jiān)測，并做好事前、事中、事后科學(xué)預(yù)算管理工作，就此達(dá)到財務(wù)風(fēng)險管控目標(biāo)[6]。

（五）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

1.靜態(tài)統(tǒng)計。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架設(shè)計過程中風(fēng)險預(yù)警板塊的實施起著至關(guān)重要的影響作用，而在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警靜態(tài)統(tǒng)計過程中，需建構(gòu)線性判別模型、概率模型等，同時，在線性判別模型建構(gòu)過程中，融合Z分?jǐn)?shù)模型理念，將償債能力、資產(chǎn)利潤率、獲利能力、變現(xiàn)能力、資產(chǎn)規(guī)模等作為靜態(tài)統(tǒng)計參數(shù)，而后在統(tǒng)計指標(biāo)因素確定的基礎(chǔ)上，加入現(xiàn)金流量自變量，就此通過Z分?jǐn)?shù)模型+F分?jǐn)?shù)模型的應(yīng)用，衡量、預(yù)測財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率。例如，XX公司在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析過程中即結(jié)合Z-score多變量模型，將財務(wù)預(yù)警模型公式設(shè)定為Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5，其中X1=運營資產(chǎn)÷總資產(chǎn)；X2=留存收益÷總資產(chǎn)；X3為息稅前利潤÷總資產(chǎn)，即結(jié)合企業(yè)償債能力、獲利能力、運營能力等因素，預(yù)測XX公司在2016年及以后財務(wù)風(fēng)險狀況，并結(jié)合財務(wù)風(fēng)向預(yù)警分析，制定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方案，嚴(yán)格控制財務(wù)風(fēng)險問題，達(dá)到最佳的企業(yè)財務(wù)管理狀態(tài)。此外，在概率模型靜態(tài)統(tǒng)計過程中，需發(fā)揮數(shù)量統(tǒng)計方法導(dǎo)向作用，建構(gòu)Logistic回歸模型，同時將長期負(fù)債權(quán)益比、流動比率、資產(chǎn)報酬率、營運資本資產(chǎn)等作為Logistic回歸模型盈利增長指標(biāo)，并選定6個指標(biāo)值，就此由6個指標(biāo)值對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概率進(jìn)行解釋，且以0.5為分界線，即計算結(jié)果Y越大，財務(wù)風(fēng)險概率越高，而當(dāng)Y=0時，表示企業(yè)處在穩(wěn)定運營狀態(tài)[7]。另外，在利用功效系數(shù)模型對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警過程中，需將盈利能力、營運能力、償債能力等納入到指標(biāo)行列中，而后賦予各指標(biāo)權(quán)數(shù)，權(quán)數(shù)之和為1，就此通過公式[（實際值-不允許值）/（滿意值-不允許值）]×40+60對各個指標(biāo)功效進(jìn)行判斷，且結(jié)合綜合功效系數(shù)，預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險警情，發(fā)出巨警、重警、輕警、無警等預(yù)警信號，就此達(dá)到最佳的財務(wù)預(yù)警狀態(tài)，并對企業(yè)財務(wù)管理形成一定的導(dǎo)向，即結(jié)合財務(wù)風(fēng)險警情，做好利潤分配工作等。

2.動態(tài)預(yù)警。在財務(wù)風(fēng)險動態(tài)預(yù)警環(huán)節(jié)開展過程中應(yīng)注重從以下幾個方面入手：

第一，在動態(tài)預(yù)警模塊設(shè)計過程中，需借助人工智能手段，將歸納式學(xué)習(xí)方法導(dǎo)入到預(yù)警系統(tǒng)中，且于預(yù)警系統(tǒng)中建構(gòu)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型，而后向系統(tǒng)中輸入數(shù)據(jù)，繼而由模型計算預(yù)測值、誤差，并將計算結(jié)果反饋至網(wǎng)絡(luò)中，調(diào)整權(quán)重，直至接近真實值，發(fā)出預(yù)警信號[8]；

第二，動態(tài)預(yù)警在設(shè)計過程中凸顯出自學(xué)能力、容錯能力較強的優(yōu)勢特點，且需在動態(tài)預(yù)警完善過程中明確風(fēng)險預(yù)警控制區(qū)間數(shù)值。例如，XX公司在動態(tài)預(yù)警設(shè)計過程中，即向系統(tǒng)內(nèi)導(dǎo)入現(xiàn)金流動負(fù)債比率預(yù)警值為0.00-10.00，額資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警區(qū)為70.00-80.00，借款依存度預(yù)警區(qū)為50.00-100.00，已獲利息倍數(shù)預(yù)警區(qū)為2.00-8.00，并明確系統(tǒng)中與之相對應(yīng)的風(fēng)險區(qū)分別為≤0.00，>80.00，>100.00，≤2.00，繼而及時發(fā)出預(yù)警信號，達(dá)到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控目的。

五、結(jié)論

綜上可知，部分企業(yè)在運營管理過程中仍然存在著財務(wù)風(fēng)險管理意識薄弱等問題，影響到了企業(yè)整體收益狀況。因而在此基礎(chǔ)上，為了穩(wěn)固企業(yè)在同行業(yè)市場競爭中的地位，要求企業(yè)應(yīng)做好財務(wù)風(fēng)險管理工作，即在財務(wù)風(fēng)向管理框架設(shè)計過程中，需從財務(wù)風(fēng)險管理實施、制定財務(wù)風(fēng)險防范措施、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警等層面入手，衡量、識別、測試風(fēng)險發(fā)生概率，防控財務(wù)風(fēng)險問題所帶來的危機(jī)，達(dá)到最佳的財務(wù)風(fēng)險管理狀態(tài)。

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作者簡介：胡鋼強（1995-），男，浙江紹興人，學(xué)生，就讀于寧波大紅鷹學(xué)院財信信息化專業(yè)，本科，現(xiàn)在從事財務(wù)類方向。