論我國財務(wù)公司金融功能與金融創(chuàng)新

郭書言

【摘要】隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展，財務(wù)公司也如雨后春筍般的快速興建起來，這也使整個金融市場中的競爭日趨加劇，對財務(wù)公司的發(fā)展帶來較大壓力。從現(xiàn)行財務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀看，緩解競爭壓力并提升其自身競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵在于做好金融創(chuàng)新工作，通過金融功能的創(chuàng)新帶動財務(wù)公司的整體發(fā)展。本文將對財務(wù)公司的相關(guān)概述、財務(wù)公司金融功能、金融創(chuàng)新策略以及財務(wù)公司金融創(chuàng)新的趨勢進(jìn)行探析。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)公司 金融功能 金融創(chuàng)新 趨勢

一、前言

作為財務(wù)公司基本功能的體現(xiàn)，金融功能是否充分發(fā)揮將影響財務(wù)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。盡管近年來大多企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司逐漸認(rèn)識到金融功能的重要性，且在金融創(chuàng)新方面不斷強(qiáng)化，但所取得的成效并不明顯，究其原因在于未能立足于財務(wù)公司當(dāng)前金融現(xiàn)狀，使創(chuàng)新工作的開展未落實(shí)到關(guān)鍵點(diǎn)上，影響金融創(chuàng)新目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，本文對財務(wù)公司金融創(chuàng)新相關(guān)研究，具有十分重要的意義。

二、財務(wù)公司的相關(guān)概述

關(guān)于財務(wù)公司，其實(shí)質(zhì)為金融體制、經(jīng)濟(jì)體制改革下的重要產(chǎn)物，負(fù)責(zé)將財務(wù)管理服務(wù)提供給企業(yè)集團(tuán)。從財務(wù)公司的特征看，集中表現(xiàn)為：第一，在出資組建主體上為企業(yè)集團(tuán)，由集團(tuán)中成員單位進(jìn)行組建。第二，內(nèi)部特定性。該特點(diǎn)主要針對服務(wù)對象而言，局限在企業(yè)集團(tuán)中的成員單位層面。第三，可充當(dāng)存款機(jī)構(gòu)。相比非銀行金融機(jī)構(gòu)，財務(wù)公司可開展集團(tuán)內(nèi)部核算工作，且可滿足企業(yè)存款需求。但需注意，財務(wù)公司在存款來源上不包括居民儲蓄，同時對于資金的運(yùn)用完全停留在貸款方面。由此可見，財務(wù)公司實(shí)質(zhì)為集團(tuán)內(nèi)部成員構(gòu)建，能夠?qū)⒔鹑诜?wù)提供給集團(tuán)成員的機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)運(yùn)行中，強(qiáng)調(diào)將企業(yè)集團(tuán)發(fā)展作為經(jīng)營目標(biāo)，使客戶利益維護(hù)、企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營以及就金融資產(chǎn)等都得到保證。另外，運(yùn)營中強(qiáng)調(diào)采取自主經(jīng)營方式，盈虧自負(fù)，盡可能使經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。盡管近年來財務(wù)公司的發(fā)展為企業(yè)集團(tuán)提供重要保障，但其中存在的問題也較為突出，如負(fù)債結(jié)構(gòu)問題、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問題以及收入結(jié)構(gòu)問題等，極大程度上制約財務(wù)公司功能的實(shí)現(xiàn)，要求做好改革創(chuàng)新工作[1]。

三、財務(wù)公司金融功能研究

（一）新《管理辦法》下財務(wù)公司發(fā)展變化

由于財務(wù)公司以往定位極不合理，很難使財務(wù)公司在集團(tuán)企業(yè)中的作用凸顯出來。在此背景下，我國逐漸出臺較多相關(guān)政策建議，認(rèn)為財務(wù)公司應(yīng)以“財務(wù)管理服務(wù)”為主，確保能夠與集團(tuán)資金管理、金融分業(yè)管理等要求相適應(yīng)。從財務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍情況看，主要表現(xiàn)為：第一，將分類管理監(jiān)管引入其中。若財務(wù)公司具有較好的經(jīng)營條件，此時可考慮放寬業(yè)務(wù)范圍，如融資租賃、消費(fèi)信貸、有價證券投資以及股權(quán)融資等。第二，對活期存款限制取消。以往財務(wù)公司結(jié)經(jīng)營活動中，強(qiáng)調(diào)限制三個月以下活期存款，需注意的是任一企業(yè)無論經(jīng)營狀況發(fā)展有多良好，也很難將大量資金滯留三個月以上，而在改革后強(qiáng)調(diào)對這一問題解決，可使企業(yè)面臨的資金來源問題得以緩解。第三，內(nèi)部結(jié)算功能強(qiáng)化。其主要強(qiáng)調(diào)財務(wù)公司在開展內(nèi)部結(jié)算工作中，可將涉及到資金交易的一切活動納入其中，使結(jié)算功能得以強(qiáng)化，為企業(yè)資金管理提供更好的服務(wù)。第四，可考慮分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立問題。財務(wù)公司本身服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)，在企業(yè)集團(tuán)處于跨國界、跨地區(qū)以及跨行業(yè)等發(fā)展趨勢情況下，財務(wù)公司也需考慮分支結(jié)構(gòu)設(shè)立問題，以此使企業(yè)金融功能需求得以滿足[2]。

（二）財務(wù)公司金融功能

現(xiàn)行財務(wù)公司發(fā)展中，其金融功能可細(xì)化為：第一，支付結(jié)算與清算功能。該功能集中表現(xiàn)在結(jié)算中利用內(nèi)部票據(jù)轉(zhuǎn)賬形式，使資金的余缺問題被解決，通過內(nèi)部交易抵消，使資金占用量被降低，且結(jié)算工作開展下可解決資金異地劃撥下面臨的難題，使資金利用效率得以提升。第二，經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移功能。該功能主要表現(xiàn)在融資、籌資方面，如其中的籌資，財務(wù)公司可通過同業(yè)拆借業(yè)務(wù)、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、信用貸款申請等，使集團(tuán)業(yè)務(wù)的籌資需求得以滿足。再如融資功能，財務(wù)集團(tuán)會通過吸收存款、提供貸款以及其他融資租賃業(yè)務(wù)等形式，使企業(yè)集團(tuán)項(xiàng)目開展中有充裕的資金作為保障[3]。第三，投資功能?，F(xiàn)行集團(tuán)企業(yè)在各領(lǐng)域發(fā)展中，都涉及到投資問題，如證券投資或股權(quán)投資等，而這些投資的實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵在于財務(wù)公司能夠提供投資功能。如財務(wù)公司提供的短期證券投資，其強(qiáng)調(diào)當(dāng)企業(yè)集團(tuán)資金較為充裕的情況下，可開展短期證券投資工作，這樣可使閑置的資金被有效利用。再如中長期聯(lián)營投資，財務(wù)公司可選擇發(fā)展前景較為廣闊的供貨企業(yè)作為投資對象，使其在技術(shù)改造、產(chǎn)品試制等方面有資金作為支撐。這種投資行為可使后期獲得豐厚的投資回報。第四，信息服務(wù)功能。如為企業(yè)集團(tuán)提供擔(dān)保、用戶資信調(diào)查以及信息咨詢服務(wù)等，這些服務(wù)可作為集團(tuán)企業(yè)發(fā)展中的重要保障[4]。

四、財務(wù)公司金融創(chuàng)新思路

（一）對外部機(jī)遇的把握

世界經(jīng)濟(jì)一體化背景下，金融市場的變化也較為明顯，盡管可能為企業(yè)帶來較多的風(fēng)險問題，但其中也有較多的機(jī)遇存在。財務(wù)公司在認(rèn)識到自身所處環(huán)境的基礎(chǔ)上應(yīng)注意抓住其中的機(jī)遇，具體表現(xiàn)在：第一，注重強(qiáng)化金融服務(wù)的針對性。由于財務(wù)公司本身具有企業(yè)附屬特性、產(chǎn)業(yè)特性等特點(diǎn)，依托于企業(yè)集團(tuán)的同時又服務(wù)于企業(yè)，所以在服務(wù)對象上較為明確，這就要求財務(wù)公司在金融創(chuàng)新中，更應(yīng)結(jié)合服務(wù)對象的需求，使金融服務(wù)針對性得以強(qiáng)化。第二，對國家出臺的關(guān)于財務(wù)公司發(fā)展建議充分利用。如現(xiàn)行財務(wù)公司在金融服務(wù)上具有一定的綜合性特征，且可采取金融分業(yè)經(jīng)營方式，這與大多金融機(jī)構(gòu)相比，在金融創(chuàng)新空間、業(yè)務(wù)拓展?jié)摿ι隙紩岣咴S多。第三，財務(wù)公司合力優(yōu)勢的利用。其中的合力主要指財務(wù)公司在服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的同時，能夠得到企業(yè)成員的支持，這樣金融創(chuàng)新中便會在合力作用下快速實(shí)現(xiàn)[5]。

（二）金融創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)的明確

財務(wù)公司具體開展金融創(chuàng)新工作中，關(guān)鍵點(diǎn)首先表現(xiàn)在投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展方面。該業(yè)務(wù)本身可作為財務(wù)公司的收入來源之一，具有種類多、范圍廣等特征，可考慮在創(chuàng)新中堅(jiān)持先易后難原則，如將起點(diǎn)界定在融資顧問、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)上，主要負(fù)責(zé)將財務(wù)咨詢服務(wù)、融資方案設(shè)計等提供給企業(yè)集團(tuán)；或采取金融債券發(fā)行的方式，使資本金規(guī)模不斷擴(kuò)大，這樣在盈利能力以及抗風(fēng)險能力等方面都能得到強(qiáng)化；將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)引入，其強(qiáng)調(diào)匯集流動性較差的資產(chǎn)，通過重組使資金以證券的形式呈現(xiàn)，這樣既可達(dá)到非流動性資產(chǎn)盤活的目標(biāo)，也能滿足企業(yè)融資要求，為業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大他提供支撐[6]。其次，產(chǎn)品銷售融資業(yè)務(wù)的開發(fā)。該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)將產(chǎn)品買方信貸業(yè)務(wù)、產(chǎn)品消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以及產(chǎn)品融資租賃業(yè)務(wù)等引入其中，這樣財務(wù)公司可將配套的融資服務(wù)提供給企業(yè)集團(tuán)。最后，在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面拓寬。該業(yè)務(wù)可被理解為貸款轉(zhuǎn)讓，由財務(wù)公司與銀行間開展關(guān)于信貸資產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)，對于企業(yè)集團(tuán)融資渠道的拓寬可起到突出作用[7]。

五、財務(wù)公司金融創(chuàng)新的趨勢分析

從當(dāng)前財務(wù)公司金融創(chuàng)新現(xiàn)狀看，其在未來發(fā)展中主要表現(xiàn)為兩個方向。第一，以金融功能角度出發(fā)，財務(wù)公司金融創(chuàng)新中仍將處于依附企業(yè)集團(tuán)的狀態(tài)，若與企業(yè)集團(tuán)脫離，便意味不具備生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。同時，財務(wù)功能金融創(chuàng)新中為滿足企業(yè)發(fā)展需求，將會融入更多金融機(jī)構(gòu)功能，業(yè)務(wù)開展中可能處于“混合經(jīng)營”狀態(tài)。第二，從財務(wù)公司金融創(chuàng)新長遠(yuǎn)角度。由于財務(wù)公司與一般金融機(jī)構(gòu)不同，在具有金融性特征的同時，企業(yè)性與產(chǎn)業(yè)性表現(xiàn)也極為明顯，此時便要求金融創(chuàng)新中使財務(wù)機(jī)構(gòu)向產(chǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)方向發(fā)展。同時，在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，國外財務(wù)公司在金融創(chuàng)新上取得較多突破性成就，我國財務(wù)公司在參與國際市場中也會對這些成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行借鑒。需注意的是無論從哪個方向角度發(fā)展，都要求財務(wù)公司結(jié)合其實(shí)際產(chǎn)業(yè)環(huán)境，避免出現(xiàn)將其他產(chǎn)業(yè)中的金融模式直接套用情況，其很可能導(dǎo)致財務(wù)機(jī)構(gòu)金融與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展需要脫離[8]。

六、結(jié)論

金融創(chuàng)新是當(dāng)前財務(wù)公司金融功能實(shí)現(xiàn)的必然要求。實(shí)際開展創(chuàng)新工作中，應(yīng)正確認(rèn)識財務(wù)機(jī)構(gòu)的基本內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀，分析當(dāng)前財務(wù)公司的主要金融功能，在此基礎(chǔ)上采取相應(yīng)的創(chuàng)新策略，如對外部機(jī)遇的把握、金融創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)的明確等，確保金融創(chuàng)新與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展要求相吻合，這樣才能保證財務(wù)公司更好的服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)，推動財務(wù)公司自身與企業(yè)集團(tuán)的長足發(fā)展。

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