“三問”宜信：唐寧出牌的思維邏輯

文/本刊記者 黃鑫宇

“三問”宜信：唐寧出牌的思維邏輯

文/本刊記者 黃鑫宇

〉〉 唐寧：確保企業(yè)用戶的流動性和資金安全是第一位的。

上市、投資、供應(yīng)鏈金融——這是唐寧為宜信布下的三手大牌局。而到底如何出牌才更符合唐寧的性格以及策略，我們不禁為此追問一番。

7月17日，上?！袄实辖鹑诳萍挤鍟?，宜信的嘉賓團；

7月20日，中國中小企業(yè)投融會，宜信“翼啟云服”的展區(qū)；

7月20日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融博物館，“百腦匯”的第三期直播現(xiàn)場；

7月25日，北京國貿(mào)大酒店，“2016宜信財富首屆海外嘉年華”的會場；

7月26日，天橋藝術(shù)中心，“十年宜信·為你讀詩”的音樂會；

7月31日，上海雅居樂萬豪酒店，互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會的主會場；

8月2日，某互聯(lián)網(wǎng)金融自媒體平臺北京總部，“正在直播”版塊的直播間；

……

進入7月中下旬，宜信公司（以下簡稱為“宜信”）創(chuàng)始人、CEO唐寧穿梭于這些場所中，異常忙碌。

很多宜信員工得以有機會比較密集的看到自己的老板。要知道在宜信內(nèi)部現(xiàn)在如果有活動約唐寧出席，至少要提前一個多月。他的時間已經(jīng)被平分給紐約、香港、新加坡以及北京四地主要分部。

“8月，宜人貸要發(fā)Q2財報了，造勢嘛。”

“宜信現(xiàn)在toB了，供應(yīng)鏈金融是他必須拿下的?！?/p>

……

諸多版本的坊間解釋。在這些大家對唐寧“現(xiàn)身”的八卦之外，更多則是對中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股美國資本市場的表現(xiàn)，宜信投資策略以及未來走向哪里的深深關(guān)心。畢竟，2016年已經(jīng)時過半年，我們也沒能看到第二家互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者獨立成功IPO。

唐寧到底在想些什么？還好，他回答了。

宜人貸股價的“背后”

宜人貸與Lending Club，這兩家都頭頂著“XX第一股”的網(wǎng)貸同業(yè)，且相差1年零6天，腳前腳后都選擇了紐交所上市。在去年宜人貸謀求IPO的歲月里，大家一直認為后者是前者選擇的對標公司。

但Lending Club——這家P2P業(yè)者的標桿——現(xiàn)在正遭遇著惡夢。受到美國司法部調(diào)查、創(chuàng)始人被迫辭職等事件的影響，Lending Club在資本市場出現(xiàn)重大信用危機，隨之而來，股價也被無情腰斬。有分析人士認為，失血的Lending Club想要恢復(fù)元氣、再出發(fā)，幾乎需要重建組織結(jié)構(gòu)似的大手術(shù)。但后面的追兵卻磨刀霍霍，正如同當年P(guān)rosper被SEC（美國證券交易委員會）下達停止運行的通知后，Lending Club獲取了的市場機會。

中國的宜人貸會取代Lending Club嗎？

這是個大膽的設(shè)想。但從剛剛在滬結(jié)束的“朗迪金融科技峰會”業(yè)者們的反應(yīng)看，至少他們的對標已經(jīng)轉(zhuǎn)為宜人貸?！瓣P(guān)于何時上市，我們要等到業(yè)務(wù)量比宜人貸更大之后才會IPO。我相信借助于區(qū)塊鏈，我們兩年或者不到兩年的時間內(nèi)就能超過宜人貸的業(yè)務(wù)量。我所說的不是宜信，而是宜信下面的宜人貸，目前它的業(yè)務(wù)量是12億美元”，點融網(wǎng)CEO、Lending Club聯(lián)合創(chuàng)始人Soul Htite如是表示。

在結(jié)束今年2、3月間的下跌，并逐步漲至超過20美元每股的市價后，宜人貸的表現(xiàn)變得讓人期待。

中美網(wǎng)貸平臺現(xiàn)在股價上差異很大，什么支撐起美國投資人對于宜人貸的信心呢？

“美國網(wǎng)貸平臺面臨的市場機遇，相比中國要小很多。股價，則是市場自身價值發(fā)現(xiàn)的過程?！碧茖幘唧w答道，“我們始終關(guān)注的是把業(yè)務(wù)、企業(yè)做好，宜人貸屬于剛剛開始，它所面對的市場空間非常大，所以成長潛力是非常巨大的。我也認為，在宜信基礎(chǔ)之上通過金融科技創(chuàng)新，宜人貸團隊完成了積累。它是第一個在中國推出手機APP借款服務(wù)的平臺，通過移動的方式隨時隨地的借款，這種用戶體驗應(yīng)該說是‘絕殺’；宜人貸也特別善于運用不同的數(shù)據(jù)源，在個人的信用數(shù)據(jù)比較缺失的情況之下，用另類的數(shù)據(jù)源做很好的信審補充，去豐富、翔實我們的風(fēng)控信用模型?！?/p>

唐寧所指的宜人貸所擁有的國內(nèi)市場機遇，目前來看應(yīng)該包括兩點。今年3月初，宜人貸宣布將推出在線消費金融ABS產(chǎn)品，并在深交所掛牌。宜人貸不僅通過資產(chǎn)證券化實現(xiàn)了從個人投資者到機構(gòu)投資者的擴展，也利用中國公開二級交易市場，對其商業(yè)模式、企業(yè)信用、資產(chǎn)管理的能力和資產(chǎn)質(zhì)量的認可這一信用進行了背書，增強了美國投資人的信心。

另外一點，則有可能來自與百度合作的深入。在宜人貸上市的招股說明書中，百度旗下子公司百度香港以發(fā)行價認購價值1000萬美元的宜人貸新股，這也使百度成為宜人貸的基石投資人。來自宜人貸CEO方以涵此前的介紹，雙方最終合作模式“一定比流量合作要深入得多”。近日，隨著百度金融完成“朱光+張旭陽”的人事布局以及“百金交”的成立（即百度發(fā)起并設(shè)立的西安百金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心），外界開始對“百度+中國互金第一股”的組合成果充滿期待。

宜信到底想“投什么”？

在今年6月的達沃斯分論壇上，唐寧透露“未來在Fintech領(lǐng)域我們會有更多動作”。同月，宜信便攜手IDG資本，成為全球第一個拿到紐約州金融服務(wù)局（NYDFS）頒發(fā)數(shù)字貨幣許可證（BitLicense）——Circle公司D 輪6000萬美元的參投人。他的目標應(yīng)該是通過區(qū)塊鏈技術(shù)，讓各國用戶用其法幣實現(xiàn)全球范圍內(nèi)免費的結(jié)匯與小額支付。區(qū)塊鏈，不僅僅是點融網(wǎng)CEO看好。

事實上，除了Circle，同在6月宜信還投資了全球采購和供應(yīng)商互聯(lián)平臺Tradeshift。如果再算上此前宜信財富宣布的對Prosper與Avant兩家美國網(wǎng)貸平臺的投資，宜信的對外投資顯得非常多元。

唐寧的投資策略到底是什么？

“關(guān)于Fintech的各個領(lǐng)域，包括支付、網(wǎng)貸、眾籌、智能理財、保險科技、區(qū)塊鏈、供應(yīng)鏈融資等等，我們都是非常關(guān)注的”，他給出宜信現(xiàn)在和未來投資的范圍。

據(jù)悉，目前為止宜信在Fintech方面的投資已經(jīng)初具規(guī)模。早在今年2月，宜信發(fā)起成立了總規(guī)模達60億元的“新金融產(chǎn)業(yè)投資基金”（含30億元人民幣和5億美元，雙幣種募集與管理），主要用于投資國內(nèi)外金融產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域相結(jié)合所產(chǎn)生的新機會。

唐寧進一步解釋了該基金成立的初衷，“新金融產(chǎn)業(yè)投資基金，也是宜信財富提供給高凈值客戶參與投資到中國和全球的Fintech創(chuàng)新的一個機會。因為我們過去十年在這個領(lǐng)域有很多的積累，有很多的資源，我們覺得也可以很好地利用，實現(xiàn)多贏。我們能夠幫助客戶進行這樣的投資、并實現(xiàn)財務(wù)投資的價值。在這個過程之中，有可能一個副產(chǎn)品的出現(xiàn)就成就了宜信在Fintech領(lǐng)域的生態(tài)圈建設(shè)，但這不是我們的首要目的，我們還是投入到前瞻性、高成長企業(yè)之中，和我們客戶一起分享全球Fintech發(fā)展的一些果實”。

以區(qū)塊鏈為例，在達沃斯論壇上唐寧曾經(jīng)坦言，技術(shù)和模式的創(chuàng)新有一些相似性，都會經(jīng)歷早期摸索——傳播——先行者實踐?？赡茉囧e、跌跟頭、出問題，然后再到規(guī)模實踐，所以目前來看還會有相當長的路要走。但作為投資人，嚴格遵循投資三法則：跨地域國別配置，跨資產(chǎn)類別配置，以fof的形式超配另類資產(chǎn)，是財富管理的核心原理。

宜信式供應(yīng)鏈金融

在今年5月發(fā)布的《普惠金融的中國實踐》白皮書，唐寧提出“中國普惠金融實踐有三個重要階段，即小額信貸、微金融（包括保險、支付、理財?shù)龋┮约懊嫦蛭幢粋鹘y(tǒng)金融服務(wù)所覆蓋的中小微群體提供能力建設(shè)服務(wù)。

算是某種程度的實踐落地，在“中國中小企業(yè)投融會”位于北京國家會議中心的展區(qū)里，我們看到了面向解決中小微企業(yè)金融需求的“翼啟云服”金融科技服務(wù)平臺。簡單來說，這是一個“一攬子”的金融解決方案。在這個方案中，不僅解決中小微企業(yè)的融資需要，而且企業(yè)理財、企業(yè)保險業(yè)務(wù)等也成為“翼啟云服”的亮色。甚至，宜信打出了“做中小微企業(yè)的生意大管家、云端CFO”的宣傳口號。

來自宜信翼啟云服供應(yīng)鏈金融首席創(chuàng)新官劉灝的介紹，“翼啟云服”下分為幾個業(yè)務(wù)板塊，供應(yīng)鏈金融是其中的一個板塊，還包括“翼啟理財”、現(xiàn)金流管理、企業(yè)保險業(yè)務(wù)以及企業(yè)的報銷管理，諸多金融需要服務(wù)都囊括在整個“翼啟云服”平臺下面。宜信的供應(yīng)鏈金融則主要有兩個方向，第一是產(chǎn)業(yè)鏈金融，目前是聚焦在商超產(chǎn)業(yè)的“商超貸”產(chǎn)品，未來還有別的產(chǎn)業(yè)在布局。而全產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈平臺，則成為另外一個供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“翼啟融”。

起步階段“翼啟云服”商超貸產(chǎn)品給予企業(yè)的融資授信將最高達到300萬元，目前，已授信客戶平均提款金額近100萬元。。而關(guān)于企業(yè)理財收益，唐寧認為確保企業(yè)用戶的流動性和資金安全是第一位，“直白來講就是活錢。但是活錢還得有相應(yīng)一定的回報，而且要有相應(yīng)的管理。之前的情況很多時候企業(yè)不知道有多少活錢，都放在哪兒了，以及完全沒有任何的收益”。在“翼啟理財”之下的企業(yè)理財收益是根據(jù)安全和流動性兩個不同的指標相對應(yīng)。

“翼啟云服”區(qū)別于圍繞電商封閉生態(tài)圈的模式，同時，也不同于宜信已有的商通貸業(yè)務(wù)，而是一個開放的系統(tǒng)。對于客戶、第三方、金融服務(wù)提供者、以及傳統(tǒng)金融機構(gòu)，都可以使用“翼啟云服”的平臺，并且以核心企業(yè)為基點的上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商，也都可以得到相對應(yīng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。