中國生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率測度及政策研究——基于面板數(shù)據(jù)的實證分析

李憲印，劉忠花，于　婷

(曲阜師范大學(xué)　管理學(xué)院，山東　日照　276826)

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中國生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率測度及政策研究
——基于面板數(shù)據(jù)的實證分析

李憲印，劉忠花，于婷

(曲阜師范大學(xué)管理學(xué)院，山東日照276826)

摘要：利用2010-2014年的面板數(shù)據(jù)，建立了三階段DEA模型，對中國生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率進行了實證研究。結(jié)果表明：宏觀經(jīng)濟擴張、權(quán)益負債比率等環(huán)境變量在一定程度上制約公司技術(shù)效率的提升。剔除環(huán)境因素和隨機誤差的影響后，大部分生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的綜合技術(shù)效率呈下降趨勢，純技術(shù)效率有明顯提升，規(guī)模效率呈總體下降趨勢，絕大多數(shù)公司仍未實現(xiàn)最佳規(guī)模收益。文章最后從政府補助、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面提出政策建議。

關(guān)鍵詞：生態(tài)農(nóng)業(yè)；上市公司；技術(shù)效率；DEA模型

一、引言

《十三五規(guī)劃》明確提出綠色發(fā)展的理念，提出要從促進人與自然和諧共生、加快建設(shè)主體功能區(qū)、筑牢生態(tài)安全屏障等方面，落實綠色發(fā)展理念。培育生態(tài)文化是落實綠色發(fā)展理念的重要支撐，協(xié)同推進新型工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是實現(xiàn)綠色發(fā)展的有利途徑，發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)是轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，實現(xiàn)綠色發(fā)展的主要方式。近年來，中國農(nóng)業(yè)科研的總體效率有很大提升，為推進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型升級、提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、維護糧食安全、保障經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，提供了有力手段和強勁動力[1]。

現(xiàn)代生態(tài)農(nóng)業(yè)是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與生態(tài)農(nóng)業(yè)的復(fù)合體。它以現(xiàn)代工業(yè)和科學(xué)技術(shù)為基礎(chǔ)，充分利用中國傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的技術(shù)精華，保持持續(xù)增長的生產(chǎn)率，持續(xù)提高的土壤肥力，持續(xù)協(xié)調(diào)的農(nóng)村生態(tài)環(huán)境以及持續(xù)利用保護的農(nóng)業(yè)自然資源，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效、低耗之目的，逐步建立起一個采用現(xiàn)代科技、現(xiàn)代裝備和現(xiàn)代管理的農(nóng)業(yè)綜合體系。它將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工與銷售有機結(jié)合在一起，以適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，生態(tài)農(nóng)業(yè)不僅僅是普通農(nóng)產(chǎn)品的簡單生產(chǎn)，而是要實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的保護與自然資源的高效利用；然而在發(fā)展中國家依然存在生態(tài)和經(jīng)濟的雙重貧困，因此發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)是國際農(nóng)業(yè)研究的重點[2]。我國的生態(tài)農(nóng)業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展，已形成規(guī)模不一、類型各異、形式多樣的生態(tài)農(nóng)業(yè)示范區(qū)2000余個，其中500余個國家和省級生態(tài)農(nóng)業(yè)示范縣。發(fā)展農(nóng)業(yè)生態(tài)經(jīng)濟要與解決民生問題緊密結(jié)合，增加農(nóng)民收入，實現(xiàn)物質(zhì)與經(jīng)濟的良性循環(huán)，實現(xiàn)生態(tài)-經(jīng)濟“雙贏”的目標，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化[3]。

生態(tài)農(nóng)業(yè)公司是生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的重要組織形式，它依托環(huán)境和資源優(yōu)勢，產(chǎn)品規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)不斷完善，然而國內(nèi)對生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的效率研究還不充分。鑒于此，本文以生態(tài)農(nóng)業(yè)公司為研究對象，對生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率進行測度，探尋投入變量以及各種環(huán)境變量對公司技術(shù)效率的作用機制，分析上市公司技術(shù)效率、規(guī)模經(jīng)濟效率以及純技術(shù)效率之間的關(guān)系，提出生態(tài)農(nóng)業(yè)公司技術(shù)效率的改善和提升路徑，對于優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，破解“三農(nóng)”困局，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，建設(shè)社會主義生態(tài)文明，具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。

二、文獻綜述

國外學(xué)者們認為，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增長方式向生態(tài)化和現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型，關(guān)鍵是要提高技術(shù)進步對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增長的貢獻。Alejandro(2010)比較中國和印度農(nóng)業(yè)技術(shù)效率后發(fā)現(xiàn)，制度和農(nóng)業(yè)政策改革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型對中國農(nóng)業(yè)效率有積極的作用[4]。Wang(2011)研究美國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)量后發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)量增長的關(guān)鍵因素是農(nóng)業(yè)技術(shù)效率的提高[5]。Bidogeza(2015)對盧旺達農(nóng)業(yè)替代技術(shù)的潛在影響進行研究后發(fā)現(xiàn)，面對人口的高速增長，糧食安全、農(nóng)村福利、土地保護、土壤肥力再生等問題對農(nóng)業(yè)發(fā)展形成的嚴峻挑戰(zhàn)，發(fā)展新型農(nóng)業(yè)是當(dāng)?shù)仄惹行枰鉀Q的問題[6]。MadhurGautam(2015)發(fā)現(xiàn)在土地有限和勞動力非農(nóng)化的情況下，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)部門，提高生產(chǎn)效率，是農(nóng)業(yè)持續(xù)增長的中心[7]。ZhuoChen(2007)采用SFA方法分析各地區(qū)農(nóng)業(yè)技術(shù)效率，發(fā)現(xiàn)技術(shù)和知識擴散區(qū)域可能有助于提高生產(chǎn)效率，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量[8]。

國內(nèi)學(xué)者對中國農(nóng)業(yè)技術(shù)效率和經(jīng)營績效進行了大量研究。吉生保、席艷玲、趙祥(2012)基于2002-2009年39家農(nóng)業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)進行技術(shù)效率測度，發(fā)現(xiàn)綜合技術(shù)效率普遍偏低，規(guī)模效率不高[9]。魏丹、閔銳、王雅鵬(2010)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)財政支出、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動顯著促進中國糧食生產(chǎn)率的增長，自然災(zāi)害對糧食生產(chǎn)率提高有顯著的負面影響，而人力資本通過影響技術(shù)效率進而影響糧食全要素生產(chǎn)率的提高[10]。彭熠、胡劍峰(2009)研究發(fā)現(xiàn)財稅補貼優(yōu)惠政策對我國農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效影響重大，對于財稅補貼政策的實施方式，認為應(yīng)當(dāng)堅持市場化導(dǎo)向[11]。孫兆斌(2009)研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度對上市公司技術(shù)效率水平的提高呈顯著正相關(guān)，股權(quán)制衡度對上市公司技術(shù)效率呈顯著負相關(guān)[12]。鄒彩芬、許家林、王雅鵬(2006)認為稅收優(yōu)惠政策對農(nóng)業(yè)上市公司產(chǎn)出無明顯效應(yīng)，而直接財政補貼政策對技術(shù)效率產(chǎn)生了副作用[13]。范黎波(2012)和劉云芬(2015)的研究均發(fā)現(xiàn)，總體多元化程度、非相關(guān)多元化程度與農(nóng)業(yè)上市公司績效顯著負相關(guān)，政府支持對農(nóng)業(yè)上市公司績效有正面提升作用[14-15]。劉曉云、應(yīng)瑞瑤、李明(2013)基于中國127家農(nóng)業(yè)上市公司2004-2011年的面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)，多元化經(jīng)營有助于公司規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險、促進農(nóng)業(yè)主業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展[16]。胡光志、陳雪(2015)研究發(fā)現(xiàn)，以家庭農(nóng)場為主體的形式發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)是我國當(dāng)代農(nóng)業(yè)發(fā)展特色，是促進我國特色農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的重要手段[17]。

數(shù)據(jù)包絡(luò)方法以其簡便實用的特點，在有關(guān)投入要素及環(huán)境對產(chǎn)出效率的影響的研究中應(yīng)用廣泛。郭軍華、倪明、李幫義(2010)建立三階段DEA模型對我國2008年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率進行實證研究，發(fā)現(xiàn)提高管理水平或擴大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，可以改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率[18]。鄧波、張學(xué)軍、郭軍華(2011)運用DEA方法，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境變量和隨機誤差對生態(tài)效率影響顯著，而財政支出對生態(tài)效率沒有促進作用[19]。沈淵、鄭少鋒(2008)對2006年61家農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率進行DEA測度分析。田靜怡、吳成亮(2015)對中國24家農(nóng)業(yè)上市公司2009年的經(jīng)營績效進行綜合評價，發(fā)現(xiàn)上市公司的總體效率欠佳，規(guī)模偏小，經(jīng)營效率不高，其管理者應(yīng)擴大規(guī)模、增加產(chǎn)出，以優(yōu)化資源配置[20]。

綜上所述，已有的成果多是對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的整體效率或大農(nóng)業(yè)類上市公司的技術(shù)效率進行研究，對生態(tài)農(nóng)業(yè)的研究還不夠充分。在研究方法上，傾向于定性分析，定量方法也多是運用單一的、傳統(tǒng)的DEA技術(shù)，或隨機前沿方法(SFA)來測度技術(shù)效率，忽略了環(huán)境因素和隨機誤差對效率水平的影響，這影響了研究結(jié)論的穩(wěn)定性和可靠性。本文以中國生態(tài)農(nóng)業(yè)為研究對象，選取26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司作為樣本，使用動態(tài)面板數(shù)據(jù)，建立生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的三階段DEA模型，通過剔除環(huán)境因素和隨機誤差的影響，對生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司的技術(shù)效率進行實證，并提出生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率提升的對策和建議。

三、模型構(gòu)建、變量選擇及數(shù)據(jù)來源

(一)模型構(gòu)建

DEA模型可以根據(jù)一組關(guān)于輸入-輸出的觀察值來估計有效生產(chǎn)前沿面，進行目標值與實際值的比較分析和效率分析。DEA模型無需指定生產(chǎn)函數(shù)即可對具有較復(fù)雜生產(chǎn)關(guān)系決策單位的效率進行評價，其衡量結(jié)果不受數(shù)據(jù)所選擇單位的影響，模型權(quán)重不受人為主觀因素的影響。

生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司的運營決策，受固定資產(chǎn)、從業(yè)人員和無形資產(chǎn)等多種投入變量的復(fù)雜影響，產(chǎn)出變量也存在多樣性，包括營業(yè)收入和凈利潤等多重目標，傳統(tǒng)的回歸技術(shù)無法將所有的輸入和輸出變量納入模型中，而DEA模型可以實現(xiàn)對多投入、多產(chǎn)出的決策單元的效率評價。本文以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員為投入變量，以營業(yè)收入和凈利潤為輸出變量，建立三階段DEA模型，將傳統(tǒng)的DEA方法和SFA方法結(jié)合起來，剔除外部環(huán)境因素和隨機誤差影響，使各個產(chǎn)出變量與投入變量具有更大的一致性，以反映各個決策單元在整個評價期間更加真實的效率狀況。模型包括三個階段：

1．傳統(tǒng)DEA模型

將原始的投入產(chǎn)出進行傳統(tǒng)DEA分析，測度各決策單元的效率。本文采用Banker等提出的BCC-DEA模型，該模型是在規(guī)模報酬可變的前提下，以投入為導(dǎo)向，對各個決策單元進行效率分析，首先測算出綜合技術(shù)效率，然后將綜合技術(shù)效率分解為純技術(shù)效率和規(guī)模效率。

投入導(dǎo)向的BCC-DEA模型可以表示為：

k=1，2，…，n

(1)

λr,θi≥0

其中xik表示第k個決策單元的第i個投入變量，θi表示第i個投入變量的權(quán)重系數(shù)，Yk表示第k個決策單元的技術(shù)效率，yrk表示第k個決策單元的第r個產(chǎn)出變量，λr表示第r個產(chǎn)出變量的權(quán)重系數(shù)，μk表示第k個決策單元的規(guī)模報酬指標。

2. SFA模型分析

計算出m個投入變量的冗余變量，即理想投入量與實際投入量之差?；陔S機前沿生產(chǎn)函數(shù)，建立多元線性回歸模型。選取適當(dāng)?shù)沫h(huán)境變量為解釋變量，用前一階段得到的決策單元投入變量的冗余變量作為被解釋變量，建立多元線性回歸模型。

(2)

利用(2)式回歸結(jié)果對投入變量進行調(diào)整，同時剔除隨機誤差干擾的影響，調(diào)整方法如下：

(3)

3.調(diào)整的DEA模型

使用調(diào)整后的投入數(shù)據(jù)替代原始投入數(shù)據(jù)，再次運用BCC-DEA模型進行效率測算，得到剔除了環(huán)境因素和隨機誤差影響的各個決策單元的效率值。

(二)樣本來源

本文認為，生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司是指在改善和保護農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境的前提下，遵循生態(tài)經(jīng)濟學(xué)和生態(tài)學(xué)的基本規(guī)律，運用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和現(xiàn)代管理手段，借鑒傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的有效經(jīng)驗，以獲得經(jīng)濟、生態(tài)和社會三大效益的有機統(tǒng)一為經(jīng)營目標，從事育種、養(yǎng)殖、新能源、生態(tài)農(nóng)業(yè)和綠色化肥等生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在中國境內(nèi)掛牌交易的農(nóng)業(yè)上市公司。

結(jié)合和訊財經(jīng)生態(tài)農(nóng)業(yè)概念股板塊，選取2010年以前上市的公司，剔除數(shù)據(jù)異常和關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失的公司，選取26家生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司作為樣本，分為育種、養(yǎng)殖、新能源、農(nóng)業(yè)和化肥5類。其中育種類公司包括大北農(nóng)、登海種業(yè)、隆平高科、敦煌種業(yè)、豐樂種業(yè)、新賽股份；養(yǎng)殖類公司包括雛鷹農(nóng)牧、華英農(nóng)業(yè)、民和股份、東凌糧油；新能源類公司包括金發(fā)科技、凱迪電力、利歐股份、韶能股份、新疆天業(yè)；農(nóng)藥類公司包括諾普信、錢江生化、長青股份、藍豐生化、升華拜克；肥料類公司包括中糧生化、新洋豐、魯西化工、芭田股份、大禹節(jié)水。這26家公司全部為2010年以前上市的生態(tài)農(nóng)業(yè)公司，數(shù)據(jù)時間跨度為2010-2014年。本文有關(guān)上市公司數(shù)據(jù)來源于上市公司年報，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局公布的《中國統(tǒng)計年鑒》。

(三)變量選擇

1.投入和產(chǎn)出變量

本文將固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在職人員數(shù)設(shè)定為模型的投入變量，將營業(yè)收入和凈利潤設(shè)定為模型的產(chǎn)出變量。固定資產(chǎn)是是公司經(jīng)營活動得以實施的重要資產(chǎn)，無形資產(chǎn)是指公司控制或者擁有的可辨認的不具備實物形態(tài)非貨幣資產(chǎn)，在職人員是指在單位中工作，并有單位支付工資的各類人員，都是衡量企業(yè)所有者對企業(yè)的資本投入的重要指標；凈利潤是是衡量一個公司經(jīng)營效益的主要指標，代表著一個公司的最終經(jīng)營成果，營業(yè)收入則是可以衡量一個企業(yè)的運營能力的重要指標。

2.環(huán)境變量

結(jié)合學(xué)者們的研究成果，本文選取宏觀經(jīng)濟波動、政府補貼、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、財務(wù)比率和上市年限等六大類變量作為環(huán)境變量。具體內(nèi)容如下：

宏觀經(jīng)濟波動：生態(tài)農(nóng)業(yè)是對傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的升級和發(fā)展，與國家總體經(jīng)濟的波動趨勢密切相關(guān)，要分析生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率，首先需要考慮的就是宏觀經(jīng)濟波動的影響。本文以國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率作為環(huán)境變量，反映宏觀經(jīng)濟波動對公司技術(shù)效率的影響。

政府補貼：一般來說，政府補貼對生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率既具有積極影響，也存在一定程度的消極影響。本文選取政府補貼金額(計入當(dāng)期損益)占營業(yè)收入的比例作為環(huán)境變量，用以衡量各級政府對上市公司的支持程度。

股權(quán)集中度：股權(quán)集中度是指全部股東因持股比例不同所表現(xiàn)出來的股權(quán)集中或分散的量化指標。文中選擇第一大股東的持股比例來衡量上市公司的股權(quán)集中度。

股權(quán)制衡度：股權(quán)制衡是指公司的控制權(quán)由若干大股東分享，使得其中任何一個大股東均不能單獨操縱公司的決策，以實現(xiàn)股東之間相互制衡的公司決策運行機制。本文以第二、第三、第四和第五大股東所持有股份比例的總和與第一大股東的持股比例之比作為股權(quán)制衡度的測量指標。

財務(wù)比率：凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，速度越快，說明企業(yè)的銷售能力越強，越能夠給公司帶來效益。權(quán)益負債比率衡量公司的償債能力，權(quán)益負債比率越大，公司的償債能力越強。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以衡量公司經(jīng)營的主要產(chǎn)品的生命周期，用以判斷公司所處的發(fā)展階段。文中選取凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益負債比率、主營業(yè)務(wù)增長率三個重要指標來衡量公司的發(fā)展前景。

上市年限：公司上市時間的長短也會影響公司的技術(shù)效率，本文選取公司上市年限作為環(huán)境變量，測度其對技術(shù)效率的影響。上市年限是指自公司上市的時間至2014年12月31日的年數(shù)計算，不足一年按一年算。

四、測度結(jié)果分析

(一)傳統(tǒng)DEA模型分析

利用deap2.1軟件，將26家公司2010-2014年的投入變量與產(chǎn)出變量的面板數(shù)據(jù)代入BCC-DEA模型，進行效率水平測算，結(jié)果見表1。由表1可知，2010-2014年期間，在不考慮環(huán)境變量和隨機誤差影響的前提下，生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司的綜合技術(shù)效率的均值為0.684，純技術(shù)效率的均值為0.748，規(guī)模效率的均值為0.9，其中純技術(shù)效率較低，規(guī)模效率較高。由于純技術(shù)效率偏低造成了綜合技術(shù)效率的水平不高，表明公司在資源配置、管理水平等方面存在較大的改進空間。同時，樣本公司之間技術(shù)效率存在較大差異，有15家公司的綜合技術(shù)效率超過綜合技術(shù)效率均值，有10家上市公司的綜合技術(shù)效率低于綜合技術(shù)效率均值，其中韶能股份、升華拜克、中糧生化、新疆天業(yè)、魯西化工5家公司的綜合技術(shù)效率較小，其綜合技術(shù)效率均小于0.35。

表1　傳統(tǒng)DEA和調(diào)整后DEA中國生態(tài)農(nóng)業(yè)技術(shù)效率比較

(二)SFA模型分析

運用Frontier4.1軟件，以傳統(tǒng)DEA模型估計得到的投入冗余變量作為被解釋變量，以GDP增長率、政府補貼、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、財務(wù)比率、上市年限等六大類環(huán)境變量作為解釋變量，基于隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)，建立多元線性回歸模型，采用極大似然估計方法(MLE)，計算環(huán)境變量對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、從業(yè)人員等投入變量冗余的影響。β1～β8表示上述六大類共8個環(huán)境變量的回歸系數(shù)，并據(jù)此對投入變量進行調(diào)整，分析結(jié)果見表2。

表2　SFA模型分析的回歸估計結(jié)果

注：***、**和*分別代表在1%、5%、10%的水平上顯著。

由表2可知，環(huán)境變量的回歸系數(shù)大部分通過了1%、5%、10%的顯著性檢驗，在1%的顯著性水平下，三個模型均通過了混合卡方(LR)單邊檢驗。表明SFA模型設(shè)定合理，各個環(huán)境變量對生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司投入變量的冗余變量存在顯著影響，因此，剔除環(huán)境變量對投入變量的影響是必要的。同時，在1%的顯著性水平下，三個回歸分析結(jié)果的γ值均趨近于1，表明組合誤差主要來自公司管理因素的影響，有必要運用SFA方法調(diào)整投入變量。

基于隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)建立的多元線性回歸模型進行回歸分析，模型估計系數(shù)為正值，表示環(huán)境變量的增大會導(dǎo)致投入冗余變量的增加；估計系數(shù)為負值，表示環(huán)境變量的增大會有利于降低投入冗余。模型回歸結(jié)果顯示，各個環(huán)境變量對投入冗余的影響較為顯著，具體分析如下：

(1)宏觀經(jīng)濟波動變量對固定資產(chǎn)冗余和無形資產(chǎn)冗余存在顯著的正向影響，回歸系數(shù)分別為2.28E+05、8.62E+04；對從業(yè)人員冗余存在顯著的負向影響，回歸系數(shù)為-7170。這說明宏觀經(jīng)濟擴張，造成上市公司的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的浪費程度的增加，不利于生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率的提升，但是宏觀經(jīng)濟的擴張有利于減少從業(yè)人員的浪費。

(2)模型估計結(jié)果顯示，政府補貼金額占營業(yè)收入的比例對生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司固定資產(chǎn)冗余、無形資產(chǎn)冗余和從業(yè)人員冗余都存在顯著負向影響，回歸系數(shù)分別為-1.82E+05、-2.25E+04、-1560。這表明，政府補貼的增加會減少固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員的浪費，有利于生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率的提升。

(3)股權(quán)集中度對固定資產(chǎn)冗余、無形資產(chǎn)冗余和從業(yè)人員冗余都存在顯著的負向影響，回歸系數(shù)分別為-5.79E+05、-3.54E+04、-4820；股權(quán)制衡度對固定資產(chǎn)冗余、無形資產(chǎn)冗余和從業(yè)人員冗余都存在顯著的負向影響，回歸系數(shù)分別為-1.61E+05、-9050、-1400。這表明，第一大股東持股比例的增加會減少無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和從業(yè)人員的浪費，有利于生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司改進技術(shù)效率；提高股權(quán)制衡度可以帶來固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員等各類冗余的顯著降低，即建立合理的股權(quán)制衡機制，有利于提升生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率。

(4)凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員冗余存在顯著的負向影響，回歸系數(shù)分別為-5150、-89.9、-57.3。主營業(yè)務(wù)增長率對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員冗余存在顯著的負向影響，回歸系數(shù)分別為-4230、-34.2、-35.9。權(quán)益負債比率對固定資產(chǎn)和從業(yè)人員冗余存在顯著正向影響，回歸系數(shù)分別達到6300、28.4；對無形資產(chǎn)冗余存在負向影響，回歸系數(shù)達到28.4。這說明，凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和主營業(yè)務(wù)增長率的提高有利于減少固定資產(chǎn)的浪費，而權(quán)益負債比率的增加會導(dǎo)致固定資產(chǎn)的浪費，不利于技術(shù)效率的提升；凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)增長率和權(quán)益負債比率的提高有利于減少無形資產(chǎn)的浪費。

(5)公司上市年限對固定資產(chǎn)冗余存在顯著的正向影響，回歸系數(shù)為579；對無形資產(chǎn)冗余和從業(yè)人員冗余存在較為顯著的負向影響，回歸系數(shù)分別為-1360、-38.5。這說明，隨著上市時間的延長，公司固定資產(chǎn)浪費的程度也會提高，這對公司技術(shù)效率改進帶來不利影響；但是，隨著上市時間的延長、經(jīng)濟趨勢向好、固定資產(chǎn)投入增大、公司規(guī)模擴張，無形資產(chǎn)和從業(yè)人員投入的浪費程度逐漸減小。

結(jié)合以上結(jié)果對原始數(shù)據(jù)進行調(diào)整，剔除環(huán)境變量和隨機誤差的影響，研究26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率。

(三)調(diào)整的DEA模型分析

利用DEAP2.1軟件包，對調(diào)整后的投入變量再次進行BCC-DEA模型分析，得出各個上市公司的真實技術(shù)效率和規(guī)模報酬狀態(tài)。將傳統(tǒng)DEA與調(diào)整DEA結(jié)果進行對比，可以發(fā)現(xiàn)，剔除環(huán)境變量和隨機誤差的影響后，上市公司的技術(shù)效率變化較大，結(jié)果見表1。

1.總體效率分析

從對比結(jié)果看，剔除環(huán)境因素和隨機誤差后，26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的綜合技術(shù)效率均值與傳統(tǒng)DEA相比，由0.684提升到0.721，純技術(shù)效率均值由0.748提升到0.976；而規(guī)模效率均值由0.9下降到0.739，說明剔除環(huán)境因素和隨機誤差的影響后，各上市公司的綜合技術(shù)效率有了較小幅度的提高，而各公司的純技術(shù)效率提升幅度很大，規(guī)模效率的下降幅度也較為明顯。這表明，傳統(tǒng)DEA分析發(fā)現(xiàn)的純技術(shù)效率低下的原因可能主要來自環(huán)境條件和隨機誤差，調(diào)整DEA模型發(fā)現(xiàn)的實際綜合技術(shù)效率小幅提高的原因可能是由純技術(shù)效率和規(guī)模效率的低下。

(1)綜合技術(shù)效率。由表1可以看出，在26家上市公司中，有12家綜合技術(shù)效率在調(diào)整后有所上升，有11家綜合技術(shù)效率在調(diào)整后有小幅度下降。雛鷹農(nóng)牧、諾普信、長青股份、新洋豐、大禹節(jié)水、芭田股份、豐樂種業(yè)的綜合技術(shù)效率下降幅度較大。其中大禹節(jié)水的下降幅度較大，由1下降到0.603。華英農(nóng)業(yè)、韶能股份、中糧生化、新疆天業(yè)、魯西化工、敦煌種業(yè)等6家上市公司的綜合技術(shù)效率有較大提升，其中，中糧生化提升幅度最大，由0.161提高到0.71；新疆天業(yè)次之，由0.189提高到0.63。

(2)純技術(shù)效率。由表1可以看出，中國26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的純技術(shù)效率都有不同程度的提升，這說明，純技術(shù)效率低下的主要原因表現(xiàn)為環(huán)境條件不好或隨機誤差較大。其中華英農(nóng)業(yè)、韶能股份、升華拜克、中糧生化、新賽股份5家的技術(shù)效率提升幅度很大，調(diào)整后的技術(shù)效率增幅達到143%、316%、178%、154%、102%。并且隆平高科、錢江生化、新洋豐、豐樂種業(yè)4家的純技術(shù)效率水平由第一階段的非生產(chǎn)前沿面提升到技術(shù)前沿面上。

(3)規(guī)模效率。由表1可得，19家上市公司的規(guī)模效率降低，占總公司數(shù)目的73%。金發(fā)科技、金正大、中糧生化和魯西化工4家上市公司的規(guī)模效率提高，其中，魯西化工提升幅度最大，達到203.9%。

2.規(guī)模報酬分析

中國26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司2010-2014年規(guī)模效率變動情況如表3所示。登海種業(yè)、東凌糧油兩個公司的規(guī)模效率處于不變狀態(tài)，其余24家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的規(guī)模效率均有變化。大北農(nóng)、金發(fā)科技、隆平高科、中糧生化、魯西化工5家上市公司在5年中不少于四年處于規(guī)模報酬遞減狀態(tài)，12家上市公司在5年中不少于三年處于規(guī)模報酬遞增狀態(tài)。這說明，中國大部分生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的生產(chǎn)規(guī)模還沒有達到最合適的經(jīng)營規(guī)模，擴大生產(chǎn)規(guī)模依然是它們提升技術(shù)效率的重要途徑。從2010-2014年，規(guī)模報酬遞減的公司所占的比重逐年上升，由2010年的26.9%上升到2014年的50%。這說明，隨著上市時間的延長，應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整規(guī)模，以提高技術(shù)效率。2014年有8家公司的規(guī)模報酬處于遞增狀態(tài)，應(yīng)適當(dāng)?shù)臄U大經(jīng)營規(guī)模，以提高技術(shù)效率。

表3　中國26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司規(guī)模報酬情況

3.效率改進分析

調(diào)整后測算的純技術(shù)效率和規(guī)模效率更加客觀和真實。綜合考慮各上市公司的純技術(shù)效率和規(guī)模效率，純技術(shù)效率以0.97為分界值，規(guī)模效率以0.7為分界值，把26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司分為四類，結(jié)果如表4所示。

第一類，純技術(shù)效率與規(guī)模效率“雙高”型，包括大北農(nóng)、登海種業(yè)、東凌糧油、金發(fā)科技、金正大、凱迪電力、長青股份、芭田股份、敦煌種業(yè)等9家企業(yè)。屬于較為理想的公司，基本實現(xiàn)既定投入下的最大產(chǎn)出。

第二類，純技術(shù)效率與規(guī)模效率“低高”型，包括中糧生化和魯西化工2家公司。公司應(yīng)該著重提高自身管理水平，優(yōu)化資源配置，提升資源配置效率。

第三類，純技術(shù)效率與規(guī)模效率“高低”型，雛鷹農(nóng)牧、華英農(nóng)業(yè)、利歐股份、隆平高科、民和股份、諾普信、錢江生化、升華拜克、新洋豐、新疆天業(yè)、大禹節(jié)水、新賽股份、豐樂種業(yè)等13家公司，規(guī)模效率比較低，這說明企業(yè)規(guī)模依然是影響企業(yè)技術(shù)效率的重要因素，應(yīng)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整生產(chǎn)規(guī)模以提高技術(shù)效率。

第四類，純技術(shù)效率與規(guī)模效率“雙低”型，包括韶能股份、藍豐生化2家公司，公司應(yīng)當(dāng)加大管理人員的培訓(xùn)，提升管理人員的管理技能和管理水平，同時還需要優(yōu)化資源配置，提高公司資源配置的效率，適當(dāng)對公司的經(jīng)營規(guī)模進行調(diào)整。

五、研究結(jié)論與政策啟示

本文基于2010-2014年度的面板數(shù)據(jù)，采用DEA與SFA相結(jié)合的方法，考慮環(huán)境因素和隨機誤差的影響，對26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司的技術(shù)效率進行了測度分析，得出以下結(jié)論：

(一)結(jié)論

1. 宏觀經(jīng)濟擴張對固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)冗余有顯著正向影響。宏觀經(jīng)濟擴張會給資產(chǎn)冗余帶來不利影響，造成固定資產(chǎn)冗余的增加，給公司技術(shù)效率的改進帶來不利影響；上市年限和權(quán)益負債比率對固定資產(chǎn)冗余會產(chǎn)生顯著的正向作用，權(quán)益負債比率增加、上市年限延長均有可能帶來固定資產(chǎn)冗余的增長，給技術(shù)效率的提升帶來不利影響。

表4　中國26家生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司純技術(shù)效率和規(guī)模效率分布情況

2.政府補貼、股權(quán)結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和主營業(yè)務(wù)增長率等環(huán)境因素對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員冗余具有顯著負向影響，這些環(huán)境因素的改善有利于降低固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和從業(yè)人員投入冗余，從而有利于公司技術(shù)效率的提升。

3.剔除隨機誤差和環(huán)境因素的影響，可以為生態(tài)農(nóng)業(yè)類上市公司的技術(shù)效率帶來明顯的變化，這說明隨機誤差和環(huán)境變量均對公司技術(shù)效率具有顯著的影響。對比傳統(tǒng)DEA和調(diào)整的DEA分析結(jié)果，綜合技術(shù)效率均值由0.684提升到0.721，純技術(shù)效率均值由0.748提升到0.976；而規(guī)模效率均值由0.9下降到0.739，這說明公司技術(shù)效率偏低是由規(guī)模效率低造成的。

4.以純技術(shù)效率和規(guī)模效率為標準，生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司可以劃分為四種類型，即“雙低型”、“低高型”、“高低型”和“雙高型”。如中糧生化和魯西化工屬于“低高型”，應(yīng)著重加強管理創(chuàng)新及制度變革；如雛鷹農(nóng)業(yè)、華英農(nóng)業(yè)等13家公司屬于“高低型”，生產(chǎn)效率較低的主要原因是規(guī)模效率不足，應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，提升規(guī)模收益；韶能股份和藍豐生化屬于“雙低型”，應(yīng)同時從管理水平和生產(chǎn)規(guī)模兩方面著手進行改革，提升技術(shù)效率；大北農(nóng)、登海種業(yè)等9家屬于“雙高型”，屬于較為理想的公司，這些公司的技術(shù)效率比較高，公司的資源利用率也高，基本上可以實現(xiàn)既定投入下的公司最大產(chǎn)出。

(二)政策建議

第一，加強戰(zhàn)略規(guī)劃，增強生態(tài)農(nóng)業(yè)公司抵御市場波動的能力

宏觀經(jīng)濟擴張會造成固定資產(chǎn)冗余的增加，影響公司技術(shù)效率的提升。生態(tài)農(nóng)業(yè)公司作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)的一部分，更容易受到宏觀經(jīng)濟波動的影響，因此更應(yīng)當(dāng)重視戰(zhàn)略管理，重視對經(jīng)營環(huán)境與宏觀經(jīng)濟運行規(guī)律的研究，將環(huán)境因素作為公司戰(zhàn)略性決策的重要變量，增強公司經(jīng)營活動對外部環(huán)境變化的適應(yīng)性，增強戰(zhàn)略定力，確保公司發(fā)展處于健康的軌道。

第二，政府應(yīng)加大對生態(tài)農(nóng)業(yè)公司的政策扶持，鼓勵適度擴大規(guī)模經(jīng)營

實證研究發(fā)現(xiàn)，生態(tài)農(nóng)業(yè)公司的規(guī)模經(jīng)營有助于提升技術(shù)效率。因此，政府應(yīng)當(dāng)通過政策措施，著力在土地流轉(zhuǎn)機制創(chuàng)新上做文章，建立健全土地流轉(zhuǎn)法律制度，鼓勵農(nóng)地向生態(tài)農(nóng)業(yè)公司規(guī)模流轉(zhuǎn)，力推生態(tài)農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)，強化生態(tài)農(nóng)業(yè)基地平臺建設(shè)，以支持生態(tài)農(nóng)業(yè)公司進行適度規(guī)模經(jīng)營，提升生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司技術(shù)效率，加快生態(tài)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化進程。

第三，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，適度平衡生態(tài)農(nóng)業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司技術(shù)效率

股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度的提高有利于減少投入冗余的浪費，提升上市公司技術(shù)效率。在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，上市公司應(yīng)該平衡股權(quán)集中度與股權(quán)制衡的關(guān)系，在保持適當(dāng)股權(quán)集中的前提下，建立合理的股權(quán)制衡機制，減少生態(tài)農(nóng)業(yè)公司投入要素的冗余，提升技術(shù)效率。

第四，優(yōu)化生態(tài)農(nóng)業(yè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低權(quán)益負債比率，提升技術(shù)效率

權(quán)益負債比率對固定資產(chǎn)和從業(yè)人員冗余存在顯著正向影響。權(quán)益負債比率的增加，會增加固定資產(chǎn)冗余，降低公司技術(shù)效率。生態(tài)農(nóng)業(yè)公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴大權(quán)益資本在公司總資產(chǎn)中的比重，降低權(quán)益負債率，將權(quán)益負債率控制在一個合理的區(qū)間內(nèi)。

第五，創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，加大公司技術(shù)創(chuàng)新，提升技術(shù)效率

發(fā)展農(nóng)業(yè)生態(tài)經(jīng)濟，就是要實現(xiàn)生態(tài)和經(jīng)濟的雙重均衡發(fā)展。政府積極支持和引導(dǎo)生態(tài)農(nóng)業(yè)上市公司開展技術(shù)創(chuàng)新，加大研發(fā)投入，支持其進行技術(shù)轉(zhuǎn)讓和引進，培育企業(yè)對科技的有效需求，整體上提高上市公司的技術(shù)效率。

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(本文責(zé)編：辛城)

收稿日期：2015-12-06修回日期：2016-04-27

基金項目：山東省社會科學(xué)規(guī)劃項目“藍色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)布局與資源整合研究”(11CGLJ08)。

作者簡介：李憲印(1969-)，男，山東鄄城人，曲阜師范大學(xué)副教授，管理學(xué)博士，研究方向：數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟。

中圖分類號：F325.24

文獻標識碼：A

文章編號：1002-9753(2016)07-0162-10

ResearchontheTechnicalEfficiencyandPolicyofEcologicalAgricultureListedCompaniesinChina:EmpiricalAnalysisBasedonPanelData

LIXian-yin，LIUZhong-hua，YUTing

(school of Management, Qufu Normal University, Rizhao 276826, China)

Abstract：Using the panel data from 2010 to 2014, establishing a three-stage DEA model to empirical research the efficiency of Chinese ecological agriculture listed companies. Estimated results show that: To a certain extent, macroeconomic expansion, capitalization ratio and other environmental variables restricted the company’s technical efficiencies. Excluding the impact of environmental factors and random errors, the most of Chinese ecological agriculture quoted companies’ total efficiency show a downward trend, pure technical efficiency has improved significantly, the scale efficiency in overall downward trend, the vast majority of companies have yet to achieve the best economies of scale. Finally from the government subsidies, ownership concentration and equity balance degree, net asset turnover ratio, etc, put forward policy suggestions.

Key words:ecological agriculture; quoted companies; technical efficiency; three-stage DEA