風(fēng)險(xiǎn)感知相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述

翟夢

引言

近年來關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)感知的研究越來越多地受到各國學(xué)者的重視。風(fēng)險(xiǎn)感知的研究與國家整體經(jīng)濟(jì)狀況有比較直接的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的學(xué)者對于這個(gè)問題的研究更加活躍。發(fā)達(dá)國家學(xué)者對于風(fēng)險(xiǎn)感知問題的研究相對較早，也較為完善，為我國學(xué)者進(jìn)行研究提供了引導(dǎo)。隨著我國市場化體制改革的深入，我國企業(yè)發(fā)展所處環(huán)境的不斷變化，風(fēng)險(xiǎn)感知也逐漸受到了我國相關(guān)學(xué)者的關(guān)注，但仍處在初步階段。本文接下來將對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)感知的研究進(jìn)行梳理。

一、風(fēng)險(xiǎn)感知的概念界定

對于風(fēng)險(xiǎn)感知的概念的提出和完善，也經(jīng)歷了一個(gè)漫長的過程。最早學(xué)者們先認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)研究的重要性，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)代社會生活管理的基本方面（Short，1987）。風(fēng)險(xiǎn)感知的研究作為風(fēng)險(xiǎn)研究的一個(gè)重要部分，受到了學(xué)者們的重視。學(xué)者們對感知風(fēng)險(xiǎn)的研究始于1960年哈佛大學(xué)學(xué)者Baue的研究（Mitchell & Vincent，1998）。Slovic（1987）把風(fēng)險(xiǎn)感知定義為“一般人主要依賴直覺的風(fēng)險(xiǎn)判斷”；謝曉菲、徐聯(lián)倉（1995）則認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)感知是“個(gè)體對存在于外界各種客觀風(fēng)險(xiǎn)的感受和認(rèn)識；英國皇家學(xué)會1992年將風(fēng)險(xiǎn)感知定義為涉及“人們對危險(xiǎn)和收益的信念、態(tài)度、判斷和情緒，以及更廣泛意義上的文化和社會傾向。”（Pidgeonetal，1992）；之后有很多學(xué)者對風(fēng)險(xiǎn)感知作了深入研究，并對其定義進(jìn)行了不斷完善和補(bǔ)充。其中得到大多數(shù)學(xué)者贊同的是 Cunningham描述的定義，風(fēng)險(xiǎn)感知是人類利用自身的感知對客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)的感知，他把感知風(fēng)險(xiǎn)分成下列兩個(gè)因素：①決策結(jié)果的不確定性（uncertainty consequence），即人們對于某件事情是否發(fā)生的主觀概率；②錯(cuò)誤決策后果（consequence）的嚴(yán)重性，即事情發(fā)生后其結(jié)果的危險(xiǎn)性?？狄恪⑻菩★w等（2011）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)感知來源于環(huán)境的動態(tài)性和行業(yè)的競爭性，環(huán)境的動態(tài)性和行業(yè)的競爭性是企業(yè)決策者感知風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，從而促進(jìn)企業(yè)選擇模仿性創(chuàng)新，抑制自主性創(chuàng)新；目前，對感知風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在心理學(xué)和消費(fèi)者行為學(xué)這兩個(gè)領(lǐng)域，從企業(yè)管理的角度進(jìn)行的研究極為少見。

二、風(fēng)險(xiǎn)感知的影響因素

風(fēng)險(xiǎn)感知受多種因素影響，包括認(rèn)知偏差、可接受風(fēng)險(xiǎn)水平、個(gè)性特征等，其中認(rèn)知偏差包括過于自信、樂觀偏見、控制幻想等。國外學(xué)者對于風(fēng)險(xiǎn)感知影響因素的研究較為完善。

過于自信會影響風(fēng)險(xiǎn)感知，進(jìn)而影響風(fēng)險(xiǎn)決策， Oskamp（1965）最早提出的第一個(gè)認(rèn)知偏見即為過于自信，過于自信是指個(gè)體沒有認(rèn)識到自身存在的各種限制，如知識水平、個(gè)體能力等方面。這一認(rèn)知偏見會降低個(gè)體對風(fēng)險(xiǎn)的感知能力（Barnes，1984）。Simon & Houghton（2000）對創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)感知進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)過于自信會降低創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)感知水平，并進(jìn)而影響其創(chuàng)業(yè)決策。樂觀偏見是指人們期望事情會有好結(jié)果的一種夸大傾向（Shepperd，1996），而這種樂觀偏見會降低風(fēng)險(xiǎn)感知水平（Lovallo D，1993）。

控制幻想產(chǎn)生的認(rèn)知偏差也會對風(fēng)險(xiǎn)感知產(chǎn)生影響，Bonoma & Johnston（1979）發(fā)現(xiàn)決策主體的控制取向與其風(fēng)險(xiǎn)感知和風(fēng)險(xiǎn)的承受能力有著很強(qiáng)的關(guān)系。Simon & Houghton（2000）認(rèn)為控制幻想降低風(fēng)險(xiǎn)感知水平進(jìn)而影響創(chuàng)業(yè)決策；我國學(xué)者陳震紅、董俊武（2007）通過實(shí)證研究也印證了這一觀點(diǎn)。

此外，相信小數(shù)定律導(dǎo)致決策者產(chǎn)生的認(rèn)知偏差也會影響風(fēng)險(xiǎn)感知。當(dāng)一個(gè)人根據(jù)有限的信息輸入量得出結(jié)論時(shí)，相信小數(shù)定律表現(xiàn)的尤為明顯（Hogarth，1980）。

國內(nèi)外許多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)個(gè)性與風(fēng)險(xiǎn)感知也存在密切的關(guān)系。Cox（1967）對感知風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)性變量——自尊的關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)二者存在密切關(guān)系。我國學(xué)者對于這一點(diǎn)也有較多的研究。唐清泉和羅黨論（2007）認(rèn)為獨(dú)立董事由于任職特征和個(gè)人特征的差異，導(dǎo)致其面對風(fēng)險(xiǎn)的感知、心理狀態(tài)和看法存在差異。陳剛、謝科范等（2009）通過依據(jù)hsee和weber設(shè)計(jì)的基于風(fēng)險(xiǎn)偏好指數(shù)（RPI）計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平問卷并結(jié)合中國國情進(jìn)行設(shè)計(jì)的問卷進(jìn)行探索性分析，發(fā)現(xiàn)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)感知之間具有正相關(guān)性。

此外資源基礎(chǔ)對于個(gè)體和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)感知具有影響，一般而言資源基礎(chǔ)好，風(fēng)險(xiǎn)感知能力較弱，資源稀缺，資源基礎(chǔ)差的個(gè)體和企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)感知能力較強(qiáng)。許暉、紀(jì)春禮（2010）通過實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)因其能夠得到政府的支持和庇護(hù)，因而擁有與私營企業(yè)不一致的資源基礎(chǔ)，其對國際市場中的行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)感知較弱，私營企業(yè)則相反。

三、風(fēng)險(xiǎn)感知與風(fēng)險(xiǎn)決策的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)感知是風(fēng)險(xiǎn)決策的重要影響因素，Zingg（2012）指出，決策人對風(fēng)險(xiǎn)大小判斷的有效性很大程度上取決于其對風(fēng)險(xiǎn)的主觀感知；同時(shí)，有效的風(fēng)險(xiǎn)感知有利于決策人之間的有效溝通并作出科學(xué)合理的決策。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)感知是決策人是否能作出有效決策的重要影響因素之一，但對于風(fēng)險(xiǎn)感知對風(fēng)險(xiǎn)決策影響作用的方向卻有不同的觀點(diǎn)。一些學(xué)者認(rèn)為個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)感知對風(fēng)險(xiǎn)決策有顯著的負(fù)向作用。吳雅瓦（2013）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)感知對其風(fēng)險(xiǎn)決策產(chǎn)生顯著的負(fù)作用，即個(gè)體對決策事件的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識水平越高，其做出風(fēng)險(xiǎn)決策的可能性就越低；這個(gè)結(jié)論與已有的一些研究是一致的（Kahneman & Lovallo，1994；Clarke & Lovegrove，2000）。此外，陳繼萍（2013）通過實(shí)驗(yàn)研究的方法發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事非正常辭職會增加投資者對公司的風(fēng)險(xiǎn)感知，進(jìn)而降低投資者投資的可能性，也驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)感知對于風(fēng)險(xiǎn)決策起負(fù)向作用。另外一些學(xué)者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)感知與風(fēng)險(xiǎn)行為具有正向相關(guān)關(guān)系。一致性假設(shè)（accuracy hypothesis）理論認(rèn)為，控制其他因素不變，個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)感知與風(fēng)險(xiǎn)行為具有一致性，即參與風(fēng)險(xiǎn)行為的人具有較高的風(fēng)險(xiǎn)感知，Johnson（2002）對學(xué)生吸煙問題的研究印證了這一結(jié)論。

此外還有學(xué)者對實(shí)際決策時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)感知進(jìn)行了研究，結(jié)果認(rèn)為在實(shí)際決策行為中，個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)感知不會對風(fēng)險(xiǎn)行為產(chǎn)生較為明顯的影響關(guān)，由此認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)感知與風(fēng)險(xiǎn)決策沒有相關(guān)關(guān)系。此外，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，個(gè)體會由于無法獲得決策所需要的足夠信息，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的不完善而使風(fēng)險(xiǎn)決策行為呈現(xiàn)出盲目性（Baron，1998）。

四、風(fēng)險(xiǎn)感知、風(fēng)險(xiǎn)傾向與風(fēng)險(xiǎn)決策的關(guān)系

1.風(fēng)險(xiǎn)傾向與風(fēng)險(xiǎn)決策正相關(guān)；風(fēng)險(xiǎn)傾向與風(fēng)險(xiǎn)感知具有相關(guān)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)感知在風(fēng)險(xiǎn)傾向和風(fēng)險(xiǎn)決策之間起中介作用。

Stikin & Pablo（1992）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向在決策中起決定作用，對風(fēng)險(xiǎn)感知和實(shí)際行動都有影響；Stikin & weingart（1995），他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向與風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知存在交互作用，風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)Q策行為的作用完全藉由風(fēng)險(xiǎn)感知中介，這一點(diǎn)在國內(nèi)學(xué)者馬昆姝的研究中也得到印證。馬昆姝、胡培（2008）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向負(fù)向作用于風(fēng)險(xiǎn)感知，而個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)感知對創(chuàng)業(yè)決策起到負(fù)向影響，此外個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)τ趥€(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)決策起正向作用；馬昆姝、覃蓉芳、胡培（2010）通過問卷調(diào)查法進(jìn)行研究分析，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)感知對創(chuàng)業(yè)行為決策有負(fù)向作用，此外研究檢驗(yàn)結(jié)果顯示風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)?chuàng)業(yè)決策的作用有部分是通過創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)感知傳遞的。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)感知在此過程中起著橋梁作用，但馬昆姝認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)?chuàng)業(yè)決策的作用只有部分是通過創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)感知傳遞的，并不是全部。毛華配等（2013）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)決策有顯著的正向作用，而與馬昆姝（2010）觀點(diǎn)不同，毛華配等實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)感知與其風(fēng)險(xiǎn)傾向有非常顯著的正向相關(guān)作用。

2.風(fēng)險(xiǎn)傾向與風(fēng)險(xiǎn)決策正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)感知在風(fēng)險(xiǎn)傾向和風(fēng)險(xiǎn)決策之間不起中介作用。

風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)決策是直接作用而不借助風(fēng)險(xiǎn)感知，支持這一觀點(diǎn)的有Lpes（1987）從創(chuàng)業(yè)決策出發(fā)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向直接作用于創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)決策，而不通過風(fēng)險(xiǎn)感知來影響創(chuàng)業(yè)決策；Forlani & Mullins（2000）也認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)Q策行為有直接作用而不借助風(fēng)險(xiǎn)感知這一變量；李敏和董正英（2014）通過問卷調(diào)查方法進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，認(rèn)知偏差（過度自信和控制幻想）對創(chuàng)業(yè)意愿的形成有顯著的正向作用，其中大部分通過風(fēng)險(xiǎn)感知進(jìn)行傳遞，風(fēng)險(xiǎn)感知對創(chuàng)業(yè)意愿有顯著的負(fù)向影響作用，而作用控制變量風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)?chuàng)業(yè)意愿也有著顯著的正向影響作用，且感知風(fēng)險(xiǎn)在其中的中介效應(yīng)并不顯著；毛華配等（2013）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)傾向?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)決策有顯著的正向作用，而與馬昆姝（2010）觀點(diǎn)不同。

3.風(fēng)險(xiǎn)傾向在風(fēng)險(xiǎn)感知和風(fēng)險(xiǎn)決策之間起中介作用。

毛華配等（2013）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)感知對風(fēng)險(xiǎn)決策的影響作用有28.4%是通過風(fēng)險(xiǎn)傾向這個(gè)中介來完成的。之前也有國內(nèi)學(xué)者將風(fēng)險(xiǎn)傾向作為風(fēng)險(xiǎn)感知——風(fēng)險(xiǎn)決策的中介變量（溫忠麟、張雷，2004）。

五、總結(jié)與展望

從上文梳理我們可以看出，當(dāng)前學(xué)者對于風(fēng)險(xiǎn)感知的研究比較廣泛。國外學(xué)者相對于我國學(xué)者對于此類問題的研究較早，也相對較為完善。我國學(xué)者是最近幾年才開始注意到此類問題，對感知風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在心理學(xué)和消費(fèi)者行為學(xué)這兩個(gè)領(lǐng)域，研究處于初步階段，相關(guān)文獻(xiàn)并不十分豐富，相關(guān)理論研究框架也沒有完全建立。尤其是在與公司治理相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)感知問題較為欠缺，從企業(yè)管理角度進(jìn)行的研究更為少見，這是未來學(xué)者進(jìn)行研究的一個(gè)重要方向。

參考文獻(xiàn)

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