融資租賃對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的探討

常春燕

摘 要：自08年金融危機(jī)以來(lái)，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并未真正走出陰霾，而是進(jìn)入到一個(gè)較長(zhǎng)的低速發(fā)展時(shí)期。在此環(huán)境下，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨的問(wèn)題更甚，尤其是資金需求受限問(wèn)題。融資租賃作為金融體系的重要組成部分，既融資又融物，如能充分發(fā)揮其作用，對(duì)于中小企業(yè)的融資是個(gè)很好的解決途徑。盡管融資租賃目前在我國(guó)起步較晚，但在發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已凸顯出巨大的能量，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的逐步完善，在我國(guó)的形勢(shì)也將不可小覷。本文主要講述融資租賃在中小企業(yè)發(fā)展中起到的積極作用。

關(guān)鍵字：融資租賃；中小企業(yè)；融資

1 融資租賃在我國(guó)發(fā)展

融資租賃最早出現(xiàn)于二十世紀(jì)五十年代的美國(guó)，作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的新興產(chǎn)業(yè)，憑借其集融資融物于一體的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，使其成為在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家的第二大融資方式，僅次于銀行信貸 [1]。融資租賃在我國(guó)相對(duì)來(lái)說(shuō)起步較晚，二十世紀(jì)八十年代初才出現(xiàn)第一家融資租賃公司。它以中外合資企業(yè)的形式成立，其目的是引進(jìn)外資。在發(fā)展之初由于我國(guó)法律、稅收、監(jiān)管、財(cái)會(huì)等各項(xiàng)制度不健全，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，其發(fā)展曾一度出現(xiàn)停滯。近年來(lái)，隨著國(guó)家和地方出臺(tái)了一系列支持融資租賃發(fā)展的政策，行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步改善，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)逐漸向好。融資租賃業(yè)務(wù)的深度和廣度在不斷的加深和拓寬中，融資租賃企業(yè)的數(shù)量也迅猛增長(zhǎng)。截至2014年底，融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，在我國(guó)登記在冊(cè)的融資租賃公司共2045家，比2013年底數(shù)據(jù)增長(zhǎng)959家，增長(zhǎng)幅度達(dá)88.3%。全國(guó)融資租賃合同總額約3.2萬(wàn)億元人民幣，比2013年底增加了近1.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)52.4%[2]?？梢?jiàn)近年來(lái)融資租賃行業(yè)在我國(guó)已呈現(xiàn)出飛速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

目前市場(chǎng)上開(kāi)設(shè)融資租賃公司有兩種途徑，一種是由銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的金融租賃公司，即以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。因此很多大中型銀行設(shè)立了自己的融資租賃子公司，這種融資租賃公司資金充足且成本較低，既能拓展銀行的業(yè)務(wù)又能共享銀行的客戶(hù)，如工銀租賃、渤海租賃等。另一種是由商務(wù)部批準(zhǔn)的融資租賃公司，即外商或內(nèi)資企業(yè)設(shè)立的融資租賃公司。包括作為第三方的融資租賃公司和廠(chǎng)商開(kāi)辦的融資租賃公司。盡管方式不同但這些融資租賃公司均具備自己的優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中各施所長(zhǎng)。

2 融資租賃的含義及交易形式

融資租賃是指由承租人指定出賣(mài)人及租賃物，出租人按承租人的要求購(gòu)買(mǎi)，并與其簽訂融資租賃合同，出租給承租人使用，承租人分期支付租金。租賃期內(nèi)出租人享有租賃物所有權(quán)，承租人享有用益物權(quán)。租賃期滿(mǎn)后，交易雙方按合同約定處置租賃物，承租人可以選擇續(xù)租、留購(gòu)或返還租賃物。融資租賃涉及三方當(dāng)事人，承租人、出租人和設(shè)備出賣(mài)人；兩個(gè)合同，買(mǎi)賣(mài)合同和融資租賃合同。

目前在我國(guó)市場(chǎng)上最常見(jiàn)的主要是直接融資租賃和售后回租。直接融資租賃結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，發(fā)展較為成熟，這種租賃也是常用的廠(chǎng)商租賃模式。售后回租，是指承租人將自己的有形動(dòng)產(chǎn)出售給從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)后再將其租回的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是一種靈活便捷的資產(chǎn)融資創(chuàng)新形式。但在財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局財(cái)稅[2013]37號(hào)文之后，給融資租賃公司一向倚重的售后回租業(yè)務(wù)帶來(lái)極大打擊。由于對(duì)銷(xiāo)售額概念界定的爭(zhēng)議，導(dǎo)致融資租賃公司稅負(fù)嚴(yán)重增加甚至直接造成企業(yè)虧損，使有形動(dòng)產(chǎn)的售后回租業(yè)務(wù)無(wú)法再繼續(xù)進(jìn)行下去。

在財(cái)稅〔2013〕106號(hào)文對(duì)融資性售后回租業(yè)務(wù)中的銷(xiāo)售額重新界定后，解決了融資租賃企業(yè)稅負(fù)上的后顧之憂(yōu)，才使該業(yè)務(wù)又重新煥發(fā)生機(jī)。售后回租業(yè)務(wù)使設(shè)備制造企業(yè)或資產(chǎn)所有人即承租人在保留資產(chǎn)使用權(quán)的前提下獲得所需的資金，同時(shí)又為出租人提供有利可圖的投資機(jī)會(huì)，是一個(gè)典型的雙贏局面，備受市場(chǎng)各方推崇。

近年來(lái)，項(xiàng)目租賃也逐漸發(fā)展起來(lái)，它是租賃發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。承租人是以項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和收益作為一種擔(dān)保，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的資產(chǎn)和收益沒(méi)有追索權(quán)。目前很多項(xiàng)目租賃都能享受?chē)?guó)家的政策性支持，因此也越來(lái)越受到市場(chǎng)各方的關(guān)注。

3 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的融資渠道

我國(guó)中小企業(yè)最為迫切的需求仍然是資金需求。為了營(yíng)造中小企業(yè)良好的成長(zhǎng)環(huán)境和發(fā)展空間，必須對(duì)現(xiàn)有金融體制進(jìn)行變革，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家各種融資方式的演變歷程，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及法律法規(guī)情況，建立滿(mǎn)足符合我國(guó)中小企業(yè)融資渠道的相關(guān)體系，從源頭上解決中小企業(yè)融資困境。

在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)通過(guò)內(nèi)部和外部?jī)煞N途徑來(lái)滿(mǎn)足對(duì)資金的需求。企業(yè)可以通過(guò)自身的累積獲得發(fā)展資金。公司法規(guī)定企業(yè)都要根據(jù)一定的比例提取盈余公積金，用于自身的發(fā)展或彌補(bǔ)虧損。但我國(guó)的中小企業(yè)基本處于處在發(fā)展擴(kuò)張的狀態(tài)，僅靠?jī)?nèi)部的留存收益遠(yuǎn)不能支持其進(jìn)一步發(fā)展，所以大部分資金還是要靠外部籌集取得。通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券直接獲取資金，或是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的借貸關(guān)系間接獲取資金。

我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展尚未完善，融資成本高，中小企業(yè)難以達(dá)到上市和發(fā)債的條件，限制了大多數(shù)中小企業(yè)的直接融資渠道，各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資也僅是小部分企業(yè)能夠獲得。而對(duì)于間接融資，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分仍限于銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款形式。銀行對(duì)企業(yè)資質(zhì)的審查要求嚴(yán)格，而且多為短期貸款，基本投放于成熟的大中企業(yè)。尤其是危機(jī)以后，銀根收緊，中小企業(yè)從銀行渠道取得資金變得更加困難，而從其他非銀行金融機(jī)構(gòu)取得資金的成本更加昂貴。

實(shí)際上，融資租賃的模式非常適合中小企業(yè)，相對(duì)于中小企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況，更看重的是它們未來(lái)發(fā)展的空間。有些中小企業(yè)雖然有很好的項(xiàng)目及規(guī)劃，但由于資金鏈一時(shí)緊張很可能錯(cuò)過(guò)最佳時(shí)機(jī)而一蹶不振。對(duì)于真正有潛力的企業(yè)，融資租賃模式可以給它們提供一種出路，緩解燃眉之急。

4 融資租賃對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的意義

（一）拓寬融資渠道，降低融資成本

李志贊認(rèn)為滿(mǎn)足特定條件下，中小企業(yè)的融資問(wèn)題可以通過(guò)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)解決，因?yàn)橹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)可以為中小企業(yè)提供合適的服務(wù)；賀云龍認(rèn)為金融支持體系、融資法律環(huán)境的不健全是中小企業(yè)融資難、融資渠道不暢和融資方式單一的主要原因；張福康和萬(wàn)向明認(rèn)為，融資難是制約我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最大障礙[3]。通過(guò)各學(xué)者對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的表態(tài)可以看出我國(guó)隨著我國(guó)金融體系、金融制度的逐步完善，中小企業(yè)融資困境將有望自動(dòng)得到緩解。

融資租賃公司作為承租企業(yè)的負(fù)債平臺(tái)，以其自身的還款能力和信用融資，為承租企業(yè)提供租賃物，緩解客戶(hù)直接購(gòu)買(mǎi)的一次性支付壓力。融資租賃公司由于有銀監(jiān)會(huì)和商務(wù)部的審批，資質(zhì)強(qiáng)于一般的中小企業(yè)，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)更容易吸引投資或是從金融機(jī)構(gòu)貸款。這樣可以使資金的提供者和需求者通過(guò)融資租賃這個(gè)平臺(tái)聯(lián)系在一起，各取所得，同時(shí)又降低了風(fēng)險(xiǎn)。

而且，融資租賃與銀行信貸相比流程手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化。由于租賃物本身已經(jīng)成為抵押品，如承租人未按約定如期繳納租金，出租人有權(quán)收回租賃物。這樣不僅大大減輕了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，也省去了繁雜的擔(dān)保流程，同時(shí)這一機(jī)制又更大程度上保障了出租人的債權(quán)。

營(yíng)改增條件下，出租人向承租人收取的租金及手續(xù)費(fèi)均可開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票，做增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，相對(duì)應(yīng)增值稅的營(yíng)業(yè)稅金及附加也可以抵減，如果方案設(shè)計(jì)合理可獲得比銀行貸款更低的融資成本。所以說(shuō)，融資租賃如果運(yùn)用得當(dāng)對(duì)于中小企業(yè)解決自身資金問(wèn)題可謂是一項(xiàng)實(shí)在的福利。

（二）有利于中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)更新

專(zhuān)業(yè)化融資租賃公司可以為解決中小企業(yè)設(shè)備購(gòu)置、更新提供重要的渠道。承租人有權(quán)選擇符合自己需要的設(shè)備，在資金投入量極少的情況下，擁有了設(shè)備更新的主動(dòng)權(quán)。設(shè)備的保養(yǎng)和維護(hù)通常都由出租人來(lái)承擔(dān)，有利于降低承租人運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)用向銀行借貸來(lái)的資金購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，還需承擔(dān)因技術(shù)更新快，設(shè)備使用年限較長(zhǎng)而產(chǎn)生的技術(shù)進(jìn)步風(fēng)險(xiǎn)，而且銀行一般為短期借款，與企業(yè)中長(zhǎng)期投資的資金需求不匹配。采用融資租賃的方式承租人僅僅取得設(shè)備的使用權(quán)并不是所有權(quán)，可以使設(shè)備的使用周期與市場(chǎng)周期相一致，承租企業(yè)可避免因此產(chǎn)生的無(wú)形損耗，同時(shí)也可節(jié)省自有資金，將自有資金和信貸資金投資于核心競(jìng)爭(zhēng)力，如優(yōu)質(zhì)原材料、人力培訓(xùn)、產(chǎn)品質(zhì)量等，來(lái)壯大自己。目前國(guó)家也在積極倡導(dǎo)發(fā)展租賃物及二手設(shè)備的流通市場(chǎng)，隨著后續(xù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，融資租賃也將有更大的發(fā)揮空間。

（三）可以加速折舊、進(jìn)行稅收籌劃

融資租入的資產(chǎn)，承租人雖然沒(méi)有取得所有權(quán)，但該資產(chǎn)仍需計(jì)提折舊，而且以租賃期與租賃資產(chǎn)壽命兩者中較短者作為折舊期間，這樣可以加速計(jì)提折舊，減少企業(yè)所得稅稅基，以致達(dá)到減少企業(yè)所得稅的目的，而這是其他融資渠道所不具備的功能。

（四）提供全面、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)

融資租賃服務(wù)是金融業(yè)、制造業(yè)完善服務(wù)功能、延伸經(jīng)營(yíng)鏈條、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的必然趨勢(shì)[4]。融資租賃公司作為出租人可以根據(jù)中小企業(yè)的自身狀況為其設(shè)計(jì)融資租賃方案，針對(duì)不同的項(xiàng)目特點(diǎn)結(jié)合現(xiàn)金流入及收益狀況，提供更適合承租人的方案。

中小企業(yè)還可以獲取投資咨詢(xún)、信息咨詢(xún)和資本運(yùn)作等相關(guān)服務(wù)，便于更快捷的掌握市場(chǎng)的最新資訊，加強(qiáng)自身管理，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

5 結(jié)束語(yǔ)

融資租賃行業(yè)是成熟市場(chǎng)的重要組成部分，它連接貨幣市場(chǎng)、設(shè)備市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，可以實(shí)現(xiàn)資本形態(tài)轉(zhuǎn)換。國(guó)家鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下加大對(duì)融資租賃公司的支持力度。2015年8月李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定加快融資租賃和金融租賃行業(yè)發(fā)展的措施，緩解融資難融資貴等問(wèn)題，拉動(dòng)企業(yè)設(shè)備投資，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。融資租賃作為新的金融模式，通過(guò)加大政策支持，完善相關(guān)法律法規(guī)，不僅可以更好的服務(wù)于中小企業(yè)，也可以更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

參考文獻(xiàn)

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