供給側(cè)改革背景下金融需求與金融供給創(chuàng)新研究
——以蘇州市為例

王英姿

（常熟理工學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，江蘇 常熟 215500）

供給側(cè)改革背景下金融需求與金融供給創(chuàng)新研究
——以蘇州市為例

王英姿

（常熟理工學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，江蘇 常熟 215500）

摘要：中央推動(dòng)的供給側(cè)改革旨在匹配有效供給和消費(fèi)需求，從而化解過(guò)剩產(chǎn)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，增加社會(huì)的有效供給能力。供給側(cè)改革產(chǎn)生了新的金融需求，作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要?jiǎng)恿Φ慕鹑跇I(yè)也應(yīng)匹配有效金融供給，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、網(wǎng)絡(luò)金融、跨境金融、創(chuàng)業(yè)金融等業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；金融需求；金融創(chuàng)新

一、問(wèn)題的提出

目前，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期疊加”的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)處于從高速增長(zhǎng)換擋到中高速增長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期，結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。在這種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，2015年11月10日，習(xí)近平總書(shū)記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)指出，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。中央推動(dòng)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在匹配有效供給和消費(fèi)需求，從而化解過(guò)剩產(chǎn)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，增加社會(huì)的有效供給能力。金融是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心，作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要?jiǎng)恿Φ慕鹑跇I(yè)需要加快創(chuàng)新，為供給側(cè)改革提供動(dòng)力。本文通過(guò)深入分析供給側(cè)改革產(chǎn)生的金融產(chǎn)品需求，并探討金融體系應(yīng)如何匹配相應(yīng)的金融供給，從而順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

二、供給側(cè)改革帶來(lái)的金融新需求

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是指從供給側(cè)入手，針對(duì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題而推進(jìn)的改革，主要任務(wù)為：一是去產(chǎn)能，主要目的是解決因產(chǎn)品供過(guò)于求而引起的惡性競(jìng)爭(zhēng)，主要手段是對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品等進(jìn)行轉(zhuǎn)型和升級(jí)；二是去庫(kù)存，主要指降低產(chǎn)品庫(kù)存水平，如企業(yè)的原材料庫(kù)存、產(chǎn)成品庫(kù)存等；三是“去杠桿”，其最直接的途徑是降低負(fù)債水平，具體措施包括償還舊債、減少新債發(fā)行、債轉(zhuǎn)股等，這需要提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而改善債務(wù)結(jié)構(gòu)；四是降成本，其途徑包括降低制度性交易成本、降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本、降低電力價(jià)格、降低物流成本等；五是補(bǔ)短板，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的短缺是層次性短缺，即低層次商品和服務(wù)過(guò)剩，中高層次商品和服務(wù)短缺，這就需要支持企業(yè)提高技術(shù)改造和科研創(chuàng)新能力，加大人力資本投資，提高產(chǎn)品層次與質(zhì)量，改進(jìn)生產(chǎn)工藝。金融的宗旨是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，上述五大任務(wù)，提出了新的金融需求。

（一）消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)生新的金融服務(wù)需求

按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP在8000美元左右時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將從生存型消費(fèi)向發(fā)展型消費(fèi)升級(jí)［1］。2015年，蘇州市GDP為1.45萬(wàn)億元，按常住人口計(jì)算，人均GDP13.63萬(wàn)元，按照年平均匯率折算超過(guò)2.1萬(wàn)美元［2］，蘇州居民已經(jīng)邁入發(fā)展型消費(fèi)階段。此外，蘇州居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，近三年增速都超過(guò)8%，2015年蘇州常住居民人均可支配收入為4.3萬(wàn)元，比上一年增長(zhǎng)8.2%，其中城鎮(zhèn)常住居民人均可支配收入為5.04萬(wàn)元，農(nóng)村常住居民人均可支配收入為2.57萬(wàn)元［2］。

隨著居民收入水平的不斷提高和中等收入人群的壯大，居民消費(fèi)需求將從模仿型、大眾型消費(fèi)向個(gè)性化、多樣化消費(fèi)轉(zhuǎn)變，居民消費(fèi)不僅會(huì)對(duì)“衣、食、住、行”等基本生存需求提出更高的追求，而且還將向文化、旅游等更高層次的享受需求邁進(jìn)，這必將產(chǎn)生對(duì)消費(fèi)信貸、跨境支付等金融服務(wù)的大量需求。

（二）技術(shù)升級(jí)及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)催生出金融服務(wù)空間

根據(jù)國(guó)務(wù)院2015年5月公布的《中國(guó)制造2025》，我國(guó)將推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)，持續(xù)推進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，推廣應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備、新材料，提高企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平和效益。［3］根據(jù)蘇州市全國(guó)企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查結(jié)果顯示，工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)廣泛開(kāi)展，技術(shù)創(chuàng)新投入強(qiáng)度不斷加大，在被調(diào)查的10432家工業(yè)企業(yè)中，2013-2014年有創(chuàng)新活動(dòng)的企業(yè)數(shù)為6313家，占企業(yè)總數(shù)的60.5%；其中有產(chǎn)品或技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)達(dá)到4193家，占比40.2%；有組織或營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新的企業(yè)為4977家，占比47.7%。［4］總體而言，大中型企業(yè)的創(chuàng)新程度高于小微型企業(yè)；此外，大中型企業(yè)更注重產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，而小微型企業(yè)更致力于組織和營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新，詳見(jiàn)圖1。從創(chuàng)新費(fèi)用支出情況分析，2014年蘇州規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新費(fèi)用支出達(dá)到551.01億元，其中大中型工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新費(fèi)用為441.22億元，占比80.07%；小微型工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新費(fèi)用為109.79億元，占比19.93%。［4］

圖1蘇州市分規(guī)模工業(yè)企業(yè)開(kāi)展各類(lèi)創(chuàng)新活動(dòng)的比重［4］

傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，一是技術(shù)升級(jí)及創(chuàng)新，將產(chǎn)生對(duì)先進(jìn)設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的貸款需求，一些大型設(shè)備也將產(chǎn)生融資租賃的需求；二是行業(yè)間的并購(gòu)重組將會(huì)加快，將產(chǎn)生巨大的并購(gòu)貸款、投行服務(wù)需求；此外，也將衍生出對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等方面的服務(wù)需求。

（三）產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展創(chuàng)造綠色金融需求

《中國(guó)制造2025》提出將全面推行綠色制造，包括加大先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)、工藝和裝備的研發(fā)力度，加快制造業(yè)綠色改造升級(jí)；積極推行低碳化、循環(huán)化和集約化，提高制造業(yè)資源利用效率；強(qiáng)化產(chǎn)品全生命周期綠色管理，努力構(gòu)建高效、清潔、低碳、循環(huán)的綠色制造體系。［3］根據(jù)人民銀行相關(guān)研究顯示，未來(lái)五年我國(guó)每年的綠色投資需求為兩萬(wàn)億元，其中財(cái)政只能提供10%～15%的資金。［1］2015年，蘇州市環(huán)保投入576億元，比2014年增長(zhǎng)7.2%，占蘇州GDP的比重為4.0%；并且勸退、拒批不符合環(huán)保要求的建設(shè)項(xiàng)目179個(gè)，關(guān)停、淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)1116家，新增三星級(jí)以上“能效之星”企業(yè)37家，累計(jì)達(dá)到393家。［2］

由此可見(jiàn)，在能效融資、碳排放權(quán)融資、綠色信貸、資產(chǎn)證券化等方面將產(chǎn)生大量的綠色金融需求。

（四）新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展拓展金融服務(wù)市場(chǎng)

新興產(chǎn)業(yè)是引導(dǎo)未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用的，知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長(zhǎng)潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。［5］發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)已成為世界主要國(guó)家搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)的重大戰(zhàn)略。

以蘇州市為例，近年來(lái)，蘇州市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，投資規(guī)模和產(chǎn)值不斷擴(kuò)大（見(jiàn)表1）。2010年，蘇州市新興產(chǎn)業(yè)完成投資560.59億元，占社會(huì)總投資比重的15.5%；到2015年投資額增加到1440.5億元，占比上升至23.5%。此外，新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值以及占比增長(zhǎng)也很快，產(chǎn)值從2010年的7100.56億元增加到2015年的14870億元，比重也從28.8%提高至48.7%。

新興產(chǎn)業(yè)投資和產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)拓展了金融服務(wù)市場(chǎng)。我們可根據(jù)企業(yè)所處戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的不同發(fā)展階段提供不同的金融服務(wù)。在發(fā)展初期，大多數(shù)中小企業(yè)缺乏可供抵押的資產(chǎn)，主要擁有技術(shù)和人力資本，融資難度較大，銀行和相關(guān)部門(mén)可以進(jìn)行合作采用多種方式來(lái)解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資難題；企業(yè)發(fā)展壯大后，可供選擇的融資渠道增加，除了通過(guò)銀行信貸融資，還可通過(guò)資本市場(chǎng)融資。

（五）基建投資領(lǐng)域仍有新空間

目前，我國(guó)在一些基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域如交通、水利、地下管網(wǎng)、民生工程等方面，還有較大的發(fā)展空間。通過(guò)加大對(duì)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的投入，短期既可以增加投資需求，長(zhǎng)期而言也是增加優(yōu)質(zhì)公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給，既有利于改善民生，也為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)速增長(zhǎng)提供了保障。蘇州市自2013年以來(lái)連續(xù)三年保持千億級(jí)高強(qiáng)度投資力度。2015年蘇州市基礎(chǔ)設(shè)施投資完成1071億元，比2014年增長(zhǎng)4.8%，占全社會(huì)投資比重達(dá)到17.5%。［3］

上述項(xiàng)目的興建需要相應(yīng)的資金配套，政府資金有限，融資渠道可從政府平臺(tái)轉(zhuǎn)向政府和民間資本合作的PPP方式，資金來(lái)源也將從“信貸+信托”轉(zhuǎn)向“信貸+債券”。

（六）企業(yè)走出去帶動(dòng)金融國(guó)際化

特別是隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，我國(guó)企業(yè)走出去的空間進(jìn)一步打開(kāi)，越來(lái)越多的企業(yè)選擇走出去。2015年，蘇州新批境外投資項(xiàng)目251個(gè)，中方協(xié)議投資額20.47億美元，比2014年分別增長(zhǎng)20.1%和20.4%。［3］這為商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略提供了重要的機(jī)遇。

表1蘇州市新興產(chǎn)業(yè)概況①根據(jù)2010-2015《蘇州市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公布》整理而得。

三、金融新需求下的金融供給創(chuàng)新建議

供給和需求是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念。金融需求是指消費(fèi)主體在某一時(shí)期某價(jià)格水平上愿意而且能夠購(gòu)買(mǎi)的金融商品數(shù)量；金融供給是指生產(chǎn)主體在某一時(shí)期某價(jià)格水平上愿意并且能夠提供的金融商品數(shù)量。金融商品供求相匹配，金融體系才能達(dá)到均衡狀態(tài)，并有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的供給側(cè)改革催生了新的金融需求，拓寬了金融服務(wù)供給空間，金融主要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為了滿(mǎn)足上述金融新需求，金融機(jī)構(gòu)需大力創(chuàng)新金融供給的內(nèi)容和范圍。此外，也需要金融政策的創(chuàng)新和支持，這樣才能推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的順利進(jìn)行。

（一）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1.創(chuàng)新消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。消費(fèi)金融是指為滿(mǎn)足居民對(duì)商品和服務(wù)的消費(fèi)需求而提供的金融服務(wù)。目前比較廣泛的消費(fèi)貸款形式包括房貸、車(chē)貸和信用卡分期付款等。隨著居民收入的提高和消費(fèi)升級(jí)，中小銀行和非銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，如開(kāi)發(fā)新消費(fèi)金融產(chǎn)品，試點(diǎn)消費(fèi)信貸證券化，利用保險(xiǎn)和擔(dān)保來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，充分利用新技術(shù)來(lái)引導(dǎo)支付創(chuàng)新，建設(shè)良好的消費(fèi)支付環(huán)境，加快信貸產(chǎn)品線(xiàn)上化、場(chǎng)景化，如一些消費(fèi)金融公司、電商/綜合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等都在推出純線(xiàn)上授信類(lèi)產(chǎn)品，并且將產(chǎn)品嵌入于電商、娛樂(lè)、旅游、教育等領(lǐng)域。

2.推動(dòng)科技金融供給。一是建立多元化融資方式滿(mǎn)足新興產(chǎn)業(yè)融資需求。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)有針對(duì)性地創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，探索發(fā)展創(chuàng)投企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)組成的金融服務(wù)平臺(tái)，對(duì)授信、擔(dān)保、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)開(kāi)展集成創(chuàng)新，有效滿(mǎn)足新興產(chǎn)業(yè)的融資需求。如開(kāi)展貸款證券化增加銀行資金的流動(dòng)性，通過(guò)融資租賃方式促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；完善多層次資本市場(chǎng)，規(guī)范區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資、發(fā)行各類(lèi)債務(wù)融資工具。二是強(qiáng)化對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)政性金融支持。如通過(guò)財(cái)政撥款等方式建立專(zhuān)項(xiàng)基金，以此作為技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)資金和大項(xiàng)目建設(shè)配套資金。三是加快發(fā)展私募股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資等，鼓勵(lì)并購(gòu)重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。

3.發(fā)展綠色金融供給。銀行業(yè)逐步將信貸資源從一些高污染、高耗能、低效益的行業(yè)退出，加大對(duì)企業(yè)工藝技術(shù)裝備更新改造的資金支持。此外，除了推行綠色信貸，也要發(fā)展綠色保險(xiǎn)、綠色證券等金融產(chǎn)品，推動(dòng)排污權(quán)、碳排放權(quán)等投融資機(jī)制的形成。

4.發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融供給。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的融合，做好直銷(xiāo)銀行、網(wǎng)絡(luò)微貸和消費(fèi)信貸，降低服務(wù)門(mén)檻，提高服務(wù)滲透率和服務(wù)質(zhì)量，并利用大數(shù)據(jù)技術(shù)做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，幫助小微企業(yè)提高融資可獲得性和降低融資成本。

5.發(fā)展跨境金融供給。通過(guò)內(nèi)保外貸、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，加大對(duì)企業(yè)在境外投資設(shè)廠(chǎng)、設(shè)立研發(fā)中心以及收購(gòu)兼并等業(yè)務(wù)的支持力度。

6.發(fā)展創(chuàng)業(yè)金融供給。通過(guò)一整套的金融制度創(chuàng)新，包括新三板、天使基金、PE/VC以及眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌等融資渠道，解決創(chuàng)業(yè)者的融資難問(wèn)題。在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)需要支出比較多的投資性現(xiàn)金，而且流入較少的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金，企業(yè)可通過(guò)出讓部分股權(quán)來(lái)獲取資金，可以引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資、申請(qǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的扶持等；在企業(yè)成長(zhǎng)成熟期，可支持符合條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化、上市，并支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)籌集資金。此外，適當(dāng)提升中小金融的比重，激發(fā)金融體系的競(jìng)爭(zhēng)活力，努力向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供結(jié)算、融資、咨詢(xún)等一站式系統(tǒng)化的金融服務(wù)，幫助創(chuàng)業(yè)者降低創(chuàng)業(yè)成本，同時(shí)拓展金融業(yè)發(fā)展空間。

（二）金融政策創(chuàng)新

在供給側(cè)改革的背景下，為鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，建議政府創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境，繼續(xù)加大簡(jiǎn)政放權(quán)力度，激勵(lì)銀行主動(dòng)對(duì)接供給側(cè)改革。

一是設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金與銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)接。如設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金，分擔(dān)銀行業(yè)在開(kāi)展綠色金融、小微金融、“雙創(chuàng)”金融業(yè)務(wù)中的信貸損失風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)立“雙創(chuàng)”投資基金，以投貸聯(lián)動(dòng)的方式對(duì)接創(chuàng)新型、科技型小企業(yè)；設(shè)立再擔(dān)?；?，向擔(dān)保公司提供對(duì)小微融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；設(shè)立產(chǎn)業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)基金，激勵(lì)銀行加大對(duì)特定地區(qū)、特定產(chǎn)業(yè)的金融支持力度；設(shè)立兼并重組專(zhuān)項(xiàng)基金，支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做強(qiáng)做大。

二是出臺(tái)差異化監(jiān)管政策，鼓勵(lì)銀行業(yè)持續(xù)支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。如通過(guò)定向降準(zhǔn)、再貼現(xiàn)、再貸款等定向方式，為銀行開(kāi)展并購(gòu)重組貸款、綠色金融貸款、小微貸款提供一定的優(yōu)惠資金，并對(duì)其發(fā)行上述產(chǎn)品的資產(chǎn)證券化給予“綠色通道”；對(duì)“雙創(chuàng)”授信產(chǎn)生的不良貸款，對(duì)其撥備及核銷(xiāo)政策實(shí)行差異化管理。

三是調(diào)整貼息政策、激勵(lì)政策的業(yè)務(wù)品種。隨著銀行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新力度加大，由銀行主導(dǎo)參與的融資渠道日益豐富，可將過(guò)去貼息和小微貸款“三個(gè)不低于”的對(duì)象從單一狹義貸款延伸至廣義貸款，包括承兌、保函等表外產(chǎn)品及債券、信托、基金等金融產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

［1］洪崎.供給側(cè)改革中的銀行機(jī)遇［J］.中國(guó)金融，2016（1）：16-18.

［2］蘇州市統(tǒng)計(jì)局，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局蘇州調(diào)查隊(duì).2015年蘇州市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)［EB/OL］.蘇州統(tǒng)計(jì)調(diào)查公眾網(wǎng)，（2016-02-22）［2016-04-25］.http：//www.sztjj.gov. cn/Info_Detail.asp？id=22727.

［3］國(guó)務(wù)院.國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)《中國(guó)制造2025》的通知［EB/ OL］.中國(guó)政府網(wǎng)_中央人民政府門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，（2015-05-19）［2016-04-25］.http：//www.gov.cn/zhengce/content/2015-05/ 19/content_9784.htm.

［4］金蘇明.第19期 創(chuàng)新活力顯著提升 蘇州制造轉(zhuǎn)型蓄勢(shì)——蘇州市企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查系列分析之三［EB/OL］.蘇州統(tǒng)計(jì)調(diào)查公眾網(wǎng)，（2016-03-07）［2016-04-25］.http：// www.sztjj.gov.cn/Info_Detail.asp？id=22801.

［5］國(guó)務(wù)院.國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定［EB/OL］.中國(guó)政府網(wǎng)_中央人民政府門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，（2010-10-18）［2016-04-25］.http：//www.gov.cn/zwgk/2010 -10/18/content_1724848.htm.

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1008-2794（2016）03-0051-04

收稿日期：2016-03-17

作者簡(jiǎn)介：王英姿（1975— ），女，湖南瀏陽(yáng)人，副教授，蘇州大學(xué)商學(xué)院博士生，主要研究方向?yàn)榻鹑趯W(xué)理論。

A Study on Financial Demand and Financial Innovation in the Context of Supply-side Reform：Taking Suzhou City as an Example

WANG Yingzi
（School of Economics and Management，Changshu Institute of Technology，Changshu 215500，China）

Abstract：The central government pushes the supply-side reform to match the effective supply and consumer demand，solve the excess capacity，promote the optimization and upgrading of economic structure，and increase the effective supply capacity of society.The supply-side reform produces new financial demands，and as the main driver of servicing entity economy，the financial sector should also match the effective supply of finance and innovate financial business，vigorously develop science and technology finance，green finance，network finance，cross-border finance and entrepreneurial finance.

Key words：supply-side reform；financial demands；financial innovation