提升上市公司競爭力，促進遼寧經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展①

遼寧建筑職業(yè)學院 喬慶宇

提升上市公司競爭力，促進遼寧經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展①

遼寧建筑職業(yè)學院 喬慶宇

摘 要：本文通過分析了遼寧省上市公司面臨的主要問題，并針對這些問題提出解決對策。提升遼寧省上市公司競爭力對于推動遼寧省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進經(jīng)濟發(fā)展具有積極的意義。

關(guān)鍵詞：上市公司 競爭力 可持續(xù)發(fā)展

在遼寧省眾多企業(yè)中，上市公司的經(jīng)營狀況直接反映著遼寧省經(jīng)濟的運行狀況、發(fā)展水平。為此，提升企業(yè)競爭力，提高上市公司經(jīng)濟效益，對于推動遼寧產(chǎn)業(yè)升級、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進經(jīng)濟發(fā)展具有積極意義。其不僅是企業(yè)自身發(fā)展的著力點，也是政府實施社會管理以及其他利益相關(guān)者關(guān)注的重點。

金融危機后，全球經(jīng)濟衰退，我國經(jīng)濟發(fā)展在長期積累的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題集中爆發(fā)后，開始步入“三期疊加”艱難階段。遼寧省作為全國重化工業(yè)與裝備制造業(yè)基地，現(xiàn)有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所面對的發(fā)展矛盾與困局、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陣痛更為嚴重。在這樣的狀況下，遼寧省上市公司必將肩負突破經(jīng)濟發(fā)展桎梏、率先進行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、升級，發(fā)展、塑造區(qū)域經(jīng)濟的重任。這是因為，在上市公司中集聚了各個行業(yè)的眾多優(yōu)質(zhì)公司，在當前遼寧省經(jīng)濟增速放緩，有進一步走向衰退的情況下，抓好上市公司經(jīng)營，提升上市公司競爭力，就會挽回遼寧省經(jīng)濟衰退的局面，讓遼寧省經(jīng)濟重新走上牛途。

1　 當前遼寧省上市公司面臨的主要問題

1.1 上市公司競爭力整體水平較低

區(qū)域內(nèi)上市公司競爭力評價實證分析顯示，遼寧省多數(shù)上市公司處于競爭力“較弱”和“弱”的等級，且比例有逐步上升的趨勢，2014年競爭力處在“較弱”和“弱”兩個等級的上市公司達59家，在70家上市公司的比例高達84.29%，上市公司整體呈現(xiàn)競爭力下降的動態(tài)變化跡象。具體表現(xiàn)為：上市公司經(jīng)營狀態(tài)持續(xù)惡化，2013年、2014年上市公司營業(yè)收入增速明顯落后于遼寧省GDP增速，分別為-5.21%、2.94%；反映企業(yè)盈利能力和成長能力的指標數(shù)據(jù)多數(shù)為負值；上市公司在財務管理水平較低，企業(yè)規(guī)模整體上還遠未達到規(guī)模經(jīng)濟。

1.2 上市公司結(jié)構(gòu)不夠合理，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的上市公司比重較大

首先，遼寧省經(jīng)濟發(fā)展背景決定了在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中處于產(chǎn)業(yè)鏈低端的冶金、石油化工、裝備制造和電力熱力等行業(yè)上市公司的比重較大，達到上市公司總數(shù)的30%以上，而在信息技術(shù)、金融保險、文化傳媒、社會服務以及高端裝備制造領(lǐng)域的比重較低，目前僅占5.7%。上市公司中大部分都處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛中，也決定目前上市公司整體的經(jīng)營局面。其次，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，近年來在股權(quán)分置改革后出現(xiàn)一股獨大的問題又說改善但問題依然存在。

1.3 遼寧省上市公司總量較少，與遼寧省在全國的經(jīng)濟位勢不匹配

截至2014年底，遼寧在A股市場的上市公司累計達到83家，剔除被終止上市的7家上市公司和被外省公司并購的6家公司，目前在滬深證券交易所掛牌的上市公司共有70家，占全國境內(nèi)A股上市公司總數(shù)的2.64%,全國排名居第十二位。2014年上市公司年報數(shù)據(jù)顯示,遼寧省上市公司總市值8119.77元，營業(yè)總收入3507.74億元,占遼寧省GDP的12.25%,比照其他省份,上市公司對遼寧省GDP貢獻偏低。

①基金項目：遼寧省教育廳科學技術(shù)研究一般項目立項課題(W2012273)《遼寧省上市公司綜合競爭力實證研究》研究成果。

作者簡介：喬慶宇(1968-)，男，遼寧遼陽人，本科，副教授，主要從事區(qū)域經(jīng)濟、職業(yè)教育方面的研究。

1.4 遼寧省上市公司股權(quán)融資利用效率低

分析遼寧省上市公司2006年～2012年歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在實施股權(quán)融資的上市公司中，即使有16家上市公司在營業(yè)總收入方面實現(xiàn)了較高增長，但包括上述16家公司在內(nèi)的大多數(shù)上市公司在基本每股收益和凈資產(chǎn)收益率等方面均出現(xiàn)不同程度的下降，反映股權(quán)融資后的資金投入與上市公司經(jīng)營規(guī)模呈正相關(guān)，而對上市公司盈利能力和成長能力的提升影響較小，甚至呈現(xiàn)一定的負相關(guān)；在對每股經(jīng)營現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債率等指標的考察中未發(fā)現(xiàn)股權(quán)融資帶來明顯的改善；整體上融資后的上市公司經(jīng)營運行呈現(xiàn)改進、惡化以及影響不顯著等的分化現(xiàn)象。對70家上市公司的年均派現(xiàn)融資比(投資回報率)進行考察，53家上市公司跑輸了同期的無風險收益率，并未給股東帶來與融資市場風險對等的投資回報。對股東回報過低這一狀況與股權(quán)融資熱潮相比，是各方都不能回避的問題。

2　 對策

2.1 深刻理解國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，利用自身特點與優(yōu)勢，抓住機會，乘勢而上

近年來，上市公司出現(xiàn)的整體營業(yè)收入、盈利水平快速回落以及競爭力水平較低等問題，既有上市公司自身的原因，也與遼寧省經(jīng)濟面臨的困局有關(guān)。在我國前期經(jīng)濟發(fā)展中“三期疊加”消極影響還在持續(xù)發(fā)酵，世界經(jīng)濟整體衰退的背景下，遼寧省適逢“中國制造2025”、“新型城鎮(zhèn)化”、“一帶一路”等國家發(fā)展戰(zhàn)略實施的機遇期，對遼寧省經(jīng)濟而言，要想抓住這一次重要機遇，唯有加快解決經(jīng)濟中的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)等問題，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，以創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級。對于上市公司而言更是如此。為此，地方政府、上市公司應深刻理解并用好國家的經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策，將自身發(fā)展與國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略有機結(jié)合，利用自身的特點與優(yōu)勢，抓住機會，乘勢而上。

2.2 促進規(guī)模擴張與資本積累，推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群效應

在行業(yè)競爭力的實證分析中，遼寧省通用裝備制造上市公司在全國的競爭力排名中逐步整體前移，競爭力水平整體提升，開始出現(xiàn)在各自領(lǐng)域具有競爭優(yōu)勢和領(lǐng)先能力的上市公司，如機器人、大連重工、博林特、沈陽機床等，產(chǎn)業(yè)集聚的集群效應開始逐步顯現(xiàn)；但有一個問題不能忽視，即以資金密集型和技術(shù)密集型為特征的裝備制造上市公司競爭力評價中規(guī)模因子的權(quán)重最大，而遼寧省6家上市公司在規(guī)模評價中整體排名靠后，為此快速實現(xiàn)規(guī)模擴張與資本積累，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟是提升遼寧省裝備制造上市公司競爭力的關(guān)鍵。在區(qū)域競爭力的實證分析中，遼寧省上市公司競爭力處于“強”、“較強”兩個等級的上市公司共有13家(三年數(shù)據(jù))，分屬專用裝備制造、電力熱力、零售業(yè)、冶金、房地產(chǎn)、網(wǎng)游和農(nóng)牧業(yè)等7個行業(yè)；鞍鋼股份、國電電力、大商股份3家公司連續(xù)三年出現(xiàn)在“強”、“較強”的競爭力等級中，另有大連三壘、大金重工、合金股份3家公司三年中兩次出現(xiàn)在“強”、“較強”的競爭力等級中，體現(xiàn)了上述公司具有相對穩(wěn)定、持續(xù)的競爭力優(yōu)勢，發(fā)揮上述公司的競爭力優(yōu)勢和引領(lǐng)作用，推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，也是解決當前遼寧省經(jīng)濟困局的一個有效途徑。

2.3 內(nèi)外發(fā)力，努力提升上市公司競爭力

首先，努力提升企業(yè)競爭力，是上市公司發(fā)展戰(zhàn)略的重中之重，也是地方政府實施社會管理的重點。對上市公司來說，更新觀念，創(chuàng)新技術(shù)，提升內(nèi)部管理，提供市場需要的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務，是提升競爭力的直接表現(xiàn)與必要過程。為此，上市公司首先需要解決企業(yè)自身發(fā)展所必需的人力資源、基礎(chǔ)資源、企業(yè)能力與知識問題，在公司治理、經(jīng)營管理者素質(zhì)、科研創(chuàng)新、生產(chǎn)運營、市場開拓與銷售、財務管理、資本投入與運作等方面做出綜合的應對。其次，需要上市公司充分利用企業(yè)外部環(huán)境與資源，為解決上述問題創(chuàng)造機會，上市公司可以借力資本市場平臺，利用其融資渠道籌集資金；可以通過并購重組，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資源，實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模和水平的跨越式發(fā)展。唯有如此，才能有效提高上市公司的運營能力、成長能力、盈利能力、財務杠桿管理能力和經(jīng)營規(guī)模，進而提升上市公司競爭力。對地方政府來說，首先要積極發(fā)揮在地方經(jīng)濟發(fā)展中的政策引領(lǐng)作用，強化政策支持；堅定推進區(qū)域性產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺建設(shè)，構(gòu)建以企業(yè)為主體的產(chǎn)學研結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新與應用轉(zhuǎn)化體系，為核心技術(shù)研發(fā)能力的提升、技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的升級提供支撐。再次，需要積極發(fā)展多元化的金融市場，為企業(yè)拓寬融資渠道，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供資金支撐。政府應擔負起金融市場體系設(shè)計的責任，通過市場化改革措施與手段，推動多元化的金融市場體系的建立與發(fā)展。鼓勵和支持符合條件的重點行業(yè)骨干企業(yè)通過股權(quán)融資、債券融資等等多種方式，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、升級提供資金支持。最后，要積極轉(zhuǎn)變政府職能，進一步加強基本公共服務，創(chuàng)建良好的政策環(huán)境與市場環(huán)境是政府當前實施社會管理的當務之急。

參考文獻

［1］李衛(wèi)東.企業(yè)競爭力評價理論與方法［M］.北京：中國市場出版社，2009.

［2］喬慶宇，倪寶童.基于財務數(shù)據(jù)的遼寧上市公司競爭力評價研究［J］.中國商貿(mào)，2016（05）.

［3］喬慶宇.遼寧省上市公司股權(quán)融資狀況及影響因素探析［J］.中國商貿(mào)，2016（06）.

［4］遼寧省人民政府公報.遼寧省人民政府關(guān)于印發(fā)遼寧省傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級實施方案的通知［EB/OL］.http：//www. yingkou.gov.cn/szfxx/sf_zfwj/201508/t20150818_ 921456.html，2015-08-18.

中圖分類號：F127

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）06（b）-114-02