保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)AHP評(píng)價(jià)

□文/王卓群　胡建蘭

（1.中國(guó)人民健康保險(xiǎn)股份有限公司　北京；2.華北水利水電大學(xué)　河南·鄭州）

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保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)AHP評(píng)價(jià)

□文/王卓群1，2胡建蘭2

（1.中國(guó)人民健康保險(xiǎn)股份有限公司北京；2.華北水利水電大學(xué)河南·鄭州）

［提要］本文主要采用層次分析法和灰色聚類法，對(duì)保險(xiǎn)公司投資所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。構(gòu)建保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，選用主客觀相融合的層次分析法（AHP）計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，再結(jié)合灰色聚類的方法進(jìn)行灰色聚類分析，得出各指標(biāo)因素的風(fēng)險(xiǎn)值，并最后定量分析保險(xiǎn)投資項(xiàng)目在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，以便為保險(xiǎn)公司降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：層次分析法；灰色聚類法；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

收錄日期：2015年11月27日

隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人口急劇膨脹和高度集中，災(zāi)害對(duì)人類的威脅也在不斷增長(zhǎng)，造成的破壞和損失與日俱增。保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，本文以保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。本文主要采用層次分析法和灰色聚類法，對(duì)保險(xiǎn)公司投資所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。構(gòu)建保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，選用主客觀相融合的層次分析法計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，再結(jié)合灰色聚類的方法進(jìn)行灰色聚類分析，得出各指標(biāo)因素的風(fēng)險(xiǎn)值，并最后定量分析保險(xiǎn)投資項(xiàng)目在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。本文計(jì)算結(jié)果為保險(xiǎn)公司降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供了理論依據(jù)，提高償付能力，從而維護(hù)保險(xiǎn)公司和被保險(xiǎn)人的利益。

一、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法研究

本文研究主要采用層次分析法和灰色聚類法，對(duì)其主體所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，構(gòu)建保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。選用主客觀相融合的層次分析法（AHP）計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，量化聚類指標(biāo)權(quán)重，再通過灰色聚類的方法進(jìn)行聚類分析，得出風(fēng)險(xiǎn)值，最后定量分析保險(xiǎn)投資項(xiàng)目在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

（一）層次分析法。層次分析法的基本思路是，首先將問題分成不同的層次，相應(yīng)的層次包括若干的影響因素，根據(jù)相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)度對(duì)不同的影響因素進(jìn)行比較從而得到判斷矩陣，計(jì)算獲得不同影響因素的權(quán)重，為決策者提供依據(jù)。

第一步，構(gòu)建評(píng)價(jià)體系。評(píng)價(jià)體系主要包括目標(biāo)層和準(zhǔn)則層。構(gòu)建問題的評(píng)價(jià)體系，首先要明確該問題的評(píng)價(jià)目標(biāo)，再明確影響問題評(píng)價(jià)的準(zhǔn)則，可以分為若干層次，每一層都有相關(guān)的相應(yīng)因素。

第二步，依據(jù)評(píng)價(jià)標(biāo)度構(gòu)造判斷矩陣。（表1）

表1　層次分析法評(píng)價(jià)標(biāo)度

判斷矩陣A中的元素aij表示，根據(jù)某一判斷準(zhǔn)則以及表1層次分析法評(píng)價(jià)標(biāo)度，要素i對(duì)要素j相對(duì)重要性的數(shù)量表示，且有aij＞0，aij=1/aji，aii=1。

第三步，確定要素的相對(duì)權(quán)重。設(shè)判斷矩陣為A=（aij）n×n，計(jì)算該判斷矩陣特征矩陣和最大特征根。

第四步，對(duì)判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

第五步，計(jì)算綜合權(quán)重。為獲得層次目標(biāo)中的每一指標(biāo)或評(píng)價(jià)方案的相對(duì)權(quán)重，必須進(jìn)行各層次的綜合計(jì)算，然后對(duì)相關(guān)權(quán)重進(jìn)行總排序。

（二）灰色聚類法。灰色聚類系統(tǒng)的概念是我國(guó)的鄧聚龍教授根據(jù)“灰箱”的概念進(jìn)而演變而來的。灰色聚類系統(tǒng)是指部分信息不是完全模糊的，但是對(duì)于這些信息的關(guān)系也可進(jìn)行灰色系統(tǒng)的提前掌控和控制。

第一步，確定灰類白化權(quán)函數(shù)。λkj為第j個(gè)聚類指標(biāo)第k類白化函數(shù)的閥值。白化函數(shù)根據(jù)閩值閥值情況有3種形式，可以列出白化函數(shù)的3種計(jì)算公式。

第二步，聚類指標(biāo)灰色聚類分析。wj為j聚類指標(biāo)的聚類

二、AHP-灰色聚類在保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要求建立一個(gè)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，應(yīng)用AHP-灰色聚類對(duì)保險(xiǎn)公司投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，其步驟如下：

（一）建立保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。為了對(duì)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)作出正確的評(píng)價(jià)，應(yīng)從政策層面風(fēng)險(xiǎn)因素、市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)因素和管理層面風(fēng)險(xiǎn)因素三個(gè)角度建立保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。而政策層面風(fēng)險(xiǎn)因素、市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)因素和管理層面風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)又分別有一些與其相關(guān)的要素構(gòu)成。

（二）基于AHP法的評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定。運(yùn)用層次分析法，計(jì)算出準(zhǔn)則層因素權(quán)重向量和指標(biāo)層因素權(quán)重向量。為獲得層次目標(biāo)中的每一指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重，必須進(jìn)行各層次的綜合計(jì)算，然后對(duì)相關(guān)權(quán)重進(jìn)行總排序。

（三）灰色聚類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

1、聚類指標(biāo)子因素風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。邀請(qǐng)6位有經(jīng)驗(yàn)和權(quán)威的專家，請(qǐng)他們客觀上對(duì)聚類指標(biāo)進(jìn)行量化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，其結(jié)果作為白化數(shù)參與灰色聚類評(píng)價(jià)。

根據(jù)聚類指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表可以得到風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)矩陣，如下所示：

2、聚類指標(biāo)灰色聚類分析。對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)采用5個(gè)評(píng)價(jià)灰類，表示為e∈（1，2，3，4，5），分別對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平是（高，較高，中等，較低，低）。

根據(jù)式（4）計(jì)算指標(biāo)層各個(gè)聚類指標(biāo)的對(duì)于不同灰度的聚類系數(shù)，計(jì)算結(jié)果如下：

按照最大隸屬度原則，由指標(biāo)層灰色聚類系數(shù)矩陣確定第i個(gè)指標(biāo)層聚類指標(biāo)的灰類。由計(jì)算結(jié)果可知，政策導(dǎo)向C1屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；法律法規(guī)C2屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；監(jiān)管方式C3屬于第3灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”；經(jīng)濟(jì)周期C4屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；利率C5屬于第3灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”；通貨膨脹C6屬于第3灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)C7屬于第1灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“高”；匯率C8屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；信用C9屬于第3灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”；資產(chǎn)和負(fù)債C10屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；公司操作C11屬于第4灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較低”；公司決策C12屬于第3灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”；公司治理C13屬于第5灰度，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“低”。

三、結(jié)論

本文根據(jù)AHP－灰色聚類法的基本原理，對(duì)保險(xiǎn)公司投資所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，取得了較好效果。對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)層因素進(jìn)行灰色聚類風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，由計(jì)算結(jié)果可知，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)最大，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“高”；公司治理風(fēng)險(xiǎn)最小，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“低”；其他風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)適中，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中等”。建議公司高層引起對(duì)市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)的重視，在保險(xiǎn)投資決策階段和實(shí)施階段改善可以影響到市場(chǎng)層面風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)指標(biāo)因素，特別加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查分析，從而降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］吳愛華，張芳芳，李天錄等.基于層次分析法的渤海海峽跨海通道項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.交通運(yùn)輸工程學(xué)報(bào)，2008.8.5.

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［3］袁艷明，趙鵬，路橋潘等.基于模糊層次分析法的項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.城市建設(shè)理論研究，2014.24.

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A