現(xiàn)代投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制及監(jiān)管法律制度分析

摘 要：2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來了較大的影響，監(jiān)管與規(guī)制不妥是此次金融危機(jī)爆發(fā)的主要原因之一，銀行在金融危機(jī)中所處的地位和角色是特殊的，金融危機(jī)問題爆發(fā)了銀行管理模式與理念的缺失。因此，在日常規(guī)章中實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求，對(duì)監(jiān)管體制進(jìn)一步完善，在構(gòu)建法律規(guī)章制度的根基上，必須堅(jiān)持市場準(zhǔn)入的原則，從根源上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。本文針對(duì)現(xiàn)代投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制及監(jiān)管法律制度予以分析，進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：投資銀行；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管與規(guī)制；法律制度

證券中介結(jié)構(gòu)的本質(zhì)是早期投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)所斷定的，守舊的金融規(guī)章制度與管控，在證券業(yè)規(guī)章與管控中納入投資銀行，確保投資者成為管理投資銀行的管控者，投資銀行管控者的關(guān)鍵點(diǎn)不是防范系統(tǒng)。由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改變，使得現(xiàn)代投資銀行重要性越來越突出，現(xiàn)代化投資銀行的重要目標(biāo)就是要建立防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，來作為管控與規(guī)章的關(guān)鍵點(diǎn)。建立防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)建現(xiàn)代化投資銀行的管控體制，應(yīng)當(dāng)建立以效用管控和宏觀管控為主的監(jiān)管模式，將現(xiàn)代投資銀行的監(jiān)管目標(biāo)設(shè)置為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，改變單一監(jiān)管的方向。

一、現(xiàn)代投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)揭露及規(guī)制與監(jiān)管欠缺解析

1.解析現(xiàn)代投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)揭露

（1）預(yù)防對(duì)策與風(fēng)險(xiǎn)界定

目前從理論上而言，還沒有完全統(tǒng)一所謂的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。美國次貸危機(jī)爆發(fā)后有學(xué)者認(rèn)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有經(jīng)濟(jì)沖擊、增加資金成本或資金減少狀況。而金融風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別于一般金融風(fēng)險(xiǎn)主要在于：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的傳染性很強(qiáng)，而且由于金融的特性斷定了其風(fēng)險(xiǎn)的傳染性，但是風(fēng)險(xiǎn)傳染性會(huì)因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的不同而產(chǎn)生差異，比較于一般金融風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)容易從市場傳染到其他市場或機(jī)構(gòu)。第二，最后的結(jié)果會(huì)使得穩(wěn)定發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)遭受重大損失。從微觀立場來看，無法具體區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)傳染性的強(qiáng)弱，由于傳染性特點(diǎn)是區(qū)別于一般風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的重要關(guān)鍵點(diǎn)，另外還能導(dǎo)致原本穩(wěn)定發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)遭受重大沖擊。綜上，界定金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的主要點(diǎn)就是要做好風(fēng)險(xiǎn)抵御工作，防止傳染性增強(qiáng)，化解系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)在于要采取針對(duì)性對(duì)策來挽回?fù)p失。直接和間接是傳染的主要兩種途徑，直接傳染指的是通過業(yè)務(wù)交易途徑從特定的市場將風(fēng)險(xiǎn)傳染到其他機(jī)構(gòu)當(dāng)中；間接傳染指的是通過投資者信息、流動(dòng)性市場途徑進(jìn)而沖擊其他金融市場或機(jī)構(gòu)。銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染途徑大概也有以上兩種。

（2）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的理論認(rèn)識(shí)與欠缺

守舊的金融監(jiān)管與規(guī)制的使命就是將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防作為重要目標(biāo)，因?yàn)橥顿Y銀行必然會(huì)與其他社會(huì)資金結(jié)算中心有一定的聯(lián)系。以往，商業(yè)銀行發(fā)放貸款間接融資方式是市場融資模式中最主要的一種方式，銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)揭露容易遭受客戶危機(jī)。因此，銀行業(yè)務(wù)規(guī)制與監(jiān)管的核心重點(diǎn)必然要放在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防上。而金融機(jī)構(gòu)與銀行地位不同，但是在金融發(fā)展的背景之下，與銀行之間的差異極為明顯，自身風(fēng)險(xiǎn)具有不易傳染特點(diǎn)。與證券公司相比，在結(jié)構(gòu)上具有明顯的差異，決定了證券公司不會(huì)輕易擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)成為暴露風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火線。由于證券公司與銀行在結(jié)構(gòu)上具有一定的差異，不會(huì)容易遭受市場影響的證券公司，雖然會(huì)面臨可能破產(chǎn)的情況但是不會(huì)將此風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到其他金融系統(tǒng)。

對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論知識(shí)，通過研究認(rèn)為金融市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、支付結(jié)算系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及銀行市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要三種模型。綜上解析，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論認(rèn)識(shí)的視野突破了單一立場，金融機(jī)構(gòu)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也得到了高度關(guān)注。但是從機(jī)構(gòu)立場而言，仍然有一定的局限性，對(duì)金融機(jī)構(gòu)與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系并未充分認(rèn)識(shí)。這是因?yàn)楸O(jiān)管與規(guī)制實(shí)踐導(dǎo)致缺失了非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與規(guī)制，忽略了可能會(huì)發(fā)生的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.現(xiàn)代投資銀行守舊規(guī)制與監(jiān)管欠缺解析

（1）金融規(guī)制與監(jiān)管的合法性與重要性

金融業(yè)最大的特點(diǎn)就是預(yù)期未來，以發(fā)展預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)為根基決定金融主體的行動(dòng)，以預(yù)期未來的數(shù)據(jù)為參數(shù)實(shí)現(xiàn)金融交易，這一特點(diǎn)是區(qū)別于其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的最重要的一點(diǎn)，合理預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)資源放置于巨大潛力發(fā)展的領(lǐng)域當(dāng)中，合理分配社會(huì)資源，帶動(dòng)某一行業(yè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。但是這一特點(diǎn)也蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，如果對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測出現(xiàn)了失誤，則會(huì)滿盤皆輸，最終受到風(fēng)險(xiǎn)傳染引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。從市場經(jīng)濟(jì)理論為立場，過于樂觀往往是因?yàn)槊つ浚M(jìn)而導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期出現(xiàn)失誤結(jié)果。其他經(jīng)濟(jì)行業(yè)而言，盲目性的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失但是不會(huì)輕易受到傳染，由于金融業(yè)資源配置的社會(huì)地位，容易遭受幾何倍數(shù)的特定風(fēng)險(xiǎn)，將其傳染給其他機(jī)構(gòu)，因此，規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)的建立應(yīng)當(dāng)要高于其他機(jī)構(gòu)，更需要堅(jiān)持謹(jǐn)慎原則來實(shí)施規(guī)制與監(jiān)管。

（2）以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)為關(guān)鍵，定位投資銀行監(jiān)管目標(biāo)

將重要性和合理性作為金融關(guān)鍵的重點(diǎn)目標(biāo)。第一，傳統(tǒng)金融業(yè)中國的風(fēng)險(xiǎn)揭露是不同的，因此，構(gòu)建的規(guī)制與監(jiān)管要求應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行差異化對(duì)待。第二，以發(fā)展歷史的角度而言，銀行特殊的社會(huì)地位，是造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)揭露的主要點(diǎn)，其他金融結(jié)構(gòu)則很難引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，在金融、經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管狀況之下，要區(qū)分不同金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管者的職責(zé)，促進(jìn)監(jiān)管者相互之間的監(jiān)管效率提升。所以，針對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管重點(diǎn)且對(duì)統(tǒng)一的目標(biāo)進(jìn)行明確，滿足新形勢(shì)背景下規(guī)制與監(jiān)管的要求。從而綜合分析各種監(jiān)管目標(biāo)，通過實(shí)際考察之后，將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防作為規(guī)制與監(jiān)管的重要目標(biāo)。

（3）現(xiàn)有規(guī)制與監(jiān)管體制下投資銀行規(guī)制與監(jiān)管欠缺

第一，忽略了資本市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制與監(jiān)管。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)設(shè)置不同的規(guī)制與監(jiān)管模式，這是以往傳統(tǒng)金融規(guī)制與監(jiān)管的建立思想。比較于貨幣市場來講，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與規(guī)制的核心重點(diǎn)又不是資本市場，而是避免出現(xiàn)欺詐和內(nèi)部交易的行為，促進(jìn)市場效率提升。資本市場風(fēng)險(xiǎn)，特別是預(yù)防系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)很容易受到忽略。投資銀行的直接投資業(yè)務(wù)還是證券承銷業(yè)務(wù)都是要通過資本市場來實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)今資本市場中，投資銀行的主體地位越來越重要。通過資本市場來完成衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，進(jìn)而轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而投資銀行則是這些衍生產(chǎn)品的中介，為獲取利潤投資于衍生業(yè)務(wù)交易當(dāng)中，將風(fēng)險(xiǎn)分散的同時(shí)容易擴(kuò)散這些風(fēng)險(xiǎn)，因此，在資本市場中大量風(fēng)險(xiǎn)被聚集，而金融規(guī)制與監(jiān)管不夠重視資本市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，最終導(dǎo)致引起銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的揭露。

第二，監(jiān)管機(jī)制效用不足。多頭監(jiān)管制度已讓無法滿足監(jiān)管與規(guī)制的要求。比如美國允許混業(yè)經(jīng)營并給予了監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)規(guī)制與監(jiān)管通過金融控股母公司的監(jiān)管與規(guī)制來實(shí)施，因此使得混業(yè)經(jīng)營具有一定的局限性，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)則無權(quán)進(jìn)行監(jiān)管。雖然美國的金融監(jiān)管與規(guī)制模式比較于單一的規(guī)制與監(jiān)管模式，有很大的差異。在美國規(guī)制與監(jiān)管制度背景下，不需要規(guī)制與監(jiān)管整體穩(wěn)定的金融業(yè)，這一變化使得美國投資銀行可以充分顯現(xiàn)出自身的能力，拓展商業(yè)銀行無法進(jìn)行的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，在高額利潤的獲取之下同時(shí)也潛藏著巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、完善現(xiàn)代投資銀行規(guī)制與監(jiān)管的對(duì)策

1.增強(qiáng)市場準(zhǔn)入與規(guī)制、監(jiān)管的退出

（1）增強(qiáng)市場準(zhǔn)入的監(jiān)管與規(guī)制

必須要充分認(rèn)識(shí)到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的傳染性以及管控原則，禁止準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)過于復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，采取針對(duì)性應(yīng)對(duì)策略來預(yù)防容易傳染風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管立場，有效控制市場準(zhǔn)入機(jī)制，從根源上對(duì)潛藏的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，隨時(shí)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，是調(diào)節(jié)規(guī)制與監(jiān)管措施的必然要求。預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，就要嚴(yán)格審查市場準(zhǔn)入機(jī)制下的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品，特別是審查其潛藏的傳染渠道。金融市場中，投資銀行是主要的金融機(jī)構(gòu)，是衍生產(chǎn)品的研發(fā)者，也是資本市場當(dāng)中的業(yè)務(wù)交易者。要充分認(rèn)識(shí)到市場準(zhǔn)入的重要性，進(jìn)而實(shí)施規(guī)制與監(jiān)管。

投資銀行事前業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭露要求要不斷規(guī)范，嚴(yán)格信息披露，提供交易方與投資方分析潛藏風(fēng)險(xiǎn)的條件，進(jìn)而將市場自我約束機(jī)制充分發(fā)揮，通過妥當(dāng)?shù)谋O(jiān)管與規(guī)制促進(jìn)市場自我約束機(jī)制效率提升，全面、真實(shí)的規(guī)范銀行交易業(yè)務(wù)事前風(fēng)險(xiǎn)揭露的要求。

（2）標(biāo)準(zhǔn)化市場退出監(jiān)管與規(guī)制機(jī)制

構(gòu)建資金救助基金，強(qiáng)制銀行繳納資本公積金，在清算破產(chǎn)時(shí)作為補(bǔ)償對(duì)手方的經(jīng)濟(jì)損失。通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，將資金公積金與補(bǔ)償額度、交易風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系，提升市場自律。金融業(yè)的特點(diǎn)斷定了收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，近年來的發(fā)展更加表明了投資銀行具有明顯的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)性的表現(xiàn)，因此，提取銀行資本公積金，要高于一般企業(yè)的盈余資本公積金，確保投資銀行、企業(yè)穩(wěn)定長遠(yuǎn)發(fā)展的合理性。在資金救助基金中納入盈余資金公積金，有效防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)暴露以及傳染性，而且還能促進(jìn)市場自律提升，因此，將盈余資本公積金比例提升，進(jìn)而構(gòu)建資金救助基金，能夠預(yù)防系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.構(gòu)建投資銀行資本監(jiān)管機(jī)制模式

確定風(fēng)險(xiǎn)資本，構(gòu)建充足的風(fēng)險(xiǎn)資本核心內(nèi)容是至關(guān)重要的。在構(gòu)建監(jiān)管規(guī)則時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)資本范圍當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)納入其他風(fēng)險(xiǎn)因素，創(chuàng)建開放性的資本監(jiān)管機(jī)制?，F(xiàn)代化投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的揭露，規(guī)定明確的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)要求，而這也是建立投資銀行資本監(jiān)管的重要關(guān)鍵點(diǎn)。計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)范圍時(shí)，要注意風(fēng)險(xiǎn)的封閉性，無論是市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還是信用風(fēng)險(xiǎn)等等，隨著外部不斷的變化，不同時(shí)期的不同風(fēng)險(xiǎn)也是各有不同的，因此，創(chuàng)建資本監(jiān)管時(shí)，要?jiǎng)討B(tài)衡量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，構(gòu)建開放性的資本監(jiān)管機(jī)制。

3.鞏固投資銀行機(jī)構(gòu)規(guī)制與監(jiān)管措施

投資銀行在規(guī)制與監(jiān)管方面，涉及領(lǐng)域眾多，除了業(yè)務(wù)交易、組織結(jié)構(gòu)等之外，銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、約束機(jī)制也是至關(guān)重要的。以系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的立場而言，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，增強(qiáng)投資銀行規(guī)制與監(jiān)管力度，以此為出發(fā)點(diǎn)，審視投資銀行規(guī)制與監(jiān)管方面的缺失和不足，進(jìn)而提出針對(duì)性的監(jiān)管與規(guī)制應(yīng)對(duì)策略來完善投資銀行的監(jiān)管模式。

薪酬政策的不合理與治理方式的不妥當(dāng)，是美國次貸危機(jī)引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要根源。以投資銀行的薪酬考核角度而言，機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理、收入增長幅度、股東權(quán)益回報(bào)以及EPS等，比較同行也其他金融機(jī)構(gòu)的薪酬考核指標(biāo)，由薪酬委員會(huì)來決定薪酬收益。這種薪酬制度與收益有很大的聯(lián)系，卻沒有與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)，使得銀行決策者忽略了公司的長期利益，對(duì)短期利益去刻意的追求。這種短期利益的追求對(duì)決策者參與短期衍生金融產(chǎn)品的積極性提供了激勵(lì)作用，銀行高管的薪酬與激勵(lì)機(jī)制沒有與業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)，進(jìn)而引發(fā)了“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因此，在監(jiān)管與規(guī)制當(dāng)中，銀行高管應(yīng)當(dāng)在監(jiān)管的范圍之內(nèi)納入薪酬制度。總而言之，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建激勵(lì)為主的薪酬體系，將高管的薪酬與公司的未來發(fā)展與經(jīng)濟(jì)收益相結(jié)合，設(shè)置留成報(bào)酬機(jī)制，避免短期激勵(lì)因素的過度，而導(dǎo)致銀行高管始終參與短期投機(jī)。

現(xiàn)代投資銀行規(guī)制與監(jiān)管中，股權(quán)分散進(jìn)而導(dǎo)致決策越位的現(xiàn)象越來越突出，進(jìn)而也會(huì)導(dǎo)致決策者忽略銀行機(jī)構(gòu)的未來發(fā)展所潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。基于此，銀行高管應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)務(wù)交易的透明度，在業(yè)務(wù)交易的流程當(dāng)中，如果沒有達(dá)到透明的要求也會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)交易存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，非透明的業(yè)務(wù)交易，會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管帶來一定的難度，而且也會(huì)給參與市場的投機(jī)交易增加了刺激影響，進(jìn)而導(dǎo)致投資銀行規(guī)制與監(jiān)管無法貫徹實(shí)施。以合理的、有效的透明的方式來完成業(yè)務(wù)交易，是治理投資銀行的必然要求，如果透明度不高，那么參與者以及股東就會(huì)無法實(shí)施有效的監(jiān)督作用，也無法將權(quán)責(zé)分配到每位工作人員的頭上。因此，在銀行當(dāng)中，非透明業(yè)務(wù)交易處理容易導(dǎo)致引發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)，在現(xiàn)代投資銀行中越來越突出，尤其是在資本市場形勢(shì)下，增加業(yè)務(wù)交易的透明度，發(fā)揮約束作用，能夠彌補(bǔ)決策越位的缺陷。

三、總結(jié)

現(xiàn)代投資銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性，市場下滑時(shí)更容易引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)有的規(guī)制與監(jiān)管模式下，通過信息披露確保市場自律和投資者的利益，加強(qiáng)關(guān)注銀行的高風(fēng)險(xiǎn)性。因此建立完善的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制與監(jiān)管機(jī)制，是當(dāng)前迫切緊急的一項(xiàng)任務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]包勇恩.現(xiàn)代投資銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制與監(jiān)管法律制度研究[D].蘇州大學(xué)，2010.

[2]汪麗麗.非正式金融法律規(guī)制研究[D].華東政法大學(xué)，2013.

[3]宋怡欣.按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)控制法律制度研究[D].華東政法大學(xué)，2014.

作者簡介：王海（1993.05- ），男，漢族，重慶市大足區(qū)人，重慶市涪陵區(qū)長江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)，學(xué)歷：本科在讀，署名單位：長江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院，研究方向：金融投資