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    中國(guó)人壽保險(xiǎn)需求影響因素的實(shí)證研究

    2016-07-09 16:03吳迪
    資治文摘 2016年5期
    關(guān)鍵詞:人壽保險(xiǎn)位數(shù)位點(diǎn)

    【摘要】本文利用中國(guó)2005-2013年的面板數(shù)據(jù)建立分位數(shù)回歸模型,分析了中國(guó)人壽保險(xiǎn)需求的影響因素,結(jié)果表明:人均GDP和人均儲(chǔ)蓄年增加額可以顯著的促進(jìn)壽險(xiǎn)需求,但前者的促進(jìn)作用有減弱的趨勢(shì);人均社會(huì)保障支出、總撫養(yǎng)比和教育水平均局部的影響壽險(xiǎn)需求,且前二者存在顯著的抑制作用而后者存在顯著的促進(jìn)作用;從總體上看,城市化水平和通貨膨脹對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響不是十分明顯;城市化水平和總撫養(yǎng)比還只是潛在的壽險(xiǎn)需求增長(zhǎng)點(diǎn)。

    【關(guān)鍵詞】人壽保險(xiǎn)需求;面板數(shù)據(jù);分位數(shù)回歸;固定效應(yīng)變換分位回歸估計(jì)

    引言

    2014年,中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了20234.81億元的原保費(fèi)收入,其中10901.69億元為人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入,占比53.88%,占據(jù)了保費(fèi)收入的半壁江山;同時(shí)保險(xiǎn)密度達(dá)到1479.35元,保險(xiǎn)深度為3.18%。這些數(shù)據(jù)表明中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)自1979年恢復(fù)營(yíng)業(yè)以來(lái)取得了巨大的發(fā)展,同時(shí)也說(shuō)明了壽險(xiǎn)在保險(xiǎn)業(yè)中的地位。但是我們也應(yīng)看到,2014年中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到172.3萬(wàn)億元,而保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)則才突破10萬(wàn)億元大關(guān);而在2011年時(shí),世界平均保險(xiǎn)密度和平均保險(xiǎn)深度就已經(jīng)達(dá)到512美元和7.1%。由此可見(jiàn),相較于我國(guó)銀行業(yè)以及世界保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō),我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)都處于落后地位,發(fā)展空間仍然十分巨大。

    人壽保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)業(yè)最為重要的險(xiǎn)種之一,其是否能快速健康的發(fā)展不僅關(guān)系著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位,同時(shí)也關(guān)系著保險(xiǎn)的職能特別是社會(huì)管理職能的發(fā)揮作用。研究影響人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入的因素,就是要一方面找出人壽保險(xiǎn)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平不匹配的癥結(jié)所在,另一方面也可以為政府和保險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施和發(fā)展戰(zhàn)略指明方向。

    一、文獻(xiàn)綜述

    從國(guó)內(nèi)已有的研究文獻(xiàn)來(lái)看,我國(guó)學(xué)者對(duì)保險(xiǎn)需求的研究主要集中在實(shí)證分析方面,由于模型、指標(biāo)以及數(shù)據(jù)處理方法等方面的不同,導(dǎo)致所得到的結(jié)果也有很大差異。這些研究大致可以分為兩類(lèi)。

    第一類(lèi)是對(duì)保險(xiǎn)總需求進(jìn)行分析。徐為山和吳堅(jiān)雋(2006)研究了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)需求的影響,發(fā)現(xiàn)中等收入群體邊際保險(xiǎn)消費(fèi)傾向要比低收入和高收入人群高。因此隨著基尼系數(shù)的上升,保費(fèi)收入會(huì)降低(尹成遠(yuǎn)等,2008)。鄒紅等(2011)則分析了保險(xiǎn)需求的地區(qū)差異,發(fā)現(xiàn)收入增長(zhǎng)對(duì)促進(jìn)當(dāng)前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展更為有利;對(duì)東部地區(qū)而言,其經(jīng)濟(jì)水平對(duì)人身保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有顯著的正面效應(yīng),而中西部則不然。

    第二類(lèi)是單獨(dú)針對(duì)人壽保險(xiǎn)需求進(jìn)行研究。鐘春平等(2012)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)總?cè)丝谪?fù)擔(dān)比與壽險(xiǎn)需求之間存在顯著的負(fù)相關(guān);而人均GDP、人均儲(chǔ)蓄則對(duì)其沒(méi)有顯著影響;社會(huì)保障支出、城市化水平及教育程度則促進(jìn)了對(duì)壽險(xiǎn)的需求。景珮和李秀芳(2013)將壽險(xiǎn)分為保障性和投資性,他們認(rèn)為前者的最優(yōu)需求受費(fèi)率、消費(fèi)者財(cái)富水平以及人力資本的影響。孫祁祥和王向楠(2013)則從資產(chǎn)組合的角度進(jìn)行了分析,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)越多的家庭越會(huì)購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn),并且股票與壽險(xiǎn)互補(bǔ),房產(chǎn)則擠出了壽險(xiǎn);其中教育程度對(duì)壽險(xiǎn)占家庭總資產(chǎn)比重的影響并不顯著。

    此外,從研究方法來(lái)看,實(shí)證研究多是采用多元回歸分析、Probit模型或者面板數(shù)據(jù)模型等,使用分位數(shù)回歸模型的較少。本文將建立面板分位數(shù)回歸模型研究壽險(xiǎn)需求的影響因素。該模型不僅具有面板數(shù)據(jù)模型可以極大增加數(shù)據(jù)信息量的優(yōu)勢(shì),還可以通過(guò)分位數(shù)回歸方法提供被解釋變量的分布信息,因此對(duì)于非對(duì)稱(chēng)分布的數(shù)據(jù)具有更為有效的解釋力。

    二、變量選擇及描述

    1.變量選擇

    由上述對(duì)已有文獻(xiàn)的回顧可以發(fā)現(xiàn),對(duì)影響保費(fèi)收入的因素的研究實(shí)質(zhì)上就是對(duì)保險(xiǎn)需求進(jìn)行研究??偨Y(jié)他們的研究結(jié)果并考慮到中國(guó)的現(xiàn)實(shí),本文認(rèn)為影響人均壽險(xiǎn)保費(fèi)收入(BF,由各地區(qū)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入除以年末常住人口得到)的因素主要有:

    (一)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)。用各地區(qū)的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)反映各自的收入水平。

    (二)人均儲(chǔ)蓄年增加額(SAV)。該變量由城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款除以年末常住人口得到人均儲(chǔ)蓄之后對(duì)其做一階差分得到。

    (三)人均社會(huì)保障支出(WEL)。該變量由地方財(cái)政社會(huì)保障和就業(yè)支出除以年末常住人口得到。

    (四)城市化水平(URB)。該變量由年末城鎮(zhèn)人口除以年末常住人口得到。

    (五)總撫養(yǎng)比(DEP)。該變量由非勞動(dòng)力人口數(shù)除以勞動(dòng)力人口數(shù)得到,又可以進(jìn)一步細(xì)分為少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比。

    (六)通貨膨脹(CPI)。以居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)來(lái)反映通貨膨脹。

    (七)教育水平(EDU)。以每十萬(wàn)人中高等教育平均在校人數(shù)來(lái)反映教育水平。

    2.描述性統(tǒng)計(jì)分析

    本文采用上述變量2005~2013年全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。表1中最后一行為Shapiro-WilkW統(tǒng)計(jì)量,用于檢驗(yàn)各變量是否服從正態(tài)分布??梢园l(fā)現(xiàn),除了總撫養(yǎng)比DEP外,其余各變量均顯著地拒絕了服從正態(tài)分布的原假設(shè)。這說(shuō)明,變量的分布可能不是對(duì)稱(chēng)的,因此采用分位數(shù)回歸可以增強(qiáng)結(jié)果的說(shuō)服力。

    三、實(shí)證分析結(jié)果

    1.面板回歸方法

    本文借鑒羅又喜和田茂再(2010)提出的固定效應(yīng)變換分位回歸估計(jì)方法來(lái)估計(jì)各變量的系數(shù)。構(gòu)建如式(1)所示的包含固定效應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型:

    2.分位數(shù)回歸結(jié)果

    (一)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)壽險(xiǎn)需求存在顯著的正向影響。雖然在0.90分位點(diǎn)上的系數(shù)不顯著,但是其仍然為正值。不顯著的原因可能在于當(dāng)壽險(xiǎn)需求到達(dá)較高水平之后,收入增加所帶來(lái)的促進(jìn)作用將飽和,此時(shí)收入水平不再是最主要的影響因素。另外,隨著分位點(diǎn)從0.10上升到0.90,人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的系數(shù)經(jīng)歷了先上升后下降的變化,并在0.40分位點(diǎn)上達(dá)到最大值。這說(shuō)明人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響是變化的。

    (二)除了0.10分位點(diǎn)外,人均儲(chǔ)蓄年增加額對(duì)壽險(xiǎn)需求同樣存在顯著的正向影響,這說(shuō)明儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)要大于替代效應(yīng)。儲(chǔ)蓄作為一種財(cái)富儲(chǔ)藏形式,它雖然減少了當(dāng)期的消費(fèi),卻也增加了未來(lái)可支配收入,收入水平的提高也就意味著人們可以購(gòu)買(mǎi)更多的壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

    (三)當(dāng)壽險(xiǎn)需求處于中低水平(0.30分位點(diǎn)至0.60分位點(diǎn))時(shí),人均社會(huì)保障支出對(duì)壽險(xiǎn)需求存在顯著的抑制作用;而在其他分位點(diǎn)上,雖然大部分系數(shù)仍然為負(fù)數(shù),但是均不顯著。即人均社會(huì)保障支出只在局部對(duì)壽險(xiǎn)需求產(chǎn)生替代作用影響。

    (四)從總體上來(lái)看,城市化水平對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響不是十分明顯。城市化水平只在0.10分位點(diǎn)和0.20分位點(diǎn)上顯著為正,并且顯著性水平只有10%,而在其他分位點(diǎn)上,均不顯著為正。也即只有在壽險(xiǎn)需求處于低水平時(shí),城市化率提高會(huì)促進(jìn)壽險(xiǎn)需求。

    (五)總撫養(yǎng)比在所有分位點(diǎn)上的系數(shù)均為負(fù)值,但是只在中高分位點(diǎn)(0.50分位點(diǎn)至0.80分位點(diǎn))上顯著。撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)并沒(méi)有促進(jìn)壽險(xiǎn)需求。這可能與我國(guó)傳統(tǒng)的依靠家庭和儲(chǔ)蓄養(yǎng)老有關(guān),因此當(dāng)撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)加重時(shí),人們更傾向于尋求家庭或者增加儲(chǔ)蓄,這必然導(dǎo)致減少購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)。

    (六)通貨膨脹只在0.20分位點(diǎn)和0.30分位點(diǎn)顯著為正,而在其他分位點(diǎn)上不顯著,這與我們的預(yù)期不同。但從總體上來(lái)看,其對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響不是十分明顯。

    (七)教育水平在中高分位點(diǎn)(0.40分位點(diǎn)至0.80分位點(diǎn))時(shí)顯著為正,而在其余分位點(diǎn)不顯著。這說(shuō)明當(dāng)壽險(xiǎn)需求處于中高水平時(shí),教育水平提高可以促進(jìn)壽險(xiǎn)需求,而在壽險(xiǎn)需求水平較低時(shí),人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)即使提高了,其作用也不顯著。

    四、結(jié)論與啟示

    本文通過(guò)建立固定效應(yīng)變換分位數(shù)回歸模型對(duì)人均國(guó)民生產(chǎn)總值、人均儲(chǔ)蓄年增加額、人均社會(huì)保障支出、城市化水平、總撫養(yǎng)比、通貨膨脹以及教育水平等七個(gè)因素的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn):

    第一,以人均國(guó)民生產(chǎn)總值和人均儲(chǔ)蓄年增加額為代表的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)人壽保險(xiǎn)發(fā)展的影響最大,是人壽保險(xiǎn)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。

    第二,城市化和人口老齡化所帶來(lái)的仍然是一種潛在需求,并未得到完全的釋放,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要通過(guò)設(shè)計(jì)合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷開(kāi)發(fā)這種需求;同時(shí)這種需求的開(kāi)發(fā)也需要政府相關(guān)政策的支持引導(dǎo),因此政府有關(guān)部門(mén)在該領(lǐng)域應(yīng)發(fā)揮更多的作用。

    第三,教育水平的提高可以有效的促進(jìn)人壽保險(xiǎn)的發(fā)展,不過(guò)這種作用是建立在一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的。我國(guó)經(jīng)過(guò)三十多年的快速發(fā)展,經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)位居世界前列,這已經(jīng)為保險(xiǎn)發(fā)展打下了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。因此下一步應(yīng)該應(yīng)當(dāng)是不斷的提高人們的教育水平,提高現(xiàn)有人群的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及經(jīng)濟(jì)法律素養(yǎng),同時(shí)通過(guò)產(chǎn)品的創(chuàng)新和法律體系的完善來(lái)發(fā)掘人們潛在的保險(xiǎn)需求。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]羅幼喜,田茂再.面板數(shù)據(jù)的分位回歸方法及其模擬研究[J].統(tǒng)計(jì)研究,2010,(10).

    [2]鐘春平等.壽險(xiǎn)需求及其影響因素研究:中國(guó)壽險(xiǎn)需求為何低?[J].經(jīng)濟(jì)研究,2012,(1).

    [3]鄒紅等.中國(guó)保險(xiǎn)需求地區(qū)差距的實(shí)證研究[J].保險(xiǎn)研究,2011,(6).

    [4]宋夢(mèng)晶,蔡超.中國(guó)人身保險(xiǎn)需求的影響因素分析——基于面板數(shù)據(jù)分位數(shù)回歸的實(shí)證研究[J].保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào),2012,(4).

    [5]尚君,陳藝源,馬捷等.中國(guó)保險(xiǎn)需求影響因素的實(shí)證研究——基于時(shí)間序列的分位數(shù)回歸[J].科學(xué)與管理,2013,(5)

    作者簡(jiǎn)介:吳迪,男,1992年2月2日生,湖北武漢人,中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院2014級(jí)金融學(xué)研究生,研究方向:公司治理。

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