歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響和對(duì)策分析

林衛(wèi)衛(wèi)

摘 要：自2007年的次貸危機(jī)發(fā)生以來，東西方各國(guó)紛紛采用寬松的貨幣和財(cái)政政策來緩解危機(jī)帶來的影響。但隨著各國(guó)大規(guī)模的舉債，對(duì)原有經(jīng)濟(jì)下滑起到了一定的抑制作用，但新的危機(jī)又開始席卷而來。尤其是源于希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)更是掀起了歐債危機(jī)的狂潮，對(duì)歐洲乃至世界經(jīng)濟(jì)都造成了嚴(yán)重的影響。本文將對(duì)歐債危機(jī)產(chǎn)生的原因及其影響進(jìn)行分析，并為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出借鑒。

關(guān)鍵詞：歐債危機(jī)；原因及影響；借鑒

一、歐債危機(jī)概況

歐債危機(jī)是指歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)。所謂的主權(quán)債務(wù)危機(jī)是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保，不管是國(guó)際貨幣基金組織還是世界銀行，還是向其他國(guó)家借來的債務(wù)。而當(dāng)一個(gè)國(guó)家的債務(wù)比重不斷增加，到不能償付其主權(quán)債務(wù)時(shí)而發(fā)生的違約叫主權(quán)債務(wù)違約。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)稱歐債危機(jī)，就是以希臘為代表的一些歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)違約所形成的危機(jī)。

2010年，由次貸危機(jī)引發(fā)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)還沒有過去，而肇始于希臘的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)又再一次將世界經(jīng)濟(jì)推向了一個(gè)新的十字路口。早在2009年12月8日時(shí)，希臘政府宣布當(dāng)年財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐盟設(shè)定的3%的上限，隨后希臘的主權(quán)評(píng)級(jí)被全球三大評(píng)級(jí)公司（標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司并稱為世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)）降低信用等級(jí)，而在2010年4月，希臘的信用等級(jí)被評(píng)為“垃圾級(jí)”。拉開了歐債危機(jī)的序幕。在2015年，希臘的債務(wù)危機(jī)又再一次將歐債危機(jī)推向了頂峰，而且愈演愈烈。

二、歐債危機(jī)的原因

（一）“次貸危機(jī)“的影響和為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)而過度刺激經(jīng)濟(jì)

2008年發(fā)生于美國(guó)的“次貸危機(jī)”引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的衰退，也促使歐洲看似風(fēng)平浪靜的表明的巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸的浮出水面。按照一般的經(jīng)濟(jì)規(guī)律而言，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，負(fù)債較多的是私人企業(yè)部門，但是危機(jī)發(fā)生后的救助主要是以國(guó)家財(cái)政或貨幣政策，國(guó)家為應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而開支龐大，財(cái)政松弛，甚至主動(dòng)采取赤字政策，使各國(guó)債務(wù)嚴(yán)重超過了負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)。另外，長(zhǎng)期以來，歐元區(qū)國(guó)家主要實(shí)行低利率的貨幣政策，一般的普通民眾也能夠輕易取得大量的貸款，以促使經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，這種表面的快速增長(zhǎng)掩蓋了其實(shí)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡和高增長(zhǎng)、高成本、低效益的實(shí)質(zhì)，而這種問題在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后更加突出，典型的就是希臘和西班牙兩國(guó)，已經(jīng)很難按期償還其承擔(dān)的債務(wù)。

（二）實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡

在最近幾年的膨脹發(fā)展中，歐元區(qū)已經(jīng)形成了典型的實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空心”的狀態(tài)，主要依托虛假的借貸過度刺激的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的極端脆弱，在這個(gè)借貸鏈條上希臘出現(xiàn)力不從心的問題時(shí)，也就瞬間波及了整個(gè)歐元區(qū)。以希臘為例，該國(guó)在歐洲是經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后的國(guó)家，主要以旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)支柱，資源配置及其不合理。2010年服務(wù)業(yè)在GDP中占比達(dá)到52.57%，其中旅游業(yè)約占20%，而工業(yè)占GDP的比重僅有14.62%，農(nóng)業(yè)占GDP的比重更少為3.27%。希臘的支柱產(chǎn)業(yè)屬于典型依靠外需拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè)，而這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求，在08年次貸危機(jī)和后續(xù)的金融危機(jī)的沖擊面前顯得異常脆弱、一蹶不振。以建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主的西班牙、意大利和愛爾蘭也面臨同樣的問題。

（三）人口老齡化問題嚴(yán)重

人口結(jié)構(gòu)不平衡是歐元區(qū)國(guó)家面臨的另一個(gè)短時(shí)期內(nèi)難以調(diào)和的問題。隨著社會(huì)發(fā)展的快節(jié)奏步伐的加速，以及生活成本的不斷提高，和年輕人自我意識(shí)的加強(qiáng)，使得近幾年生育率大幅度下滑，“丁克”家庭頻頻出現(xiàn)，再加上長(zhǎng)期低出生率和生育率、平均預(yù)期壽命的延長(zhǎng)、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化等原因的共同作用，使得人口老齡化結(jié)構(gòu)問題凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996-2010年歐盟國(guó)家人口出生時(shí)平均預(yù)期壽命從76.1歲上升至79.4歲。美國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)到2050年歐盟國(guó)家人口出生時(shí)平均預(yù)期壽命將達(dá)到83.3歲，歐盟國(guó)家人口年齡結(jié)構(gòu)從原來的“正金字塔”形正在逐步向“倒金字塔”形轉(zhuǎn)變，人口年齡比例的峰值從1990年的25-29歲向上增加至2007年的40-44歲，并且老齡化問題還將進(jìn)一步惡化。

三、歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

（一）使得人民幣被“升值”

歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)最直接的影響就是人民幣升值。在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響下，避險(xiǎn)資金紛紛轉(zhuǎn)向美元，使得美元一路暴漲。隨著美元的升值，人民幣也在升值，從2012年1月4日到5月28日，人民幣對(duì)歐元匯率升值達(dá)到15.9%；同期人民幣對(duì)英鎊升值了10.7%。在不到半年時(shí)間內(nèi)，人民幣已經(jīng)因歐洲債務(wù)危機(jī)而對(duì)主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣升值雖然給進(jìn)口帶來了很大的利益，鼓勵(lì)大量的留學(xué)和出境旅游，但對(duì)于主要依靠出口的中國(guó)來說，并非好事，使出口企業(yè)大面積受挫。雖然希臘和西班牙并非中國(guó)的主要出口合作伙伴，但是由于人民幣升值，使得中國(guó)出口產(chǎn)品成本上升，競(jìng)爭(zhēng)力下降。

（二）中國(guó)的外需均衡受到影響

作為中國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴國(guó)，在面臨巨大的債務(wù)危機(jī)的重壓之下，使得歐洲諸國(guó)不得不調(diào)整政策計(jì)劃，一方面實(shí)行強(qiáng)大的援助計(jì)劃，同時(shí)還要勒緊褲腰帶減少各自的財(cái)政赤字，減少了對(duì)中國(guó)的進(jìn)口，也增加了非關(guān)稅壁壘的名目，直接提高了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，進(jìn)而也影響了中國(guó)的外需均衡，延緩了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

四、給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的啟示

（一）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變由虛擬到實(shí)體的過度

根據(jù)前述分析的結(jié)論可知，歐債危機(jī)內(nèi)因所在是因?yàn)槿鄙倏梢猿袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，人們追求效率的心態(tài)，追求快節(jié)奏的步伐使很多人只是把眼光集中在高高在上的膨脹經(jīng)濟(jì)，而忽略了其要有一個(gè)扎實(shí)的落腳點(diǎn)——實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。要走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，回復(fù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，就要重點(diǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革，較少失業(yè)率。丹麥等北歐國(guó)家積極改革社會(huì)福利制度，如它們的失業(yè)救助體系關(guān)注的是失業(yè)人員的再就業(yè)，既增加雇主用工的靈活性，又向勞動(dòng)者提供一定保障和相關(guān)培訓(xùn)，而不是僅僅提供生活保障。

（二）加強(qiáng)監(jiān)管，使債務(wù)“透明化”

當(dāng)前，銀行借貸規(guī)模收緊，使得很多企業(yè)的融資渠道中斷，嚴(yán)重影響了很多企業(yè)的償債能力，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，使得很多企業(yè)項(xiàng)目不得不終止，雖然央行一再降息，但在信譽(yù)和償債能力的制約下，效果不甚明顯。所以要政府和企業(yè)間共同努力加強(qiáng)對(duì)債務(wù)承擔(dān)的監(jiān)管，同時(shí)，還要建立常態(tài)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)分散通道，使局部風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，防止出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（三）發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)要關(guān)注外界環(huán)境的變化

隨著世界經(jīng)濟(jì)高度的融合和一體化的不斷發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式越來越和世界接軌，對(duì)外貿(mào)易依存度也比較高。因此就要求我國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)要時(shí)刻關(guān)注外界環(huán)境的變化，同時(shí)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的治理和改革，防微杜漸，未雨綢繆不可小覷，凡事不要等著亡羊補(bǔ)牢。要隨時(shí)清理債務(wù)，降低風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)主要是依靠“三來一補(bǔ)”的貿(mào)易方式成為世界的加工工廠，因此對(duì)國(guó)外經(jīng)濟(jì)的以來程度較高，所以還是要進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

總之，面對(duì)歐債危機(jī)，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，比如我國(guó)可以參與相關(guān)的援助計(jì)劃，進(jìn)而提高話語權(quán)等。要做好兩手準(zhǔn)備，充分利用現(xiàn)有資源，為我國(guó)發(fā)展和世界發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

（作者單位：云南經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊喜光，歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響，財(cái)經(jīng)觀察，2015年1月；

[2] 白雪蘋，歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及中國(guó)的態(tài)度與舉措，改革與戰(zhàn)略，2014年第2期；

[3] 曾繼實(shí)，歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)出口的影響分析及對(duì)策建議，金融時(shí)報(bào)，2012年2月；

[4] 王永成，歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，現(xiàn)代營(yíng)銷，2012年7月；