中國石油企業(yè)俄羅斯市場投資研究

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國原油、天然氣的需求量持續(xù)增長。由中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院編撰的《國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，2014年我國石油消費(fèi)量超過5.18億噸，實(shí)際消費(fèi)增速維持低位。但石油進(jìn)口繼續(xù)增長，全年石油凈進(jìn)口3.1億噸，同比增長9.5%。石油對(duì)外依存度達(dá)到59.5%，較上年上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，天然氣對(duì)外依存度上升至32.2%。由于石油進(jìn)口對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全的重要性日益凸顯，因此，通過海外石油投資獲取穩(wěn)定的石油供給顯得越來越重要。

在全球主要的產(chǎn)油國中，俄羅斯同中國地域相鄰，又擁有十分豐富的油氣資源，并且，距離中國較近的東西伯利亞和薩哈林地區(qū)油氣勘探程度較低，具有很大的開發(fā)潛力。因此，俄羅斯是中國石油企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的主要投資區(qū)域。

一、中國同俄羅斯的油氣合作現(xiàn)狀

中國自1992年開始海外石油投資，經(jīng)過20余年的發(fā)展，成績斐然。截至2015年，中石油油氣投資業(yè)務(wù)國家達(dá)到38個(gè)，全球油氣合作項(xiàng)目94個(gè)，海外油氣權(quán)益當(dāng)量產(chǎn)量7204萬噸。

中國與世界各國的油氣資源合作主要是由三大國有石油公司：中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國石油化工集團(tuán)公司、中國海洋石油公司完成。同時(shí)，中國石油集團(tuán)下屬的中國聯(lián)合石油公司、中國化工進(jìn)出口集團(tuán)下屬的國際公司是我國原油進(jìn)口的重要補(bǔ)充渠道。其中，中國石油天然氣集團(tuán)公司的國際化戰(zhàn)略成效尤為顯著。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中石油現(xiàn)已由“十五”末的22個(gè)國家58個(gè)投資項(xiàng)目，擴(kuò)展到29個(gè)國家，管理和運(yùn)作81個(gè)項(xiàng)目。

中國石油企業(yè)早在1993年進(jìn)入俄羅斯市場，但由于初期俄羅斯政治環(huán)境動(dòng)蕩，法律不健全，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，故投資額度及規(guī)模較小。2000年后，隨著中俄政治關(guān)系日益成熟、穩(wěn)定，國際油氣市場好轉(zhuǎn)，中國國有油氣公司開始進(jìn)入俄羅斯油氣領(lǐng)域。但是，三大石油公司在與俄羅斯合作過程中也遇到了重重障礙。

（一）石油領(lǐng)域的合作

早在20世紀(jì)90年代，中國石油天然氣集團(tuán)公司就已經(jīng)開始在俄羅斯尋求油氣公司并購機(jī)會(huì)。但是，隨著普京政府開始實(shí)施限制外資進(jìn)入其油氣領(lǐng)域的政策，自2002年以來，中石油收購俄羅斯斯拉夫石油公司、參與尤甘斯克油氣公司拍賣和中石化參股蘇爾古特石油勘探公司的努力均告失敗。加之尤科斯公司倡導(dǎo)的“安大線”的破產(chǎn)以及“泰納線”的一波三折，徹底使中國公司試圖大規(guī)模進(jìn)軍俄羅斯油氣市場的征途上留下不少遺憾?？梢哉f，2005年之前中俄油氣合作主要集中在較低商業(yè)層次的鐵路運(yùn)輸原油買賣上。

2005年7月1日，中石化與俄羅斯石油公司簽署了《一號(hào)議定書》，雙方商定共同出資成立一家石油公司，即東方能源公司，中方擁有合資公司49%的權(quán)益，負(fù)責(zé)在薩哈林3號(hào)地區(qū)的油氣勘探開發(fā)。這是中國石油公司與俄羅斯方面首次達(dá)成的合作開發(fā)協(xié)議，標(biāo)志著中俄油氣資源合作有了突破。2005年7月中石油和俄羅斯石油公司簽訂了長期合作協(xié)議，并與俄羅斯石油公司簽訂了在中俄境內(nèi)互設(shè)合資企業(yè)的協(xié)議。中方在俄羅斯境內(nèi)開展石油資源勘探開發(fā)合作，而俄方在中國境內(nèi)開展煉油加工和銷售一體化合作。

2006年，中國石油公司在俄羅斯相繼取得了一定成績。2006年6月20日中石化以35億美元收購俄羅斯烏德穆爾特石油公司，同年，中石油與俄羅斯石油公司共同出資成立VostEnergy，主要在俄境內(nèi)進(jìn)行石油勘探工作。2006年12月20日，中海油宣布，該公司已經(jīng)就收購俄羅斯TNK-BP旗下油田服務(wù)子公司股份簽署了初步協(xié)議。這也是中國石油公司“走進(jìn)俄羅斯”的同時(shí)，專業(yè)服務(wù)公司方面取得的首次突破。

2007年1月，俄羅斯盧克石油公司、中國石油天然氣集團(tuán)公司、韓國國家石油公司、馬來西亞國家石油公司以及烏茲別克斯坦國有石油及天然氣公司，簽署了產(chǎn)品分成協(xié)議的最終協(xié)議，共同開發(fā)咸海位于烏茲別克境內(nèi)海域的海上油氣田。五家公司各自持有該項(xiàng)目20%的股份。2007年8月，中俄合資能源企業(yè)——東方能源公司，首次通過拍賣方式獲得了俄羅斯伊爾庫茨克州的上伊切拉區(qū)塊和西喬納區(qū)塊油氣資產(chǎn)。

2008年10月29日，中俄兩國在莫斯科簽署中國石油天然氣集團(tuán)公司和俄羅斯管道運(yùn)輸公司《關(guān)于斯科沃羅季諾——中俄邊境原油管道建設(shè)與運(yùn)營的原則協(xié)議》等能源領(lǐng)域合作文件。根據(jù)協(xié)議，中國將向俄羅斯提供200億～250億美元的貸款，中國則可以在未來20年中獲得來自俄羅斯的3億噸原油。

2009年2月，中國石油天然氣集團(tuán)公司與俄羅斯國家石油管道運(yùn)輸公司，簽署了從俄羅斯斯科沃羅季諾到中國邊境的管道設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營協(xié)議，并與俄羅斯石油公司和俄羅斯國家石油管道運(yùn)輸公司，分別簽署了開展長期原油貿(mào)易的協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，俄羅斯將在未來的20年內(nèi)每年向中國輸出1500萬噸原油。2011年1月1日該管道正式運(yùn)行。

2010年9月，我國與俄羅斯石油公司合作的石油加工項(xiàng)目在天津?yàn)I海新區(qū)南港工業(yè)區(qū)奠基，將建設(shè)1300萬噸/年煉油項(xiàng)目。2014年11月，中石油收購東西伯利亞北部巨型油田萬科爾油田10%的股權(quán)。

（二）天然氣領(lǐng)域的合作

俄羅斯是世界上最大的天然氣出口國，但是還沒有實(shí)現(xiàn)向中國天然氣出對(duì)的出口。俄羅斯提出建立2條通往中國的天然氣管道，分為東線和西線。目前，項(xiàng)目建設(shè)的前期工作正在進(jìn)行中，同時(shí)，中國對(duì)進(jìn)口俄羅斯的液化氣產(chǎn)生興趣。2006年3月21日，俄氣和中石油公司在北京簽署了《中國石油天然氣集團(tuán)公司與俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司關(guān)于從俄羅斯向中國供應(yīng)天然氣的諒解備忘錄》?！秱渫洝芬?guī)定，俄方將從2008年起修建對(duì)華輸氣管道，計(jì)劃從2011年開始，每年向中國出口600億～800億立方米天然氣。2006年10月，埃克森美孚曾與中石油簽署了向中國供應(yīng)80億立方米產(chǎn)自薩哈林項(xiàng)目LNG的初步協(xié)議。

2009年10月，第十四次中俄總理定期會(huì)晤期間，兩國在天然氣領(lǐng)域的合作取得了重大突破。雙方簽署了關(guān)于俄羅斯向中國出口天然氣的框架協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，俄羅斯計(jì)劃于2014年至2015年向中國供應(yīng)天然氣。

二、中國石油企業(yè)對(duì)俄羅斯投資動(dòng)因分析

俄羅斯具有豐富的石油資源，地理位置毗鄰中國，政治上與我國是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。所以，俄羅斯是中國較為理想的長期而穩(wěn)定的石油供應(yīng)國，中國企業(yè)具有較強(qiáng)的投資動(dòng)機(jī)。

（一）穩(wěn)定石油供給，保證石油安全

自1993年中國成為石油凈進(jìn)口國后，進(jìn)口原油不斷增加，積極開展海外油氣田投資，獲得穩(wěn)定的石油供應(yīng)成為中國石油企業(yè)的必然選擇。

社會(huì)科學(xué)院《中國能源發(fā)展報(bào)告》藍(lán)皮書指出，到2020年中國原油需求量將為5.63億噸，其中進(jìn)口量將為2億～4億噸，進(jìn)口依存度將超過60%。

（二）俄羅斯豐富的油氣資源

按照企業(yè)進(jìn)入海外市場的動(dòng)機(jī)劃分，中國石油企業(yè)海外市場投資動(dòng)機(jī)主要為資源尋求型，即由于本國自然資源的稀缺以及工業(yè)化進(jìn)程的加快，企業(yè)需要進(jìn)行海外資源的開發(fā)與經(jīng)營，以維持本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)和穩(wěn)定。俄羅斯毗鄰中國，油氣資源極為豐富，是中國石油企業(yè)進(jìn)行海外投資的理想選擇之一。

（三）中國石油企業(yè)的技術(shù)競爭優(yōu)勢

根據(jù)鄧寧提出的國際生產(chǎn)折衷理論，企業(yè)只有在具有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時(shí)才會(huì)進(jìn)行對(duì)外直接投資。目前，中國石油企業(yè)在部分勘探開發(fā)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先水平，如復(fù)式油氣區(qū)滾動(dòng)勘探開發(fā)、大型非均質(zhì)砂巖油田、低滲透油田的勘探開發(fā)等。而俄羅斯在石油生產(chǎn)方面不僅面臨著偏遠(yuǎn)地區(qū)開發(fā)成本高、現(xiàn)有石油生產(chǎn)設(shè)備陳舊等問題，同時(shí)，俄羅斯的遠(yuǎn)東及大陸架地區(qū)的石油開發(fā)需要大規(guī)模投資，這對(duì)于資金短缺的俄羅斯石油公司來說困難較大。所以，俄羅斯石油公司會(huì)積極尋求國外投資者，這對(duì)中國企業(yè)來說是一個(gè)絕佳的機(jī)會(huì)。

三、目前中俄油氣合作存在的問題

（一）政治法律環(huán)境有待完善

俄羅斯在政治上還存在不穩(wěn)定因素，貪污犯罪橫行、法律法規(guī)缺乏系統(tǒng)性和完整性、法律修改頻繁、法令政策執(zhí)行力度差、行政效率低下。

（二）經(jīng)濟(jì)體制不健全

俄羅斯在經(jīng)濟(jì)上仍嚴(yán)重依賴自然資源，缺乏各產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)、有序發(fā)展，通貨膨脹率較高、稅制復(fù)雜、外匯管制苛刻、金融體系不健全，缺乏吸引外資的有效措施。

（三）對(duì)外資企業(yè)的限制

俄羅斯對(duì)進(jìn)入其石油領(lǐng)域的外國公司通常給予各種限制，如在提交國家杜馬討論的《地下資源法》中提出，不允許外國公司投標(biāo)戰(zhàn)略區(qū)域項(xiàng)目，但對(duì)于哪里是戰(zhàn)略區(qū)域又不加以明確。再如，在中俄兩國的油氣合作過程中，政治因素常常干擾雙方的決策。中石油在參與斯拉夫石油公司的拍賣中，就因擔(dān)心中石油的進(jìn)入會(huì)給俄羅斯的國家能源安全帶來威脅，俄國家杜馬通過議案，反對(duì)將斯拉夫石油公司的股票賣給外國公司，導(dǎo)致中石油最終退出競拍活動(dòng)。

四、中國石油企業(yè)進(jìn)入俄羅斯市場的建議

盡管俄羅斯正日益強(qiáng)化國家對(duì)石油產(chǎn)業(yè)的管理和控制，導(dǎo)致其進(jìn)入壁壘日益提升，國外直接投資不斷減少。但考慮到俄羅斯豐富的油氣儲(chǔ)量和雙方密切的地緣政治關(guān)系，目前俄羅斯仍是我國石油企業(yè)海外投資的主要進(jìn)入國。因此，中國石油企業(yè)想順利進(jìn)入俄羅斯市場，需要做好以下幾方面的工作：

（一）在充分的市場調(diào)研的基礎(chǔ)上慎重選擇對(duì)俄投資項(xiàng)目

由于俄羅斯市場不盡規(guī)范，政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定因素多，部分機(jī)制不健全，因此，目前國外石油公司對(duì)俄投資多是從全球石油戰(zhàn)略布局的角度展開，對(duì)巨資進(jìn)入俄羅斯市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。但是，與歐美石油市場相比，俄羅斯仍不失為一個(gè)適合的海外投資進(jìn)入地。所以，中國石油企業(yè)不能也不應(yīng)放棄俄羅斯市場。但在進(jìn)入前，應(yīng)認(rèn)真了解俄石油發(fā)展戰(zhàn)略的演變和調(diào)整，特別是俄羅斯新的油氣戰(zhàn)略與規(guī)劃，密切關(guān)注俄羅斯對(duì)外戰(zhàn)略的政策動(dòng)向，深入了解俄羅斯的石油戰(zhàn)略與商業(yè)運(yùn)行規(guī)則。

（二）保持與俄羅斯政府和外國石油公司的密切合作與聯(lián)系以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

與獨(dú)資相比，合資進(jìn)入模式的優(yōu)勢就在于遇到的心理障礙和政治障礙小得多，更容易融入東道國的市場。由于有了當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)的幫助，合資企業(yè)可以更好地規(guī)避東道國政府沒收、征用外資的風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以享受到東道國政府對(duì)當(dāng)?shù)睾献髌髽I(yè)的某些優(yōu)惠政策。為規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，中國石油企業(yè)可積極探討與俄羅斯石油公司和西方石油公司合作的途徑，如參與國外大石油公司在俄羅斯已簽訂的或有意簽訂的大型產(chǎn)量分成協(xié)議項(xiàng)目。

（三）認(rèn)真研究俄羅斯的對(duì)外法律法規(guī)、稅收制度、合同模式及條款

政府對(duì)外資的排斥或鼓勵(lì)政策，將導(dǎo)致企業(yè)對(duì)該國投資的可能性和傾向性。一般而言，大部分國家對(duì)企業(yè)在當(dāng)?shù)刂苯油顿Y設(shè)廠持歡迎態(tài)度，特別是受到產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策鼓勵(lì)的企業(yè)，政府往往會(huì)提供一些優(yōu)惠政策。但對(duì)于石油這種特殊產(chǎn)品，大部分國家對(duì)外資持謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至采取限制政策，如石油、天然氣等產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻高、限制嚴(yán)。例如，俄羅斯法律規(guī)定，在俄羅斯從事石油勘探開發(fā)必須持有政府頒發(fā)的許可證；限制外國公司在俄羅斯石油公司中的參股比例，當(dāng)交易資產(chǎn)價(jià)值超過1億美元、轉(zhuǎn)讓股份超過20%時(shí)，必須經(jīng)俄聯(lián)邦反壟斷署審批同意，一般在45天內(nèi)答復(fù)，但可以無限延期；出于國家安全的原因或?yàn)榱朔龀謬鴥?nèi)工業(yè)，一些項(xiàng)目投標(biāo)或者拍賣時(shí)，外國投資者常常被排除在外。中國石油企業(yè)在進(jìn)入俄羅斯市場前，應(yīng)充分了解俄的相關(guān)法律法規(guī)以避免不必要的損失。

俄羅斯是中國的最大鄰國，俄羅斯豐富的油氣資源與中國今后的油氣進(jìn)口多元化戰(zhàn)略緊密相關(guān)。在中國企業(yè)積極尋找進(jìn)入俄羅斯油氣勘探開發(fā)市場機(jī)遇的同時(shí)，也應(yīng)該注意進(jìn)入俄羅斯油氣領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，制定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

[作者簡介：宋?。?974—），女，碩士，講師，研究方向：市場營銷，跨國公司管理，市場調(diào)研。]

參考文獻(xiàn)

[1] 高建，楊丹，董秀成.金融危機(jī)背景下中國石油企業(yè)海外并購戰(zhàn)略研究[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2009（9）.

[2] 劉宏杰，馬如靜.中國石油企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)域的戰(zhàn)略選擇[J].山東工商學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（4）.

[3] 王大鵬，陳建梁.中國石油企業(yè)的競爭優(yōu)勢及對(duì)外直接投資策略[J].國際經(jīng)貿(mào)探索，2007（5）.

[4] 史昕.中國石油公司的海外并購之路[J].國際經(jīng)濟(jì)合作，2003（6）.

[5] 唐金鴿，邵萬欽.石油企業(yè)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略探討[J].國際經(jīng)濟(jì)合作，2008（5）.

[6] 陳憲良. 中俄能源合作的現(xiàn)狀、前景分析及啟示[J]. 西伯利亞研究，2010（6）.

[7] 戚文海.中俄能源合作戰(zhàn)略與對(duì)策[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006.