互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品風險分析及發(fā)展建議

秦天+王雷

摘要：近年來寶類理財產(chǎn)品、P2P網(wǎng)絡貸款、銀行理財?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，新產(chǎn)品不斷推出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品具有自身的優(yōu)勢，但我們也不能忽視其中的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品不僅面臨著傳統(tǒng)金融行業(yè)中的風險，還具備新的風險。本文首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀，接著分析了互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品面臨的風險，最后有針對性的提出發(fā)展建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品；風險；建議

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結合的新興領域，具有成本低、操作簡單、方便快捷等特點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品是在互聯(lián)網(wǎng)金融興起的情況下的產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮極大產(chǎn)業(yè)融合能力的結果，是互聯(lián)網(wǎng)和金融理財產(chǎn)品相結合通過電商平臺進行直銷的創(chuàng)新?？蛻敉ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)操作，獲取一定的收益，實現(xiàn)自己的財務目標。根據(jù)分類標準不同可進行不同的分類，本文從發(fā)行主體上將互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品分為：銀行理財產(chǎn)品、基金理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品和P2P理財產(chǎn)品。目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)現(xiàn)狀是規(guī)模比較龐大，種類繁多，客戶群體年輕化，但收益率下降，非法集資、跑路、賬戶資金被盜等風險事件頻發(fā)。互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的突出特點是年化收益率較高，流動性較強，安全性較高，操作簡單，效率高，低成本、低門檻，但互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品卻也隱藏著風險，往往投資者在購買產(chǎn)品時缺乏風險甄別能力。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品面臨的風險

（一）市場風險。根據(jù)金融學理論，市場風險包括：利率風險、匯率風險、商品價格風險等，對于互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品來說利率風險是其面臨的主要風險。利率水平的變動會直接影響到金融產(chǎn)品的定價。同傳統(tǒng)金融產(chǎn)品一樣，產(chǎn)品的預期收益率是根據(jù)市場利率水平確定的，因而市場利率波動可能會帶來互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益的波動損失，產(chǎn)生利率風險。在利率市場化背景下，以余額寶為代表的貨幣類理財產(chǎn)品和以人人貸為代表的P2P理財產(chǎn)品，面臨著較大的生存壓力，一方面收益率呈下降趨勢，另一方面面臨著同行業(yè)及銀行的在貸款市場上競爭。可以看出來不僅在現(xiàn)階段還是未來，市場風險對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品有著重大的影響。

（二）流動性風險和信用風險。流動性風險普遍存在于金融行業(yè)，流動性風險發(fā)生時，金融企業(yè)無法償付到期的債務。流動風險的發(fā)生時伴隨著擠兌現(xiàn)象，往往給金融企業(yè)帶來滅頂之災。債權資金和理財資金的不匹配，是流動性風險發(fā)生的重要原因。流動性風險導致金融企業(yè)發(fā)生信用風險。信用風險或者違約風險主要是指在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的交易中交易對手未能履行到期的合約而給另一方造成損失的可能性。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，大數(shù)據(jù)技術不成熟，數(shù)據(jù)不完善且質(zhì)量不高，互聯(lián)網(wǎng)征信體系不完善，且在中國經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)利潤縮減等因素，造成信用風險發(fā)生的概率增大。互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品尤其是網(wǎng)絡貸款風險較大，而投資者往往不夠重視投資的去向，一旦發(fā)生信用風險，投資者往往損失的不僅僅是利息，可能本金很難收回來。

（三）監(jiān)管風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品融合了傳統(tǒng)金融業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)技術，在目前這個階段對于許多互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品界定及互聯(lián)網(wǎng)金融機構的地位、性質(zhì)、經(jīng)營范圍等，我們國家沒有明確的相關規(guī)定。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品不斷推出，但市場上法律法規(guī)不健全，監(jiān)管存在很大漏洞，造成誤導投資者并損害投資者利益的事件不斷發(fā)生。當互聯(lián)網(wǎng)金融理財業(yè)務出現(xiàn)問題時，理財業(yè)務供需雙方的糾紛會因為沒有具體可行的裁判標準而得不到及時公正的解決?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種新興行業(yè)，相關法律法規(guī)的空白，使投資者面臨著監(jiān)管的不確定性。

（四）技術風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)技術進行金融產(chǎn)品的營銷，從而具備了互聯(lián)網(wǎng)技術的特征，與互聯(lián)網(wǎng)相關的技術風險，同樣存在于互聯(lián)網(wǎng)金融之中。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行擁有自己的獨立網(wǎng)絡，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)卻處于開放的網(wǎng)絡當中。由于計算機后臺系統(tǒng)和交易軟件存在漏洞，這就導致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很容易遭受計算機病毒和黑客的攻擊，進行未授權訪問，盜取并仿造客戶的信息。一旦系統(tǒng)數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)的破壞，系統(tǒng)發(fā)生故障或崩潰，整個互聯(lián)網(wǎng)金融交易陷入癱瘓，就會給互聯(lián)網(wǎng)金融機構和投資者帶來巨大的損失。

（五）操作風險。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風險的正式定義是：操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。操作人員只片面注重追求高收益，易堅持過于激進的投資理念，偏好風險，在選擇投資標的時，因?qū)ζ淅始傲鲃有缘确矫娴姆治龊瓦x擇出現(xiàn)決策失誤，造成資產(chǎn)損失。有利益關系的從業(yè)人員之間進行串通獲取私利，如基金管理人和金融部門內(nèi)部人員之間，甚至出現(xiàn)挪用客戶資金從內(nèi)幕交易中獲取利益，導致投資者發(fā)生嚴重損失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的發(fā)展建議

（一）加強風險識別，化解市場性風險。貨幣市場和資本市場之間關系緊密，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間相互影響，應當將金融體系當作一個整體的市場進行風險監(jiān)測，加強風險識別，及時發(fā)現(xiàn)并化解風險，防止風險的擴大和交叉?zhèn)鬟f。投資者應該加強金融知識的學習，提高自己識別風險的意識?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)和監(jiān)管當局應該加強對經(jīng)濟周期的預判和預警的能力，防范風險的發(fā)生。

（二）加強監(jiān)管，完善法律法規(guī)，明確監(jiān)管主體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的代表，不僅要得到政府的肯定，還要建立和完善針對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務的監(jiān)管體系。加強對第三方平臺資金的管理，加快立法進程，明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資格界定、經(jīng)營范圍、經(jīng)營資格、風險控制體系建設等，嚴查嚴懲非法集資，保障投資者的合法權益。建立行業(yè)自律組織，明確監(jiān)管主體，加強監(jiān)管合作，相互協(xié)調(diào)，信息共享，形成監(jiān)管合力。

（三）加強互聯(lián)網(wǎng)技術監(jiān)管，防范技術風險。金融管理層需要格外關注信息安全，加強網(wǎng)關過濾和病毒隔離，提高數(shù)據(jù)加密等級，加強操作系統(tǒng)和交易平臺安全管理，及時修補漏洞升級系統(tǒng)。對于關鍵設備要加強維護，不斷提升硬件設施，系統(tǒng)程序安全和應用程序安全必須符合安全標準，建立具備保護、監(jiān)測、反應的動態(tài)自適應的金融監(jiān)管和預警系統(tǒng)。行業(yè)間也要建立相互協(xié)調(diào)與溝通機制，建立行業(yè)統(tǒng)一標準，在有限的投入下，實現(xiàn)行業(yè)的技術安全保障。監(jiān)管當局應該建立起一套技術安全監(jiān)測系統(tǒng)，實時監(jiān)控風險，預防技術風險的發(fā)生。

（四）加強人員管理，不斷完善內(nèi)控制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)要加大改革，完善公司法人治理結構，不斷完善內(nèi)控制度，防止“內(nèi)部人控制”和“道德風險”的發(fā)生；切實改進操作風險管理方法，不斷摸索風險度量的方法，建立內(nèi)部信息交流機制，及時有效的發(fā)現(xiàn)和控制風險；樹立以人為本的經(jīng)營理念，加強從業(yè)人員的風險意識教育，建立相應的獎懲機制，充分發(fā)動和依靠廣大員工抓好操作風險管理工作。

（五）加大金融知識普及力度，提高投資者風險意識。投資者要明確理財目的，了解理財產(chǎn)品和投資期限，不要只看收益，充分認識其中的風險，考察平臺的安全性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構應對投資者做必要的風險測評，進行風險提示，向投資者充分說明資金的投資去向和產(chǎn)品的風險。投資者保護機構應加強金融知識的宣傳，減少糾紛，暢通投資者維權的渠道，維護投資者的合法利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融自律組織應通過自我監(jiān)督的方式，保持行業(yè)的健康有序發(fā)展，促進行業(yè)自律，營造良好的發(fā)展環(huán)境。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學）

參考文獻：

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