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    服裝行業(yè)高庫(kù)存,如何應(yīng)對(duì)

    2016-06-16 10:43:34楊妹李淑珍
    商場(chǎng)現(xiàn)代化 2016年14期
    關(guān)鍵詞:服裝行業(yè)上市公司庫(kù)存

    楊妹+李淑珍

    摘 要:為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性、連續(xù)性及不失時(shí)機(jī)的抓住銷售機(jī)遇,持有一定庫(kù)存基本上是一種普遍現(xiàn)象。但這卻給我國(guó)眾多服裝企業(yè)帶來(lái)深深的痛,居高不下的庫(kù)存成為企業(yè)難以解決的頭號(hào)“釘子戶”。本文從我國(guó)20家上市企業(yè)和典型高庫(kù)存服裝企業(yè)美特斯邦威的庫(kù)存現(xiàn)狀入手,研究高庫(kù)存現(xiàn)象,并提出應(yīng)對(duì)措施。

    關(guān)鍵詞:服裝行業(yè);上市公司;庫(kù)存

    一、引言

    企業(yè)持有庫(kù)存大致有兩個(gè)目的:一是確保生產(chǎn)、銷售過(guò)程的穩(wěn)定和連續(xù);二是抓住市場(chǎng)機(jī)遇,促成產(chǎn)品銷售。但過(guò)高的庫(kù)存往往產(chǎn)生存貨積壓,無(wú)法實(shí)現(xiàn)貨物到貨幣的飛躍,這將增加企業(yè)庫(kù)存成本,甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂,影響企業(yè)正常持續(xù)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)。根據(jù)上市公司年報(bào)顯示,2013年,國(guó)內(nèi)六大運(yùn)動(dòng)品牌李寧、安踏、匹克、361度、中國(guó)動(dòng)向和特步的存貨分別為9.42億元、6.89億元、3.66億元、4.09億元、1.83億元和5.37億元,總量超過(guò)31億元。據(jù)統(tǒng)計(jì),截止2014年年底,在77家紡織服裝企業(yè)上市公司中,有69家公司存貨過(guò)億,占比近九成。由此可見,我國(guó)服裝企業(yè)尚未走出行業(yè)寒冬,高庫(kù)存問(wèn)題亟待解決。

    二、我國(guó)服裝行業(yè)庫(kù)存現(xiàn)狀分析

    本文剔除了一些數(shù)據(jù)不完整和冠以ST之名的幾家公司后,選取了在滬、深兩市上市的服裝行業(yè)知名度較高的20家公司為研究對(duì)象,搜集了這些上市公司從2011年至2014年4年中與庫(kù)存相關(guān)的數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來(lái)自金融界網(wǎng)站。

    1.對(duì)20家上市服裝公司庫(kù)存現(xiàn)狀分析

    (1)年均存貨凈額分析

    由表1可以看出,2011年—2014年20家上市服裝企業(yè)的年均存貨凈額總體呈上升趨勢(shì),凈額基數(shù)較大且均過(guò)億。其中2011—2013年的年均存貨凈額上升速度較緩慢,基本保持在同一水平,說(shuō)明自2010年服裝行業(yè)進(jìn)入寒冬后,服裝企業(yè)均采取相應(yīng)措施去庫(kù)存。而2014年年均存貨凈額顯著增加,幾乎接近10億,相比2013年不到8個(gè)億的年均存貨凈額,增長(zhǎng)超過(guò)了25%??芍?kù)存措施效果并不樂(lè)觀,仍存在嚴(yán)重的高庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}。

    (2)存貨周轉(zhuǎn)率分析

    從表2可知,2012年—2014年20家上市服裝企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其中2012歲—2013年下降趨勢(shì)不明顯,2012年的平均存貨周轉(zhuǎn)率為3.32次,2013年稍有下降為3.3次,兩年都基本保持在3次以上,而2014年出現(xiàn)了顯著下滑,降至2.98次。由此可見,我國(guó)服裝行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)情況不容樂(lè)觀,存貨積壓?jiǎn)栴}確實(shí)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的一大難題。

    2.美特斯邦威(以下簡(jiǎn)稱“美邦”)庫(kù)存現(xiàn)狀分析

    美邦是本土休閑服品牌,于2008年在深圳證券交易所中小板上市。美邦將16歲-25歲崇尚時(shí)尚、充滿活力的年輕人定為目標(biāo)消費(fèi)群體,致力于打造一個(gè)以大眾化價(jià)格、流行時(shí)尚、年輕活力為特征的領(lǐng)導(dǎo)品牌。2014年美邦財(cái)務(wù)報(bào)表年報(bào)顯示,公司在全國(guó)擁有直營(yíng)店和加盟店4000多家。

    (1)存貨凈額分析

    由表3可知,橫向比較美邦2011年—2014年存貨凈額,其凈額整體上呈下降趨勢(shì),這是一個(gè)利好現(xiàn)象,表明美邦采用的去存貨手段產(chǎn)生了應(yīng)有的作用。但從縱向上看,庫(kù)存問(wèn)題依然嚴(yán)重,四年存貨凈額均過(guò)十億,2011年竟高達(dá)25億之多,連最低的2014年也接近15億。

    由表4可知,美邦2011年—2014年存貨凈額占流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比重均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)。存貨凈額占流動(dòng)資產(chǎn)的比重在40%—55%左右,2012年達(dá)最高值54%。作為流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性相對(duì)而言最差的資產(chǎn),存貨的比重幾乎近半,表明美邦可能存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。存貨占總資產(chǎn)的比重基本在20%—30%左右,說(shuō)明存貨管理的好壞直接影響企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。存貨的數(shù)量在經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好的情況下,不會(huì)給企業(yè)造成太大的弊端,但一旦環(huán)境惡化,過(guò)高的庫(kù)存給企業(yè)帶來(lái)的可能就是滅頂之災(zāi)。

    (2)存貨周轉(zhuǎn)率分析

    從表5可看出,美邦2012年—2014年存貨周轉(zhuǎn)率先升后降,但整體上周轉(zhuǎn)率提高了,2012年處最于最低水平2.31次,2013年達(dá)三年來(lái)最高值2.43次,2014年又降至2.41次,表明目前美邦庫(kù)存尚未得到很好消耗。

    以上分析,無(wú)論是從行業(yè)范圍20家上市服裝企業(yè)的角度,還是從個(gè)別企業(yè)美邦的視角來(lái)看,我國(guó)服裝行業(yè)的高庫(kù)存積壓現(xiàn)象仍然嚴(yán)峻,且從目前趨勢(shì)及有關(guān)統(tǒng)計(jì)來(lái)看2015年情況不容樂(lè)觀,亟待解決。

    三、我國(guó)服裝企業(yè)高庫(kù)存原因分析

    1.外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷,受電商沖擊較大

    經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把投資、消費(fèi)、出口比喻為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車。但經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,服裝的外需持續(xù)疲軟,使得我國(guó)服裝行業(yè)的國(guó)際消費(fèi)需求大幅下降。同時(shí),國(guó)內(nèi)物價(jià)的不斷攀升,消費(fèi)者購(gòu)買能力下降,而企業(yè)出于成本考慮卻又不得不增加庫(kù)存量。近些年,電商的迅速發(fā)展,以其低價(jià)位的優(yōu)勢(shì)迅速籠絡(luò)了大批的消費(fèi)者也增加了我國(guó)服裝企業(yè)高庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)。

    2.需求變動(dòng)性大,難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)

    就整個(gè)服裝行業(yè)來(lái)說(shuō),季節(jié)性和流行性這兩個(gè)服裝行業(yè)的固有特點(diǎn)是無(wú)法擺脫的。季節(jié)性和流行性都具有不穩(wěn)定性,變化較大,很難用數(shù)字將其量化固定,如我國(guó)南方出現(xiàn)暖冬,就很可能使原本生產(chǎn)以供銷售的大量商品無(wú)法及時(shí)順利出售,造成積壓。而流行性更加劇了季節(jié)性的積壓。通常來(lái)說(shuō),當(dāng)季未出售的商品由于市場(chǎng)流行趨勢(shì)的變化,不再具備買點(diǎn)而被市場(chǎng)淘汰。此外,據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的需求理論可知:商品本身的價(jià)格、消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)者偏好、消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格都是影響需求的因素。而消費(fèi)者作為影響需求的因素,其消費(fèi)偏好和行為更具隨意性,往往一部電視劇或電影中的某一元素就能引起他們的消費(fèi)興奮點(diǎn),這就是為什么淘寶上頻頻出現(xiàn)“某某同款”。但這種需求的突變對(duì)于我國(guó)大部分服裝企業(yè)來(lái)說(shuō),尤其是規(guī)模大的企業(yè),往往措手不及,因?yàn)橄噍^與小企業(yè)而言其轉(zhuǎn)換成本相當(dāng)高。

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