小微企業(yè)“信貸斷點(diǎn)”的修復(fù)機(jī)制問(wèn)題研究

中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行課題組

（中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行，山東 菏澤 274200）

小微企業(yè)“信貸斷點(diǎn)”的修復(fù)機(jī)制問(wèn)題研究

中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行課題組

（中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行，山東 菏澤 274200）

在經(jīng)濟(jì)下行背景下，小微企業(yè)經(jīng)常發(fā)生還舊貸、續(xù)新貸之間的“信貸斷點(diǎn)”上的資金鏈條斷裂問(wèn)題，由此伴生的資金困境甚至破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)愈加突出。山東省巨野縣在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行主導(dǎo)下，確立了小微企業(yè)在貸款到期前一個(gè)月申請(qǐng)續(xù)貸、經(jīng)貸款銀行審查并承諾續(xù)貸的制度安排。研究結(jié)論表明：第一，“信貸斷點(diǎn)”可以通過(guò)優(yōu)化商業(yè)銀行的內(nèi)部信貸制度，實(shí)現(xiàn)有助于銀行穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶群和企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的自我修復(fù)；第二，當(dāng)務(wù)之急是，需要確立層級(jí)更高的小微企業(yè)“信貸斷點(diǎn)”外在干預(yù)和修復(fù)機(jī)制，以謀求更大范圍的帕累托改進(jìn)。

小微企業(yè)；信貸斷點(diǎn)；無(wú)縫對(duì)接

一、引言

大力扶植小微企業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮其增加就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。但是，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大的情況下，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)惜貸、懼貸情緒不斷上升，企業(yè)續(xù)貸難度不斷增加，“信貸斷點(diǎn)”問(wèn)題愈發(fā)突出，融資成本居高不下。如何有效續(xù)接信貸斷點(diǎn)、降低融資成本，成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)。山東省巨野縣創(chuàng)新推出的小微企業(yè)續(xù)貸新模式，有效修復(fù)了信貸斷點(diǎn)問(wèn)題，降低了小微企業(yè)的續(xù)貸成本。

二、信貸斷點(diǎn)修復(fù)方式綜述

目前，彌補(bǔ)信貸斷點(diǎn)的方式主要有三種：一是狹義上的企業(yè)自籌資金，主要包括企業(yè)的盈余公積金，以及折舊資金、資產(chǎn)處置收益等自有資金。二是通過(guò)政府財(cái)政資金的介入解決資金需求方的周轉(zhuǎn)問(wèn)題。如財(cái)政出資設(shè)立“企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金”，供符合規(guī)定的企業(yè)無(wú)償使用，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)（劉吉運(yùn)、曹黔然，2010）。三是市場(chǎng)第三方的介入，即借貸雙方以外的商業(yè)化機(jī)構(gòu)介入其中。這里的市場(chǎng)第三方可以是商業(yè)銀行、小額貸款公司、商業(yè)化擔(dān)保公司（曹黔然、王安國(guó)，2010）、商會(huì)等具有俱樂(lè)部性質(zhì)的合作組織（鄭現(xiàn)中等，2010）。

以上三種解決信貸斷點(diǎn)的方式都是通過(guò)外部力量來(lái)修復(fù)斷點(diǎn)，而不是通過(guò)借貸雙方協(xié)調(diào)溝通的方式來(lái)解決。這三種方式都在一定程度上存在著缺陷：企業(yè)自籌資金的機(jī)會(huì)成本較高，不符合企業(yè)資金短缺的現(xiàn)狀。政府直接干預(yù)雖然簡(jiǎn)單，但增加政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，容易出現(xiàn)尋租問(wèn)題，滋生腐敗，且審批效率低下。對(duì)于市場(chǎng)第三方的介入，如果第三方機(jī)構(gòu)具有一定的公益性，要考慮運(yùn)行第三方組織的成本收益比，這決定了第三方組織的運(yùn)行效率和可持續(xù)性；如果是純商業(yè)性機(jī)構(gòu)，一般情況下，其所提供的過(guò)橋貸款的利率也要高于普通貸款利率。

總的來(lái)說(shuō)，靠外部力量修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”的成本是較高的，修復(fù)過(guò)程是低效的，無(wú)法避免地給企業(yè)和社會(huì)帶來(lái)較大的負(fù)擔(dān)。那么又為什么必須通過(guò)高成本的外部修復(fù)，而不通過(guò)內(nèi)部制度優(yōu)化來(lái)修復(fù)斷點(diǎn)？?jī)?nèi)部修復(fù)斷點(diǎn)真的無(wú)法實(shí)現(xiàn)嗎？人民銀行巨野縣支行推出的小微企業(yè)續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式對(duì)此給予了回答。該種制度模式證明了在不增加商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)商業(yè)銀行內(nèi)部的制度優(yōu)化可以修復(fù)信貸斷點(diǎn)，即商業(yè)銀行內(nèi)部存在著續(xù)貸制度的優(yōu)化空間，同時(shí)也說(shuō)明了以往通過(guò)外部修復(fù)斷點(diǎn)行為的實(shí)質(zhì)是對(duì)強(qiáng)勢(shì)銀行的妥協(xié)。

三、信貸斷點(diǎn)修復(fù)的新嘗試：續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式

（一）信貸斷點(diǎn)的困擾

2015年初，人民銀行菏澤市中心支行（以下簡(jiǎn)稱菏澤中支）以轄內(nèi)巨野縣為試點(diǎn)，指導(dǎo)巨野縣支行開(kāi)展了百家企業(yè)走訪活動(dòng)。該活動(dòng)共聯(lián)系9家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，走訪企業(yè)179家，深入了解小微企業(yè)的個(gè)性化融資需求，量身定做信貸產(chǎn)品。從調(diào)查情況看，在經(jīng)濟(jì)下行的情況下，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難，盈利能力下降，續(xù)貸需求意愿更加強(qiáng)烈。走訪的179家企業(yè)中，153家有存量貸款的小微企業(yè)表示“原貸款到期后將辦理續(xù)貸業(yè)務(wù)”，與此相對(duì)應(yīng)的是各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)續(xù)貸條件的苛刻要求和審批條件的煩瑣。從續(xù)貸申請(qǐng)、貸款調(diào)查、審查、審批到最后批復(fù)，時(shí)間較快的也要在15天左右，慢的大概需要30天，近9成小微企業(yè)面臨“信貸斷點(diǎn)”問(wèn)題的困擾。

“信貸斷點(diǎn)”的存在導(dǎo)致高融資成本的“過(guò)橋貸”業(yè)務(wù)快速發(fā)展，成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的巨大“包袱”。為了彌補(bǔ)“信貸斷點(diǎn)”，企業(yè)不得不拆東補(bǔ)西、東拼西湊，甚至借用高利貸。同時(shí)，撮合“過(guò)橋貸”也成了銀行信貸員的一項(xiàng)“灰色業(yè)務(wù)”。巨野縣就發(fā)生過(guò)一起某鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村信用社負(fù)責(zé)人充當(dāng)資金掮客從中賺快錢(qián)的案子。據(jù)對(duì)小微客戶相對(duì)集中的3家金融機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，75戶小微企業(yè)中，通過(guò)“過(guò)橋貸”進(jìn)行續(xù)貸的企業(yè)占70%，資金額高達(dá)1.7億元，民間融資已成為企業(yè)“過(guò)橋貸”資金的主要來(lái)源。但是，高成本民間融資往往把企業(yè)拖入困境之中，甚至破產(chǎn)、倒閉邊緣。比如，巨野縣某公司是一家集皮革和皮毛加工、購(gòu)銷于一體的公司，年銷售皮革300萬(wàn)平方尺。由于公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要大量流動(dòng)資金，公司通過(guò)企業(yè)擔(dān)保在當(dāng)?shù)匦庞寐?lián)社貸款1500萬(wàn)元，解決了其資金困難。然而在貸款即將到期時(shí)，新的問(wèn)題出現(xiàn)了。貸款到期后，要辦理新貸款，從申請(qǐng)到審批大約需要30天的時(shí)間，嚴(yán)重干擾公司的生產(chǎn)，如果在貸款“空檔期”向民間借貸融資，按月利率45‰，資金額1000萬(wàn)元來(lái)算，30天將產(chǎn)生45萬(wàn)元利息。

（二）對(duì)信貸斷點(diǎn)的思考和判斷

整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)就是個(gè)完整的共同體，其內(nèi)部各個(gè)成分之間相互依存，小微企業(yè)與大中型企業(yè)之間，以及企業(yè)與銀行之間均存在著共生關(guān)系，各自發(fā)揮著不可或缺的作用。小微企業(yè)發(fā)展滯后，也將制約大中型企業(yè)、商業(yè)銀行乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)?！靶刨J斷點(diǎn)”的存在給小微企業(yè)造成巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，更為嚴(yán)重的是，如果“信貸斷點(diǎn)”問(wèn)題不能得到妥善解決，很多小微企業(yè)將會(huì)面臨資金鏈斷裂，甚至停產(chǎn)、倒閉，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)造成致命沖擊。因此，“信貸斷點(diǎn)”的修復(fù)問(wèn)題勢(shì)在必行。

菏澤中支通過(guò)深入企業(yè)調(diào)查了解，認(rèn)識(shí)到了“信貸斷點(diǎn)”的危害以及修復(fù)的必要性和重要性。但是，以往的修復(fù)方式存在著各種問(wèn)題，政府過(guò)橋資金有限，資助范圍過(guò)小，叢生尋租問(wèn)題；其他渠道的過(guò)橋資金來(lái)源不穩(wěn)定，難以持續(xù)修復(fù)。既然過(guò)橋資金難以解決問(wèn)題，那么有沒(méi)有不動(dòng)用資金，通過(guò)改進(jìn)銀行制度、實(shí)現(xiàn)修復(fù)的可能性呢？

經(jīng)過(guò)走訪各家銀行，菏澤中支發(fā)現(xiàn)了信貸流程改進(jìn)的空間：原有小微企業(yè)續(xù)貸流程中貸前調(diào)查、審查、審批、批復(fù)等環(huán)節(jié)均在企業(yè)原貸款歸還后進(jìn)行，而且效率很低；而對(duì)待大企業(yè)則在貸款到期前，甚至企業(yè)還沒(méi)申請(qǐng)續(xù)貸，就啟動(dòng)了續(xù)貸前的各項(xiàng)工作。如果商業(yè)銀行對(duì)待小微企業(yè)的續(xù)貸工作也能采取同樣的流程，并且每個(gè)環(huán)節(jié)都限時(shí)辦結(jié)，小微企業(yè)的續(xù)貸時(shí)間將會(huì)明顯縮短。那么，商業(yè)銀行為什么不能像對(duì)待大企業(yè)那樣盡力地優(yōu)化續(xù)貸流程，提高審批效率呢？

菏澤中支經(jīng)過(guò)進(jìn)一步了解發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行信貸服務(wù)是有門(mén)檻的，不同級(jí)別的客戶享受不同質(zhì)量的服務(wù)，小微企業(yè)作為商業(yè)銀行的非優(yōu)質(zhì)客戶，享受不到大企業(yè)的“VIP”級(jí)別的服務(wù)，享受不到優(yōu)化的續(xù)貸流程和較高的續(xù)貸審批效率。同時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)續(xù)貸工作的改進(jìn)是缺乏動(dòng)力的：首先，與大型企業(yè)的貸款利潤(rùn)相比，小微企業(yè)的貸款收益顯得微不足道，商業(yè)銀行不愿意為此花費(fèi)功夫；其次，由于商業(yè)銀行把持著小微企業(yè)的主要融資渠道，他們相信即使現(xiàn)在的信貸制度存在問(wèn)題，小微企業(yè)也不得不找他們貸款；再次，商業(yè)銀行普遍認(rèn)為向大企業(yè)發(fā)放貸款能夠獲得充足的安全收益，因?yàn)榇笃髽I(yè)有政府的隱性擔(dān)保，一般是不會(huì)破產(chǎn)的；第四，他們先入為主地對(duì)小微企業(yè)有種排斥感，認(rèn)為小微企業(yè)信用差、貸款風(fēng)險(xiǎn)大、交易的成本較高。

與此同時(shí)，對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，由于大企業(yè)影響到地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定，支持大企業(yè)發(fā)展是地方政府的重要任務(wù)，因此政府不得不把更多的注意力投向大企業(yè)，這在某種程度上與商業(yè)銀行不謀而合。在精力和資源有限的情況下，政府難免顧此失彼。小微企業(yè)勢(shì)單力薄，在缺少權(quán)益保護(hù)的情形下，只能被動(dòng)接受。

僵化的制度范式、強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)地位、天然的風(fēng)險(xiǎn)厭惡特性，決定了商業(yè)銀行對(duì)待小微企業(yè)的態(tài)度和行為。在這種情況下，人民銀行意識(shí)到，如果沒(méi)有強(qiáng)大的外部力量介入、督促，內(nèi)部?jī)?yōu)化是很難實(shí)現(xiàn)的。但是，商業(yè)銀行作為獨(dú)立的、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體，應(yīng)該具有充分的決策自主權(quán)，外部力量介入的同時(shí)必須扼守權(quán)力的邊界，不干涉商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)，不增加銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尊重商業(yè)銀行的市場(chǎng)主體地位。

通過(guò)多次總結(jié)和分析，菏澤中支做出以下判斷：一是信貸斷點(diǎn)是客觀存在的，在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，小微企業(yè)亟須資金解決續(xù)貸問(wèn)題；二是靠外部資金彌補(bǔ)“信貸斷點(diǎn)”成本高企，難以持續(xù)；三是商業(yè)銀行內(nèi)部的技術(shù)性優(yōu)化，可以修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”，即商業(yè)銀行內(nèi)部存在著信貸斷點(diǎn)的修復(fù)空間；四是由于銀企地位的不對(duì)等，商業(yè)銀行不會(huì)主動(dòng)地去修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”，需要有外部力量充當(dāng)信貸交易的仲裁者，做好督促、溝通、協(xié)調(diào)工作，同時(shí)要尊重商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。于是，就有了續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接業(yè)務(wù)的制度安排。

（三）續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接貸款業(yè)務(wù)操作流程

在不增加商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)施續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接既要符合監(jiān)管部門(mén)的要求，又要充分體現(xiàn)貸款手續(xù)的簡(jiǎn)便快捷。為此，管理辦法從辦理無(wú)縫對(duì)接貸款業(yè)務(wù)的對(duì)象和范圍，申請(qǐng)與受理，貸款額度、期限和利率，合同的簽訂、審查、審批以及貸款的管理等七個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)續(xù)貸模式流程進(jìn)行規(guī)范。

與原有續(xù)貸模式相比較，新的續(xù)貸模式同樣要在續(xù)貸申請(qǐng)后對(duì)企業(yè)的續(xù)貸條件進(jìn)行調(diào)查，對(duì)符合續(xù)貸條件的企業(yè)同樣進(jìn)行審查、審批、批復(fù)等工作，續(xù)貸發(fā)放工作也都在原貸款歸還后進(jìn)行，這就確保了新的模式?jīng)]有增加原有續(xù)貸模式的風(fēng)險(xiǎn)。但新的模式下（見(jiàn)表1），對(duì)符合條件且有續(xù)貸意向的企業(yè)，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)提前30天開(kāi)展續(xù)貸調(diào)查，且從受理、貸前調(diào)查、審查、審批、批復(fù)等環(huán)節(jié)分別設(shè)置2天、15天、5天、2天和1天的辦結(jié)時(shí)限，要求貸款到期前5日內(nèi)審查審批手續(xù)全部辦結(jié)。

（四）續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式的風(fēng)險(xiǎn)控制

為了提高信貸資金投放的安全性，有效甄別企業(yè)信息，人民銀行巨野縣支行聯(lián)合轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)制定了續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接業(yè)務(wù)辦理的“七準(zhǔn)”和“七不準(zhǔn)”原則（見(jiàn)表2）。對(duì)于同時(shí)符合“七準(zhǔn)”條件，且不存在“七不準(zhǔn)”所列任何一項(xiàng)情形的企業(yè)，納入續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接企業(yè)“白名單”庫(kù)管理，作為續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接重點(diǎn)支持對(duì)象。入庫(kù)企業(yè)每年確定一次，對(duì)后續(xù)管理中發(fā)現(xiàn)入庫(kù)企業(yè)發(fā)生變化已不符合條件的及時(shí)予以退出。

為了強(qiáng)化貸后資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，對(duì)續(xù)貸客戶在正常貸款監(jiān)控的基礎(chǔ)上，增加了貸款欠息、逾期等四種重點(diǎn)監(jiān)控內(nèi)容（見(jiàn)表3）。如出現(xiàn)任一情況，貸款金融機(jī)構(gòu)有權(quán)宣布貸款提前到期，并要求借款企業(yè)提前償還已發(fā)放的部分或全部貸款。

四、商業(yè)銀行修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”的帕累托改進(jìn)

（一）提升了商業(yè)銀行的管理和服務(wù)水平

續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式在尊重商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)判斷、不增加銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，督促商業(yè)銀行對(duì)貸款流程進(jìn)行了優(yōu)化，實(shí)施以來(lái)，得到了商業(yè)銀行的積極響應(yīng)。截至目前，轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)辦理無(wú)縫對(duì)接業(yè)務(wù)98筆，受惠企業(yè)94戶，到期貸款金額累計(jì)7.13億元，續(xù)貸金額6.74億元，續(xù)貸率達(dá)到了94.58%，其中續(xù)貸效率比較高的村鎮(zhèn)銀行和中國(guó)銀行，實(shí)現(xiàn)了歸還貸款的當(dāng)日或隔日款項(xiàng)到賬，效率最低的5—7天到賬，續(xù)貸天數(shù)比以前大大縮短。

（二）企業(yè)融資成本下降，經(jīng)營(yíng)更加有序

續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式抑制了“過(guò)橋貸”業(yè)務(wù)的快速膨脹，企業(yè)融資成本大幅下降，企業(yè)在貸款“空檔期”如果走民間借貸的路子，平均月利率要遠(yuǎn)高于45‰，而通過(guò)無(wú)縫對(duì)接貸款，月利率僅10.5‰，利息支出顯著減少。另外，企業(yè)可以獲得更加穩(wěn)定的資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)更加有序的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

表1：續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式前后流程對(duì)比

（三）有利于構(gòu)建更加和諧的銀企關(guān)系

銀企關(guān)系的深化不僅會(huì)影響小微企業(yè)信貸可得性，同時(shí)也對(duì)這些企業(yè)的貸款定價(jià)和抵押產(chǎn)生重要的影響。當(dāng)前金融部門(mén)與企業(yè)的合作不夠密切，缺乏良好的協(xié)作機(jī)制和有效的對(duì)接措施。續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接模式為縣域企業(yè)尤其是縣域小微企業(yè)融資提供了一條有效途徑，有利于重塑和諧的銀企關(guān)系，對(duì)于銀行延續(xù)客戶關(guān)系、防止優(yōu)質(zhì)客戶流失等也起到了積極作用。

表2：續(xù)貸無(wú)縫對(duì)接貸款辦理?xiàng)l件

表3：續(xù)貸資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控主要事項(xiàng)

五、拓展性分析

綜上所述，相較于由外部提供資金修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”的高成本、低效率模式，商業(yè)銀行內(nèi)部修復(fù)“信貸斷點(diǎn)”具有顯著的帕累托改進(jìn)效應(yīng)，理應(yīng)成為拓展小微企業(yè)信貸市場(chǎng)的重要著力點(diǎn)。但現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，面對(duì)普遍和嚴(yán)重的小微企業(yè)“信貸斷點(diǎn)”困境，為什么企業(yè)總是首先想到靠高成本的自籌資金予以彌補(bǔ)？政府部門(mén)也總是想法設(shè)法設(shè)立各類過(guò)橋資金予以協(xié)助？為什么沒(méi)有懷疑過(guò)商業(yè)銀行信貸制度是否存在缺陷？商業(yè)銀行為什么不主動(dòng)優(yōu)化自身的信貸制度？這一系列問(wèn)題，從本案例可以看出一些端倪。

（一）外部推動(dòng)的必要性

長(zhǎng)期以來(lái)，在金融體系尚不完備、企業(yè)融資渠道較少的情況下，銀行貸款仍是企業(yè)融資的主要渠道，因此銀行一定程度上壟斷了資金的供給，造成了僵化的體制和長(zhǎng)期存在的壟斷利潤(rùn)，抑制了信貸制度的改進(jìn)和創(chuàng)新，使得內(nèi)部制度的有效供給與外部現(xiàn)實(shí)需求之間形成了亟待優(yōu)化的空間。小微企業(yè)無(wú)法與強(qiáng)勢(shì)的銀行進(jìn)行平等的談判，只能被迫接受目前的信貸服務(wù)，也就不得不依靠高成本的過(guò)橋資金來(lái)彌補(bǔ)斷點(diǎn)。在現(xiàn)有的體制下，商業(yè)銀行不會(huì)輕易放棄固有壟斷地位，自我革新的動(dòng)力也會(huì)不足。在這種情況下，就需要相關(guān)部門(mén)的強(qiáng)力推動(dòng)。本案例中，人民銀行的外部干預(yù)，客觀上提升了小微企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的談判能力，相對(duì)均等了銀企雙方的談判地位。

（二）外部干預(yù)的合理邊界

干預(yù)“信貸斷點(diǎn)”修復(fù)的實(shí)質(zhì)，是將不對(duì)等的銀企關(guān)系盡可能對(duì)等起來(lái)，維護(hù)小微信貸市場(chǎng)的金融秩序，促進(jìn)市場(chǎng)出清。本案例中，人民銀行干預(yù)之所以能夠成功，是因?yàn)楹芎玫刈裱耸袌?chǎng)規(guī)律，尊重了銀行和企業(yè)的意愿，而不是亂作為、亂干預(yù)。新模式并未對(duì)商業(yè)銀行信貸制度進(jìn)行傷筋動(dòng)骨的顛覆性革新，也沒(méi)有對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系施加任何影響，最大的變化只是打足提前量，提前準(zhǔn)備，限期兌現(xiàn)續(xù)貸承諾。這些做法正是尊重市場(chǎng)、尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)行為的直接體現(xiàn)。同時(shí)，續(xù)貸資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控主要事項(xiàng)也說(shuō)明人民銀行在續(xù)貸工作中站在了公平公正的位置。由此可知，人民銀行干預(yù)的行為和目的是對(duì)商業(yè)銀行續(xù)貸承諾和對(duì)企業(yè)進(jìn)一步篩選的雙邊約束，是對(duì)小微信貸市場(chǎng)正常秩序的維護(hù)。這也明確了人民銀行的活動(dòng)邊界，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，人民銀行的干預(yù)行為必須扼守邊界，否則適得其反。

（三）未來(lái)展望

截至目前，無(wú)縫對(duì)接模式已實(shí)施近一年，巨野縣商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款總額達(dá)到7.13億元，續(xù)貸總額達(dá)到6.74億元，續(xù)貸成功率達(dá)到了94.58%，續(xù)貸天數(shù)縮短了4—27天，續(xù)貸利率也較續(xù)貸前下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。未續(xù)貸的企業(yè)除了個(gè)別貸款到期、未按規(guī)定償還本金、不符合續(xù)貸規(guī)定外，其余主要是提前償還貸款，無(wú)續(xù)貸意愿。這說(shuō)明，巨野縣的信貸修復(fù)模式并未增加銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，得到了雙方的支持，具有長(zhǎng)期性。但是，人民銀行干預(yù)的目的是將金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間不對(duì)等的關(guān)系矯正過(guò)來(lái)，是“不得已而為之”。一旦交易雙方能夠通過(guò)平等協(xié)商的方式實(shí)現(xiàn)內(nèi)部的自我修復(fù)，那么干預(yù)存在的意義也就微乎其微。這個(gè)時(shí)候，人民銀行就應(yīng)該逐步地退出干預(yù)。然而，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要滿足多個(gè)條件：首先，通過(guò)外部的強(qiáng)制性干預(yù)以及先進(jìn)信貸模式、信貸技術(shù)的推廣，逐步將商業(yè)銀行續(xù)貸的動(dòng)力來(lái)源由外部干預(yù)向內(nèi)部利益驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。其次，需要建立較為完善的金融體系，使得不同金融機(jī)構(gòu)之間、同一機(jī)構(gòu)的不同分支之間形成有效的競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的信貸創(chuàng)新。再次，以法律的形式約束市場(chǎng)主體的交易行為，保護(hù)雙方合法權(quán)益，尤其是小微企業(yè)的合法權(quán)益。最后，構(gòu)建相對(duì)成熟的社會(huì)信用體系，打擊失信行為，優(yōu)化信用環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)也要有一套完善的、針對(duì)小微企業(yè)的信用評(píng)估技術(shù)，合理控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

六、政策建議

在不增加任何操作成本、不增加商業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，新的“信貸斷點(diǎn)”修復(fù)機(jī)制是切實(shí)可行和具有可持續(xù)性的，因而具有廣泛的推廣價(jià)值。由此，本文提出以下意見(jiàn)和建議：

第一，確立更高層級(jí)的外部干預(yù)機(jī)制。建議以人民銀行分行貨幣信貸部門(mén)為單位，設(shè)立金融協(xié)調(diào)委員會(huì)，各中心支行和縣支行設(shè)立相應(yīng)部門(mén)，對(duì)轄區(qū)小微企業(yè)續(xù)貸工作專司指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、管理職能，促進(jìn)商業(yè)銀行開(kāi)展多元化的信貸制度創(chuàng)新，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。

第二，規(guī)范小微企業(yè)續(xù)貸操作流程。組織和指導(dǎo)各家商業(yè)銀行通過(guò)協(xié)商的方式制訂《小微企業(yè)續(xù)貸管理辦法》，推出全省統(tǒng)一的、內(nèi)容更完善的無(wú)縫對(duì)接續(xù)貸模式，對(duì)續(xù)貸條件、辦結(jié)期限、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控進(jìn)行明確規(guī)定，將符合續(xù)貸條件的企業(yè)納入“白名單”，并對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況、續(xù)貸資金使用情況進(jìn)行日常監(jiān)管，若企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)狀況違背風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控注意事項(xiàng)，應(yīng)將該企業(yè)從“白名單”中剔除。

第三，加強(qiáng)小微企業(yè)續(xù)貸工作的監(jiān)督管理。金融協(xié)調(diào)委員會(huì)在全省設(shè)立小微企業(yè)續(xù)貸信息庫(kù)，根據(jù)續(xù)貸信息變動(dòng)情況對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行考核，對(duì)續(xù)貸工作不力、違反管理辦法的銀行，應(yīng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理，并定期對(duì)外公布，形成對(duì)商業(yè)銀行的約束力。另外，要制定和完善配套的制度安排，加強(qiáng)與地方政府、金融辦的溝通聯(lián)系，整合各方資源，完善小微信貸市場(chǎng)。

[1]劉吉運(yùn)，曹黔然.信貸斷點(diǎn)與政府守夜：陵縣企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金案例[J].金融發(fā)展研究，2009.（4）.

[2]曹黔然，王安國(guó).比較優(yōu)勢(shì)下的過(guò)橋融資：商業(yè)化擔(dān)?？沙掷m(xù)發(fā)展的路徑選擇[J].金融發(fā)展研究，2010.（9）.

[3]鄭現(xiàn)中，王偉，鄭方敬.俱樂(lè)部機(jī)制下的企業(yè)互助金：鄒平案例[J].金融發(fā)展研究，2010.（6）.

[4]王錦玲，唐功爽.中小企業(yè)融資斷點(diǎn)鏈接的激勵(lì)相容設(shè)計(jì)：龍口港物流鏈商品融資案例[J].金融發(fā)展研究，2010.（9）.

Absttrraacctt：Under the background of the economic downturn，the small and micro-enterprises often come across the rupture of capital chain in the process of borrowing for repaying and renewing loans.Due to the funding dilemma，the risk of bankruptcy is more prominent，leading to waste of private enterprise resources.Guided by the PBC Heze Branch，the PBC Juye County Sub-branch releases a way of renewing loans seamlessly to relieve this condition effectively.The case study shows that firstly，the"credit breaking point"problem will be solved effectively through optimizing the internal credit institution of commercial banks，which is helpful for the banks'optimal clients and enterprises' stable operation to repair by themselves.Secondly，the top priority is to establish an external intervention and repair mechanism of a higher level for the the"credit breaking point"of small and micro-enterprises，so as to achieve a Pareto improvement of bigger scale.

Key Woorrddss：small and micro-enterprise，credit breaking point，seamless joint

（責(zé)任編輯 劉西順；校對(duì) XS）

Study on the Repair Mechanism of the"Credit Breaking Point"of Small and Micro-enterprises

PBC Heze Central Sub-branch Subject Group
(PBC Heze Central Sub-branch，Shandong Heze 274200）

F830.5

B

1674-2265（2016）10-0081-05

2016-8-15

課題主持人：周登憲

課題組成員：馬延彬 智 勇 許加宏 林 夏 關(guān) 健

課題主持人簡(jiǎn)介：周登憲，供職于中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行。