基于層次分析法的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

張珍 肖東生

摘 要：融資難的問(wèn)題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈融資模式為破解中小企業(yè)融資困境問(wèn)題提供了有效途徑。在運(yùn)用供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就顯得尤為重要。文章分析了影響中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)的因素，通過(guò)層次分析法指出具體的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，為防范中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)提供了有力的措施。

關(guān)鍵詞：層次分析法；供應(yīng)鏈融資；信用風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： Financing problem has plagued the development of SMEs， supply chain financing model provides an effective way for the SMEs financing dilemma. In the course of the use of supply chain financing， credit risk assessment is particularly important for SMEs. This paper analyzes the factors that influence the supply chain financing SMEs credit risk， pointed out that specific credit risk assessment method by the analytic hierarchy process， providing a strong credit risk measures to prevent the SMEs supply chain financing.

Key words： AHP； supply chain finance； credit risk

0 引 言

隨著社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)逐漸成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題。我國(guó)中小企業(yè)普遍反映向銀行貸款難度很大，不僅銀行的信貸產(chǎn)品不是很豐富，而且中小企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款額度也十分有限，有很多中小企業(yè)甚至無(wú)法申請(qǐng)貸款。供應(yīng)鏈融資是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈的管理程度及核心企業(yè)的信用實(shí)力，銀行等金融機(jī)構(gòu)把核心企業(yè)和上下游企業(yè)緊密聯(lián)系在一起，綜合考慮供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，根據(jù)供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)間的關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)靈活的提供金融服務(wù)的一種融資模式。

不同學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了不同的探索和分析，現(xiàn)代的供應(yīng)鏈融資存在三種基本形式：預(yù)付賬款融資、存貨融資和應(yīng)收賬款融資，這三種基本形式的組合衍生出更多的模式和產(chǎn)品。多樣的融資模式使得相關(guān)的業(yè)務(wù)控制變得非常復(fù)雜，對(duì)復(fù)雜的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估是評(píng)定供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)才能夠進(jìn)行準(zhǔn)確的服務(wù)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)防范。

1 供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析

影響中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，根據(jù)其特點(diǎn)，文章從中小企業(yè)所處的外部環(huán)境、借款企業(yè)角度以及供應(yīng)鏈整體運(yùn)營(yíng)狀況三個(gè)方面進(jìn)行了分析。

第一，外部環(huán)境。了解中小企業(yè)所處的行業(yè)狀況，分析行業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境中存在的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)的發(fā)展階段間接地反映企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)水平。對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的分析可以從行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量表現(xiàn)出來(lái)，了解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)量及企業(yè)產(chǎn)品的可替代性。企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展總會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，國(guó)家或者世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)借款企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)、盈利能力等方面產(chǎn)生一定影響，進(jìn)而會(huì)影響借款企業(yè)的信用水平。

第二，借款企業(yè)情況。從借款企業(yè)的角度來(lái)講，中小企業(yè)綜合實(shí)力主要包括企業(yè)基本素質(zhì)、財(cái)力、產(chǎn)能、科技水平、管理水平和營(yíng)銷能力等，可以通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等定量指標(biāo)來(lái)衡量。企業(yè)的信用記錄可以通過(guò)企業(yè)的交易履約情況和貸款履約情況來(lái)反映，償債能力是該企業(yè)信用狀況和信用評(píng)價(jià)的最主要體現(xiàn)，反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率及流動(dòng)比率等。營(yíng)運(yùn)能力則主要通過(guò)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)反映，能夠反映企業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r。企業(yè)的盈利能力是最能體現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)的一項(xiàng)指標(biāo)，只有保持企業(yè)的盈利性，企業(yè)才會(huì)有更好地發(fā)展前景，在衡量企業(yè)盈利能力的眾多指標(biāo)中，通常使用的是銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。

第三，供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)情況。中小企業(yè)所處的供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)也將產(chǎn)生直接的影響。供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)狀況良好，交易風(fēng)險(xiǎn)較小，就可以弱化中小企業(yè)的綜合信用風(fēng)險(xiǎn)；反之，則增強(qiáng)中小企業(yè)的綜合信用風(fēng)險(xiǎn)，使其信用狀況惡化。根據(jù)本文研究問(wèn)題的需要，主要通過(guò)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)狀況、上下游企業(yè)的合作度、信息化程度等要素來(lái)反映供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)狀況。

2 基于AHP層次分析法的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

層次分析法將比較復(fù)雜的問(wèn)題分解為不同的層次，然后在最低的層次兩兩對(duì)比得出來(lái)各因素的權(quán)重，再由低到高一層一層進(jìn)行分析和計(jì)算，最終計(jì)算得出各個(gè)方案對(duì)總目標(biāo)的權(quán)數(shù)，權(quán)數(shù)最大者即為最佳方案。將層次分析法應(yīng)用于中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基本步驟如下：

第一，建立層次結(jié)構(gòu)模型。

第三，根據(jù)上一步列出的判斷矩陣，求其特征根及相應(yīng)的特征向量，得出每一層中小企業(yè)評(píng)價(jià)因素在同一標(biāo)準(zhǔn)下的權(quán)重。一般采用幾何平均法進(jìn)行計(jì)算，首先將A的元素按行相乘，然后開(kāi)n次方，最后進(jìn)行歸一化處理，具體如下：

得出的相應(yīng)的特征向量即為相應(yīng)各層指標(biāo)的權(quán)重。

C.R=C.I./R.I.作為衡量判斷矩陣一致性的指標(biāo)更為合理，C.R.<0.1時(shí)，便認(rèn)為判斷矩陣具有滿意的一致性。

第五，評(píng)價(jià)信用得分。評(píng)級(jí)人員對(duì)指標(biāo)體系中的各項(xiàng)因素進(jìn)行評(píng)分。一般情況下每個(gè)指標(biāo)滿分是10分。最后，計(jì)算企業(yè)最終信用評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)值，確定企業(yè)信用等級(jí)。依據(jù)此結(jié)果判定是否給予該企業(yè)以融資支持及融資金額的多少等。

3 具體應(yīng)用實(shí)例

同理，根據(jù)上述方法計(jì)算出二級(jí)、三級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，并整理結(jié)果如表3。

在對(duì)指標(biāo)體系中的各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分之后，綜合中小企業(yè)指標(biāo)權(quán)重表，計(jì)算出各個(gè)指標(biāo)的合成得分，并最終計(jì)算出企業(yè)的綜合信用評(píng)分值。若經(jīng)過(guò)計(jì)算企業(yè)的綜合評(píng)分值為71.05分，對(duì)照信用等級(jí)評(píng)價(jià)表該企業(yè)的信用等級(jí)是A，企業(yè)信用程度較良好，正常情況下償還債務(wù)沒(méi)有大問(wèn)題，該中小企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈融資的模式，可以從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款進(jìn)而緩解企業(yè)融資困境。

4 小 結(jié)

供應(yīng)鏈融資對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困境問(wèn)題提供了有效地解決途徑，在整體供應(yīng)鏈各個(gè)部分的相互配合中，實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)間的共贏。在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，層次分析法具有較高的可操作性。隨著社會(huì)的發(fā)展，許多學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈融資會(huì)進(jìn)行更深入的研究，并對(duì)層次分析法的缺點(diǎn)進(jìn)行改進(jìn)和完善，更加科學(xué)有效地以層次分析法為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法將被研究出來(lái)并加以運(yùn)用和實(shí)踐。

參考文獻(xiàn)：

[1] 林婷婷. 基于AHP分析法的小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J]. 經(jīng)營(yíng)管理，2015（18）：80-82.

[2] 汪鑫. 基于線上供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究[D]. 廈門：廈門大學(xué)（碩士學(xué)位論文），2014.

[3] 王瑞. 商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融研究[D]. 成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)（碩士學(xué)位論文），2013.

[4] 李毅學(xué). 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J]. 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011（10）：36-41.

[5] 李寶. 基于層次分析法的供應(yīng)鏈融資模式下信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[D]. 天津：天津大學(xué)（碩士學(xué)位論文），2009.

[6] 蘭偉杰. 基于供應(yīng)鏈的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)研究[D]. 廣州：暨南大學(xué)（碩士學(xué)位論文），2008.

[7] 劉錚錚. 基于層次分析法的商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)模型研究[D]. 西安：西北工業(yè)大學(xué)（碩士學(xué)位論文），2006.

[8] 鮑彬彬，邵俊崗. 基于AHP的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J]. 企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014（5）：88-92.