消費金融風口下的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會分析

韓梅

摘 要：消費金融廣闊的市場蘊涵著巨大的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會，吸引了眾多創(chuàng)業(yè)者加入其中。消費金融領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥?—10年中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最大的機會，是最大的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新風口之一。對消費金融的主要產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式和發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，指出在消費金融領(lǐng)域存在的各類創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會。

關(guān)鍵詞：消費金融；風口；創(chuàng)業(yè)；創(chuàng)新；分析

中圖分類號：F832.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）17-0117-03

消費金融對刺激居民消費、促進消費需求增長、促進經(jīng)濟發(fā)展有重要作用。李克強總理在兩會上提到：要在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品。消費金融成為下一個風口，眾多企業(yè)紛紛向消費金融轉(zhuǎn)型。消費金融市場變得異?；馃幔黝惢ヂ?lián)網(wǎng)消費金融公司應(yīng)運而生，如美利金融、騰訊微粒貸、京東白條這樣互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的迅速興起。消費金融廣闊的市場蘊涵著巨大的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會，吸引了眾多創(chuàng)業(yè)者加入其中。消費金融領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥?—10年中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最大的機會，是最大的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新風口之一。

消費金融是指為消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，消費貸款一般是指消費金融公司向借款人發(fā)放的以消費（不包括購買房屋和汽車）為目的的貸款。消費金融公司是“經(jīng)銀監(jiān)會批準，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)”。 與商業(yè)銀行相比，消費金融公司專注于提供無抵押、無擔保的小額消費貸款，具有小、快、靈和更低的獲客成本與更高的風控效率的特點。 與傳統(tǒng)P2P模式的網(wǎng)貸平臺相比，消費金融則是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新藍海，消費貸款正成為大部分人的主要消費方式，由于消費金融是依托消費場景，給借款客戶實際提供的是“商品”（車、手機等）而非現(xiàn)金，風險要比傳統(tǒng)P2P低得多。傳統(tǒng)P2P借款動輒幾十萬、幾百萬，金額數(shù)量注定了其是一種風險較大的信貸產(chǎn)品，而個人消費金融單筆借款額更低、更分散。無論是對于企業(yè)，還是投資者來說，消費金融更安全。

基于消費者購買行為，消費金融包括住房消費金融、汽車消費金融、信用卡以及其他消費品消費金融；根據(jù)貸款期限不同，又分為短期消費貸款以及中長期消費貸款等形式；按接受貸款對象的不同，消費信貸又分為買方信貸和賣方信貸。其中，買方信貸是對購買消費品的消費者發(fā)放的貸款，如個人旅游貸款、個人綜合消費貸款、個人短期信用貸款等；賣方信貸是以分期付款單證作抵押，對銷售消費品的企業(yè)發(fā)放的貸款，如POS貸款等，按擔保的不同，又可分為抵押貸款、質(zhì)押貸款、保證貸款和信用貸款等，見表1。

（一）消費金融的主要產(chǎn)品

商業(yè)銀行的個人消費貸款和信用卡是消費金融行業(yè)的核心業(yè)務(wù)類型，而消費金融公司和互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的信貸消費場景也成為新的增長點，因其產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新性強、目標客戶更具普惠性。大數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)整體消費金融市場主流利率在6%—30%，略高于商業(yè)銀行有抵押貸款；行業(yè)的壞賬率在1%—10%，相比發(fā)達國家2.5%—7%波動更大，見表2。

（二）我國消費金融業(yè)務(wù)模式及格局

消費服務(wù)商是中國消費金融產(chǎn)業(yè)鏈的核心。中國消費金融服務(wù)商的主要參與機構(gòu)包括銀行、消費金融公司、電商和其他分期平臺，見圖1。

長期以來，我國的消費金融行業(yè)以銀行消費信貸為主，商業(yè)銀行通過信用卡和消費貸款（含抵押消費貸款及信用消費貸款）兩大產(chǎn)品為消費者提供消費金融服務(wù)。

（一）消費信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展

1981—1983年初，中國人民銀行已經(jīng)在6個省市的行、處、所開辦了消費信貸業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)量總體較小。1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，我國經(jīng)濟出現(xiàn)了經(jīng)濟下滑和通貨緊縮的勢頭，為了解決通貨緊縮問題，政府鼓勵發(fā)展消費信貸。1999年2月，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于開展個人消費信貸的指導意見》，正式要求以國有商業(yè)銀行為主的金融機構(gòu)面向廣大城市居民開展消費信貸業(yè)務(wù)，以個人住房消費貸款、汽車消費貸款和助學貸款為主題的個人消費信貸業(yè)務(wù)在國內(nèi)商業(yè)銀行逐步開展起來。

（二）非銀行機構(gòu)的消費信貸起步較晚

相比銀行機構(gòu)，非銀行機構(gòu)的消費貸款在我國的起步較晚。2004年，HC（捷信）在北京設(shè)立代表處，正式進入中國市場。從2007年12月起，捷信啟動在中國廣州/佛山消費信貸業(yè)務(wù)。

（三）消費金融試點范圍擴大

2008年美國金融危機效應(yīng)迅速蔓延，對中國經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊。為擴大總需求，維持經(jīng)濟增長勢頭，2009年銀監(jiān)會下發(fā)《消費金融公司試點管理辦法》，我國正式啟動消費金融試點，北京、天津、上海、成都4個城市成為首批消費金融公司試點城市。到2010年，我國首批4家消費金融公司獲批成立。

2013年9月，銀監(jiān)會發(fā)布新版《消費金融公司試點管理辦法》，擴大消費金融公司試點城市范圍名單，包括重慶、武漢、西安、杭州、合肥在內(nèi)的12個城市獲得試點資格，但是仍堅持“一地一家”原則。2013年11月，銀監(jiān)會發(fā)布修訂版《消費金融試點管理辦法》，取消消費金融公司營業(yè)地域限制，增加吸收股東存款業(yè)務(wù)，以進一步拓寬資金來源。

2015年，國務(wù)院及各部委出臺了一系列政策，這持續(xù)利好消費金融行業(yè)發(fā)展，行業(yè)春天已至。我國在前期穩(wěn)步試點、逐步放開的基礎(chǔ)上，2015年6月10日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，放開消費金融市場準入，消費金融公司試點從16個城市擴大至全國。審批權(quán)下放到省級部門，并鼓勵符合條件的民間資本、國內(nèi)外銀行業(yè)機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費金融公司；鼓勵消費金融公司通過發(fā)行金融債、資產(chǎn)證券化等方式拓寬融資渠道。在得到官方政策力挺后，消費金融的行業(yè)熱度持續(xù)升溫。各大銀行、電商平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等紛紛進入消費金融市場。

（四）業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，未來5年復合增長率（CAGR）將保持20%

消費金融自2007年在廣東地區(qū)試點開始，至2016年已近9年。據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2014年末，消費金融行業(yè)資產(chǎn)總計224.23億元，貸款余額208.8億元，實現(xiàn)凈利潤4.66億元，累計為135萬名客戶提供消費金融服務(wù)。

而消費貸款增長更為迅猛。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國消費性貸款規(guī)模為10.44萬億元（統(tǒng)計口徑不包含房貸，但包含裝修、購車、耐用品消費等），2013年為12.98萬億元，2014年則達到15.38萬億元，消費貸款正以平均每年20%以上的速度遞增。從同比增長幅度來看，消費類信貸規(guī)模保持快速增長趨勢。2014—2019年中國消費信貸規(guī)模依然將維持19.5%的復合增長率，預計2019年將達到37.4萬億元，是2010年的5倍。

（五）銀行是消費金融發(fā)展的主力軍

從消費金融余額的角度看，我國商業(yè)銀行依然是消費金融的核心參與主體，與此同時，商業(yè)銀行的消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展是當前擴大我國國內(nèi)需求與促進經(jīng)濟增長、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要途徑之一。我國商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)的核心結(jié)構(gòu)包括個人住房貸款、信用卡和其他消費性貸款等產(chǎn)品。

（六）信用卡市場活躍

近年來，我國房地產(chǎn)市場快速發(fā)展，較大程度上刺激了我國住房消費金融市場的快速發(fā)展。而對刺激消費、推動我國消費金融市場高速發(fā)展具有實際意義的則是信用卡市場的活躍。截至2013年底，我國商業(yè)銀行信用卡發(fā)卡量達到3.9億張，人均信用卡持卡量已經(jīng)增長至0.29張，是2007年4倍。與此同時，伴隨著發(fā)卡量數(shù)據(jù)的迅速提升，2013年信用卡授信額度和期末應(yīng)償金額也呈現(xiàn)雙升態(tài)勢，分別達到4.6萬億和1.8萬億，信用卡使用率達到40.3%。

經(jīng)濟新常態(tài)下，消費金融市場變得異?；馃幔瑢⒊蔀槲磥?—10年中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最大的機會，消費金融領(lǐng)域是最大的創(chuàng)業(yè)風口之一。各類互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司應(yīng)運而生，如美利金融、騰訊微粒貸、京東白條這樣互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的迅速興起。金融平臺紛紛推出各自消費貸款產(chǎn)品。較早涉足消費金融的是以京東、阿里為首的電商系企業(yè)。2014年9月，京東搶先推出了行業(yè)內(nèi)第一款信用支付產(chǎn)品“京東白條”，正式開啟了其進軍消費金融之路。

（一）對“美利金融”創(chuàng)業(yè)經(jīng)營模式的分析

作為創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺的典型代表——“美利金融”，于2015年9月21日正式成立?！懊览鹑凇笔且粋€面向個人提供安全、可靠借款的平臺。與電商系金融平臺截然不同的是，“美利金融”在理財端和借款端都有涉足，因為這樣能為用戶提供安全、穩(wěn)定、可靠的服務(wù)。同時，“美利金融”便捷、透明、快速的理財產(chǎn)品，更令傳統(tǒng)P2P望塵莫及?！懊览鹑凇痹?1月5日更是宣布獲得近一年來國內(nèi)最大規(guī)模的A輪融資。

分析“美利金融”創(chuàng)業(yè)經(jīng)營模式，我們可以看到，對廣大創(chuàng)業(yè)者來說，要在消費金融領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，不僅要有安全、可靠的產(chǎn)品，更要有先進的經(jīng)營模式?！懊览鹑凇币患移脚_擁有兩個子公司，在理財端和借款端都涉足。要想控制好風險，企業(yè)必須對借款客戶的開發(fā)、征信、審批、催收全流程介入，“美利金融”在這點上做得非常出色。

“美利金融”為創(chuàng)業(yè)者樹立了良好的榜樣，快速借貸、便捷還款、透明服務(wù)正成為其新的標簽，“美利金融”正代表著未來互聯(lián)網(wǎng)消費金融的新方向。

（二）消費金融極大釋放了居民的消費欲望，存在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會

從消費升級角度看， 消費金融極大釋放了居民的消費欲望。 據(jù)波士頓咨詢公司（BCG）數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，我國個人消費貸款余額大約是7.7萬億元人民幣，預計中國個人消費貸款余額將于2018年增長至17.5萬億元。國內(nèi)消費信貸份額只占人民幣貸款余額的20%，而發(fā)達國家超過60%，增長空間非常大；另外，“出口-投資”的經(jīng)濟增長方式隨著出口紅利的減弱而漸顯疲態(tài)，政府也希望通過消費的方式帶動消費升級?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)有很多創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會，前景廣闊。

（三）政策紅利為互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域提供的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會

央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導意見》；李克強總理也在政府工作報告中將“互聯(lián)網(wǎng)+金融”上升為國家戰(zhàn)略。2015年后，我國出臺多項政策支持消費金融發(fā)展，如圖2。

2016年3月，人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導意見》（銀發(fā)〔2016〕92號），從積極培育發(fā)展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費重點領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境等方面提出了一系列金融支持新消費領(lǐng)域的細化政策措施。以上政策的出臺，為消費金融領(lǐng)域提供了巨大創(chuàng)業(yè)機會。

1. 推動了專業(yè)化消費金融組織發(fā)展。鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)圍繞新消費領(lǐng)域設(shè)立特色專營機構(gòu)、完善配套機制，推進消費金融公司設(shè)立常態(tài)化，鼓勵消費金融公司針對細分市場提供特色服務(wù)，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)優(yōu)化網(wǎng)點布局，在各類消費集中場所通過新設(shè)或改造分支機構(gòu)作為服務(wù)消費為主的特色網(wǎng)點。

2.加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)探索運用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段開展遠程客戶授權(quán)，實現(xiàn)消費貸款線上申請、審批和放貸。合理確定消費貸款利率水平，優(yōu)化績效考核機制，突出整體考核，推行盡職免責制度。創(chuàng)新消費信貸抵質(zhì)押模式，開發(fā)不同首付比例、期限和還款方式的信貸產(chǎn)品，推動消費信貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合。加大對養(yǎng)老家政健康消費、信息和網(wǎng)絡(luò)消費、綠色消費等新消費重點領(lǐng)域的金融支持。

3.經(jīng)銀監(jiān)會批準經(jīng)營個人汽車貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)辦理新能源汽車和二手車貸款，可分別在15%和30%最低要求基礎(chǔ)上，按照審慎和風險可控原則，自主決定首付款比例。允許汽車金融公司在向消費者提供購車貸款（或融資租賃）的同時，根據(jù)消費者意愿提供附屬于所購車輛的附加產(chǎn)品融資。

4.改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境，通過金融債券發(fā)行、同業(yè)拆借、信貸資產(chǎn)證券化等方式，拓寬消費金融機構(gòu)多元化融資渠道。改進支付服務(wù)，優(yōu)化信用環(huán)境，維護金融消費者權(quán)益，建立消費領(lǐng)域新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式的信貸風險識別、預警和防范機制，提升風險防控能力。

（四）對消費金融的垂直細分領(lǐng)域存在的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機會的分析

目前，整個國內(nèi)的經(jīng)濟正處于國內(nèi)拉動內(nèi)需為主的消費型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，而金融將會成為拉動消費的一個火車頭，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷深化，80后、90后以及將來的消費主力軍00后都將習慣于貸款型的消費，但國內(nèi)的消費金融還處于起步階段，在某些細分領(lǐng)域消費金融市場甚至還都沒有打開，消費金融的各個垂直細分領(lǐng)域?qū)芏嘟鹑趧?chuàng)業(yè)者來說存在一定的機會。

金融創(chuàng)業(yè)者只需要打造一個擁有強用戶黏性的垂直消費場景，就可以在該場景之上很快建立起自己的垂直消費金融。例如，在數(shù)據(jù)公司、風控模型、風控信息化系統(tǒng)、反欺詐、資產(chǎn)處置、貸款業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化的各個方向都存在創(chuàng)業(yè)的可能性和市場空間。消費者、消費場景與風控體系的結(jié)合是需要創(chuàng)業(yè)者重點關(guān)注的。

互聯(lián)網(wǎng)消費金融不再是泡沫，而是一個真正的機會，未來在消費金融領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)一派全新的業(yè)態(tài)。創(chuàng)業(yè)者更要把握好機會，努力在消費金融領(lǐng)域大放光彩。

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