金融支持企業(yè)走出去的模式選擇分析

葛衛(wèi)東

摘要：為助力企業(yè)走出去發(fā)展戰(zhàn)略，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷開(kāi)發(fā)支持走出去的金融產(chǎn)品及服務(wù)，優(yōu)化海外布局及全球性金融服務(wù)能力。文章首先從企業(yè)走出去戰(zhàn)略的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)出發(fā)，從中明確金融支持的重要作用，在此基礎(chǔ)上分析金融支持的幾項(xiàng)主要模式及完善措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；走出去；金融服務(wù)；國(guó)際市場(chǎng)；全球化

在經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)需要積極走向國(guó)際市場(chǎng)，積極開(kāi)展國(guó)際化的互利協(xié)作與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而我國(guó)企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下缺乏足夠優(yōu)勢(shì)，因此為更好地推動(dòng)走出去發(fā)展戰(zhàn)略，需要金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)舉措，為企業(yè)走出去提供良好環(huán)境與服務(wù)支撐。以下就從企業(yè)走出去戰(zhàn)略的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)出發(fā)，從中明確金融支持的重要作用，在此基礎(chǔ)上分析金融支持的幾項(xiàng)主要模式及完善措施，具體如下。

一、我國(guó)企業(yè)走出去的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)概述

（一）我國(guó)企業(yè)走出去的發(fā)展趨勢(shì)及現(xiàn)狀

我國(guó)企業(yè)在改革開(kāi)放的帶動(dòng)下，走到了第三個(gè)階段，第一階段是從20世紀(jì)80年代改革開(kāi)放最初到20世紀(jì)末的“引進(jìn)來(lái)”階段。這一階段更側(cè)重于引進(jìn)外資，而對(duì)外投資規(guī)模較小，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在這一期間實(shí)現(xiàn)了資金累積，這也為之后的發(fā)展階段打下了良好開(kāi)端。隨著改革開(kāi)放的深入，以及我國(guó)加入WTO，在2001年我國(guó)正式將走出去戰(zhàn)略納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展綱要中，自此我國(guó)企業(yè)正式進(jìn)入第二階段，即“走出去”的初級(jí)階段，這一階段持續(xù)到2008年，我國(guó)企業(yè)在這一階段實(shí)現(xiàn)了對(duì)外投資資金及規(guī)模的快速增長(zhǎng)。2008年起，全球金融危機(jī)以及越南、印度等發(fā)展中國(guó)家的崛起，使得引入資金規(guī)模下降，因此僅依靠“引進(jìn)來(lái)”顯然無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，與此同時(shí)全球金融危機(jī)也帶來(lái)了更多的海外投資機(jī)遇，無(wú)論是國(guó)家內(nèi)部的發(fā)展需要，還是海外市場(chǎng)因素，都使得我國(guó)企業(yè)逐步進(jìn)入了“走出去”戰(zhàn)略的加速期，直至今日，我國(guó)企業(yè)無(wú)論是在海外投資資金量、規(guī)模、投資數(shù)量等方面都取得了極大幅增長(zhǎng)。

（二）深入開(kāi)展走出去戰(zhàn)略為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的挑戰(zhàn)

雖然我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資取得了大規(guī)模增長(zhǎng)，但實(shí)際上仍處在起步期，存在如存量低、投資行業(yè)集中等問(wèn)題，且存量多集中于亞非拉等發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)，而增量主要在發(fā)達(dá)國(guó)家。此外與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)投資企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)均相對(duì)較弱，管理制度上也較為滯后，即使一些國(guó)內(nèi)企業(yè)具有先進(jìn)技術(shù)，與一定的品牌效益，也會(huì)受到一些發(fā)達(dá)國(guó)家的地方保護(hù)主義及政策方面的制約，以及發(fā)展中國(guó)家的動(dòng)亂、宗教、當(dāng)?shù)胤煞矫娴呢?fù)面影響，因此這也就為金融機(jī)構(gòu)如何助力我國(guó)企業(yè)“走出去”帶來(lái)了更大挑戰(zhàn)。

二、金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)走出去的幾種模式分析

（一）金融機(jī)構(gòu)不斷豐富走出去金融產(chǎn)品和服務(wù)

隨著走出去戰(zhàn)略的不斷深入，金融機(jī)構(gòu)需要不斷豐富與完善金融產(chǎn)品與服務(wù)。在融資方面，可開(kāi)展并完善如出口信貸、對(duì)外投資貸款、內(nèi)保外貸以及銀團(tuán)貸款等多種服務(wù)模式。此外結(jié)合投資活動(dòng)的實(shí)際情況，還可不斷優(yōu)化國(guó)際結(jié)算、跨境現(xiàn)金管理、投資理財(cái)顧問(wèn)等多項(xiàng)金融產(chǎn)品。在管理與服務(wù)上，金融機(jī)構(gòu)可借鑒西方國(guó)家的跟隨式金融服務(wù)戰(zhàn)略，推出支持企業(yè)走出去的授信管理服務(wù)體系，為走出去企業(yè)切分授信額度，由國(guó)內(nèi)母公司作為境外投資子公司的融資擔(dān)保，解決融資困難。

（二）加快金融機(jī)構(gòu)的海外布局，積極提升全球服務(wù)能力

隨著國(guó)家走出去戰(zhàn)略步伐的加快，金融機(jī)構(gòu)也可相應(yīng)號(hào)召，積極向海外拓展，購(gòu)置海外資產(chǎn)，這也可極大程度提高對(duì)海外投資企業(yè)的支持力度與服務(wù)效率。以工商銀行為例，至今為止，工商銀行已在海外三十余個(gè)國(guó)家及地區(qū)設(shè)立子機(jī)構(gòu)，并與2008年購(gòu)置南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股份，現(xiàn)已成為其最大股東，極大程度提升了全球服務(wù)能力。

（三）加快金融新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，滿足多層次資金需求

充分發(fā)揮金融市場(chǎng)作用，以不斷開(kāi)發(fā)金融新產(chǎn)品的形式，吸引不同層次的境外投資企業(yè)，滿足多層次需求。以中國(guó)人民銀行為例，為更好地滿足境外投資企業(yè)的需求，從不同層次企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，先后開(kāi)發(fā)外幣兌換交易、外匯遠(yuǎn)期交易、外匯掉期交易、貨幣掉期交易等多種金融新產(chǎn)品，幫助不同層次企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)以及利率等各類投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)與多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的合作，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

參與到多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)中，通過(guò)和機(jī)構(gòu)內(nèi)部各成員國(guó)的互利協(xié)作，維護(hù)我國(guó)企業(yè)在這些成員國(guó)中投資的利益。到目前為止，我國(guó)已先后加入了亞洲開(kāi)發(fā)銀行、世界銀行以及非洲開(kāi)發(fā)銀行等多家多邊金融性開(kāi)發(fā)銀行組織，并有效擴(kuò)大了中資企業(yè)在這些地區(qū)的影響，以泛美開(kāi)發(fā)銀行為例，自2008年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)正式由人民銀行牽頭加入泛美銀行合作機(jī)制以來(lái)，極大程度解決了中資企業(yè)在拉美地區(qū)市場(chǎng)中的各類融資問(wèn)題。

三、金融支持企業(yè)走出去面臨的主要問(wèn)題

（一）走出去政策措施協(xié)調(diào)性不夠

我國(guó)雖然制定了一些列政策法規(guī)以助力企業(yè)走出去戰(zhàn)略，但這些法律法規(guī)分散在各個(gè)部門中，缺乏協(xié)調(diào)連貫性，落實(shí)到實(shí)處，往往會(huì)出現(xiàn)職責(zé)不清、互相扯皮的情況，反而使正當(dāng)投資行為得不到保護(hù)，違背了政策制定的初衷，甚至還一定程度上制約了走出去戰(zhàn)略的正常開(kāi)展。

（二）金融機(jī)構(gòu)面臨管理、布局、人才等層面的制約

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在管理、人力以及內(nèi)部布局等方面均和發(fā)達(dá)國(guó)家存在顯著差異，很多工作模式都沒(méi)有與國(guó)際相接軌，進(jìn)而影響我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，例如如果國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)方面的工作沒(méi)有和國(guó)際接軌，也就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在國(guó)外投資的過(guò)程中因信用評(píng)級(jí)沒(méi)有得到國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，造成不必要麻煩，進(jìn)而帶來(lái)不利影響。此外在布局方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)境外網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量少、規(guī)模不大，且面臨人才短缺問(wèn)題，這些都是較為典型的制約因素。

（三）金融保護(hù)主義抬頭，影響中資金融機(jī)構(gòu)走出去步伐

全球性金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，一些國(guó)家為了保護(hù)本國(guó)企業(yè)，逐步加大了對(duì)境外投資企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以及限制。這些限制也使得金融機(jī)構(gòu)很難全面了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、投資項(xiàng)目以及客戶，也就影響了金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)走出去戰(zhàn)略中的支持實(shí)效。

（四）企業(yè)走出去風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制有待完善

我國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資尚處初步階段，通常傾向于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)作為優(yōu)先投資對(duì)象，如中亞、南亞、非洲等，但這些地區(qū)存在很大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及政治風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)都是企業(yè)對(duì)外投資過(guò)程中的隱性成本。而金融支持的形式主要就是資金補(bǔ)貼、發(fā)放貸款等，缺少這些風(fēng)險(xiǎn)因素的分擔(dān)機(jī)制，進(jìn)而降低了一些企業(yè)走出去的積極性。

四、金融支持企業(yè)走出去的改進(jìn)和完善策略

（一）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)能力

首先應(yīng)當(dāng)積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)如股權(quán)、境外資產(chǎn)、礦產(chǎn)開(kāi)采等抵押融資的新型金融服務(wù)，并以融資保函等擔(dān)保方式監(jiān)理信用保障體系，不斷豐富風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避辦法，拓闊金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，積極收購(gòu)境外資產(chǎn)，加快我國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化的發(fā)展腳步。

（二）多元化融資渠道支持企業(yè)走出去

對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)大，因此僅通過(guò)補(bǔ)貼及信貸的形式無(wú)法帶動(dòng)企業(yè)走出去的積極性，因此金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷拓闊融資模式，建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并對(duì)境外投資開(kāi)展股權(quán)投資。還可以香港這一資本市場(chǎng)作為跳板，幫助國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展資本運(yùn)作。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管力度

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷強(qiáng)化監(jiān)管力度，并以反對(duì)金融地方保護(hù)主義為原則加強(qiáng)監(jiān)管，如果發(fā)現(xiàn)投資所在國(guó)以不正當(dāng)手段實(shí)施地方保護(hù)主義，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知相關(guān)部門，必要時(shí)可由政府部門進(jìn)行交涉。

（四）加大財(cái)稅政策支持力度

在財(cái)稅政策方面，為了進(jìn)一步支持企業(yè)走出去戰(zhàn)略，可采取降低稅收的方式以提升走出去的積極性。金融機(jī)構(gòu)可借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的方式，建立海外投資損失準(zhǔn)備金以及境外投資稅收優(yōu)惠等相關(guān)制度，并創(chuàng)建商業(yè)性信用保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，分?jǐn)偼顿Y風(fēng)險(xiǎn)。此外政府部門還應(yīng)不斷完善當(dāng)前相關(guān)法規(guī)政策，強(qiáng)化政策的協(xié)調(diào)性。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)走出去是我國(guó)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化背景下發(fā)展的必然戰(zhàn)略趨勢(shì)。雖然改革開(kāi)放30年來(lái)的成果喜人，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)發(fā)展起步晚、時(shí)間短，先天條件差?；诖?，我國(guó)企業(yè)如果僅通過(guò)自身力量將難以在國(guó)際市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)。為更好地助力走出去發(fā)展戰(zhàn)略，就需要金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)舉措，為企業(yè)走出去提供良好環(huán)境與服務(wù)支撐，這也是當(dāng)前國(guó)家發(fā)展賦予金融機(jī)構(gòu)的新時(shí)代使命。

參考文獻(xiàn)：

[1]段燕群，商瑾，邢劍鋒.金融服務(wù)企業(yè)“走出去”國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2013（03）.

[2]劉錫良，董青馬.“走出去”戰(zhàn)略中我國(guó)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制研究[J].國(guó)際貿(mào)易，2013（01）.

[3]段連全，李明媛，劉子赫，白晰. 進(jìn)出口政策性金融支持企業(yè)“走出去”研究[J].區(qū)域金融研究，2014（01）.

[4]段連全，李明媛，白晰.進(jìn)出口政策性金融支持企業(yè)“走出去”研究[J].管理工程師，2014（03）.

[5]王雅麗，劉洋.“一帶一路”背景下金融支持企業(yè)“走出去”對(duì)策研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015（08）.

（作者單位：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司安徽省分行）