環(huán)境規(guī)制與FDI的非線性關系研究

摘要：文章在對傳統(tǒng)規(guī)制指標改進的基礎上，運用2003年～2013年中國30個地區(qū)的面板數(shù)據(jù)，就環(huán)境規(guī)制與FDI的非線性關系進行了實證檢驗。主要結論有：一是考慮地區(qū)行業(yè)組成特點的環(huán)境規(guī)制指標更能反應一個地區(qū)的規(guī)制水平；二是環(huán)境規(guī)制對FDI的影響具有明顯的門檻效益，環(huán)境規(guī)制強度過高或過低都不利于外商直接投資的引進，在最優(yōu)的規(guī)制強度區(qū)間內，環(huán)境規(guī)制才能促進外商直接投資。

關鍵詞：FDI；環(huán)境規(guī)制；門檻效益；強度異質性

一、 引言

改革開放以來，我國吸引外商直接投資數(shù)量和規(guī)模不斷擴大，連續(xù)多年成為吸引外商投資最多的發(fā)展中國家。與此同時，我國的環(huán)境質量明顯惡化，在全球環(huán)境績效指數(shù)（EPI）排名中位置不斷下降，政府不得不采取各種規(guī)制措施加強環(huán)境規(guī)制水平。而一個地區(qū)的制度環(huán)境是吸引外商直接投資的重要因素，且外資企業(yè)往往比本土企業(yè)對地區(qū)的環(huán)境規(guī)制水平反應更敏感。那隨著我國規(guī)制水平的逐步提高，有多少外商直接投資會受到影響，我國吸引外商投資的能力是否會下降？環(huán)境規(guī)制水平是否越高越好？

污染天堂假說是環(huán)境規(guī)制與外商直接投資最早被廣泛接受的理論假說，假說認為較低的環(huán)境規(guī)制水平會使發(fā)達國家的污染密集型企業(yè)到環(huán)境規(guī)制水平較低的發(fā)展中國家進行生產，導致發(fā)展中國家成為跨國企業(yè)的“污染避難所”。雖然該假說在理論上得到了充分的認可，但實證檢驗有的支持該假說（傅京燕，2010；Chen，2013），有的不支持該假說（Wheeler，2001；Dean，2005）。要素稟賦理論強調自然資源在企業(yè)選址過程中的重要性，要素稟賦的優(yōu)勢高于環(huán)境規(guī)制的成本時，企業(yè)會選擇規(guī)制水平較高的地區(qū)（Copeland，2004）。波特假說（Porter，1995）也認為當環(huán)境規(guī)制產生的創(chuàng)新補償效應超過服從成本時，規(guī)制才促進創(chuàng)新。因此我們推斷當與環(huán)境規(guī)制相關的收益高于服從的規(guī)制成本時，環(huán)境規(guī)制促進FDI，當收益低于成本時，環(huán)境規(guī)制與FDI呈負相關關系，即環(huán)境規(guī)制與FDI之間可能存在非線性關系。

本文用中國2003年～2013年的地區(qū)面板數(shù)據(jù)檢驗環(huán)境規(guī)制對FDI的影響，并試圖從以下幾個方面對現(xiàn)有文獻進行拓展：首先，基于行業(yè)組成特點構建地區(qū)環(huán)境規(guī)制指標，并與傳統(tǒng)指標進行比較以驗證該指標的合理性；其次，為檢驗環(huán)境規(guī)制與FDI的非線性關系，文章采用門檻回歸的方法對強度異質性條件下，環(huán)境規(guī)制對外商直接投資的影響進行檢驗。文章具體結構安排如下：第一部分是文獻綜述；第二部分是環(huán)境規(guī)制水平的衡量；第三部分是不同規(guī)制強度下環(huán)境規(guī)制對FDI影響的門檻效益分析；最后一部分是結論及政策建議。

二、 環(huán)境規(guī)制水平的衡量

傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制指標會高估污染密集型行業(yè)聚集地區(qū)的環(huán)境規(guī)制水平，而低估清潔型行業(yè)聚集地區(qū)的規(guī)制水平，為了解決這個問題，本文參照Levinson（2002）提出的指標構建方法對我國地區(qū)環(huán)境規(guī)制水平進行重新衡量。

該指數(shù)包含實際治理成本和預測治理成本兩部分，其中實際治理成本是不考慮行業(yè)組成特點的地區(qū)環(huán)境污染治理成本，預測治理成本是根據(jù)地區(qū)的行業(yè)組成，通過全國的污染治理成本計算而得。實際治理成本為地區(qū)污染治理投資額與地區(qū)產值的比重：ERSrt=■（1）

其中，Prt代表r地區(qū)t年的污染治理投資額，而Yrt是指r地區(qū)t年的工業(yè)總產值，ERSrt是指未經行業(yè)調整的一般環(huán)境規(guī)制指標，也是現(xiàn)有文獻較為常見的一種指標，往往環(huán)境規(guī)制水平越高越高的地區(qū)污染治理投資額度越大。為了考慮地區(qū)的行業(yè)組成特別，構建如下預測治理成本：ER？譓rt=■■■（2）

Yirt表示r地區(qū)i行業(yè)的工業(yè)總產值，即該行業(yè)對地區(qū)經濟發(fā)展的貢獻，本文選取的工業(yè)經濟統(tǒng)計年鑒劃分的28個行業(yè)，Prt表示i行業(yè)的全國治理投資總額，Yrt同樣是指r地區(qū)t年的工業(yè)總產值，ER？譓rt是指用地區(qū)的行業(yè)總產值占全國該行業(yè)總產值的比值作為權重來預測的環(huán)境規(guī)制指標，該指標表明污染密集型行業(yè)聚集的地區(qū)污染治理投資較大，清潔型行業(yè)聚集的地區(qū)污染治理投資較小。為構建地區(qū)之間行業(yè)調整的環(huán)境規(guī)制指標，將實際治理成本與預測治理成本相除得到本文的環(huán)境規(guī)制指標：ERS*rt=■（3）

當ERS*rt大于1時，表明地區(qū)r的企業(yè)比其他地區(qū)相同行業(yè)的企業(yè)進行更多的污染治理投資；當ERS*rt小于1時，表明地區(qū)r的企業(yè)比其他地區(qū)相同行業(yè)的企業(yè)進行更少的污染治理投資。因此，ERS*rt值越大表明該地區(qū)的環(huán)境規(guī)制強度越大，ERS*rt值越小表明環(huán)境規(guī)制強度越弱。

三、 實證檢驗

1. 基礎模型。

（1）模型設定。為檢驗環(huán)境規(guī)制對FDI的影響并檢驗文章第二部分指標構建的合理性，本部分以FDI為被解釋變量，分別以傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制指標和調整后的指標為核心解釋變量，并在模型中加入地區(qū)總產值、就業(yè)人數(shù)、人力資本水平和工資水平等作為控制變量，具體模型如下：

LnFDIit=？琢i+？酌t+？茁1LnERSit+？茁2LnGDPit+？茁3LnEPit+？茁4LnHCit+？茁5LnWAGEit+？著it（4）

其中，F(xiàn)DIit、ERSit、GDPit、EPit、HCit、WAGEit分別表示i地區(qū)t期的外商直接投資、環(huán)境規(guī)制水平、地區(qū)總產值、就業(yè)人數(shù)、人力資本和工資水平。？琢i為不可觀測的地區(qū)效應，目的在于控制不隨時間而變的地區(qū)特定影響。？酌t解釋了回歸模型中沒有包括的與時間有關且不隨地區(qū)的不同而變化的效應，？著it為隨機擾動項。

（2）數(shù)據(jù)與變量說明。本文核心解釋變量環(huán)境規(guī)制水平的具體衡量方法已在文章第二部分給出了詳細接受。為檢驗該指標的合理性，在基礎模型部分，文章選取了傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制的衡量指標-單位產出的污染治理投資額與本文所構建的指標進行對比。其他控制變量均沿用以往學者的方法，以不變價格的地區(qū)總產值和就業(yè)人數(shù)來反應地區(qū)的經濟發(fā)展水平和經濟規(guī)模。不變價格的工資水平來衡量外商直接投資的勞動力成本。用勞動力平均受教育年限來度量各地區(qū)人力資本水平，具體我們采用Barro和Lee（2000）的方法。數(shù)據(jù)均來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》，同時為了消除物價變動對分析結果的影響，我們對所用到的價格數(shù)據(jù)均以2003年為基期作了平減。

（3）回歸結果分析。為了檢驗第二部分構建環(huán)境規(guī)制指標的合理性，我們將研究地區(qū)分為污染密集型企業(yè)較多的地區(qū)和污染密集型企業(yè)較少的地區(qū)兩種，其中污染密集型行業(yè)我們采用李平（2013）的劃分方法。文章采用stata對面板數(shù)據(jù)進行OLS回歸，回歸過程中采用了去除異方差的處理，具體回歸結果如表1。

由回歸結果可以看出，在污染密集型行業(yè)較多的地區(qū)，環(huán)境規(guī)制均阻礙外商直接投資，且調整后的環(huán)境規(guī)制指標的影響系數(shù)（0.047 49）小于傳統(tǒng)指標的系數(shù)（0.115 3）。而在污染密集型行業(yè)較少的地區(qū)，環(huán)境規(guī)制均促進外商直接投資，且調整后的環(huán)境規(guī)制指標的影響系數(shù)（0.409 3）大于傳統(tǒng)指標的系數(shù)（0.281 6），由此驗證了我們前面的觀點，即傳統(tǒng)指標會高估污染密集型行業(yè)聚集地區(qū)的環(huán)境規(guī)制水平，而低估清潔型行業(yè)聚集地區(qū)的規(guī)制水平，同時，在不同的環(huán)境規(guī)制強度下，環(huán)境規(guī)制對外商直接投資的影響不同，因此環(huán)境規(guī)制水平與外商直接投資之間可能存在非線性關系。其他解釋變量的影響我們將在門檻回歸模型中具體介紹。接下來，我們將進一步驗證二者之間的非線性關系。

2. 門檻模型。要素稟賦理論和波特假說從理論上說明了環(huán)境規(guī)制與外商直接投資之間可能存在的非線性關系，文章基礎模型部分也在一定程度上說明不同環(huán)境規(guī)制強度下，環(huán)境規(guī)制對外商直接投資的影響不同，而門檻模型是解決非線性模型最簡潔的方法之一。因此，本文將采用Caner（2004）和Hansen（1999）發(fā)展的門檻回歸思路對上述問題進行研究，三重門檻模型如下：

LnFDIit=？琢0+？茁1LnERSit×I（Mit？燮？子1）+？茁2LnERSit×I（？子1？子3）+？茁5LnGDPit+？茁6LnEPit+？茁7LnHCit+？著it（5）

其中相應變量的含義不變。Mit為門檻變量，這里我們選用調整后的環(huán)境規(guī)制指標作為門檻變量；？子為特定的門檻值；I（g）為一個示性函數(shù)，？著it～iid（0，？滓2）為隨機干擾項。我們運用stata軟件進行Bootstrap自抽樣門檻檢驗，得到三個門檻值分別是0.132，1.245，和2.022，從而將企業(yè)所受到的環(huán)境規(guī)制分為（Mit？燮0.132）、（0.132

中國正處于經濟快速發(fā)展的階段，面臨著環(huán)境問題改善與經濟績效提高的權衡問題。而我國環(huán)境管理體系尚不完善，地方政府競相采取措施吸引外商投資往往會出現(xiàn)“底線賽跑”的現(xiàn)象，不利于我國經濟發(fā)展和環(huán)境保護，使我們淪為發(fā)達國家污染密集產業(yè)的避難所。因此政府應根據(jù)地區(qū)特點設置合理的環(huán)境規(guī)制水平并靈活選擇規(guī)制工具。環(huán)境規(guī)制強度并非越高越好，應避免盲目提高環(huán)境規(guī)制強度的誤區(qū)，避免命令控制型規(guī)制措施實施中"尋租"現(xiàn)象的出現(xiàn)，政府應多采用市場型規(guī)制措施，并適時采用激勵型措施引導企業(yè)自覺提高環(huán)保意識。

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基金項目：國家社會科學基金“亞洲區(qū)域一體化的發(fā)展趨勢、影響因素及戰(zhàn)略選擇”（項目號：11AZD036）。

作者簡介：慕繡如（1987-），女，漢族，山東省煙臺市人，南開大學經濟學院國際經濟研究所博士生，研究方向為國際貿易和投資。

收稿日期：2016-01-21。