淺析低油價(jià)狀態(tài)下石油企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

楊立文

【摘要】石油是全球最重要的戰(zhàn)略能源，油價(jià)走勢(shì)關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，決定石油企業(yè)的經(jīng)濟(jì)命脈，本文就低油價(jià)狀態(tài)下石油企業(yè)如何應(yīng)對(duì)提出了一些基本的策略。

【關(guān)鍵詞】低油價(jià)；應(yīng)對(duì)；策略

2014年是世界石油行業(yè)大震蕩、大調(diào)整、大轉(zhuǎn)折的一年。全球石油持續(xù)供大于求，國(guó)際油價(jià)暴跌，且暴跌幅度超過(guò)40%。從市場(chǎng)因素來(lái)看，主要是原油供給方歐佩克不減產(chǎn)及美國(guó)頁(yè)巖油氣的產(chǎn)量持續(xù)增加從而導(dǎo)致原油供應(yīng)充足，以及歐洲、日本和新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)普遍低迷，原油消費(fèi)不旺，導(dǎo)致油價(jià)下跌。非市場(chǎng)因素方面，原油價(jià)格還受地緣政治因素、美元流動(dòng)性及美元走勢(shì)、金融投機(jī)及人為炒作等因素影響。市場(chǎng)因素和非市場(chǎng)因素共同作用于油價(jià)并影響油價(jià)走勢(shì)。為此，我們應(yīng)采取積極的應(yīng)對(duì)策略，確保我國(guó)的能源安全。

一、油價(jià)走低的原因分析

由于石油是一種金融產(chǎn)品，其價(jià)格主要不是取決于實(shí)體性的供求關(guān)系的變化，而是取決于市場(chǎng)對(duì)這種供求關(guān)系變化的預(yù)期。投資者預(yù)期作為一種心理因素本身就是不確定的。市場(chǎng)一旦預(yù)期未來(lái)石油可能供過(guò)于求，就容易導(dǎo)致油價(jià)暴跌。油價(jià)持續(xù)走低究其原因個(gè)人認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面加以分析：

第一，全球石油供應(yīng)增加導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的規(guī)律是供求規(guī)律。美國(guó)頁(yè)巖油革命成功，歐佩克國(guó)家拒絕減產(chǎn)是導(dǎo)致油價(jià)持續(xù)走低的兩大主要原因。2009年，美國(guó)以天然氣產(chǎn)量達(dá)6240億立方米，首次超過(guò)俄羅斯成為世界第一天然氣生產(chǎn)國(guó)。歐佩克國(guó)家拒絕減產(chǎn)。以往歐佩克國(guó)家會(huì)在油價(jià)下跌時(shí)減產(chǎn)，在油價(jià)上漲時(shí)增產(chǎn)，起到市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。而近年來(lái)，很多歐佩克國(guó)家并不希望減產(chǎn)，因?yàn)樗鼈円揽渴唾嵢〉默F(xiàn)金來(lái)支付龐大的福利開(kāi)銷(xiāo)。第二，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致需求放緩。2003年至2013年世界能源消費(fèi)增量的58%來(lái)自中國(guó)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)2013年至2015年明顯放緩，GDP由每年兩位數(shù)增長(zhǎng)減至7%左右，日本及歐洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)滑坡。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，油價(jià)下跌與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之間存在高度相關(guān)性。第三，美元升值加速導(dǎo)致油價(jià)應(yīng)聲回落。1975年，歐佩克與美國(guó)之間達(dá)成的只用美元對(duì)石油進(jìn)行定價(jià)的協(xié)議。美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策，美元升值加速，也推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的石油價(jià)格下跌.第四，石油金融屬性導(dǎo)致油價(jià)震蕩頻繁。近年來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)一個(gè)突出的特征就是石油金融屬性越來(lái)越明顯，金融投機(jī)造成國(guó)際油價(jià)的劇烈波動(dòng)，使國(guó)際石油價(jià)格不時(shí)偏離供需基本面，甚至反過(guò)來(lái)影響石油供需。第五，多重打壓目的導(dǎo)致油價(jià)抬頭乏力。由于歐美制裁，打擊俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、伊朗等國(guó)，導(dǎo)致這些國(guó)家不得不靠增加石油產(chǎn)量來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)缺口。

二、石油企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

當(dāng)前如何應(yīng)對(duì)低油價(jià)的挑戰(zhàn)，已經(jīng)成為石油企業(yè)面臨的首要課題。個(gè)人認(rèn)為，應(yīng)該從宏觀和微觀兩個(gè)方面來(lái)把握。宏觀上，要抬頭看天——宏觀思考；微觀上，要低頭走路——系統(tǒng)把握。

（一）抬頭看天——宏觀思考

第一，準(zhǔn)確分析國(guó)際石油供需基本面。目前國(guó)際原油市場(chǎng)處于“非理性”時(shí)期，更需要從戰(zhàn)略層面進(jìn)行理性思考。全球石油資源總量有限是客觀事實(shí)，應(yīng)該用動(dòng)態(tài)的眼光看待全球可利用的石油資源，目前存在由于石油供應(yīng)不足制約全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能性，但目前全球石油資源自然耗竭不會(huì)發(fā)生。石油資源并不是實(shí)質(zhì)性短缺，其價(jià)格的上漲源于對(duì)石油供應(yīng)不可靠的“焦慮”。USGS（美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局）對(duì)全球石油可采資源估算4121億噸。假設(shè)我們處在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的“理性”市場(chǎng)中，根據(jù)供求與當(dāng)前技術(shù)水平判斷，油價(jià)的合理價(jià)格水平是每桶70—75美元。未來(lái)油價(jià)的底線取決于石油邊際成本，未來(lái)油價(jià)的上限取決于替代能源的成本變化。第二，全面了解國(guó)際石油大公司動(dòng)態(tài)。將提升盈利能力和效益放在首要位置。我認(rèn)為主要應(yīng)采取以下三個(gè)策略：（1）控制規(guī)模（2）壓縮投資（3）消減成本。

（二）低頭走路——系統(tǒng)把握

第一，辯證看待當(dāng)前油價(jià)低迷困境。正反相生，利弊共存。按照市場(chǎng)規(guī)律，高油價(jià)因?yàn)樾枨笸?、盈利空間較大，相對(duì)而言可以帶來(lái)高利潤(rùn)，但是，低油價(jià)未必就意味著低效益。1998年，中國(guó)石油重組之初，適值亞洲金融風(fēng)暴后國(guó)際油價(jià)劇烈震蕩，中國(guó)石油采取了一系列措施科學(xué)應(yīng)對(duì)，不但理順了內(nèi)部關(guān)系，解決了改革之初的諸多矛盾，而且逐步發(fā)展壯大，一躍成為亞洲最賺錢(qián)的公司。面對(duì)油價(jià)震蕩下行的挑戰(zhàn)，只要堅(jiān)定信念，積極應(yīng)對(duì)，就能夠防范震蕩風(fēng)險(xiǎn)，逆勢(shì)而上，實(shí)現(xiàn)跳躍。

第二，客觀審視發(fā)展中的諸多問(wèn)題。在當(dāng)前油價(jià)低迷狀態(tài)下，關(guān)注短期利益、忽視規(guī)則意識(shí)和社會(huì)責(zé)任的企業(yè)將浮出水面，自律、規(guī)范、有責(zé)任心的企業(yè)則有望更好地劈波斬浪。當(dāng)前石油企業(yè)存在三種趨勢(shì)：一是在員工中滋生不滿情緒和松懈思想；二是管理者對(duì)市場(chǎng)發(fā)展、行業(yè)趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客觀全面認(rèn)識(shí)不足；三是企業(yè)掩蓋管理經(jīng)營(yíng)中存在的結(jié)構(gòu)性矛盾和創(chuàng)新動(dòng)力不足等問(wèn)題。當(dāng)前我們的策略是秉持危機(jī)意識(shí)，從最壞處著手，保持戰(zhàn)略定力，往最好處努力。第三，苦練內(nèi)功，提高企業(yè)發(fā)展動(dòng)力?！伴_(kāi)源節(jié)流、注重效益、改革創(chuàng)新”等詞語(yǔ)，成為了“三桶油”2015年工作報(bào)告中的熱點(diǎn)詞匯。樹(shù)立底線思維，有所為有所不為，注重質(zhì)量效益。一是投資管理不斷加強(qiáng)；二是成本費(fèi)用管控有力；三是挖潛創(chuàng)效成果顯著；四是人員管理持續(xù)強(qiáng)化；五是外部市場(chǎng)有效拓展；六是規(guī)范管理深入推進(jìn)；七是基礎(chǔ)工作全面加強(qiáng)。突出以效益為導(dǎo)向，落實(shí)工效掛鉤政策，改革薪酬分配制度，實(shí)行增效增工資，穩(wěn)效穩(wěn)工資，降效降工資，虧損減工資的工資制度。第四，巧借外力實(shí)現(xiàn)企業(yè)借勢(shì)發(fā)展。油田高低起伏，市場(chǎng)冷熱不定，聰明的企業(yè)要從油價(jià)的高低、市場(chǎng)的冷熱中跳出來(lái)，始終把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)和油氣行業(yè)的脈搏。一是借力新的生態(tài)環(huán)境，堅(jiān)守戰(zhàn)略方向，更加注重轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量效益。二是加快工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的發(fā)展。未來(lái)油氣產(chǎn)量呈現(xiàn)“穩(wěn)油增氣”的態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)為低投資、低成本、低價(jià)格、低回報(bào)態(tài)勢(shì)。油氣合作是“一帶一路”戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，拓展與相關(guān)國(guó)家之間合作互利空間，推動(dòng)我國(guó)海外油氣投資的健康發(fā)展，并帶動(dòng)油氣裝備的出口，與產(chǎn)油國(guó)探討建立起互惠共贏的新的原油定價(jià)體系和結(jié)算機(jī)制、天然氣定價(jià)機(jī)制。三是借力新的能源改革，進(jìn)行科學(xué)應(yīng)對(duì)?！笆濉逼陂g，中央財(cái)政將繼續(xù)實(shí)施頁(yè)巖氣財(cái)政補(bǔ)貼政策，從而進(jìn)一步加快推動(dòng)我國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升我國(guó)能源安全保障能力，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，促進(jìn)節(jié)能減排。四是盡快實(shí)現(xiàn)公司從陸上向海洋的技術(shù)裝備升級(jí)和技術(shù)服務(wù)能力的跨越。五是適應(yīng)新常態(tài)，展現(xiàn)新作為。我們要以積極樂(lè)觀的心態(tài)，迎接困難的挑戰(zhàn)，創(chuàng)造輝煌的業(yè)績(jī)。