西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 鐘男
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物流企業(yè)運作績效的財務(wù)評價指標體系構(gòu)建研究
西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 鐘男
摘 要:本文從財務(wù)評價指標體系構(gòu)建以及實證研究的角度出發(fā),對物流企業(yè)運作績效進行了實證研究,并以資金現(xiàn)金回收率、企業(yè)兼并與收購、人力資本管理、企業(yè)組織資本、成長能力以及現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),明確財務(wù)評價指標體系的構(gòu)建。并通過實際案例進行分析,從而實現(xiàn)物流企業(yè)運作績效的財務(wù)評價指標體系的有效性。
關(guān)鍵詞:物流企業(yè) 運作績效 財務(wù)評級指標
隨著經(jīng)濟全球化的推動,信息經(jīng)濟以及知識經(jīng)濟的發(fā)展引發(fā)了激烈的市場競爭。物流產(chǎn)業(yè)作為新興服務(wù)產(chǎn)業(yè),對于國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要作用。構(gòu)建科學(xué)合理的財務(wù)績效評價指標體系,對促進整個物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。
1.1物流企業(yè)績效財務(wù)評價指標體系建立的指導(dǎo)思想
建立財務(wù)評價指標體系,相應(yīng)的指導(dǎo)思想主要體現(xiàn)在以下幾個方面:第一,物流企業(yè)在財務(wù)評價指標體系的構(gòu)建當中,應(yīng)該以我國的基本國情為根本,從我國的基本國情的戰(zhàn)略角度出發(fā);第二,在財務(wù)績效評價體系的構(gòu)建過程中,應(yīng)該以企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展為核心,保證物流企業(yè)發(fā)展效益,保證物流企業(yè)在市場競爭當中的主導(dǎo)地位,對物流企業(yè)正確發(fā)展以及經(jīng)營行為的引導(dǎo)具有重要意義;第三,在評價體系建立的同時,應(yīng)該針對影響企業(yè)績效的各種因素進行分析和考量,明確其能否適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略要求,通過系統(tǒng)方法指導(dǎo),以及相應(yīng)的財務(wù)管理因素的分析,實現(xiàn)績效評價體系的有效構(gòu)建。
1.2物流企業(yè)績效財務(wù)評價的特殊性
與工業(yè)領(lǐng)域相比較而言,物流領(lǐng)域的績效評價并沒有得到廣泛應(yīng)用,這主要是由于物流企業(yè)的特殊性。物流活動具有的復(fù)雜性、遠程性以及服務(wù)性特點,使得物流績效評價系統(tǒng)很難保持恒定性。在物流企業(yè)實際管理過程中,倉庫領(lǐng)域作為評價相對穩(wěn)定的因素,但由于倉庫管理的對象化,使得評價體系的構(gòu)建出現(xiàn)問題,與工業(yè)產(chǎn)業(yè)相比存在一定差距,不能夠完全照搬工業(yè)產(chǎn)業(yè)的評價內(nèi)容以及評價體系。
1.3物流企業(yè)績效財務(wù)評價指標體系構(gòu)建的具體內(nèi)容
1.3.1企業(yè)兼并與收購
企業(yè)兼并與收購是物流企業(yè)實現(xiàn)擴張的重要因素,該指標主要反映的是企業(yè)在兼并以及收購的過程中,企業(yè)擴大自身規(guī)模所獲得的收益。物流企業(yè)實現(xiàn)并購,有效地改善了企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境以及經(jīng)營條件。在降低成本費用的同時,使得經(jīng)濟效益得到提升。物流企業(yè)通過并購形式,收益增加,主要在以下幾個方面得以表現(xiàn):第一,實現(xiàn)了行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與改善,使得企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)得到相應(yīng)調(diào)整,防止由于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營規(guī)模擴大與市場擴大速度不一致的矛盾,促進利潤增長更加穩(wěn)定;第二,實現(xiàn)物流企業(yè)競爭形勢的改善,有效降低物流企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風(fēng)險。通過企業(yè)并購,擴大市場的份額,減少經(jīng)營當中的不確定因素,降低經(jīng)營風(fēng)險。
1.3.2全部資金現(xiàn)金回收率
全部資金的現(xiàn)金回收率主要反映的是物流企業(yè)現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)之間的比值,這一指標主要反映了物流企業(yè)在經(jīng)營過程中,全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金收入的實際能力。目前,我國物流企業(yè)在物流服務(wù)開展中,采取的結(jié)算方式容易產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款,導(dǎo)致物流企業(yè)面臨資金風(fēng)險的可能性加大,資金周轉(zhuǎn)問題出現(xiàn)。全部資金現(xiàn)金回收率將物流企業(yè)資金回收風(fēng)險以及回收時間進行集中的考量,能夠有效地緩解資金周轉(zhuǎn)問題。
1.3.3人力資本管理
人力資本是企業(yè)會計監(jiān)督當中的重要內(nèi)容,在物流企業(yè)發(fā)展中具有重要作用。該指標主要是反映在物流企業(yè)發(fā)展中,人力資源的綜合利用,并通過掌握的知識、技能以及身體健康狀況進行實際分析。物流企業(yè)在實際發(fā)展中重視團隊精神的培養(yǎng),使得每一個成員找到歸屬感,為企業(yè)的發(fā)展做貢獻。人力資本當中同樣強調(diào)個人之間的能力差異,通過對個人能力差異的具體明確,實現(xiàn)員工個人價值。只有明確物流企業(yè)內(nèi)部員工的實際價值,才能夠為企業(yè)經(jīng)濟效益發(fā)展奠定基礎(chǔ),其同樣是財務(wù)體系指標評價當中的重要內(nèi)容。
1.3.4企業(yè)組織資本
組織資本能夠有效地提升物流企業(yè)效益,在財務(wù)評價體系當中具有重要地位。該指標主要是反映物流企業(yè)在知識經(jīng)濟以及信息社會環(huán)境下創(chuàng)新價值的能力,對于物流企業(yè)發(fā)展具有重要意義。企業(yè)組織資本具有以下特點:第一,其是一種不可辨認的無形資產(chǎn),能夠?qū)崿F(xiàn)對物流企業(yè)內(nèi)部的各個無形元素進行實際整合,從而形成“合力”,不能夠明確無形資產(chǎn)的具體要素,同時也不能夠脫離物流企業(yè)獨立存在。第二,具有歷史積累性。企業(yè)組織成本并不是短時間形成的,而是通過長時間的積累,將各種資源要素進行集中整合,與企業(yè)傳統(tǒng)底蘊相一致。第三,不可復(fù)制和轉(zhuǎn)移。在企業(yè)組織成本的實際發(fā)展中,與企業(yè)的發(fā)展密不可分,企業(yè)生產(chǎn)水平以及發(fā)展現(xiàn)狀緊密相關(guān),成為企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展中的一部分。
物流行業(yè)作為服務(wù)業(yè)當中的一種,包含內(nèi)容相對廣泛,在進行實際企業(yè)運作績效財務(wù)評價指標體系的構(gòu)建當中,選用單一方法很難起到效果,這就需要綜合多種因素進行實際的考量以及全面評價。本文在進行物流企業(yè)的實際分析過程中,采用灰色關(guān)聯(lián)分析法以及變異系數(shù)賦權(quán)法兩種分析手段,通過具體分析,得到綜合評定結(jié)果。
本文針對深圳交易所及上海交易所涉及的相關(guān)物流業(yè)務(wù)的上市公司進行研究,主要選取20家上市物流公司,并針對2011年20家上市企業(yè)年終財務(wù)績效進行分析,對相關(guān)數(shù)據(jù)進行實際地整理、分析與剔除。并且各個企業(yè)的年度表報都已經(jīng)通過審核,這樣在進行實際標準評價體系的制定過程中,準確性較高。
3.1對財務(wù)評價指標進行無量綱化處理
為了消除指標相應(yīng)的數(shù)據(jù)受到量綱的影響,需要通過無量綱化處理,實現(xiàn)數(shù)據(jù)的準確性。本文采用標準化的處理方式,并保持原始數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性,其主要的計算公式為:,i=1,2,3,...,20;j=1,2,3,...,10。公式當中Hj、Sj分別為第j個指標當中的均值以及標準差。
3.2對財務(wù)評價指標進行同向化處理
通過分析,企業(yè)具體指標當中各指標性質(zhì)不同,能夠?qū)⑵浞譃檎蚝湍嫦蛞约斑m度標準。這就需要將逆向指標以及適度標準向著正向指標轉(zhuǎn)移,轉(zhuǎn)化公式為:,10個財務(wù)指標以及20個上市公司組成物流企業(yè)的的矩陣為矩陣當中的具體指標的數(shù)值,針對每一個需求當中的同向化指標都能夠計算出20家上市公司的平均值Hj,在指標上看,需要進行實際同向化的指標主要包括資產(chǎn)負債、流動比率、速動比率以及凈收益營運指數(shù),通過相應(yīng)的數(shù)據(jù)以及計算公式,可以計算對應(yīng)的平均值:,這就能夠?qū)崿F(xiàn)同向化的處理。
3.3使用灰色關(guān)聯(lián)法進行分析
針對與灰色關(guān)聯(lián)分析法進行實際分析,通過對比研究數(shù)列曲線與標準數(shù)列曲線之間的接近程度,來實現(xiàn)相互指標之間關(guān)聯(lián)程度的分析。由于在進行灰色關(guān)聯(lián)分析法進行實際分析的過程中,對于數(shù)據(jù)的實際分布并沒有具體要求,考慮到物流企業(yè)當中財務(wù)績效評價指標信息的不充分性以及各個指標之間存在的復(fù)雜關(guān)系,在這一過程當中使用灰色關(guān)聯(lián)分析方法對其進行實際的分析,對于指標評價體系的制定具有重要作用。根據(jù)研究對象顯示,通過問題的實際設(shè)定,可以構(gòu)建10×25的評價矩形方陣,并且令,式中Iik具體為i個樣本的第K種評價指標的數(shù)值,參考序列為:用來實際表示各個評價指標的標準數(shù)列。根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)度計算公式可以得出灰色關(guān)聯(lián)矩陣,將上述企業(yè)組織成本、現(xiàn)金回收率以及20家上市物流企業(yè)財務(wù)績效進行代入,通過這樣構(gòu)建評價模型,根據(jù)系數(shù)向量W以及關(guān)聯(lián)度矩陣R之間的關(guān)系得到最終評價結(jié)果向量P=W×R=(P1,P2,P3,...,P20),其中物流企業(yè)的運作績效與P值成正相關(guān)關(guān)系,組織成本以及現(xiàn)金回收率在進行實際的計算過程中得到良好的體現(xiàn)。其中P數(shù)值越大,證明在物流企業(yè)實際生產(chǎn)過程中運作績效效果明顯。
3.4使用變異系數(shù)賦權(quán)法進行分析
3.5結(jié)果評析
運用上述方法對20家上市物流企業(yè)運行績效進行財務(wù)評析,并通過相應(yīng)的公式進行實際計算,具體結(jié)果以及排名見表1所示。
表1 20家上市物流企業(yè)評分以及排名統(tǒng)計
排名第一位的證券代碼編號為0000××,根據(jù)滬市報告指出,該物流企業(yè)在年度的主要利潤增長效率異常突出。通過本文構(gòu)建的計算公式以及具體方法進行評價得知,該物流企業(yè)年度財務(wù)績效較為突出。同時,針對排名較為靠前的企業(yè),通過具體評價以及分析其與實際績效發(fā)展狀況相一致,吻合度較高。對于排名靠后的企業(yè),營利能力較弱,也能夠在評價體系當中較好地體現(xiàn),能夠準確反映具體物流企業(yè)運營績效發(fā)展狀況。因此,本文構(gòu)建的物流企業(yè)運作績效財務(wù)評價指標體系具有一定的現(xiàn)實意義。
綜上所述,本文構(gòu)建了物流企業(yè)運作績效的財務(wù)評價指標體系,并對其進行了實證分析。通過20家上市物流企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行實際分析,在結(jié)果上來看,取得了良好的效果,與實際情況的誤差較小。物流企業(yè)在實際運營過程中具體運營狀況與計算結(jié)果基本一致。在進行評價指標體系的構(gòu)建過程中,評級體系在物流企業(yè)發(fā)展中具有重要作用。但隨著物流企業(yè)的不斷發(fā)展,評價體系需要進行不斷的完善,保證物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
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中圖分類號:F272
文獻標識碼:A
文章編號:2096-0298(2016)01(a)-101-03