美國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對我國的啟示

吳　斌

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美國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對我國的啟示

吳斌

摘要：中國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，私人財(cái)富不斷累計(jì)，以此帶來了理財(cái)市場新的需求新的發(fā)展，然而飛速發(fā)展的背后掩蓋不住現(xiàn)在國內(nèi)理財(cái)市場存在的問題。本文以美國理財(cái)市場的發(fā)展作為比較，從理財(cái)創(chuàng)新、理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)、理財(cái)教育幾個(gè)方面進(jìn)行論述，對我國理財(cái)市場現(xiàn)存問題提出政策建議。

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái);中國經(jīng)濟(jì)

一、研究背景

(一)國內(nèi)私人財(cái)富及理財(cái)市場現(xiàn)狀

中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，在過去近40年期間，中國國民財(cái)富迅速積累并形成了獨(dú)立的高凈值群體。根據(jù)波士頓咨詢公司(BCG)發(fā)布的《2014年全球財(cái)富報(bào)告》顯示：目前中國私人財(cái)富規(guī)模大幅增長49.2%，達(dá)到了22萬億美元，僅次于美國(約46萬億美元)；預(yù)計(jì)到2018年，中國的私人財(cái)富還將增長80%以上，總規(guī)模達(dá)到40萬億美元。

個(gè)人財(cái)富的不斷增長以及個(gè)人投資意識的增強(qiáng)帶來理財(cái)市場新的需求，國內(nèi)理財(cái)市場得到高速的發(fā)展，呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年度報(bào)告(2014上半年)》顯示：僅2014年上半年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)就發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品87718只，累計(jì)募集資金49.41萬億元(包含開放式理財(cái)產(chǎn)品在各開放周期內(nèi)的申購金額)，較去年同期分別增長31.25%和47.57%。各類理財(cái)產(chǎn)品中，一般個(gè)人客戶產(chǎn)品募集金額最多，共計(jì)34.33萬億元，占整個(gè)市場募集資金總量的69.48%；其次為機(jī)構(gòu)客戶專屬產(chǎn)品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%；私人銀行客戶專屬產(chǎn)品和銀行同業(yè)專屬產(chǎn)品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、1.01萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。

(二)我國個(gè)人理財(cái)市場存在的問題

隨著國內(nèi)個(gè)人財(cái)富的不斷增長，帶動了理財(cái)行業(yè)的迅速發(fā)展，相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品種類逐步豐富起來，但不可否認(rèn)的是我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)仍存在著諸多需要解決的問題：

首先，理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新性不足，不能滿足客戶多樣化的需求。理財(cái)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)在于產(chǎn)品的創(chuàng)新，而在我國，由于“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的制度存在，深深限制了相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互獨(dú)立，市場處于分割的狀態(tài)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新缺乏最基礎(chǔ)的工具，難以實(shí)現(xiàn)套期保值增值的需求。

其次，理財(cái)市場細(xì)分客戶層次不足。不同的客戶由于經(jīng)濟(jì)情況，文化教育等多因素的差異，造成理財(cái)需求的不同。而在我國，由于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起步較晚，理念較為落后，致使客戶市場細(xì)分不夠，缺乏對不同客戶提供差異化理財(cái)服務(wù)經(jīng)營理念，致使在針對不同客戶的時(shí)候，缺乏細(xì)致的分層，產(chǎn)品同質(zhì)性嚴(yán)重，難以滿足不同客戶的多種需求。

再次，理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才。我國理財(cái)業(yè)務(wù)正處于發(fā)展初期階段，理財(cái)培訓(xùn)項(xiàng)目處于增長階段，但這些理財(cái)項(xiàng)目的權(quán)威性較低，有些甚者連理財(cái)觀念都是錯(cuò)誤的，難以培養(yǎng)出合格的專業(yè)理財(cái)人員，導(dǎo)致該領(lǐng)域高素質(zhì)的專業(yè)人才十分匱乏。

最后，國內(nèi)居民理財(cái)觀念弱，限制理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的普遍性。我國居民的理財(cái)觀念較為傳統(tǒng)和保守，中國近幾年的儲蓄率高達(dá)50%，位居世界第一位，這一點(diǎn)嚴(yán)重限制的我國理財(cái)行業(yè)的發(fā)展趨勢。

二、美國理財(cái)業(yè)務(wù)

目前在美國，個(gè)人理財(cái)是蓬勃發(fā)展的行業(yè)，其每年的平均利潤率高達(dá)35%，遠(yuǎn)超其余金融行業(yè)，且盈利率仍處于高速增長狀態(tài)。根據(jù)2001年美國職業(yè)評估調(diào)查的資料顯示，理財(cái)師是最受歡迎的理想職業(yè)，社會接受程度高?？梢哉f美國的理財(cái)行業(yè)進(jìn)入了成熟期，因而對于我國而言，美國的理財(cái)創(chuàng)新、理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)及理財(cái)教育都有值得我國借鑒的地方。

(一)理財(cái)創(chuàng)新

1、理財(cái)工具的創(chuàng)新

現(xiàn)今計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高度發(fā)展，理財(cái)業(yè)務(wù)需要借助先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)平臺和個(gè)人信用體系建設(shè)成果，為客戶設(shè)計(jì)的專門的電腦軟件，提供必要的查詢和市場資訊服務(wù)，為客戶做理財(cái)分析、調(diào)查、量身定做理財(cái)目標(biāo)和計(jì)劃等，不斷提高產(chǎn)品的科技服務(wù)水平。

以美國USAA銀行推出的“資金經(jīng)理”應(yīng)用為例。使用該應(yīng)用客戶可以選擇添加12500家非USAA金融機(jī)構(gòu)的賬戶，客戶只需要授權(quán)USAA查看自己在其他銀行的賬戶資料，就可以查看所有賬戶的情況?？蛻艨梢詫?shí)時(shí)查看資金流入和流出的交易狀況，按交易的分類查看交易狀況，客戶可以從USAA銀行網(wǎng)站和手機(jī)應(yīng)用上修改交易的分類。銀行可以通過這一應(yīng)用提供理財(cái)服務(wù)，網(wǎng)上服務(wù)成為安排理財(cái)服務(wù)的中介和工具。幫助他們根據(jù)金融需求建立投資策略，防范可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，為他們制定退休后的收入計(jì)劃。

2、理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新

產(chǎn)品創(chuàng)新是理財(cái)行業(yè)不斷繁榮發(fā)展的前提，在美由于《美國金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布，允許金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營，使得新的理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，促進(jìn)理財(cái)行業(yè)的發(fā)展。

(1)花旗統(tǒng)一管理賬戶。美國花旗銀行將職業(yè)投資經(jīng)理、共同基金和交易所基金包括在投資計(jì)劃之內(nèi)，向客戶提供由全球投資委員會及職業(yè)投資經(jīng)理共同挑選的包括共同基金和交易所基金的投資賬戶。使用這一賬戶，客戶會得到多樣化、互補(bǔ)的混合的投資經(jīng)理的幫助，這些投資經(jīng)理在各自的領(lǐng)域是行業(yè)中的佼佼者?？蛻粲袡C(jī)會在推薦的投資經(jīng)理中挑選合適的投資經(jīng)理，客戶化定制適合自己的產(chǎn)品組合。客戶可以要求自己的財(cái)務(wù)顧問代表自己選擇投資產(chǎn)品?？蛻艨梢悦總€(gè)季度獲得一份投資組合表現(xiàn)報(bào)告，跟蹤自己的投資組合表現(xiàn)狀況。

(2)資產(chǎn)組合管理服務(wù)。美國的嘉信銀行向客戶提供廣泛的多樣化投資產(chǎn)品組合。資產(chǎn)組合由嘉信理財(cái)?shù)膶I(yè)人士管理、監(jiān)管和操作，每一個(gè)產(chǎn)品組合主要是交易所基金，這些交易所基金廣泛投資于國內(nèi)和國際股票、債券、貨幣市場，還投資于房地產(chǎn)和其它商品?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和投資目標(biāo)選擇平衡、平衡與增長、增長三種資產(chǎn)組合。

(二)理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)

在美國，投資、保險(xiǎn)、避稅是理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)的核心。個(gè)人理財(cái)方案通常是需要根據(jù)客戶不同階段的不同目標(biāo)來進(jìn)行不同的設(shè)計(jì)。根據(jù)美國理財(cái)行業(yè)提供的資料，在同等情況下，沒有獲得專業(yè)理財(cái)服務(wù)的人比享受專業(yè)理財(cái)服務(wù)的人平均損失20%的財(cái)富。

美國理財(cái)規(guī)劃注重突出人性化服務(wù)，以客戶為核心。美國的個(gè)人理財(cái)?shù)氖袌鰧哟渭?xì)分，服務(wù)對象范圍很廣，且將私人銀行業(yè)務(wù)推向大眾，扭轉(zhuǎn)只有少數(shù)人能夠享受的觀念，使更多的人在獲取財(cái)富增值的同時(shí)享受生活的便利。因此，在美國的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)必須以人為本，針對不同客戶的不同階段，由專業(yè)理財(cái)人士來完成，通過分析不同金融產(chǎn)品和服務(wù)的特點(diǎn)、市場行情的變化，不斷調(diào)整不同資產(chǎn)組成的投資組合，以設(shè)計(jì)出符合客戶需求，以客戶為中心的理財(cái)規(guī)劃，幫助客戶為實(shí)現(xiàn)每一個(gè)人生重大目標(biāo)提供良好的資金支持。

(三)理財(cái)教育

美國在理財(cái)教育方面的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國，通過一系列的制度措施，進(jìn)行全民的理財(cái)價(jià)值觀教育，并傳授理財(cái)基本知識，培養(yǎng)理財(cái)基本技能，讓理財(cái)理念深入到普通民眾心中，以此促進(jìn)理財(cái)行業(yè)健康的發(fā)展。

首先，美國通過立法促進(jìn)個(gè)人理財(cái)教育。美國從1994年首先將個(gè)人理財(cái)?shù)膬?nèi)容加入中小學(xué)生教育中，隨后的年度里，相關(guān)的普及理財(cái)知識的法案條令不斷推出，如1997年通過的《儲蓄對每個(gè)人都重要法》；2001通過的《不讓一個(gè)孩子落后法》。通過一系列法律推進(jìn)理財(cái)行業(yè)的發(fā)展。此外，美國絕大數(shù)的州都將個(gè)人理財(cái)作為教育課程，普及學(xué)生對個(gè)人理財(cái)?shù)恼J(rèn)知，促進(jìn)的理財(cái)行業(yè)的繁榮。

三、對我國理財(cái)業(yè)務(wù)的啟示

第一，在理財(cái)創(chuàng)新方面，亟須加快我國銀行業(yè)從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程，以此加快理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新。放開“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的制度，推出混業(yè)經(jīng)營，促進(jìn)理財(cái)行業(yè)的發(fā)展。

第二，在理財(cái)規(guī)劃設(shè)計(jì)方面，理財(cái)機(jī)構(gòu)需要明確市場定位。商業(yè)銀行應(yīng)明確自身市場定位，確定目標(biāo)市場。不同階層的客戶由于自身個(gè)體的差異造成的理財(cái)需求差別，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)客戶的需求，借助市場多種金融工具，為其打造符合其需求理財(cái)方案，以此實(shí)習(xí)其理財(cái)目標(biāo)。

第三，在理財(cái)教育方面，開展全民理財(cái)教育是重中之重。營造一個(gè)全民理財(cái)?shù)沫h(huán)境，需要各個(gè)部門的全力配合。學(xué)校開設(shè)個(gè)人理財(cái)課程，向?qū)W生普及理財(cái)知識。政府和金融機(jī)構(gòu)也可以舉辦相關(guān)理財(cái)講座等一系列活動，將理財(cái)觀念向公眾普及。(作者單位：上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

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作者簡介：吳斌(1989-)，男，山東青島人，上海大學(xué)金融碩士，研究方向：公司金融。