淺談中小企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸融資的現(xiàn)狀

劉倩++張舒婷++詹人權(quán)

摘要：中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位，而融資難成為了制約其發(fā)展的關(guān)鍵問題。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，P2P網(wǎng)貸彌補了傳統(tǒng)融資方式的部分缺陷，同時為中小企業(yè)提供了全新的融資思路，并且在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問題。但是P2P網(wǎng)貸作為一種新型的融資方式還存在著許多不足。本文首先分析了互聯(lián)網(wǎng)金融時代P2P網(wǎng)貸融資相對于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢，肯定其對中小企業(yè)融資的積極意義，結(jié)合項目研究成果，同時收集整理P2P網(wǎng)貸融資平臺的數(shù)據(jù)，針對中小企業(yè)利用該融資模式的面臨的問題進行分析。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；P2P網(wǎng)貸；融資；面臨的問題

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-02

一、P2P網(wǎng)貸融資平臺發(fā)展現(xiàn)狀和優(yōu)勢

（一）P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的情況下應運而生的，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將傳統(tǒng)銀行的信貸模式通過P2P的借貸平臺轉(zhuǎn)為借款企業(yè)和投資人之間直接的信貸模式，通過平臺的支付系統(tǒng)直接在網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬。

截止2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)運營平臺達到了2595家，相比2014年底增長了1020家，絕對增量超過2014年再創(chuàng)歷史新高。全年網(wǎng)貸成交量達到了9823.04億元，相比于2014年全年網(wǎng)貸成交2528億元增長了288.57%。2015年10月P2P網(wǎng)貸平臺歷史累計成交量首次突破萬億元大關(guān)，而截至2015年12月底歷史累計成交量已經(jīng)達到13652億元。（數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家）

P2P網(wǎng)貸運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，促成民間資金的合理配置，有效的彌補傳統(tǒng)金融機構(gòu)的不足，為中小企業(yè)提供了嶄新的融資方式，很大程度上緩解了企業(yè)的融資問題。

（二）P2P網(wǎng)貸融資相對于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢

第一，具有高效靈活性?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的融資突破了時間和空間的限制，沒有傳統(tǒng)銀行融資復雜的手續(xù)和流程，在流程的處理上更便捷，資金到賬的時間也比較短，融資速度遠快于傳統(tǒng)借款，提高了融資效率。

第二，相比于傳統(tǒng)融資方式門檻低。傳統(tǒng)融資方式對客戶的貸款審核，信用風險的管理方面投入的成本較高，從而給中小企業(yè)設(shè)定的融資門檻也相對較高，最終成為中小企業(yè)融資難的重要因素，而P2P網(wǎng)貸平臺提供的是無需擔保的信用貸款，不需要大額固定資產(chǎn)的抵押，而且貸款起始額度沒有最低標準的限制。

第三，降低中小企業(yè)運營服務成本。利用傳統(tǒng)融資方式運營成本極高，花費時間也較長，而P2P網(wǎng)貸融資流程大大簡化，降低了金融業(yè)務人力和物力的成本。

二、目前中小企業(yè)使用P2P網(wǎng)貸融資的意愿度、難易度

為了解2014年中小企業(yè)網(wǎng)貸融資意愿狀況，中國中小企業(yè)協(xié)會委托北京華通人商用信息有限公司于2014年12月開展本次調(diào)查，在全國范圍內(nèi)隨機抽取115家企業(yè)。調(diào)查結(jié)果顯示：宏觀經(jīng)濟不景氣、融資困難成為影響企業(yè)生存發(fā)展的主要因素。此外市場貸款總量不充足，融資渠道狹窄，融資成本高，未來融資成本走勢不明朗，融資難仍有待政府破題，銀行貸款仍是中小企業(yè)主要融資渠道。

其中有融資需求的企業(yè)占比54%，而58%的企業(yè)選擇銀行貸款，32.3%的企業(yè)選擇民間融資，選擇網(wǎng)絡(luò)融資和小額貸款公司均占12.9%。此次被調(diào)查的115家企業(yè)中，46%的企業(yè)無融資需求。（數(shù)據(jù)來源：中國中小企業(yè)協(xié)會、北京華通人商用信息有限公司）

目前宏觀實體經(jīng)濟不景氣，中小企業(yè)融資成本高，抵押物少，很多企業(yè)無法接受相應的利潤下較高的資金成本，這對中小企業(yè)的發(fā)展是不利的。

三、中小企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸的融資面臨的問題

（一）實際融資成本高，企業(yè)融資壓力大

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的初衷是普惠中小企業(yè)，解決融資難問題。2015年全國網(wǎng)貸的平均利率為12.05%，總體觀察介于商業(yè)銀行的基準利率和小額貸款公司的最高利率之間，似乎在不違反初衷的同時便捷了投資人和借款人。但實際上中小企業(yè)通過P2P網(wǎng)貸平臺的借款成本一般不僅僅包括支付給投資者的利息，此外還包括了由于P2P平臺為了規(guī)避借貸風險，在線下采用高成本的調(diào)查進行風控，所以會向借款企業(yè)收取一定比例的盡職調(diào)查費和平臺管理費，這些費用綜合導致了目前P2P網(wǎng)貸實際綜合年化成本達到25%-50%左右，增加了企業(yè)的實際融資壓力，降低了P2P網(wǎng)貸的優(yōu)勢。

（數(shù)據(jù)來源第一網(wǎng)貸）

（二）網(wǎng)貸平臺運營不規(guī)范，資金來源穩(wěn)定性低

P2P網(wǎng)貸作為一種新型的融資方式還處于行業(yè)發(fā)展的初級階段，相應的法律法規(guī)還不夠完善，平臺運營不規(guī)范，企業(yè)的借款資金存在穩(wěn)定性風險。之前的e租寶事件，內(nèi)部管理者將出借人大部分的資金用于平臺內(nèi)部的運作，而并沒有真正將資金全部用于中小企業(yè)貸款方面，最終直接導致了平臺的崩盤。一旦平臺出現(xiàn)問題，用資企業(yè)也將發(fā)生資金鏈斷裂出現(xiàn)一系列的問題，將會影響中小企業(yè)的資金籌劃。

（三）平臺監(jiān)管缺失，面臨法律風險

部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管缺失對出借人的資金進行有效地審核和監(jiān)管，不法分子通過互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺將贓款，黑錢出借給需要融資的企業(yè)，將其合理化，一旦這些不法分子被查處，借款收回，融資企業(yè)不但面臨資金短缺的風險，還將會面臨相應的法律風險。

實際上中小企業(yè)使用P2P網(wǎng)貸融資的現(xiàn)狀，并非像想象中的真正解決了中小企業(yè)融資難的問題，只能說是在某種程度上緩解了融資問題。一方面，由于目前P2P平臺的監(jiān)管不斷加強，對風險控制的成本不斷提高，對于一些需要大額的資金的中小企業(yè)，只有有足夠的抵押品才能獲得所需的資金，而中小企業(yè)規(guī)模小，能抵押的資產(chǎn)少，融資擔保難，并不能完全通過P2P解決融資問題。另外，在資金成本方面，由于中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，抗風險能力較弱，較低的市場利潤率面對P2P網(wǎng)貸融資較高的的資金成本率顯然是不劃算的。

（四）逾期還款的風險

P2P網(wǎng)貸相對于傳統(tǒng)的融資方式，無需大量的抵押品，更容易的籌集到資金，但是較高的實際綜合融資成本又會給中小企業(yè)的還款帶來一定的壓力。

倘若不能及時還款并且超過一定的還款期限，借貸平臺將會凍結(jié)企業(yè)的信用額度以及資金賬戶，并且將錢款企業(yè)列入黑名單之中。在當今互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時代，平臺之間的信息交流越來越快捷，各個平臺間及時公開黑名單的企業(yè)，被列入黑名單的企業(yè)信譽將會大大降低，將之間影響到企業(yè)再在P2P網(wǎng)貸網(wǎng)貸平臺籌集資金，又將進入融資難得惡性循環(huán)之中。

除此之外，有些平臺采用“絕對控股”的方式，在放貸前和企業(yè)簽訂相應的協(xié)議，如果超過一定時期未能及時歸還資金，通過股權(quán)過戶控制其50%以上的股權(quán)，成為企業(yè)大股東，但不參加企業(yè)日常經(jīng)營，僅作為逾期還款的保障，一旦企業(yè)逾期還款，平臺將會對企業(yè)的部分資產(chǎn)進行變賣來償還投資者的利息，這對企業(yè)的經(jīng)營帶來很大的壓力，時刻警惕現(xiàn)金流能否及時償還欠款，具有一定的資金風險。

（五）市場競爭風險

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，借款企業(yè)需要向借貸平臺真實準確的公開公司信息，但一旦同行業(yè)的競爭對手“喬裝打扮”成投資人，以獲取借款企業(yè)的真實信息為目得出借資金，這樣將對借款企業(yè)在行業(yè)競爭中構(gòu)成嚴重威脅。在這種情形下，急需資金的中小企業(yè)面臨著兩難選擇。

四、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融打破了借貸雙方在空間和地域上的限制，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，確實為一些中小企業(yè)的融資帶來了希望，但是在目前國內(nèi)市場上企業(yè)對于利用p2p網(wǎng)貸融資的意愿度還不是很樂觀，可能主要是考慮到運用該融資方式的成本的總成本還是比較高的，并且面臨著一系列的風險，比如較高的資金成本，甚至同業(yè)間市場競爭風險等等。

加強P2P網(wǎng)貸平臺風險監(jiān)控制度建設(shè)。有關(guān)部門應盡快完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度，提供一個清晰、透明的法律環(huán)境，包括對市場準入監(jiān)管、運作過程監(jiān)管及退出監(jiān)管等措施來規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展。我們希望P2P網(wǎng)貸平臺能夠早日實現(xiàn)規(guī)范化管理，為中小企業(yè)真正解決融資難的問題，促進經(jīng)濟的健康、穩(wěn)定發(fā)展。

面對新型的金融環(huán)境，中小企業(yè)應不斷完善自身建設(shè)，加強自身業(yè)務信息的透明化，提高可信度。

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