農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道的構(gòu)建研究

馬逍遙 劉超宇

摘 要：近些年來，隨著我國科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)也在各個領(lǐng)域面向新的環(huán)境和方向在不斷地發(fā)展，與此同時，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還需要金融環(huán)境以及投融資的支持。目前，我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的過程中還存在著投融資的主體不明確，投融資渠道單一，以及投融資的生態(tài)環(huán)境發(fā)展不均衡等情況。因此文章根據(jù)農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)自身的特點(diǎn)以及其成長的模式、存在的風(fēng)險和各個特征進(jìn)行綜合分析，其中包括：農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)中的知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)業(yè)的投資過程中使用的資金、創(chuàng)業(yè)過程中使用的引導(dǎo)資金等在內(nèi)的具有靈活多樣性的資金投融資模式，并且通過對資金渠道的拓寬，構(gòu)建出合理的信用擔(dān)保體系，以保證農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)過程中的投融資模式和投融資渠道進(jìn)行有效的運(yùn)轉(zhuǎn)，以期提高我國農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)的收益。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)綜合開發(fā) 產(chǎn)業(yè)特點(diǎn) 投融資渠道 產(chǎn)業(yè)模式構(gòu)建

中圖分類號：F301

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）05-008-02

引言

截至目前為止，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的投融資活動和投融資渠道不暢通是一個具有普遍意義的世界性的問題。我國是農(nóng)產(chǎn)品發(fā)展的大國，因此，農(nóng)業(yè)綜合的開發(fā)產(chǎn)業(yè)的投融資和我國的投融資制度也在一同演進(jìn)，同時我國農(nóng)業(yè)面對著資金不足和投融資難以實(shí)現(xiàn)的情況，如何提高農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)投融資，解決農(nóng)業(yè)方面出現(xiàn)的投融資問題，使我國農(nóng)業(yè)更好地發(fā)展，這些問題越來越受到關(guān)注。因此，本文針對農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資過程中的投融資渠道具體的構(gòu)建形式進(jìn)行綜合分析，以期為我國農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)構(gòu)建出良好的發(fā)展前景，同時也為我國農(nóng)業(yè)投融資打開良好的渠道，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展水平不斷提高。

一、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道含義分析

所謂的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道，指的就是能夠幫助企業(yè)發(fā)展的資金來源和企業(yè)為獲得更高收益而采取的資產(chǎn)股份轉(zhuǎn)讓獲利模式。投資渠道包括對內(nèi)投資渠道和對外投資渠道。企業(yè)融資就是農(nóng)業(yè)企業(yè)外部資金的主要來源，是企業(yè)生存和發(fā)展的重要部分，這其中還包括直接投融資與間接投融資兩個方式。企業(yè)投資特征多樣，其中包括投資目的多樣性、投資時機(jī)選擇性、投資回收時限性和投資收益的不確定性。所以，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資含義的明確是實(shí)現(xiàn)問題解決的基礎(chǔ)性前提。

二、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道構(gòu)建存在問題

1.投融資主體不明確。從農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)的投融資主體結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行整體分析，在計劃經(jīng)濟(jì)的影響下，在長期發(fā)展階段，政府都作為唯一的核心投融資主體存在。改革開發(fā)以來，我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資主體逐漸豐富并增加了企業(yè)投融資和居民個人投融資，但是實(shí)際的投融資份額占據(jù)依然較低。在農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)投融資過程中，盡管各類不同的社會資本比例都較高，但是由于受到了過去的沿用投資體制影響，與發(fā)達(dá)歐美國家的投融資產(chǎn)業(yè)模式比較，我國的投融資主體資產(chǎn)比例仍然是政府占據(jù)首位，與實(shí)際的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)特征適應(yīng)性較弱，投融資主體不夠明確，沒有形成一個多層次的投融資發(fā)展體系。

2.投融資渠道單一。近些年來，我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道一直存在渠道單一問題，間接的投融資比例過高，與此同時占據(jù)主體地位，實(shí)際的直接投融資依舊占據(jù)輔助地位。傳統(tǒng)的銀行信貸依然是農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資的主要資金來源，這會導(dǎo)致農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)基金、農(nóng)業(yè)開發(fā)風(fēng)險投資、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)債券的直接性投融資能力較弱。通常來講，銀行導(dǎo)向的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資體系應(yīng)該更加符合傳統(tǒng)和低風(fēng)險型開發(fā)項(xiàng)目，與此同時，以資本市場為導(dǎo)向的企業(yè)投融資體系會更加有利于高創(chuàng)新和高風(fēng)險的農(nóng)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)投融資存在的債券投融資比例較高，但也存在著明顯的股權(quán)投融資和資本市場投融資比例不足的問題，不利于農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)多種投融資模式的創(chuàng)新嘗試，過度地依賴銀行信貸也會在發(fā)展過程中進(jìn)一步增大農(nóng)業(yè)開發(fā)產(chǎn)業(yè)與銀行投資系統(tǒng)風(fēng)險發(fā)生。

3.缺乏良好的金融生態(tài)環(huán)境。良好的金融生態(tài)環(huán)境是農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資企業(yè)實(shí)現(xiàn)投融資渠道拓展發(fā)展的重要環(huán)境保障之一。金融生態(tài)系統(tǒng)涉及范圍廣泛，從農(nóng)業(yè)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)狀況到企業(yè)的誠信發(fā)展文化軟實(shí)力，各個方面都有所涉及，在社會中介發(fā)展進(jìn)步和社會保障程度提高的各個方面，金融部門的獨(dú)立發(fā)展情況都在不斷深化。但是就目前發(fā)展來看，我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)金融信息與企業(yè)投融資需求信息不對稱，銀行、政府、企業(yè)之間的三方合作渠道存在阻礙，溝通合作效率低下，各方面存在問題，由此很容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的成本風(fēng)險增加，資本運(yùn)行成本風(fēng)險加劇。近些年來我國一直在呼吁大力發(fā)展中小型開發(fā)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步解決農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)的各類投融資困難問題，從而提出了結(jié)合創(chuàng)新投融資開發(fā)戰(zhàn)略的良好構(gòu)想。

三、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資特征分析

1.階段性特征與投融資工具。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)一般經(jīng)歷四個主要的發(fā)展階段，主要是種子啟蒙階段、初期農(nóng)業(yè)開發(fā)創(chuàng)業(yè)階段、中期上升發(fā)展階段、后期產(chǎn)業(yè)成熟階段。在不同的發(fā)展階段，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)的投融資工具也存在很大差異。在融資角度分析種子啟蒙階段，資金來源主要集中在自有資金和農(nóng)業(yè)開發(fā)企業(yè)的自籌私人資金和投資者資金注入；創(chuàng)業(yè)階段的農(nóng)業(yè)開發(fā)企業(yè)核心技術(shù)趨于成熟，企業(yè)會逐步利用新型技術(shù)支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大產(chǎn)品成果的推廣市場，以面對產(chǎn)量提高和市場進(jìn)一步開拓的需要，解決企業(yè)投融資困難問題。中期企業(yè)上升階段資金需求量會大幅增加，企業(yè)的盈利能力會根據(jù)具體發(fā)展速度的提高而提高。在后期的企業(yè)發(fā)展成熟階段，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)的市場支配能力達(dá)到最高，企業(yè)利潤逐漸達(dá)到行業(yè)的發(fā)展平均水平，風(fēng)險投資者的投資可以達(dá)到完全的回報收益，公司的實(shí)際開發(fā)價值可以得到社會的認(rèn)可，公司開始實(shí)現(xiàn)公開的股票發(fā)行。

2.風(fēng)險性特征與投融資方式。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)面臨著多類型的競爭風(fēng)險，其中既包括了技術(shù)性產(chǎn)業(yè)風(fēng)險，同時又面臨著市場管理和財物安全的風(fēng)險。正是由于農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的多重風(fēng)險性，使得具體的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)方式也要充分考慮多元風(fēng)險因素，進(jìn)行最優(yōu)方案選擇。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)一直都面臨著激烈的市場競爭和市場風(fēng)險巨大，合理的投融資結(jié)構(gòu)的安排才是達(dá)到均衡投融資的重要方向。在農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)近些年迅速擴(kuò)張的過程中，各類農(nóng)業(yè)開發(fā)企業(yè)的內(nèi)部也同時面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，其中存在著企業(yè)內(nèi)部管理松散問題，企業(yè)投融資方式的選擇也必須從降低經(jīng)營管理風(fēng)險的角度入手。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)具有獨(dú)特的技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式特征，這對于投融資方式的配套進(jìn)行有更加嚴(yán)格的要求，如果在企業(yè)的實(shí)際發(fā)展中資金支持出現(xiàn)斷裂，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)就有可能隨時面臨著失敗的經(jīng)營風(fēng)險，此類財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險也主要集中在投融資的總量和配比不均的問題上，對于各個不同的發(fā)展階段投融資方式也存在資金不匹配的問題，需要關(guān)注和研究。

3.多元化特征與投融資渠道。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)投融資的多元性是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中逐漸實(shí)現(xiàn)投融資需求多元的固定發(fā)展階段。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的投融資渠道構(gòu)建其中一個重要特征就是高數(shù)額發(fā)展，其中包括了產(chǎn)業(yè)開發(fā)新型技術(shù)的資金投入和資金融入，以及企業(yè)人力資本和開發(fā)技術(shù)設(shè)備資本投入產(chǎn)出差異等等。與此同時，農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)在發(fā)展的各個階段也都存在著較高的風(fēng)險特征，所以在產(chǎn)業(yè)開發(fā)企業(yè)的成熟階段，資金作為重要推動力量發(fā)揮了快速發(fā)展的重要保障作用。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的起步初期資金的籌集難度一直都是大于普通開發(fā)產(chǎn)業(yè)的，所以對于新型投融資渠道的開發(fā)必須更加重視，對于多元投融資渠道的嘗試性探索也在不斷發(fā)展{1}。

四、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資模式創(chuàng)新與選擇

1.知識產(chǎn)權(quán)融資模式。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)融資模式創(chuàng)新中，知識產(chǎn)權(quán)模式也一直屬于有待開發(fā)的重要投融資渠道。知識產(chǎn)權(quán)作為一種重要的無形非實(shí)物資產(chǎn)，未來的具體收益不確定性較高。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)的未來實(shí)踐應(yīng)用前景廣泛，所以在此背景下，銀行和政府也應(yīng)該積極加強(qiáng)支持力度和引導(dǎo)，輔助構(gòu)建起企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展競爭和諧環(huán)境。在新時期要創(chuàng)新和建立起知識產(chǎn)權(quán)的交易品種和交易方式，知識產(chǎn)權(quán)在未來的投融資市場發(fā)展過程中將會擁有良好的發(fā)展?jié)摿?，對于資金發(fā)展渴求強(qiáng)烈的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)融資模式創(chuàng)新與選擇，知識產(chǎn)權(quán)的融資模式嘗試是重要的現(xiàn)代化融資模式創(chuàng)新舉措{2}。

2.產(chǎn)業(yè)投資模式。通過建立起農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資基金形式可以有效地形成產(chǎn)業(yè)投資基金穩(wěn)定模式，實(shí)現(xiàn)對金融市場閑散資金的靈活集中，通過對基金管理人員與專家的管理、專家基金托管的應(yīng)用管理，可以有效實(shí)現(xiàn)對特點(diǎn)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)的集合性投融資，解決風(fēng)險投資渠道、項(xiàng)目資金管理、項(xiàng)目資金風(fēng)險控制等多個方面的問題。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)的投資基金是在國外針對需求量較大同時投融資期限相比較其他產(chǎn)業(yè)較長，特殊的慣用投融資企業(yè)風(fēng)險性較高的特殊模式，我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)也一直面臨著激烈的市場競爭形勢，所以應(yīng)該適時引入農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金的新型投資模式，從而實(shí)現(xiàn)對我國整體農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資模式渠道拓展，為持久的研發(fā)和創(chuàng)新投資模式嘗試提供理論實(shí)踐依據(jù){3}。

3.創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金模式。我國在2011年10月，國家通過了《基金規(guī)范設(shè)立的引導(dǎo)和運(yùn)作方向中創(chuàng)業(yè)基金的影響分析》，打開了政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理手段在基金規(guī)范領(lǐng)域的先導(dǎo)，此后，各個省級、市級以及地區(qū)級政府都在嘗試進(jìn)行政府引導(dǎo)基金創(chuàng)業(yè)模式發(fā)展的探索，擔(dān)負(fù)著“對社會資金創(chuàng)業(yè)和企業(yè)投資發(fā)展方向引導(dǎo)”的重要責(zé)任。同時在基金引導(dǎo)的過程中，應(yīng)該兼顧到社會資本與基金管理人在提出自身合理性匯報訴求和財政出資保障性安全，在扶持當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)中小企業(yè)發(fā)展的同時，應(yīng)該對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級給予適當(dāng)考慮。為了對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更進(jìn)一步的支持和幫助，應(yīng)該對創(chuàng)立引導(dǎo)基金模式進(jìn)行積極嘗試和探索。產(chǎn)業(yè)投資的基金投融資模式在不斷的實(shí)踐模式應(yīng)用中可以有效得到提高，應(yīng)用效果會進(jìn)一步加強(qiáng)，有利于未來發(fā)展水平的進(jìn)一步提高。

結(jié)語

農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道的構(gòu)建在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時期是廣泛關(guān)注的話題，也是我國實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)在新時期獲得創(chuàng)新突破的關(guān)鍵所在。在投融資渠道構(gòu)建中存在著投融資主體不明、渠道過于單一、缺乏良好生態(tài)環(huán)境等多種問題。針對這些問題應(yīng)該從農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資特征入手，對投融資模式的創(chuàng)新與選擇進(jìn)行深入思考，從而進(jìn)一步開創(chuàng)新的發(fā)展模式。本論文對未來我國的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道的構(gòu)建和發(fā)展提供了重要的理論研究價值，但是，在具體的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投融資渠道實(shí)際案例分析中不夠完善，仍具有一定的研究空間。

注釋：

{1}王金安.關(guān)于農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)戰(zhàn)略定位問題的思考[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2011（4）：58-61+80

{2}王主力.中國農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)之路——回顧篇[J].農(nóng)業(yè)開發(fā)與裝備，2012（3）：3-8+14

{3}魯?shù)裸y.農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資不足的理性預(yù)期分析[J].長江流域資源與環(huán)境，2012（6）：723-727

（作者單位：佳木斯大學(xué) 黑龍江佳木斯 154007）（責(zé)編：若佳）