商業(yè)銀行構(gòu)建資本節(jié)約型價(jià)值體系研究

胡浩

摘 要：“十三五”規(guī)劃綱要表明，金融改革和利率市場(chǎng)化將進(jìn)一步深化，商業(yè)銀行所面臨的外部環(huán)境必將更加復(fù)雜和嚴(yán)峻，其影響深遠(yuǎn)。銀行要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)逐步摒棄高資本消耗型增長(zhǎng)方式，加速資本節(jié)約型發(fā)展模式建設(shè)?！耙崔D(zhuǎn)型，要么淘汰”，越來越成為我國(guó)銀行業(yè)當(dāng)前及今后的生存法則。

關(guān)鍵詞：資本節(jié)約 商業(yè)銀行 可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）06-148-03

一、商業(yè)銀行資本運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀分析

（一）信貸投放過度，資本補(bǔ)充壓力大

2007年-2009年爆發(fā)了全球性的金融危機(jī)，為應(yīng)對(duì)危機(jī)，我國(guó)采取下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率和取消貸款規(guī)劃約束等多項(xiàng)“適度寬松的貨幣政策”，引導(dǎo)商業(yè)銀行擴(kuò)大貸款總量。2009年-2014年，我國(guó)銀行業(yè)人民幣貸款投放累計(jì)增加了近52萬億元，巨量的信貸投放消耗了大量的銀行資本，使得銀行業(yè)不得不再融資已獲得發(fā)展的資本。從各家上市商業(yè)銀行的資本充足率變化來看（見圖1），自2007年后，資本充足率下降趨勢(shì)明顯，資本補(bǔ)充壓力加大。

（二）資本補(bǔ)充方式單一，資本工具創(chuàng)新有待提高

目前，我國(guó)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的工具主要包括：利潤(rùn)留存、定增、IPO上市、配股和戰(zhàn)略合作者引入等。對(duì)于絕大部分未上市的中小商業(yè)銀行來說，利潤(rùn)留存是其最為依賴的資本補(bǔ)充工具。但隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行的凈息差進(jìn)一步收窄（見圖2、圖3）。由于商業(yè)銀行資產(chǎn)投放結(jié)構(gòu)中，貸款居于主導(dǎo)地位，銀行依賴“資本補(bǔ)充——信貸規(guī)模增加——再融資”的高資本消耗發(fā)展模式，這一格局短時(shí)期內(nèi)難以改變。而息差的收窄將導(dǎo)致商業(yè)銀行通過凈利潤(rùn)來補(bǔ)充資本不足的作用減弱，商業(yè)銀行急需拓展新的工具來對(duì)沖這部分的影響。

但現(xiàn)實(shí)情況是，我國(guó)目前還未全面實(shí)施其他一級(jí)資本工具，二級(jí)資本工具也相對(duì)有限，目前主要是次級(jí)債、可轉(zhuǎn)債等，資本補(bǔ)充工具的單一將大大制約商業(yè)銀行發(fā)展，加劇金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，適合我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展需求的資本補(bǔ)充工具有待進(jìn)一步創(chuàng)新。

二、構(gòu)建資本節(jié)約型價(jià)值體系的必要性

（一）我國(guó)將進(jìn)入“服務(wù)金融時(shí)代”，銀行業(yè)面臨價(jià)值定位轉(zhuǎn)型

縱觀發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)的發(fā)展軌跡，不難發(fā)現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革和科技創(chuàng)新，經(jīng)濟(jì)全球化使全球金融生態(tài)也發(fā)生了重大的演化，資本市場(chǎng)逐步在發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)核心領(lǐng)導(dǎo)地位，商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系更加緊密。整個(gè)金融生態(tài)價(jià)值鏈實(shí)現(xiàn)重塑，金融系統(tǒng)日趨復(fù)雜，金融服務(wù)的外包需求推動(dòng)了專業(yè)化分工的發(fā)展（見圖4、表1，見上頁）。

通過分析金融生態(tài)價(jià)值鏈和美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，隨著“服務(wù)金融時(shí)代”的到來，金融服務(wù)呈現(xiàn)專業(yè)化、多樣化和合作化的趨勢(shì)，多資本市場(chǎng)間聯(lián)系更加緊密，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)也“裂變”成專業(yè)化的多服務(wù)產(chǎn)品體系。

（二）金融監(jiān)管趨嚴(yán)，“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”實(shí)施將增加再融資壓力

根據(jù)“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”要求，在不低于10%總資本比例的基礎(chǔ)上，增加抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的0%～4%超額資本和1%系統(tǒng)重要性銀行附加資本，合計(jì)最高達(dá)到15%，銀行資本的監(jiān)管壓力顯著增大。另外，貸款損失準(zhǔn)備金占貸款余額的比例不低于2.5%和150%的撥備覆蓋率也將消耗大量銀行資本。因此，在我國(guó)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制還不完善的條件下，嚴(yán)格的資本補(bǔ)充要求，將使得商業(yè)銀行無法依賴資本高消耗來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，要求更多的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目需要加計(jì)風(fēng)險(xiǎn)資本，以達(dá)到全面覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，資本充足率等指標(biāo)達(dá)標(biāo)壓力加大。

（三）“金融脫媒”現(xiàn)象普遍，非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展加劇競(jìng)爭(zhēng)

“金融脫媒”將導(dǎo)致銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中小商業(yè)銀行的擴(kuò)張和外資銀行加快布局等使得傳統(tǒng)批發(fā)信貸領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，依賴信貸提升資本回報(bào)水平和投資價(jià)值的作用進(jìn)一步降低。

同時(shí)，“金融脫媒”還催生了一批非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，信托、小額貸款、消費(fèi)金融和金融租賃等機(jī)構(gòu)加大對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸客戶的爭(zhēng)奪?；?、證券、保險(xiǎn)和PE等公司的發(fā)展不僅使銀行存蓄的吸引力下降，存款增長(zhǎng)乏力。為爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶資源，銀行推出的各項(xiàng)高收益理財(cái)也使其付息成本高企。第三方支付平臺(tái)和“寶類基金”的快速發(fā)展，加劇了銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的波動(dòng)性，流動(dòng)性管理難度加大。

三、構(gòu)建資本節(jié)約型價(jià)值體系的措施

通過對(duì)銀行價(jià)值創(chuàng)造體系的分析（見圖5），筆者認(rèn)為要從籌資、營(yíng)運(yùn)、投資和風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面來探索構(gòu)建資本節(jié)約型價(jià)值體系的途徑，提高資本使用效率，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展。

（一）籌資管理方面

1.豐富資本來源渠道，提升融資能力。為應(yīng)對(duì)日益趨嚴(yán)的資本管理要求，商業(yè)銀行應(yīng)該建立長(zhǎng)期有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，逐步建立資本管理信息系統(tǒng)，合理規(guī)劃資本補(bǔ)充方式、規(guī)模和時(shí)機(jī)。具體而言，應(yīng)該重點(diǎn)從如下幾個(gè)方面來提升融資能力：

一是實(shí)施股份制改造，開拓籌資渠道，積極引入國(guó)內(nèi)外的戰(zhàn)略投資者，探索和嘗試吸收民間資本，提高收益留存，補(bǔ)充核心資本總額，推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。

二是非上市銀行應(yīng)積極啟動(dòng)IPO，上市銀行可以通過SEO等方式，擴(kuò)大資本市場(chǎng)籌資規(guī)模。

三是發(fā)行次級(jí)長(zhǎng)期債券，增加附屬資本。按照巴塞爾協(xié)議的要求，通過次級(jí)債來改善資本結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行可以將不超過核心資本50%的次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本。

四是創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，探索發(fā)行混合資本工具。要積極探索通過發(fā)行優(yōu)先股、創(chuàng)新資本工具或開拓境外發(fā)行市場(chǎng)等方式，多渠道籌集資本。人民銀行也在其發(fā)布的《2012年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》中建議研究探索和試點(diǎn)推廣應(yīng)急資本、優(yōu)先股等新的合格資本工具。

2.加強(qiáng)負(fù)債動(dòng)態(tài)管理，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資金成本。商業(yè)銀行最主要的資金來源于存款，存款負(fù)債成本的高低將直接決定銀行的盈利能力。富國(guó)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)表明，較低的存款成本是其較高盈利能力的重要支撐。2011年，低成本儲(chǔ)蓄或支票賬戶存款等核心存款占富國(guó)銀行負(fù)債來源的比例為76%，整體負(fù)債資金成本僅為0.77%，其中，付息存款成本為0.35%，資金成本明顯低于行業(yè)平均水平（見表2、表3）。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，“金融脫媒”現(xiàn)象日益嚴(yán)重，存款資源將變得更加稀缺，對(duì)存款資源的爭(zhēng)奪將更為激烈，這必將推高存款負(fù)債成本。加強(qiáng)以存款為中心的負(fù)債動(dòng)態(tài)管理工作，將成為未來商業(yè)銀行保持盈利水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。

（二）營(yíng)運(yùn)管理方面

1.推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型，提高網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)附加值。通過分析國(guó)外領(lǐng)先跨國(guó)銀行的成功案例，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型成功與否，需做好以下幾個(gè)方面的工作：

一是鞏固前臺(tái)，強(qiáng)化網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷服務(wù)價(jià)值。以網(wǎng)點(diǎn)促銷活動(dòng)和創(chuàng)新產(chǎn)品捆綁等方式，提升網(wǎng)點(diǎn)的銷售效力，并根據(jù)客戶過去消費(fèi)行為，預(yù)測(cè)其未來產(chǎn)品需求，為產(chǎn)品創(chuàng)新提供市場(chǎng)信息。同時(shí)，通過指導(dǎo)客戶辦理業(yè)務(wù)，構(gòu)建與高價(jià)值客戶之間的良好關(guān)系。并引導(dǎo)客戶將簡(jiǎn)單交易活動(dòng)從前臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)逐步轉(zhuǎn)向自動(dòng)渠道，降低營(yíng)運(yùn)成本。

二是簡(jiǎn)化后臺(tái)，提高效率。通過“六西格瑪”全流程管理分析，減少冗余流程，集中非面向客戶的任務(wù)，使前臺(tái)員工更側(cè)重于銷售和服務(wù)，使后臺(tái)員工能充分發(fā)揮“規(guī)模效應(yīng)”和“學(xué)習(xí)效應(yīng)”，通過IT系統(tǒng)化提高工作效率。并將網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)其余業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重組，實(shí)現(xiàn)操作流程最優(yōu)化。

三是利用“大數(shù)據(jù)”分析，按需調(diào)整設(shè)計(jì)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)功能，實(shí)現(xiàn)更加貼近市場(chǎng)的網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)模式多樣化。根據(jù)“大數(shù)據(jù)”分析不同區(qū)域客戶結(jié)構(gòu)、客戶量和市場(chǎng)需求等信息，重新設(shè)計(jì)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)功能和網(wǎng)絡(luò)布局，建立以客戶為中心的多樣化網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)體系，提高網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)的市場(chǎng)需求匹配度和資源利用率，提升網(wǎng)點(diǎn)資源價(jià)值貢獻(xiàn)水平。

2.加快渠道建設(shè)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)渠道的多元化。客戶服務(wù)渠道是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的“生命線”，多元化的營(yíng)銷渠道是銀行高效運(yùn)作的基礎(chǔ)。富國(guó)銀行就十分重視柜臺(tái)、自助設(shè)備（ATMs）、網(wǎng)絡(luò)銀行和電話銀行等多元化渠道建設(shè)，其物理分行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)是花旗集團(tuán)的4倍，擁有全美最好的網(wǎng)絡(luò)銀行體系，自助終端網(wǎng)絡(luò)為全美第四。多元化的銷售渠道滿足了客戶多樣的金融需求，使其客戶群體更加多元化，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的績(jī)效壓力也得到了較好的緩沖。

因此，我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)加快渠道建設(shè)，打造“智能多渠道”型銀行。首先，要加快網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等智能渠道的建設(shè)，通過提供多樣化、操作便捷和安全性高的增值服務(wù)，建立高效的在線營(yíng)銷服務(wù)渠道。對(duì)于中小商業(yè)銀行而言，筆者認(rèn)為應(yīng)該集中相對(duì)稀缺的經(jīng)濟(jì)資源，重點(diǎn)發(fā)展手機(jī)銀行業(yè)務(wù)。因?yàn)闊o論是從智能手機(jī)銀行未來的發(fā)展趨勢(shì)，還是對(duì)服務(wù)中小客戶的業(yè)務(wù)支持和物理網(wǎng)點(diǎn)不足補(bǔ)充作用多重因素來看，手機(jī)銀行業(yè)務(wù)對(duì)中小商業(yè)銀行的價(jià)值提升更加重要。

3.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。鑒于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)少占用資本，發(fā)展中間業(yè)務(wù)將是實(shí)現(xiàn)資本節(jié)約的有效途徑之一。因此，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展要立足于：（1）鞏固傳統(tǒng)手續(xù)費(fèi)類中間業(yè)務(wù)收入，利用科技支持和多渠道實(shí)現(xiàn)交易等方式，提高這類中間業(yè)務(wù)的辦理效率和便捷性，不斷增加規(guī)?？偭亢褪杖肟偭浚唬?）加快中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新。以市場(chǎng)為導(dǎo)向，利用日趨完善的市場(chǎng)“大數(shù)據(jù)”，研究客戶消費(fèi)心理，分析中間業(yè)務(wù)金融需求的發(fā)展趨勢(shì)，充分挖掘市場(chǎng)的潛在需求，積極研發(fā)投資管理、財(cái)富管理、投資銀行和托管業(yè)務(wù)等新興中間業(yè)務(wù)；（3）注重中間業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)，提高專業(yè)化素質(zhì)。特別是投行業(yè)務(wù)、私人銀行和財(cái)富管理等中間業(yè)務(wù)，對(duì)人員綜合素質(zhì)和能力要求較高。

4.實(shí)行交叉銷售，探索業(yè)務(wù)營(yíng)銷發(fā)展新模式。非利息收入是減少資本占用，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)的重要手段。富國(guó)銀行通過交叉銷售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)表明，要成功實(shí)施交叉銷售，就必須做到：（1）建立統(tǒng)一品牌下多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；（2）確立“抓大不放小”的客戶定位；（3）搭建多層的分銷渠道；（4）明確戰(zhàn)略，鞏固客戶關(guān)系；（5）實(shí)施靈活多樣的交叉銷售策略；（6）培養(yǎng)整個(gè)銀行的交叉銷售文化。

5.加強(qiáng)預(yù)算管理，建立多維度績(jī)效考核體系。建立以資本節(jié)約為導(dǎo)向的、以經(jīng)濟(jì)增加值和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率為核心的多維度的績(jī)效考核指標(biāo)體系，在考慮風(fēng)險(xiǎn)和成本的前提下，衡量各個(gè)維度和層面的真實(shí)盈利。充分發(fā)揮多維度績(jī)效考核對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)作用，推動(dòng)各層面的業(yè)務(wù)發(fā)展由資源要素投入向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)變。

（三）投資管理方面

1.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，持續(xù)提高產(chǎn)品定價(jià)能力。通過產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整，平衡資源投放、風(fēng)險(xiǎn)管控和盈利三者之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控條件下經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的最大化。因此，商業(yè)銀行應(yīng)從如下幾個(gè)方面提升資產(chǎn)管理能力：

一是以市場(chǎng)需求為中心，根據(jù)市場(chǎng)對(duì)各類資源的需求和銀行自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適時(shí)調(diào)整信貸資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)資源的比重和期限結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下，實(shí)現(xiàn)有限資源收益率的最大化。

二是加強(qiáng)行業(yè)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境研究，順勢(shì)而為，利用“擇機(jī)理論”適時(shí)營(yíng)銷客戶最需要的產(chǎn)品，通過“全生命周期管理”來提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和資產(chǎn)管理水平。

三是持續(xù)提升產(chǎn)品定價(jià)能力。定價(jià)和產(chǎn)品創(chuàng)新是未來商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，商業(yè)銀行應(yīng)建立以資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）為核心，以全成本定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理定價(jià)為補(bǔ)充的三級(jí)產(chǎn)品定價(jià)體系。并通過價(jià)格優(yōu)惠和價(jià)格抑制等手段，將總行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略直接傳導(dǎo)至具體產(chǎn)品，以價(jià)格引導(dǎo)價(jià)值創(chuàng)造，減少資源浪費(fèi)。

2.加強(qiáng)同業(yè)合作，逐步實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)、綜合化的業(yè)務(wù)發(fā)展。加大與信托、債券、租賃、基金等金融同業(yè)的合作力度，通過建立和完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)積極嘗試新的投資產(chǎn)品，提高資產(chǎn)管理能力及投資收益水平。

不僅如此，還應(yīng)積極拓展資本市場(chǎng)直接融資業(yè)務(wù)，減少“金融脫媒”的影響。通過債務(wù)融資工具承銷、信貸資產(chǎn)證券化、發(fā)行小企業(yè)專項(xiàng)金融債等方式提供直接融資服務(wù)，提高融資服務(wù)水平，減弱“金融脫媒”的沖擊。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理方面

1.推進(jìn)經(jīng)濟(jì)資本精細(xì)化管理，提高風(fēng)險(xiǎn)資本管理水平。加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本量化工作，為經(jīng)濟(jì)資本精細(xì)化管理奠定基礎(chǔ)。通過建立標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，在經(jīng)濟(jì)資本標(biāo)準(zhǔn)法的基礎(chǔ)上，利用歷史數(shù)據(jù)開發(fā)涵蓋客戶評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)和操作風(fēng)險(xiǎn)等的高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，實(shí)現(xiàn)具體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的量化。并通過擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)資本涵蓋風(fēng)險(xiǎn)的范圍，使之全面涵蓋信用、市場(chǎng)、操作及流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及管理機(jī)制。通過設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，通過組織與開展各類業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、監(jiān)測(cè)、排查和分析，對(duì)全行風(fēng)險(xiǎn)狀況、各項(xiàng)業(yè)務(wù)政策和資產(chǎn)分類配置及調(diào)整提出建議。在加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，要將利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等多方面的風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管理范疇，開發(fā)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)量化模型，并建立與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

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[6] 樊大志.中小銀行的特色化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略[J].中國(guó)金融，2011（20）

[7] 王敏.資本節(jié)約型商業(yè)銀行的構(gòu)建[J].銀行家，2011（5）

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（作者單位：哈爾濱銀行 黑龍江哈爾濱 150010）

（責(zé)編：賈偉）