我國(guó)農(nóng)村信貸市場(chǎng)配給研究

胡婭

[提要] 本文基于2013年安徽省部分農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，采用文獻(xiàn)查閱和理論分析法，對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的信貸配給與均衡問題進(jìn)行研究，并提出政策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；信息不對(duì)稱；信貸配給

本文系安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新訓(xùn)練項(xiàng)目課題：“非對(duì)稱信息視角下信貸市場(chǎng)的供給和均衡問題研究——基于安徽省農(nóng)村地區(qū)調(diào)查”（項(xiàng)目編號(hào)：201410378070）

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年3月14日

一、有關(guān)情況介紹

農(nóng)村金融制度的不完善所導(dǎo)致的信息不對(duì)稱極易誘發(fā)信貸供給者的逆向選擇行為和信貸需求者的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，未能充分發(fā)揮出我國(guó)農(nóng)村金融促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。“三農(nóng)”融資困難已成為普遍現(xiàn)象并演變?yōu)榘l(fā)展瓶頸，基于此，本文運(yùn)用信息不對(duì)稱理論，探討平衡農(nóng)村金融供給，力求熟悉農(nóng)村金融需求，建言獻(xiàn)策農(nóng)村金融機(jī)制創(chuàng)新，該研究的目的在于推動(dòng)農(nóng)村金融發(fā)展、提升農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和增加農(nóng)民收入。

在信貸市場(chǎng)中，交易雙方做出決策主要是依據(jù)非對(duì)稱信息：逆向選擇源于事前的非對(duì)稱信息，道德風(fēng)險(xiǎn)由事后的非對(duì)稱信息產(chǎn)生。這也是非對(duì)稱信息理論在農(nóng)村信貸研究的重要課題。利率市場(chǎng)化意味著“放權(quán)”，供需雙方將根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的均衡價(jià)格優(yōu)化其經(jīng)營(yíng)行為。在我國(guó)推行利率市場(chǎng)化，主要是放開存貸款利率管制，金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶實(shí)施信貸配給。利率市場(chǎng)化也是改善農(nóng)村金融市場(chǎng)效率，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的微觀基礎(chǔ)。

20世紀(jì)末，我國(guó)普遍出現(xiàn)了“惜貸”、“慎貸”行為，出現(xiàn)了較零散，缺乏系統(tǒng)性的對(duì)信貸配給問題的初步研究。具體表現(xiàn)如：研究將正規(guī)和非正規(guī)信貸需求分類估計(jì)；學(xué)界對(duì)中國(guó)農(nóng)戶正規(guī)信貸需求水平有高低之爭(zhēng)，等等。20世紀(jì)中期，發(fā)展中國(guó)家為了給村民提供信貸資金支持，嘗試在農(nóng)村建立正規(guī)金融部門。由于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存在經(jīng)營(yíng)效率較低、嚴(yán)重依賴政府補(bǔ)助貸款、金融服務(wù)覆蓋面小等問題，造成其政策執(zhí)行失敗，主要原因是高度的信息不對(duì)稱在農(nóng)村信貸市場(chǎng)的影響。其中，泰國(guó)的農(nóng)業(yè)合作銀行以其經(jīng)營(yíng)效率高、農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋面廣和對(duì)政府補(bǔ)助性資金依賴程度低等受到了人們關(guān)注，其為解決信息不對(duì)稱所運(yùn)用的聯(lián)合信貸方法，值得借鑒。

二、相關(guān)問題分析

農(nóng)村金融市場(chǎng)是構(gòu)成農(nóng)村生產(chǎn)要素市場(chǎng)的一大部分，借款者一般是指農(nóng)民、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者，貸款者一般是指農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。由于農(nóng)民對(duì)資金的需求具有零散、小規(guī)模、季節(jié)性的特點(diǎn)，并且農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和小商品生產(chǎn)者對(duì)資金需求的信息不確定，信息量的把握難度較大，使得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不能充分把握農(nóng)民金融需求方面的信息，這就導(dǎo)致了雙方在農(nóng)村金融市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱。

信貸市場(chǎng)上的逆向選擇：信貸市場(chǎng)中存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，借貸的雙方無法充分了解彼此，尤其是金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信息知道的不多。金融機(jī)構(gòu)出于資金盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性的考慮，理性的做法通常是以低于市場(chǎng)均衡利率的水平鼓勵(lì)一部分借款者貸款，而限制另一部分借款者，因?yàn)槠洳恢佬刨J市場(chǎng)上前來貸款者的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。要想較好地解決信息不對(duì)稱帶來的逆向選擇問題，核心在于：如何解決金融機(jī)構(gòu)無法識(shí)別借款者風(fēng)險(xiǎn)狀況的問題？這就需要通過某種方法了解貸款人的風(fēng)險(xiǎn)情況，從而以不同貸款者風(fēng)險(xiǎn)為依據(jù)來制定不同的貸款條件。

銀行可以依據(jù)貸款用途建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，首先將農(nóng)戶貸款生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品分成幾大類別，整體判斷其相應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)情況，從而確定這幾大類農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)程度，并按風(fēng)險(xiǎn)高低對(duì)其排序。然后，比較分析每一小類里面的農(nóng)產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品的價(jià)格變化幅度，按相同的方法比較其風(fēng)險(xiǎn)狀況并進(jìn)行排序。下一步：可以制定一種貸款合同對(duì)應(yīng)于每種農(nóng)產(chǎn)品或者每一類農(nóng)產(chǎn)品，通過多樣化合同設(shè)計(jì)識(shí)別農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況。銀行主要通過貸款用途的識(shí)別，從而觀測(cè)出農(nóng)戶的不同選擇，一定程度上降低了信貸配給的信息不對(duì)稱性。同時(shí)也滿足了農(nóng)戶貸款需求，從而能在一定程度上減弱信貸配給現(xiàn)象。

農(nóng)村信貸市場(chǎng)的代理人是借款農(nóng)民，不對(duì)稱信息引發(fā)農(nóng)民的道德風(fēng)險(xiǎn)行為的具體表現(xiàn)是：一是拖欠貸款、拒不還貸。由于農(nóng)村金融市場(chǎng)信息難以被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取，道德風(fēng)險(xiǎn)大有可能發(fā)生，大量不良貸款在農(nóng)村被積累；二是改變貸款用途，轉(zhuǎn)為消費(fèi)、投機(jī)國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的扶持貸款現(xiàn)象。

我國(guó)資信狀況好的農(nóng)戶占總農(nóng)戶的比例相對(duì)較小，農(nóng)戶的資信狀況總體來看不高，約束機(jī)制的引入有利于剔除信貸市場(chǎng)上資信狀況較差的農(nóng)戶，有助于避免發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象。

利率市場(chǎng)化方面：未來幾年我國(guó)有望全面放開金融機(jī)構(gòu)的存款利率管制。由于中國(guó)人民銀行不再設(shè)立貸款利率上限，農(nóng)村信貸配給必將產(chǎn)生如下影響：第一，金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信貸配給會(huì)得到一定緩解，原因在于涉農(nóng)貸款利率水平有所升高。但利率水平升高可能帶來相應(yīng)影響：一方面是使存貸款利率管制放開，金融機(jī)構(gòu)息差收入減少；另一方面是使農(nóng)戶的貸款利息增加，降低農(nóng)戶的貸款積極性。為了適當(dāng)?shù)鼐徑饨鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信貸配給，需要將金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的范圍擴(kuò)大。第二，農(nóng)戶的道德風(fēng)險(xiǎn)程度提高，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率增加，將導(dǎo)致農(nóng)村信貸配給程度的加重。對(duì)于不同信用等級(jí)的貸款客戶，在貸款利率管制放開后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)施不同等級(jí)的利率定價(jià)策略。

金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸配給主要是因?yàn)檗r(nóng)戶融資成本高、融資難的問題，信息不對(duì)稱直接造成了對(duì)農(nóng)戶的信貸配給。為了說明金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信貸配給，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展對(duì)此提供了有力的理論基礎(chǔ)。信息不對(duì)稱理論對(duì)該問題的直接成因作了合理的解釋，普通農(nóng)戶常被排除在外是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)認(rèn)為其監(jiān)督成本過高且提供不起擔(dān)保品。原因如下：如果農(nóng)戶需要付出高昂的成本申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)的貸款，則農(nóng)戶只會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)的。所以，金融機(jī)構(gòu)傾向于對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行信貸配給：因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)很大程度上將難以收回貸款，由于高風(fēng)險(xiǎn)的存在。同時(shí)，相較于上市公司和國(guó)有企業(yè)而言，農(nóng)戶只有相當(dāng)有限的可以充當(dāng)?shù)盅旱膿?dān)保品?？梢姡刨J配給現(xiàn)象是由于借款人和金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱造成。

伴隨著我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，農(nóng)村信貸需求日益地?cái)U(kuò)大。但是，當(dāng)前仍難以滿足農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，原因是其金融供給嚴(yán)重不足。所以，農(nóng)村金融市場(chǎng)目前仍呈現(xiàn)非均衡發(fā)展態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)為供需嚴(yán)重不足。農(nóng)村資金供給嚴(yán)重不足、貸款利率過高等不利狀況一定程度上也是由于供需機(jī)制的失衡所導(dǎo)致的。

信貸雙方的機(jī)會(huì)主義行為極易被不對(duì)稱信息所引發(fā)，而農(nóng)村金融市場(chǎng)上有大量的不對(duì)稱信息存在，從而使“三農(nóng)”信貸市場(chǎng)的正常發(fā)展受到影響和制約。此外，依靠于長(zhǎng)期的信貸資金投入，農(nóng)戶收入得以不斷增長(zhǎng)，伴隨著農(nóng)村發(fā)展方式和經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的進(jìn)程。農(nóng)戶收入的增長(zhǎng)與信貸資金投入的依存度不斷加深。為了實(shí)現(xiàn)信息的共享與溝通，需要安排合理的制度，以期解決農(nóng)戶信貸需求強(qiáng)勁與金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢之間的矛盾，進(jìn)而有效減輕金融市場(chǎng)的效率損失，并能夠充分發(fā)揮市場(chǎng)資源配置的功能。

三、研究結(jié)論及政策建議

（一）研究結(jié)論

1、對(duì)于低收入群體在內(nèi)等農(nóng)戶而言，利率顯著負(fù)向地影響農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求。另外，農(nóng)戶對(duì)利率的敏感程度因其信貸需求水平的高低而異；非農(nóng)化傾向在農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求中顯得較為突出，主要發(fā)展工商業(yè)已成為大多的樣本農(nóng)戶所選擇的正規(guī)貸款用途之一。

2、對(duì)于正規(guī)信貸需求，收入水平為中等及以上的農(nóng)戶要求較高，而更多的獲得正規(guī)貸款的機(jī)會(huì)由富裕農(nóng)戶所擁有，所獲得的大部分信貸資源的利率在平均水平以下。與此同時(shí)，低收入群體仍可能受到不公平的待遇，諸如在利率和金額等相關(guān)貸款合約條件方面，即便其獲得了貸款，仍受到其所處環(huán)境與自身?xiàng)l件的有限性的制約；并且，其在農(nóng)村正規(guī)信貸市場(chǎng)面對(duì)的信貸約束更為嚴(yán)重，原因在于信息及風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱、交易成本等問題。

3、抵押擔(dān)保機(jī)制作為向農(nóng)戶發(fā)出的承諾行為時(shí)，是農(nóng)戶向銀行傳遞信息的工具。同時(shí)，抵押擔(dān)保機(jī)制也是銀行進(jìn)行信息甄別的工具，能夠消除銀行和農(nóng)戶間的信息不對(duì)稱，有效地降低監(jiān)督成本。

4、金融抑制會(huì)導(dǎo)致投資質(zhì)量的下降。例如：儲(chǔ)蓄資源無法配置到效率高的企業(yè)、在農(nóng)村儲(chǔ)蓄不能通暢地轉(zhuǎn)化為投資等，是其主要的表現(xiàn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的成因有：資金供求的信息不對(duì)稱，這是由于信息渠道堵塞導(dǎo)致的。另外，企業(yè)和農(nóng)戶普遍經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小。同時(shí)，對(duì)于履行合同義務(wù)和確定違約懲罰的要求的弱化，使得整個(gè)農(nóng)村的金融市場(chǎng)信用缺失，這種社會(huì)風(fēng)氣的破壞往往與泛政治化的寬容相伴而生。因此，存在的金融抑制，包括從金融工具、金融機(jī)構(gòu)到金融市場(chǎng)，造成了農(nóng)村金融資金的供給減少，并且阻礙了農(nóng)村儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

5、農(nóng)村金融市場(chǎng)廣大農(nóng)戶的金融需求無法得到滿足，尤其是在壟斷條件下的農(nóng)村金融產(chǎn)品供給。農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)的社會(huì)福利損失和社會(huì)效率低的問題，其成因是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品無法為農(nóng)戶所共享。所以，要在推動(dòng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的繁榮競(jìng)爭(zhēng)、加大農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制放開力度方面不斷促進(jìn)。

（二）政策建議

1、建立和完善農(nóng)村金融政策扶持體系。如若完全依賴于引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，那么，由于農(nóng)村金融自身的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，必然導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)擺脫農(nóng)業(yè)化趨勢(shì)的狀況。所以，要注重綜合和聯(lián)系相關(guān)的貨幣、財(cái)政和監(jiān)管政策，建立并完善“張弛有度、激勵(lì)兼容”的農(nóng)村金融政策扶持體系。首先，建立財(cái)政金融一體化的財(cái)稅支持政策：如財(cái)政合理地補(bǔ)貼相應(yīng)的農(nóng)戶貸款，減免相關(guān)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的稅收，以期引導(dǎo)資金合理地向農(nóng)村地區(qū)流動(dòng)，從而平衡農(nóng)村和城市金融。其次，結(jié)合財(cái)政政策，來推行相應(yīng)的差別化貨幣政策：促進(jìn)利率市場(chǎng)化；采取存款準(zhǔn)備金差別化的措施；適當(dāng)減少干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)的利率。再次，建立與貨幣政策結(jié)合且激勵(lì)與約束導(dǎo)向并存的監(jiān)管政策。為了促進(jìn)和引導(dǎo)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)對(duì)三農(nóng)資金的使用，應(yīng)當(dāng)有效地銜接好相關(guān)的貨幣政策與監(jiān)管政策。

2、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)推動(dòng)服務(wù)模式創(chuàng)新。為了可持續(xù)地實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)久發(fā)展，應(yīng)當(dāng)有效地平衡經(jīng)營(yíng)收益與經(jīng)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有必要在開創(chuàng)農(nóng)村金融服務(wù)新的模式方面進(jìn)行不懈探索。所以，服務(wù)渠道和服務(wù)模式的創(chuàng)新是值得我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)嘗試的優(yōu)化選擇。諸如：對(duì)巴西等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)加以借鑒，對(duì)分銷金融產(chǎn)品的渠道進(jìn)行拓寬；吸收學(xué)習(xí)印度等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化推進(jìn)電子化式服務(wù)，緊密結(jié)合現(xiàn)代的科學(xué)技術(shù)等。為了突破和創(chuàng)新農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式，應(yīng)著力改善農(nóng)村金融的信息不對(duì)稱問題，優(yōu)化改變其服務(wù)成本問題，并借助現(xiàn)代信息技術(shù)以改造農(nóng)村傳統(tǒng)的金融產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，非正規(guī)金融有益地補(bǔ)充了正規(guī)金融，在應(yīng)對(duì)農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)農(nóng)民消費(fèi)上具有獨(dú)特作用，可滿足農(nóng)村信貸的多樣化資金需求。因此，應(yīng)對(duì)小額貸款公司源于農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)變加以鼓勵(lì)。

3、完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施及各項(xiàng)制度。使農(nóng)村金融需求和供給有效地增長(zhǎng)，有助于系統(tǒng)性地解決農(nóng)村金融問題，同時(shí)有必要完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和健全各項(xiàng)制度。首先，應(yīng)對(duì)農(nóng)村通訊、公路、教育、郵政服務(wù)、電力等基礎(chǔ)設(shè)施加大投入力度；其次，應(yīng)建立和健全農(nóng)村基本救濟(jì)、最低生活保障以及農(nóng)村養(yǎng)老和醫(yī)療制度，并對(duì)農(nóng)村公共產(chǎn)品增加供給；為使生產(chǎn)性投資有更多的資源可用，亟須解放農(nóng)民原先的自我供給的狀態(tài)。同時(shí)，構(gòu)建農(nóng)村一些基礎(chǔ)制度，主要包括農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度等，可以使農(nóng)村金融供給有效增加，從而極大地降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。另外，應(yīng)把握和依托大學(xué)生村官熟悉現(xiàn)代金融和計(jì)算機(jī)相關(guān)技能的優(yōu)勢(shì)，普及和傳播農(nóng)村義務(wù)教育和金融知識(shí)學(xué)習(xí)，向農(nóng)民倡導(dǎo)和宣傳增強(qiáng)其信用意識(shí)，幫助農(nóng)民學(xué)會(huì)使用自助機(jī)具，從而打破農(nóng)村金融的“僵局”，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的“拓荒成本”。

4、培育農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。福利和效率的損失的成因是以壟斷為基礎(chǔ)的價(jià)格自由決定現(xiàn)象。推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入力度放開，促進(jìn)只存不貸的小額貸款公司試點(diǎn)，借助各類資本的投資，推動(dòng)建立村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，完善農(nóng)村金融市場(chǎng)體系是培育農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性以及消除農(nóng)村金融供給壟斷的關(guān)鍵。另外，大力開發(fā)金融產(chǎn)品以適應(yīng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求，與此同時(shí)引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，進(jìn)而提高農(nóng)村金融的效率，滿足多樣化的農(nóng)村金融市場(chǎng)需求。

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