轉(zhuǎn)型的一年：2015年亞太地區(qū)LNG市場回顧

綜合2015年的情況來看，到2020年亞太地區(qū)將會有500億立方米的LNG合約到期。而生產(chǎn)商之間的競爭將會給供應(yīng)商帶來壓力，促使他們在簽署合同時做出更多的讓步。

2015年，全球共有17個國家生產(chǎn)了3335億立方米液化天然氣（LNG），較同期增長2.5%，增長源于澳大利亞昆士蘭柯蒂斯LNG項目（QCLNG）以及巴布亞新幾內(nèi)亞（PNG）項目的產(chǎn)量提升。

然而，供應(yīng)中斷的現(xiàn)象在2015年成為常態(tài)化。由于原料氣的問題持續(xù)困擾埃及，致使埃及出口量為零；安哥拉因為技術(shù)問題出口量也為零。除了這些長期存在的問題，也門由于國家安全形勢的急劇惡化，其LNG項目（產(chǎn)能為91億立方米）在2015年3月進(jìn)入脫產(chǎn)狀態(tài)。該項目的運營商道達(dá)爾公司（Total）決定停止生產(chǎn)和出口，并將工作人員撤離也門。以上三個項目的總產(chǎn)能為328億立方米，約占全球液化天然氣出口能力的8%。此外，阿爾及利亞和印度尼西亞的工廠長期利用不足，LNG產(chǎn)能降低趨勢明顯。

從進(jìn)口方面看，2015年有一些國家也加入了LNG進(jìn)口國的行列。巴基斯坦、約旦和波蘭都開始進(jìn)口LNG，這使得LNG 進(jìn)口國總數(shù)上升為35個，LNG 進(jìn)口國的數(shù)量在過去10 年里翻了一番。2015年新增的三個進(jìn)口國當(dāng)中，巴基斯坦和約旦就分別采用了浮式儲存和再氣化裝置（FSRU）技術(shù)來建設(shè)接收站。波蘭之所以建立新的液化天然氣終端，其目的是為了促進(jìn)本國天然氣供應(yīng)來源多元化，以提高國家的天然氣供應(yīng)保障能力。

新興貿(mào)易商進(jìn)軍LNG市場

近年來，部分國際貿(mào)易公司已經(jīng)開始進(jìn)軍液化天然氣市場，這一趨勢越來越明顯。

大約在2007年，國際貿(mào)易商進(jìn)行了首次LNG交易。總部位于瑞士的維多集團(tuán)（Vitol Group）——這是一家世界最大的獨立石油貿(mào)易商。2010 年，維多集團(tuán)與科威特石油公司（KPC）簽訂了一份長達(dá)4年的液化天然氣協(xié)議，此次協(xié)議的簽署對維多集團(tuán)來說具有開創(chuàng)性的意義，因為這份中期協(xié)議是在維多集團(tuán)不具備自有天然氣供應(yīng)來源的情況下簽署的。在以往的傳統(tǒng)LNG貿(mào)易中，賣方的天然氣供應(yīng)往往是來源于自有的LNG項目。

2010年之后，進(jìn)入液化天然氣行業(yè)的國際貿(mào)易商數(shù)量逐漸上升。這主要是因為全球各區(qū)域天然氣價格差距擴(kuò)大，特別是由于亞洲天然氣的需求增長和亞洲“溢價”所致。

然而，導(dǎo)致國際貿(mào)易商紛紛進(jìn)軍LNG市場的原因并不僅僅是存在區(qū)域價差。首先，在中東、拉美以及非OECD的亞洲國家，新的市場需求的出現(xiàn)也為國際貿(mào)易商創(chuàng)造了商機。這些地區(qū)的市場需求并不穩(wěn)定，而買方也往往很難形成長期需求，所以主要以中短期合同業(yè)務(wù)為主，這就給擅長此類業(yè)務(wù)的國際貿(mào)易商帶來了機會。

再次，國際貿(mào)易商銷售渠道比較完善，多以能源或其他大宗商品貿(mào)易為基礎(chǔ)，并依托現(xiàn)有的行業(yè)貿(mào)易知識。例如，維多集團(tuán)與科威特石油公司簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議，然而雙方的貿(mào)易關(guān)系卻可以追溯到以往的石油貿(mào)易往來，大約有幾十年的歷程。

買方市場是否已超出負(fù)荷

2015年，合同價格及現(xiàn)貨價格持續(xù)低迷，導(dǎo)致了亞洲LNG 進(jìn)口的縮減，這一現(xiàn)象預(yù)示著天然氣基本需求正在轉(zhuǎn)弱。亞洲地區(qū)前5大液化天然氣進(jìn)口國的LNG進(jìn)口總量同比降低了3.6%。當(dāng)然，這背后有結(jié)構(gòu)性調(diào)整和經(jīng)濟(jì)周期的因素。我們來看日本和韓國，發(fā)電量需求增長相對緩慢，在可再生能源、核能和煤炭等能源穩(wěn)定增長的情況下，燃?xì)怆姀S的運行時間受到進(jìn)一步的擠壓。

下面，我們對亞洲主要液化天然氣進(jìn)口國，中國、日本、韓國在合同地位中的情況進(jìn)行分析?？偟膩碚f，這三個國家占據(jù)了全球LNG貿(mào)易總額的55%，然而每個國家都有其自身的特點。

中國：受需求疲軟影響，中國長貿(mào)LNG基本按照合同低限進(jìn)口，現(xiàn)貨進(jìn)口有所減少，LNG進(jìn)口總量同比下降2.0%，進(jìn)口LNG首次出現(xiàn)負(fù)增長。隨著中國企業(yè)投資于澳大利亞相關(guān)項目投產(chǎn)，中國增加的新合約數(shù)量正在急劇攀升。

2015年，中國石油化工股份有限公司（以下稱中石化）在履行合約義務(wù)時也遇到了一些挑戰(zhàn)和問題。2014年青島接收站投產(chǎn)運營，中石化開始接收來自巴布亞新幾內(nèi)亞（PNG）的液化天然氣。2016年1月，澳大利亞太平洋液化天然氣有限公司（APLNG）開始向中石化出口LNG，這是一項每年約100億立方米的大型項目。但是，受國內(nèi)市場需求影響，2016年開始中石化決定減少購買澳大利亞APLNG公司10%的長期合同量。

應(yīng)該說，受未來能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、治理大氣環(huán)境和實現(xiàn)巴黎氣候協(xié)議等諸多因素的影響，2016年中國進(jìn)口LNG將有可能提速，不過增速不會太高。因此，預(yù)計到2020年中國將會實現(xiàn)大約550億立方米的長期合同，較2015年增加一倍。

日本：2015年，日本LNG進(jìn)口下跌4%，預(yù)計在2018-2019年將朝著合同超負(fù)荷的方向發(fā)展。強勁的可再生能源部署戰(zhàn)略與需求側(cè)改革措施的結(jié)合，以及核能的回歸使用，都在限制日本天然氣未來的消費需求。歷史上，日本有大約80%的液化天然氣供應(yīng)來自于長期合同，2015年澳大利亞新項目的啟動大大推動了這一發(fā)展，并將這一比例推升至95%。

目前，日本名義上的合約地位處于超過100億立方米的水平，雖然一些現(xiàn)存的合約到期后會有所下降，但是2011年簽訂的LNG長貿(mào)合同將從2016年進(jìn)入執(zhí)行期，新合約的啟動將推動其國內(nèi)液化天然氣供應(yīng)量的大幅增長。

韓國：盡管長期合同持續(xù)強勁增長，但韓國液化天然氣進(jìn)口在2014、2015兩年都急劇下降，總計達(dá)到100億立方米。在過去的15年里，韓國國內(nèi)天然氣需求保持強勁增長，這促使韓國國家天然氣公司（KOGAS）能夠完成長期合同的簽訂，以及直接參與在澳大利亞、加拿大、印度尼西亞等國家的上游資源項目。由于受季節(jié)性的市場需求波動影響，長期以來韓國始終嚴(yán)重依賴現(xiàn)貨市場。然而2015年進(jìn)口的急劇下降，減少了韓國國內(nèi)對現(xiàn)貨的需求。因此，預(yù)計2015至2021年，韓國液化天然氣進(jìn)口速度將會遲緩，并有可能導(dǎo)致韓國也朝著合約超負(fù)荷的趨勢發(fā)展。

總的來說，上述亞洲三大液化天然氣進(jìn)口國都將會出現(xiàn)進(jìn)口合約比例上的重大變化，從2011年的400億立方米左右的短期合約地位，到2017-2018年的200億立方米的長期合約地位。

這將會對液化天然氣市場帶來三方面的重大影響。首先，這一變化說明2011-2014年有很多的買家都是購買現(xiàn)貨，而此后他們將在2015-2018年甚至更長的時間內(nèi)轉(zhuǎn)變成賣家。從合約地位來看，截至2015年，中日韓三國均主要開發(fā)了現(xiàn)貨市場，通過簽訂長期現(xiàn)貨合同及短期銷售協(xié)議，帶來了極高的合同量，以實現(xiàn)強勁的需求增長。根據(jù)這三個國家長期合約義務(wù)和需求預(yù)測來判斷，他們都將很有可能會以賣方的角色進(jìn)入到現(xiàn)貨市場當(dāng)中。

其次，傳統(tǒng)液化天然氣市場上的買家如果買入的很少，就會迫使賣家尋找新的市場和新的買家。由于以往的中小潛在買家需求量小，造成其信用不高，對賣方來說風(fēng)險較大，因此賣方與之實現(xiàn)交易的可能性較小。

但是，目前這些買家正在吸引著液化天然氣賣家的目光。一方面，由于油氣價格持續(xù)低迷，使得那些潛在的買家都能買得起天然氣，這也就降低了賣方的風(fēng)險，對于那些短期合同來說尤其如此。另一方面，那些長期未出售液化天然氣的賣家也很樂意冒風(fēng)險。

最后，合同中的重新談判或者復(fù)議的情況將會增加，去年已經(jīng)出現(xiàn)了一些相關(guān)的案例。例如，一直以來，在以石油價格為參照的LNG長貿(mào)合同的價格和現(xiàn)貨價格方面，印度國有石油進(jìn)口企業(yè)Petronet公司（印度最大的天然氣進(jìn)口商）與卡塔爾天然氣公司始終存在異議。這主要是由于中長期合同存在的滯后效應(yīng)所產(chǎn)生的，這一異議促使Petronet公司僅實現(xiàn)了100億立方米合同量中的70%。2015年，經(jīng)過幾個月的艱苦談判，Petronet公司和卡塔爾液化天然氣公司之間達(dá)成了一項具有里程碑意義的談判結(jié)果，即卡塔爾放棄Petronet公司因為沒有履行合約義務(wù)而需繳納的10億美元的罰款的主張。

（作者簡介：呂淼，供職于北京燃?xì)饧瘓F(tuán)）