我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管控文獻(xiàn)綜述

周玥

摘 要：自2007年我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（后文簡(jiǎn)稱“網(wǎng)貸”）平臺(tái)“拍拍貸”成立以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)得到了迅猛的發(fā)展。平臺(tái)數(shù)量和成交額節(jié)節(jié)攀升，但問(wèn)題也隨之而來(lái)，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到了各界廣泛關(guān)注。本文根據(jù)P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)分類，概括國(guó)內(nèi)關(guān)于P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的主要研究觀點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管控措施，探討未來(lái)我國(guó)P2P網(wǎng)貸發(fā)展的方向。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)；管控

一、我國(guó)P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，即依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)力量和信用評(píng)估技術(shù)，為投資者和借款人建直接借貸的中介服務(wù)模式。P2P借貸模式能夠有效地將借貸雙方置于同一平臺(tái)，既為投資者提供潛在投資機(jī)會(huì)，獲取高于傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄工具的收益，又為借款人提供獲得貸款新渠道，拓寬資金來(lái)源，因此深受社會(huì)關(guān)注。

基于互聯(lián)網(wǎng)的P2P借貸模式傳播到我國(guó)以后，經(jīng)歷5年左右的醞釀與積累，從2011至2012年開(kāi)始經(jīng)歷了爆發(fā)性增長(zhǎng)，引起人們的廣泛關(guān)注。但是與國(guó)外P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、完全依靠網(wǎng)絡(luò)、借款利率略低于銀行同期水平不同，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)大多深度依賴線下渠道，借款利率也顯著高于同期“銀行利率”。尤其是在監(jiān)管缺失、信用環(huán)境差的情況下，一些平臺(tái)借P2P借貸之名進(jìn)行詐騙，另外一些平臺(tái)忽視業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“野蠻”發(fā)展，導(dǎo)致從2013年下半年開(kāi)始，大批平臺(tái)或倒閉、或遭“擠兌”、或被公安部門調(diào)查。由此，P2P網(wǎng)貸遭受的質(zhì)疑與批評(píng)越來(lái)越多。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一） 網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)息息相關(guān)，網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展離不開(kāi)先進(jìn)的技術(shù)，技術(shù)安全水平體現(xiàn)了P2P借貸平臺(tái)的基礎(chǔ)實(shí)力，是平臺(tái)業(yè)務(wù)安全和業(yè)務(wù)穩(wěn)定的第一道防護(hù)。 盧馨、李慧敏（2015）認(rèn)為我國(guó)P2P網(wǎng)貸的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的技術(shù)系統(tǒng)大多來(lái)自于第三方，作為技術(shù)系統(tǒng)的提供方，由于其自身對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的了解程度不夠，可能會(huì)使系統(tǒng)存在安全漏洞，用戶的資金及信息安全會(huì)受到威脅。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱為“違約風(fēng)險(xiǎn)”，即網(wǎng)貸平臺(tái)借款者無(wú)法履行合同所規(guī)定的按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。唐藝軍、葛世星（2015）認(rèn)為借款人在交易規(guī)定的時(shí)間內(nèi)無(wú)法償還借款，出資人因此遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)是P2P網(wǎng)貸過(guò)程中所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，而產(chǎn)生這一風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是信息不對(duì)稱。盧馨、李慧敏（2015）指出我國(guó)P2P網(wǎng)貸的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于借款者及平臺(tái)自身，借款者可能在提供資料過(guò)程中弄虛作假，這就擴(kuò)大了違約風(fēng)險(xiǎn)；有的網(wǎng)貸平臺(tái)在審核環(huán)節(jié)中出現(xiàn)怠慢或疏忽，致使借款人在平臺(tái)發(fā)布虛假信息，這都大大增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

唐藝軍、葛世星（2015）從兩方面分析P2P網(wǎng)貸的操作風(fēng)險(xiǎn)：一方面由于我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的門檻較低，整個(gè)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)良莠不齊的現(xiàn)象，一些平臺(tái)可能會(huì)出現(xiàn)吸收存款、發(fā)放貸款，甚至向高利貸發(fā)展演變的不法行為；另一方面由于行業(yè)內(nèi)員工專業(yè)知識(shí)的欠缺與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的薄弱，也會(huì)造成相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。盧馨、李慧敏（2015）認(rèn)為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的操作風(fēng)險(xiǎn)存在于其業(yè)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，例如借款信息審核、資金管理、投標(biāo)保障等。葉湘榕（2014）指出我國(guó)P2P行業(yè)在財(cái)務(wù)披露制度方面有很大的缺陷，一是沒(méi)有建立相關(guān)的披露制度，二是少數(shù)平臺(tái)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告也沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)的審計(jì)，相關(guān)信息披露的缺失導(dǎo)致平臺(tái)用戶很難對(duì)平臺(tái)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)全面的了解，這對(duì)投資者的投資活動(dòng)是很不利的。王歡、郭文（2014）認(rèn)為由于我國(guó)目前對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的從業(yè)人員沒(méi)有相應(yīng)的資質(zhì)要求，這導(dǎo)致了平臺(tái)的建設(shè)與維護(hù)可能會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)，此外，平臺(tái)所依托的程序技術(shù)的不健全或者漏洞也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大操作風(fēng)險(xiǎn)。

（四） 政策法律風(fēng)險(xiǎn)

盧馨、李慧敏（2015）指出由于目前還沒(méi)有專門約束P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的具體法律法規(guī)，可能會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)出現(xiàn)觸碰法律紅線的行為，如非法吸收存款、非法集資等違法行為。與此同時(shí)，我國(guó)監(jiān)管部門沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管制度，使得各大品臺(tái)沒(méi)有統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范，這都加劇了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。賈希凌、馬秋萍（2014）認(rèn)為我國(guó)P2P平臺(tái)的性質(zhì)（中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)）劃分尚不明確，處在監(jiān)管的灰色地帶，同時(shí)也面臨著多重法律風(fēng)險(xiǎn)。

（五）非法集資風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸采用公開(kāi)方式為進(jìn)款人提供資金，在我國(guó)從一誕生起就面臨非法集資的困擾。由于國(guó)內(nèi)投資人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，平臺(tái)為了吸引到足夠的投資人，不得不推出投資者保障計(jì)劃乃至本息擔(dān)保承諾，導(dǎo)致P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)模式產(chǎn)生異化，一些平臺(tái)重新成為風(fēng)險(xiǎn)匯集者與直接管理者。這些P2P借貸平臺(tái)除了承擔(dān)信用中介乃至資金中介的角色。

陳向聰（2014）認(rèn)為一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式與自融模式的產(chǎn)品容易通過(guò)期限錯(cuò)配的形式形成資金池，這也意味著面臨非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)管控策略

盧馨、李慧敏（2015）從政府、網(wǎng)貸平臺(tái)以及借款者和貸款者三個(gè)方面提出了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范策略：政府方要加快法律法規(guī)與全國(guó)范圍內(nèi)的征信系統(tǒng)的建設(shè)；平臺(tái)方要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，保護(hù)平臺(tái)使用者的相關(guān)信息，提高從業(yè)人員專業(yè)水平；借款者和貸款者應(yīng)提供真實(shí)的資料，提高理財(cái)能力與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。葉湘榕（2014）主要從P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的角度出發(fā)，給出了相關(guān)建議：如提高行業(yè)的門檻、建立并完善準(zhǔn)入制度，制定平臺(tái)資金托管的辦法，明確監(jiān)管主體與其相應(yīng)的法律責(zé)任等。陳向聰（2014）主要給出了針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制：對(duì)借貸平臺(tái)的法律性質(zhì)要進(jìn)行合理界定，對(duì)平臺(tái)進(jìn)行分類監(jiān)管；對(duì)平臺(tái)的注冊(cè)資本（不低于1000萬(wàn)）和借貸利率（不得高于同期貸款基準(zhǔn)利率的4倍），以及平臺(tái)管理人員的相關(guān)資格都提出了建議；提出了完善征信體系的重要性，建議網(wǎng)貸平臺(tái)和人民銀行的征信系統(tǒng)建立內(nèi)部對(duì)接機(jī)制，確?？蛻糍Y料的真實(shí)性。賈希凌、馬秋萍（2014）借鑒美國(guó)Prosper和Lending Club的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)平臺(tái)提出相關(guān)建議：首先要明確行業(yè)性質(zhì)和監(jiān)管主體，加強(qiáng)合規(guī)性建設(shè)；支持行業(yè)內(nèi)合理有序的競(jìng)爭(zhēng)，但前提是要建立完善的行業(yè)自律準(zhǔn)則。王歡、郭文（2014）對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)、借款人、貸款人、擔(dān)保人分別提出了建議：平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)借款人的資料，尤其是信用狀況的審核程序；對(duì)貸款人的身份審核也同樣重要，加強(qiáng)對(duì)有反洗錢嫌疑業(yè)務(wù)的監(jiān)管；對(duì)于擔(dān)保人這一角色的制定可以借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，引入外部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)保。

四、我國(guó)P2P網(wǎng)貸未來(lái)發(fā)展方向

借鑒前文的風(fēng)險(xiǎn)分析與管控策略，本文擬提出一些P2P網(wǎng)貸未來(lái)發(fā)展方向：加強(qiáng)征信技術(shù)，尤其是數(shù)據(jù)化、自動(dòng)化征信技術(shù)的開(kāi)發(fā)，降低人工征信的成本，提升平臺(tái)的創(chuàng)新價(jià)值；創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，介入各種地域類、行業(yè)類、供應(yīng)鏈類、抵押類等借款產(chǎn)品，利用新的信用資源降低銷售成本、違約風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)處置成本，降低借款的綜合費(fèi)率，提高資金使用效率。（作者單位：西安外國(guó)語(yǔ)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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