借殼布局

新美大收購(gòu)第三方支付公司錢(qián)袋寶，“借殼布局”成互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新手段。

三個(gè)月前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新美大”）栽了個(gè)跟頭。其支付業(yè)務(wù)因涉嫌無(wú)證經(jīng)營(yíng)而被央行叫停，并限期3個(gè)月整改。

但就在近日，新美大“回歸”了。其CEO王興宣布其已完成對(duì)第三方支付公司錢(qián)袋寶的全資收購(gòu)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，新美大補(bǔ)齊了自有支付渠道的短板獲得第三方支付牌照，初步完成下半場(chǎng)生態(tài)平臺(tái)的支付布局，而錢(qián)袋寶的股東們也可順利變現(xiàn)。

新美大官方消息稱(chēng)，此次收購(gòu)并不會(huì)影響公司打造開(kāi)放平臺(tái)的原則，接下來(lái)將繼續(xù)加強(qiáng)與各銀行金融機(jī)構(gòu)，以及其他第三方支付機(jī)構(gòu)的合作，為用戶(hù)和商戶(hù)提供多樣化的選擇，全面提升移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的購(gòu)物體驗(yàn)。

場(chǎng)景+支付

其實(shí)早在今年2月，新美大就遭到律師的實(shí)名舉報(bào)，稱(chēng)其在沒(méi)有第三方支付牌照的情況下，從事第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù)，違反了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。隨后，央行約談美團(tuán)，要求其下線(xiàn)相關(guān)功能，箭頭直指美團(tuán)錢(qián)包的充值功能。

新美大此次獲得騰訊投資不久后，王興轉(zhuǎn)身就收購(gòu)了錢(qián)袋寶，打算自己“持證上崗”，進(jìn)軍支付領(lǐng)域。

“收購(gòu)錢(qián)袋寶，正好填補(bǔ)了新美大第三方支付牌照的空位，成為其入局互聯(lián)網(wǎng)金融的敲門(mén)磚?！敝袊?guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師陳莉在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪(fǎng)時(shí)如是評(píng)價(jià)。

五年前，2011年5月，央行發(fā)放了27張首批第三方支付牌照。而錢(qián)袋寶正是這些獲第三方支付牌照企業(yè)其中之一。此后，錢(qián)袋寶一直專(zhuān)注于支付領(lǐng)域，其支付牌照的許可范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話(huà)支付、銀行卡收單等業(yè)務(wù)，是各大商業(yè)銀行的重要合作伙伴。

窺測(cè)王興的野心，陳莉認(rèn)為，如果新美大想要支撐由大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)兩個(gè)大體量APP構(gòu)成的超級(jí)應(yīng)用，在本地生活服務(wù)中大展身手，那么擁有完整的生態(tài)閉環(huán)必不可少，尤其是頗具優(yōu)勢(shì)的自有支付渠道。

收購(gòu)錢(qián)袋寶，不但成功再度上線(xiàn)之前被要求下線(xiàn)的自有支付功能，可合規(guī)從事支付業(yè)務(wù)，激發(fā)出支付對(duì)于場(chǎng)景消費(fèi)的價(jià)值，也為已經(jīng)建立起多樣化支付場(chǎng)景的新美大進(jìn)軍金融業(yè)掃除部分障礙，更為第三方支付市場(chǎng)增加了更豐富的選擇。

另一方面而言，“在眾多支付渠道力圖打造‘場(chǎng)景+支付’閉環(huán)的情況下，擁有自有支付渠道并黏住用戶(hù)，不但可以避免將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的大量交易數(shù)據(jù)置于阿里巴巴、百度等潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前?！标惱蚍治觯骸靶旅来蟠伺e還能沉淀資金，打造移動(dòng)消費(fèi)的新入口，以‘+金融’的方式反哺自己帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，消費(fèi)者的資金更有保障；也幫助了商戶(hù)實(shí)現(xiàn)與財(cái)務(wù)管理、采購(gòu)出納等的一體化，將其捆綁得更緊?！?/p>

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者統(tǒng)計(jì)，央行先后在2011年、2012年和2014年發(fā)放了兩百余張支付牌照。此后，牌照發(fā)放便進(jìn)入放緩期。迄今為止，央行八次發(fā)放支付牌照共計(jì)270張，減去因違規(guī)被撤銷(xiāo)的3張，目前市場(chǎng)上還有267張。最近一次牌照發(fā)放于去年3月，但僅有廣東廣物電子商務(wù)一家獲取。而首批發(fā)放的27張牌照也于今年到期，正在對(duì)央行的續(xù)牌翹首以盼。

近年來(lái)，第三方支付市場(chǎng)快速發(fā)展。央行數(shù)據(jù)顯示，第三方支付方面，2015年非銀行支付機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)821.45億筆，金額49.48萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)119.51%和100.16%。

一面是迅速膨脹的第三方支付市場(chǎng)，一面是遲遲不肯放行的央行。當(dāng)前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，初期寬松政策后，在牌照續(xù)展過(guò)程中，續(xù)牌工作完成之前，很難有企業(yè)能拿到新增牌照。預(yù)計(jì)牌照數(shù)量、企業(yè)業(yè)務(wù)范圍都將嚴(yán)控，機(jī)構(gòu)預(yù)增加新的業(yè)務(wù)范圍仍具有很大難度。

不少類(lèi)似新美大這種“借殼布局”的舉動(dòng)，也反映了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)為王

事實(shí)上，由于央行下發(fā)支付牌照緊縮，不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都選擇收購(gòu)已有第三方支付公司的方式，快速切入支付市場(chǎng)，以期拿到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的通行證。

一時(shí)之間，現(xiàn)存的270張牌照變得炙手可熱。從去年開(kāi)始，萬(wàn)達(dá)收購(gòu)快錢(qián)、小米收購(gòu)捷付睿通，包括攜程、去哪兒、鳳凰網(wǎng)、搜狐、奇虎360、滴滴出行等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也積極申請(qǐng)或收購(gòu)第三方支付牌照……縱觀業(yè)內(nèi)，如此案例已經(jīng)發(fā)生了11起。

至少“此次收購(gòu)潮顯示了互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對(duì)于支付牌照的渴望，擁有第三方支付牌照就相當(dāng)于在這種差異化競(jìng)爭(zhēng)中具備強(qiáng)有力的優(yōu)勢(shì)。”中國(guó)人民大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)治理研究中心主任楊東對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者說(shuō)。

對(duì)于非金融背景的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，現(xiàn)在還單純停留在通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)+”來(lái)引流客戶(hù)已經(jīng)不夠，深耕下半場(chǎng)時(shí)，借助自身的業(yè)務(wù)和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，支付領(lǐng)域是其入局“+金融”的天然結(jié)合點(diǎn)。在楊東看來(lái)，支付牌照流動(dòng)起來(lái)的意義和創(chuàng)新價(jià)值已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)巨頭們發(fā)現(xiàn)，比如資金沉淀帶來(lái)的利息收益、附加效益等。

據(jù)艾瑞網(wǎng)預(yù)測(cè)，到2019年，中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)?？赡苓_(dá)到269410.9億元。以支付牌照為主布局互聯(lián)網(wǎng)金融，又將在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)下半場(chǎng)的角逐中扮演怎樣的角色？

早在2014年底，萬(wàn)達(dá)斥資3.15億美元收購(gòu)快錢(qián)68.7%的股權(quán)。第二年，快錢(qián)就被萬(wàn)達(dá)全資收購(gòu)，并宣稱(chēng)進(jìn)軍C端市場(chǎng)。

幾個(gè)月準(zhǔn)備后，“萬(wàn)達(dá)金融+快錢(qián)”終于開(kāi)始C端布局，推出首款互聯(lián)網(wǎng)金融“寶寶”類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品——“快利來(lái)”，雖然此后并沒(méi)有詳細(xì)數(shù)據(jù)披露，但上線(xiàn)不久產(chǎn)品就被“秒殺”。如今看來(lái)，也淪為了雞肋。

究其原因，不得不提在面對(duì)政策和市場(chǎng)壓力時(shí)，第三方支付企業(yè)單一垂直領(lǐng)域發(fā)展遇到的瓶頸。“只有形成自身的一個(gè)金融體系才有持續(xù)發(fā)展的前景。不過(guò)，用戶(hù)屬性以及服務(wù)使用場(chǎng)景的單一化，是當(dāng)前第三方支付企業(yè)轉(zhuǎn)型中需要提升的地方?！标惱蛑赋觥?/p>

近年來(lái)，第三方支付公司紛紛轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，如易寶支付和匯付天下?lián)尀㏄2P資金托管市場(chǎng)，拉卡拉也爭(zhēng)先恐后地推出理財(cái)和信貸產(chǎn)品。其實(shí)，業(yè)內(nèi)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)巨頭的并購(gòu)潮也并非完全不看好，一方面，能加速轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)化；另一方面，第三方支付借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)巨大的數(shù)據(jù)和流量，突破其在監(jiān)管漸嚴(yán)的情況下自身存在的瓶頸，而拉卡拉在線(xiàn)下欲建立自身的一個(gè)金融生態(tài)體系，在POS以及跨境支付領(lǐng)域積累自身的用戶(hù)數(shù)據(jù)。“在大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上開(kāi)拓綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融體系，是未來(lái)第三方支付企業(yè)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。”陳莉分析預(yù)測(cè)。

現(xiàn)在第三方支付之所以能夠向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型，都是基于支付留存下的用戶(hù)或通過(guò)數(shù)據(jù)研究出很多服務(wù)，支付數(shù)據(jù)的價(jià)值非常大。易觀金融行業(yè)研究中心分析師郝竹婧向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者舉例分析，如快錢(qián)在互聯(lián)網(wǎng)支付和線(xiàn)下收單市場(chǎng)也積累了百萬(wàn)級(jí)別的商戶(hù)，這些商戶(hù)積累的流水?dāng)?shù)據(jù)能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和途徑去了解商戶(hù)的資金情況。而拉卡拉信用卡還款業(yè)務(wù)一直做得很好，其積累的信用卡還款記錄、用戶(hù)數(shù)量和交易信息，能夠支撐其做征信業(yè)務(wù)。

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)分別對(duì)大數(shù)據(jù)和賬戶(hù)相當(dāng)看重，二者合為一體的時(shí)候，這兩個(gè)關(guān)鍵詞就變得缺一不可，其中，支付大數(shù)據(jù)收歸自有，可以有效保護(hù)自己平臺(tái)的消費(fèi)信息和交易數(shù)據(jù)不外泄；而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)想要構(gòu)建實(shí)名體系、增加用戶(hù)粘性，甚至形成資金流閉環(huán)、沉淀交易數(shù)據(jù)，第三方支付牌照則是“通行證”，未來(lái)還能涉足消費(fèi)金融、征信、金融理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。

支付，在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)生態(tài)的閉環(huán)中，看似是消費(fèi)終點(diǎn)，實(shí)則也會(huì)成為改變固有格局的開(kāi)端。