2016：人民幣是全球貨幣貶值風(fēng)暴的避風(fēng)港

新聞事件：人民幣獲準(zhǔn)加入特別提款權(quán)貨幣籃子

2015年12月2日，一條振奮人心的新聞，一瞬間便傳遍了全世界，全中國一直在引頸以待的這條動態(tài)新聞，如期而至。

國際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，新的貨幣籃子將于2016年10月1日正式生效。

這個消息對于中國人來說，只有一件事可以與之比擬，那就是2001年的中國加入WTO。

自加入WTO十五年以來，中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，堅(jiān)定的步伐和輝煌的成果，終于被世界認(rèn)定。中國已經(jīng)成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。人民幣歷經(jīng)磨難終于修成正果，位列仙班，得到了國際社會的承認(rèn)。

人民幣已經(jīng)成為世界上最重要的貨幣之一。

美元的權(quán)重為41.9%，歐元為37.4%。人民幣以10.9%的權(quán)重位列第三。日元和英鎊分別以9%的權(quán)重位列第四，第五。

IMF在當(dāng)天發(fā)表的聲明中說，執(zhí)董會決定認(rèn)為，人民幣符合所有現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)，自2016年10月1日起，人民幣被認(rèn)定為可自由使用貨幣，并將作為第五種貨幣，與美元、歐元、日元和英鎊一道構(gòu)成SDR貨幣籃子。

中國人可以期盼，要不了多久，出國可以不用去換匯，帶上人民幣就行。

SDR是IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的一種國際儲備資產(chǎn)，用以彌補(bǔ)成員國官方儲備不足，其價值目前由美元、歐元、英鎊和日元組成的一籃子儲備貨幣。

這四個國家的經(jīng)濟(jì)總量僅占全球gdp總量50%。中國的加入使這一數(shù)字超過了60%。

我們深信， 這一天 全世界的智庫都燈火通明，徹夜不息，都在研究由于這個不速之客的到來，所導(dǎo)致的世界經(jīng)濟(jì)格局的變化，以及他們的應(yīng)對之策。

美元暴跌，歐元日元緊隨其后

這則消息一經(jīng)發(fā)布，立刻震動了全世界那跟早就繃緊了的神經(jīng)。

首先做出強(qiáng)烈反應(yīng)的是美元。

美元指數(shù)從100.47的高位，暴跌到97點(diǎn)，跌幅2.2%。創(chuàng)下2009年3月以來，6年來的最大跌幅。當(dāng)時是次貸危機(jī)的爆發(fā)期，美元指數(shù)單日最大跌幅2.9%。更要命的是，這次大跌是在歐洲央行宣布加息之后，本來大家預(yù)期，美元要借這次機(jī)會，再次創(chuàng)造反彈高點(diǎn)。美元會向著它曾經(jīng)創(chuàng)下過的126點(diǎn)的高位挺進(jìn)嗎？

緊隨其后，歐洲央行宣布，維持基準(zhǔn)利率不變，下調(diào)隔夜存款利率10bp，并宣布延長QE計(jì)劃至2017年3月或更長，總規(guī)模擴(kuò)大至約1.4萬億歐元，并擴(kuò)展QE資產(chǎn)購買范圍。

反應(yīng)之強(qiáng)烈讓我們感到震驚，全世界瞠目結(jié)舌。中國人不能不考慮。人民幣又該如何應(yīng)對這樣的場面？

人民幣，跟還是不跟？

人民幣貶值：一個被放大了的錯誤信號。

2015年12月9日，中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元即期匯率下跌，盤中創(chuàng)下6.49元的低位。

自2015年的春節(jié)過后，一年來，我們幾乎天天都可以在各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的頭條位置，讀到讓人驚心動魄的，人民幣兌換美元匯率屢創(chuàng)新低，幾近跌停的“壞消息”，而伴隨著這些“壞消息”，必然會有中國股市陰雨連綿，股指不斷下行，而推動股市下行的動力，全來自銀行股板塊暴跌，還有外資的大舉出逃，樓市的上空陰霾滿天。幾乎讓人窒息。所以，我們有一肚子的話要說。

人民幣貶值的陰影，成了壓在中國金融頭頂上的“霧霾穹頂”。

它的壓力大到這種程度，以至于我們每天早上起來，第一件事便是先看一看，今天人民幣對美元的匯率是不是又跌停了？已經(jīng)沖.過了100點(diǎn)整數(shù)關(guān)的美元指數(shù)，是否還在繼續(xù)一路走高。因?yàn)樗苯雨P(guān)系著今天中國股市的走向。只要人民幣對美元的匯率跌停，今天的股市一定會暴雨如注。今天中國股市的銀行股板塊，一定會奪命奔逃，兵敗如山倒。

許多人都在問，人民幣對美元的匯率，會不會跌個沒完沒了，要是一直跌下去又怎么辦？中國的人民幣會像俄羅斯的盧布一樣崩盤嗎？ 2016年，中國的經(jīng)濟(jì)形勢到底會怎么樣？

有沒有人想到過這樣一個問題，這會不會是擁有強(qiáng)大話語權(quán)的利益集團(tuán)，精心炮制的，做空中國股市的陰謀，難道說，2015年慘痛的股災(zāi)教訓(xùn)，還不足以讓我們猛醒嗎？

本文所要回答的，就是這個問題。人民幣貶值：一個被放大了的錯誤信號。

我們說這是一個錯誤的信號，是基于以下幾點(diǎn)認(rèn)識：

第一，人民幣貶值與中國的通縮

所謂的人民幣貶值，是指人民幣對美元的匯率貶值，而不是人民幣的購買力貶值，其實(shí)匯率的貶值，對普通老百姓的生活，影響十分有限。

如果人民幣在隊(duì)內(nèi)的和對外的兩條線上同時貶值，那么問題的確很大，人民幣的形式就會告危，一場金融危機(jī)就會不可避免地到來。就像俄羅斯的盧布一樣，面臨著對內(nèi)對外的雙向貶值。對外，盧布兌美元的匯率跌幅高達(dá)50%，對內(nèi)，俄羅斯的通貨膨脹率高達(dá)30%，一場金融危機(jī)風(fēng)暴席卷了俄羅斯.2014年，俄羅斯的GDP增長為-3%。

而中國的經(jīng)濟(jì)形勢則完全不同，人民幣的貶值僅僅是針對美元匯率而言，而且幅度很小，如果與世界其他主要貨幣匯率相比，人民幣不僅沒有貶值，而且還在升值，升值的幅度還不小。

去年，與除美元之外的其他世界主要貨幣的匯率相比較，人民幣還升值了6%。

2015年11月，中國的通貨膨脹僅為1.5%，可即便偏低，通貨膨脹率仍然為正呀。

中國根本不必為通縮擔(dān)心。

一個國家的通貨膨脹率在2%上下的時候，是最理想的。中國的通貨膨脹率偏低。這一形勢就決定了，人民幣不會沿著貶值的道路走下去。而人民幣的匯率適度貶值，對于中國經(jīng)濟(jì)是一個好消息，而不是壞消息。

同樣的一個財(cái)經(jīng)新聞，不同的人會作出截然相反的解讀，一個房地產(chǎn)商的解讀，當(dāng)然會與一個買房人的解讀完全相左。這一點(diǎn)都不奇怪。

一個國家的貨幣的幣值是否堅(jiān)挺，取決于國家的經(jīng)濟(jì)形勢，不要把這個關(guān)系弄顛倒了。

中國的經(jīng)濟(jì)形勢很好，盡管中國處在一個調(diào)結(jié)構(gòu)時期，中國正在把自己體內(nèi)的脂肪轉(zhuǎn)化成肌肉，中國不再追求體重的增加，而在追求中國力量的強(qiáng)壯，我們能因此而作出悲觀的估計(jì)嗎？

第二，人民幣對美元的匯率貶值是對匯率過度升值的修復(fù)

我們不能孤立地看待，發(fā)生在2014到2015年的人民幣對美元匯率的貶值。

人民幣曾經(jīng)歷了長達(dá)六年的升值之路，在這六年當(dāng)中，人民幣對美元的匯率上升了30%，從一美元兌換8.23元人民幣，一直升值升到了2014年年初，一美元兌換6.01元人民幣，此后，人民幣終于觸底反彈。經(jīng)過了兩年，才反彈到6.40元。這個幅度很大嗎？值得我們憂心如焚嗎？

在這漫長的六年當(dāng)中，這個升值的過程是痛苦的，被動的。中國不想再次重蹈日元貶值的覆轍。對于中國經(jīng)濟(jì)來說，那是不能承受的負(fù)重。在這件事上，中國不能聽命于美國。

中國外貿(mào)在人民幣升值的過程中，支付了沉重的代價，中國遭遇了無數(shù)個反傾銷官司，中國成為頭號全世界反傾銷訴訟目標(biāo)國。幾十萬個中國的從事外貿(mào)和外貿(mào)加工的中小企業(yè)，因此而倒閉破產(chǎn)關(guān)門。中國的外貿(mào)企業(yè)和對外加工企業(yè)利潤比紙還薄，中國全憑著低廉的勞動力成本，在支撐著中國制造，中國經(jīng)歷了漫長的，痛苦的長達(dá)六年的人民幣升值，其中的艱難和痛苦，難以述說。

現(xiàn)在人民幣終于觸底反彈了，對于中國的外貿(mào)這是一個很大的好消息，人民幣的適度貶值是對人民幣過度升值的修復(fù)，它表明了人民幣的幣值堅(jiān)挺，它給中國的外貿(mào)企業(yè)和對外加工企業(yè)的生態(tài)環(huán)境，帶來了轉(zhuǎn)機(jī)，這難道不是一件好事嗎？

第三，人民幣兌非美元貨幣被動大幅升值。

2015年12月9日，人民幣兌美元中間價報(bào)6.49，創(chuàng)下去年11月7日來的最低價。人民幣兌歐元、英鎊大漲千余點(diǎn)以上。

事實(shí)上，盡管近期人民幣兌美元小幅貶值，但是由于人民幣兌歐元等非美元貨幣被動大幅升值。人民幣的匯率不僅沒有貶值，實(shí)際上仍在升值的通道中運(yùn)行。

最近一年，歐元兌人民幣中間價下跌超20%，澳元兌人民幣中間價下跌近14%，英鎊兌人民幣中間價下跌約10%。人民幣實(shí)際有效匯率在一路上漲。人民幣實(shí)際有效匯率去年漲幅為6.39%。

人民幣對日元匯率升值的幅度更大，在最近兩年內(nèi)居然升值了35%。以前7元左右人民幣能換100日元，如今只要5元左右人民幣就能換到100日元了。

人民幣的匯率，僅僅是對美元在下跌，而對于除美元以外的其他貨幣，被動大幅升值，這才是人民幣貶值的真實(shí)情況。

去年，人民幣對美元匯率貶值約為3%。然而，不要忘了，其他世界主要貨幣尤其是歐元、日元下跌的速幅更大。在扣除通脹因素和貿(mào)易加權(quán)后，人民幣還升值了6%以上。所以我們說，人民幣是僅次于美元的世界第二的強(qiáng)勢貨幣。

人民幣能成為2016年貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)勝國嗎？

中國人顯然需要一段時間來好好咀嚼這個事件，人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子，人民幣終于跨進(jìn)了一個新時代的門檻。要弄清這個新的環(huán)境，顯然不只是看一眼就能看明白的。

2016年，人民幣已經(jīng)成為國際通用的硬通貨，權(quán)重位居全世第三，穩(wěn)定性位居全球第一，跨進(jìn)門檻兒很難，坐穩(wěn)這個位子更難。所有這一切，都在考驗(yàn)中國人的聰明才智。

從此中國人的肩頭又多了一副擔(dān)子。中國不僅要保證中國經(jīng)濟(jì)的繁榮和穩(wěn)定，還對全球經(jīng)濟(jì)的繁榮和穩(wěn)定承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。

實(shí)際的情況是，人民幣對美元匯率不再像過去六年間，所走過的路那樣，單邊升值，而是開始雙向波動，人民幣的貶值是對人民幣的大幅升值的一種修復(fù)，中國是可以接受這種貶值的，甚至利大于弊。

雙向波動表明了人民幣幣值堅(jiān)挺。而且中國擁有位居全球第一的外匯儲備，中國目前仍手握3.40萬億美元（截止2015年12月底）的外匯儲備資產(chǎn)。

這就決定了在這場貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)場上，人民幣如魚得水，左右逢源，游刃有余。

人民幣能成為2016年貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)勝國嗎？ 對此我們深信不疑。

（作者系財(cái)經(jīng)作家、陜西電視臺經(jīng)濟(jì)頻道資深財(cái)經(jīng)評論員）