國(guó)際拍賣師：中國(guó)藝術(shù)品“揀寶”正當(dāng)時(shí)

一年一度的春季紐約亞洲藝術(shù)周，被中外收藏愛好者視其為年度藝術(shù)品市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。3月10日至3月19日，大都會(huì)博物館和紐約現(xiàn)代藝術(shù)博物館都會(huì)推出亞洲藝術(shù)特展，全球五大拍賣行更在此期間集中進(jìn)行的中國(guó)藝術(shù)品拍賣，吸引著中外奢侈品消費(fèi)人群、富豪等買家。

此間，來(lái)自亞洲的45 家畫廊展出當(dāng)?shù)厮囆g(shù)精品，包括繪畫、雕塑、銅像、陶瓷、珠寶、玉石、織品、印刷品和攝影作品等。然而要從這些令人眼花繚亂的精品中進(jìn)行選擇收藏甚至賺錢，卻并非易事。

眾所周知，藝術(shù)品投資利潤(rùn)高但成本也高，加上市場(chǎng)信息不完整，稍有不慎，投資者就會(huì)買進(jìn)贗品，造成損失慘重。因此，要想進(jìn)入這一投資領(lǐng)域，從金錢到頭腦，事先準(zhǔn)備都必須充分。

作為一個(gè)全球范圍年均交易金額超過(guò)550億美元的市場(chǎng)，藝術(shù)品及古董行業(yè)無(wú)疑蘊(yùn)含了巨大的財(cái)富創(chuàng)造、保值和增值的能力。根據(jù)彭博新聞社今年3月的最新報(bào)道，由德勤（Deloitte）同英國(guó)ArtTactic公司推出的整式藝術(shù)市場(chǎng)指數(shù)（AAI）顯示，從1973年到2013年的40年間，藝術(shù)品年均回報(bào)率達(dá)到了6.9%。這雖然不及美國(guó)股市（以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)衡量）同期10.9%的年收益，但在那些通貨膨脹高漲的年份，藝術(shù)品收益卻可飆升至18%，遠(yuǎn)高于股市的2%。單從這兩個(gè)簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)對(duì)比中，就能看出藝術(shù)品的投資價(jià)值。

中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)正進(jìn)入常態(tài)化

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐年增強(qiáng)，中國(guó)藝術(shù)品在國(guó)際藝術(shù)市場(chǎng)早已形成回流之勢(shì)。近兩年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩之后，國(guó)際市場(chǎng)中的中國(guó)藝術(shù)品交易有所冷卻。

著名佳士得拍賣行某發(fā)言人接受《Famliy Office》采訪時(shí)表示，關(guān)于中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的形勢(shì)是好壞參半。壞消息是中國(guó)藝術(shù)品熱潮已經(jīng)降溫，一夜暴富的時(shí)機(jī)不再；而好消息則是目前已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化，更適合投資的介入。

過(guò)去十多年來(lái)，中國(guó)藝術(shù)品持續(xù)升溫，直至2011年達(dá)到巔峰。無(wú)論是成交件數(shù)，還是成交總價(jià)都達(dá)到空前的高度，隨后便逐步降溫。降溫的很大部分理由就是成交價(jià)格已經(jīng)高到讓很多投資收藏家望而卻步，因此收藏家的減少自然不利于藝術(shù)品市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

對(duì)任何市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一旦缺乏了市場(chǎng)參與者，即使有好的藝術(shù)品也難以出手，就是所謂的有價(jià)無(wú)市；與此同時(shí)市場(chǎng)價(jià)格直線下跌，有投資收藏家急需套現(xiàn)資金，含淚打折求售時(shí)便拉低了整體市場(chǎng)價(jià)格。

正常化的市場(chǎng)則是擁有大批的愛好者，投資者參與其中，藏友可以經(jīng)常性的出售藏品回籠資金，轉(zhuǎn)而購(gòu)買其他藝術(shù)品。投資者也可以在市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定攀升中獲得保值增值。

在前幾年這樣的火爆行情中，投機(jī)客占據(jù)市場(chǎng)主體，相同藝術(shù)品在春季拍賣會(huì)上亮相，到了秋季再度回到市場(chǎng)中，時(shí)隔半年價(jià)格卻要上漲很多，甚至翻倍。這種急功近利的投機(jī)行為，完全破壞了藝術(shù)品市場(chǎng)本意。藏友一旦售出心頭好，無(wú)法在當(dāng)季購(gòu)入相應(yīng)藏品的話，轉(zhuǎn)眼就失去了購(gòu)入新品的資本。結(jié)果就是真正藏家惜售，市場(chǎng)反而失去了精品流通機(jī)會(huì)。

反觀卻是最近兩年，中國(guó)藝術(shù)品的價(jià)格趨于穩(wěn)定。雖然成交總額有所縮減，但隨著蜂擁而至的投機(jī)客退去，變?yōu)楦魑皇詹赝顿Y家“揀寶”，從而給尋求投資機(jī)會(huì)的正常化市場(chǎng)留下空間。

大師精品名作價(jià)格飆升

對(duì)于著眼全球珍品的投資者來(lái)說(shuō)，近期則可以關(guān)注大師精品名作。歐洲精品藝術(shù)基金會(huì)（EFAF）的年度報(bào)告指出，雖然受到以中國(guó)為首的亞洲市場(chǎng)銷售下降的影響，2015年度全球藝術(shù)品交易總額下滑7%，降至6380億美元，但精品名作價(jià)格卻大幅飆升。

去年5月佳士得拍賣公司就以1億7940萬(wàn)美元的成交價(jià)售出了畢加索名作“阿爾及爾女人（Les Femmes d’Alger）”，再度刷新了藝術(shù)品公開交易最高價(jià)格紀(jì)錄。

今年1月，意大利名師莫迪利亞尼（Amedeo Modigilian）的名畫“斜躺的裸女（Nu Couche）”以1億7040萬(wàn)美元的總價(jià)被劉益謙先生購(gòu)得，屈居成交價(jià)第二。當(dāng)時(shí)，佳士得給賣家的擔(dān)保底價(jià)就是1億美元。據(jù)報(bào)道，另一幅莫迪利亞尼的裸女圖，今年在私人交易中也以1億1800萬(wàn)美元轉(zhuǎn)手。

花旗私人銀行在其藝術(shù)品市場(chǎng)報(bào)告中稱，自2000年以來(lái)，全球藝術(shù)品市場(chǎng)的年均增幅約為13%。成交藝術(shù)品均價(jià)從27000美元左右，提升至高于49000美元。在2015年，售價(jià)1000萬(wàn)美元以上的精品大作，只占全球成交量的0.1%不到，成交金額則超過(guò)28%。

但也并非所有精品都能獲得預(yù)期價(jià)格。經(jīng)典案例便是蘇富比拍賣公司在2015年，以5億1500萬(wàn)美元的承兌銷售價(jià)格接手藝術(shù)收藏名家A·阿弗烈·陶博曼（A.Alfred Taubman）珍藏系列。截至目前，其銷售收入總計(jì)才剛剛超過(guò)4億7200萬(wàn)美元。為此，蘇富比特別發(fā)出公告，預(yù)計(jì)該項(xiàng)交易將會(huì)帶來(lái)1200萬(wàn)美元的虧損。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，盡管中國(guó)因素在2016年將持續(xù)壓制全球藝術(shù)品市場(chǎng)，但是中國(guó)買家仍將活躍在全球市場(chǎng)中，今年的藝術(shù)品市場(chǎng)或許不會(huì)看見進(jìn)一步衰退，更大可能則是進(jìn)入平臺(tái)期。

網(wǎng)上競(jìng)拍發(fā)展迅猛

由于中外收藏愛好者各自需要不同，投資者們有多種的交易途徑。中國(guó)藝術(shù)品投資者最為熟悉的交易途徑多是全球各大拍賣行和畫廊。這些大行將同一主題的展品匯集在一起，甄別后去掉某些贗品。但是沒(méi)有一家拍賣行可以擔(dān)保售出的一定是真品，一般只有在實(shí)物和拍賣描述出現(xiàn)明顯誤差的情況下，才會(huì)回購(gòu)拍品。

此外，傳統(tǒng)拍賣行的高昂交易費(fèi)常常被詬病。買家通常需要支付25%的買家傭金以及相應(yīng)稅收，也就是說(shuō)落槌成交價(jià)格為1萬(wàn)元，買家至少支付12500元。在出售時(shí)還要支付給拍賣行15%的賣家傭金，也就是1萬(wàn)元成交價(jià)，拿到手只有8500元。兩次相計(jì)算之后，在拍賣行以1萬(wàn)元成交價(jià)購(gòu)入的藝術(shù)品，只有價(jià)格攀升幅度達(dá)47%以上才有獲利。這無(wú)疑大大增加了交易成本，讓諸多投資收藏者望而卻步。

紐約藝術(shù)品顧問(wèn)周舟告訴《Famliy Office》記者，事實(shí)上拍賣行交易只占整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的很小部分，更為龐大的則是私人交易市場(chǎng)。廣義來(lái)說(shuō)，藏友間的交互也屬于私人交易。在歐美等國(guó)，私人交易大多也是由交易商主持，從而招攬潛在買家。而且相較于拍賣行的交易費(fèi)用，費(fèi)用更為低廉。所以在這種交易中，買家就要依靠自己的藝術(shù)品收藏知識(shí)、賣家資歷的眼力進(jìn)行判斷。

目前發(fā)展更為迅猛的則是網(wǎng)絡(luò)競(jìng)拍，很多拍賣行都熱衷推廣網(wǎng)絡(luò)交易的方式。網(wǎng)上交易可以讓他們無(wú)需在各地開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，就能吸引到全球的買家。統(tǒng)計(jì)顯示，去年各類網(wǎng)絡(luò)藝術(shù)品成交總額增加7%，達(dá)到47億元，花旗預(yù)計(jì)今年的增幅可望升至兩位數(shù)。

藝術(shù)投資需要良好規(guī)劃

對(duì)于富有的投資者來(lái)說(shuō)，他們更多的是依靠藝術(shù)顧問(wèn)們的建議。就像金融市場(chǎng)投資者都知道需要專業(yè)分析師的顧問(wèn)意見，藝術(shù)品市場(chǎng)不僅專業(yè)性更高，而且更難獲得完整市場(chǎng)信息，這都決定了藝術(shù)投資者對(duì)藝術(shù)顧問(wèn)們的依賴程度更高。

雖然有些投資者會(huì)委托畫廊等機(jī)構(gòu)代為收購(gòu)特定藝術(shù)品系列，但這其中會(huì)帶來(lái)一定的利益沖突風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫嬂缺旧沓鍪勰承┧囆g(shù)品時(shí)就有差價(jià)收益。部分家族辦公室便長(zhǎng)期資助藝術(shù)顧問(wèn)，由他們按照具體喜好推薦、品鑒藝術(shù)品，并分析各類藝術(shù)品的走勢(shì)。這類藝術(shù)品顧問(wèn)本身不參與交易，只是和各個(gè)家族辦公室建立了長(zhǎng)期信任，在一定意義上來(lái)說(shuō)，更確保了建議的公正性。

既然是投資一定要考慮到投資回報(bào)。周舟認(rèn)為：“切忌在購(gòu)入藝術(shù)品時(shí)因?yàn)闆_動(dòng)，或是難舍心頭好，一味追高價(jià)格。較高的買入價(jià)格勢(shì)必限制潛在的收益，這就是很多人認(rèn)為藝術(shù)品投資獲利困難的主要原因?！?/p>

有人認(rèn)為，西方藝術(shù)品市場(chǎng)在過(guò)去十多年來(lái)更偏好現(xiàn)代藝術(shù)品，在持續(xù)性中國(guó)文物回流熱潮之后，留在歐美各國(guó)的中國(guó)藝術(shù)精品已經(jīng)不多。但隨著美國(guó)老一代藏家的過(guò)世，子女晚輩的興趣轉(zhuǎn)移，會(huì)有更多以前難得一見的精品面市，相信只要找準(zhǔn)機(jī)會(huì)就有不錯(cuò)的收獲。