海內外投資高手業(yè)績榜

為客觀展現(xiàn)各路人馬的投資成績，《CM華夏理財》以Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)為依據(jù)，從品種、投資主體以及地域分布這三個角度，去分析比較各方的水平優(yōu)劣。本次統(tǒng)計分析，除特別注明外，均截止到2016年11月30日收盤后數(shù)據(jù)。

總體而言，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)看，投資海外市場的業(yè)績比國內好，玩私募的業(yè)績比做公募的好，海外機構的業(yè)績比境內機構好。這一方面是境外市場今年比國內走得好，另一方面，也顯示出私募的機制比公募好，海外投資機構的投資風格成熟度比國內高，其多種投資工具綜合運作能力比國內強。

債券、貨幣，配置價值誰更強？

國內資本市場的投資品種，除去商品期貨，主要就是股票、債券與貨幣。一般而言，股票基金的業(yè)績彈性最大，從往年經驗看，排名前列的股票基金業(yè)績總是強于債券，更高于貨幣。但虧損前列的股票基金，虧損幅度當然也遠遠大于債券、貨幣品種。因此，從資產配置的角度看，在這三類產品中合理的配置才是正道。

具體到2016年，Wind資訊顯示，截至11月底，民生加銀家盈月度B年內收益率超過3%，為3.13%，位居所有貨幣市場基金收益率榜首；業(yè)績前10名的同類產品相差不大，而其他同類產品收益率則多在2.5%至2.9%之間。不過受年末“翹尾效應”影響，在流動性緊張的情況下，12月份貨幣基金平均收益率有望走高，希望在股市上落袋為安的投資者可選擇收益率相對較高的貨幣產品適當配置。

與以往一樣，今年大部分債券基金收益相對穩(wěn)定，還是給投資人帶來了“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”？。Wind資訊顯示，截至11月底，債券型基金業(yè)績排名第一的是博時雙月薪，前11個月總回報為8.38%；諾安純債A等排名前10名的其余9只基金，收益也均在7%以上。總體而言，今年債券型基金平均收益為1.95%，85%的債券型基金都獲得了正收益，42%的債基收益率在3%之上。其中，有72只基金收益率逾5%，在所有債基中占比近9%。這在信用風險頻現(xiàn)、部分基金屢屢中招的今年，債基的總體表現(xiàn)已經很不錯。但投資可轉債的今年就倒霉了，債基業(yè)績倒數(shù)前10名中，竟然有9只可轉債。需要提醒的是，臨近年底，資金荒陰影再現(xiàn)，債市震蕩可能加大，投資者配置時須高度注意。

RQFII、國內公募，哪個和尚會念經？

相比較而言，股票投資今年是個小年。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，主動股票型基金平均收益為-6.25%，混合型基金為-3.99%，而同期上證綜指漲幅為-7.45%，算是跑贏了大盤。開放式基金（非QDII與貨幣）中，前海開源金銀珠寶A以25.2%的收益排名第一；而大成消費主題基金則以-40.23%的收益排名倒數(shù)第一，兩者業(yè)績相差高達65%以上。從基金投資標的看，受益于供給側改革以及大宗商品的走牛，黃金與資源類主題基金品種平均收益較高，而股票基金收益前10名中，有6只是這類產品。從三季度末持倉結構看，排名第二、第三的華寶興業(yè)資源、易方達資源行業(yè)優(yōu)選均重倉資源股。而天弘永定成長偏愛大藍籌和消費股，雖然該基金目前排名第四，但四季度以來漲幅較大，未來潛力同樣不容小覷。相反，配置成長性主題的基金。今年因為中小創(chuàng)股票走勢弱于大盤，而整體收益一般。

與國內公募相比，外來的和尚也不見得更會念經。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，RQFII的表現(xiàn)算是中規(guī)中矩。RQFII投資業(yè)績第一名花落安碩MA中國-R（凈值），其當期收益率為21.47%；倒數(shù)第一名南方中創(chuàng)業(yè)板（凈值）虧損23.66%；頭尾相差為45.13%。無論是業(yè)績峰值、谷底乃至落差，與國內公募相比，幅度都有所收縮。

私募、券商，資本運作誰更嗨？

說到今年最賺錢的投資產品，當然首推商品期貨，因此，今年那些管理期貨類產品收益不菲。而這些產品，因國內公募基金投資限制，基本上都是私募產品。Wind資訊顯示，今年私募基金前10名，基本上都是管理期貨類產品。熙然1號以898.18%的業(yè)績，雄踞前11個月投資收益第一名，即使排名第十的佛意投資激進，同期也獲得高達416.06%的收益。這樣的收益率，當然不是普通股票型基金可以比擬。當然，賺得大，賠起來也多。私募基金收益倒數(shù)第一的廈門華澳烽火高頻1號，11月底虧損99.72%，基本上賠光了。即使是排名倒數(shù)第十的魔方宏元1期，虧損也高達77.09%，這決不是普通投資者能承受得起的。

券商集合理財產品收益介于公募與私募基金之間，但因為其產品設計、投資標的以及投資策略上具有更大靈活性，因此，在單只產品的絕對收益上，這類產品今年超過了公募基金。今年前11個月，券商集合理財產品收益第一名是東北證券秀強融盈1號次級，其業(yè)績增長率為263.55%；倒數(shù)第一名長城中信保理1號劣后級，其虧損也高達96.74%。

中國、美國，機構身手誰更強？

為了更好地比較海內外機構投資者的業(yè)績，《CM華夏理財》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，選取在內地注冊的QDII基金與美國對沖基金的業(yè)績做對比。

如果僅以內地機構投資者而言，今年表現(xiàn)最優(yōu)秀的還是QDII基金。Wind資訊顯示，中銀標普全球精選前11個月收益率為44.68%，是業(yè)績表現(xiàn)最好的QDII基金。上投摩根全球天然資源以40.84%的收益率排名第二。此外，其間華寶興業(yè)標普油氣人民幣、諾安油氣能源、工銀瑞信標普全球資源、國投瑞銀中國價值、華安標普全球石油等也有很好的表現(xiàn)，前10名QDII基金同期收益率均在17%之上。這些業(yè)績優(yōu)異者的投資標的，與前述國內股票基金一樣，多側重于貴金屬與資源類產品。QDII基金第一名中銀標普全球精選與倒數(shù)第一名廣發(fā)納斯達克生物科技美元，收益率相差也高達62.66%。

但與美國對沖基金相比，國內QDII的表現(xiàn)就是小巫見大巫了。Wind資訊顯示，今年前11個月，美國對沖基金前10名，收益率都在280%以上，其中，最優(yōu)秀的Direxion Daily Nat Gas Rltd Bull 3X ETF（行情），收益率高達702.61%。當然，美國對沖基金中虧損者也比比皆是，虧損最多的Direxion Dly SP OilGs ExPrd Br 3X ETF（行情），收益率為-87.32%。業(yè)績最差的美國對沖基金，后10名均虧損在70%以上。