中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因及防范

李思佳 張瑞

摘 要：在全球一體化、信息化與市場(chǎng)化相互交融的時(shí)代，富有創(chuàng)新精神的中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的驅(qū)動(dòng)力量。特別是《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律的頒布進(jìn)一步確立了中小企業(yè)在社會(huì)中的地位。然而2008年的全球金融危機(jī)影響下的眾多中小企業(yè)一度出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)，有的甚至破產(chǎn)倒閉，可見(jiàn)中小企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)及防范能力較差。本文通過(guò)分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因及從不同角度討論了中小企業(yè)防范財(cái)務(wù)危機(jī)的有效途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)危機(jī)；防范

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接結(jié)果，由財(cái)務(wù)危機(jī)繼而引發(fā)的破產(chǎn)，有可能使企業(yè)的投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商、企業(yè)員工等遭遇巨大的損失。這些利息相關(guān)者希望能夠盡可能地減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，并探索財(cái)務(wù)危機(jī)的成因和防范措施以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

一、 財(cái)務(wù)危機(jī)的界定

對(duì)于企業(yè)是否發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)，國(guó)內(nèi)外目前上沒(méi)有一種較權(quán)威的界定標(biāo)準(zhǔn)。但從其表現(xiàn)形式來(lái)看，大概可以分為這樣的幾種情況：一是財(cái)務(wù)失敗，也就是企業(yè)的賬面凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，資不抵債的情況出現(xiàn)；二是現(xiàn)金流中斷，企業(yè)無(wú)法按期清償?shù)狡趥鶆?wù)；三是企業(yè)運(yùn)營(yíng)失敗，在企業(yè)破產(chǎn)清算后依然無(wú)法償還到期債務(wù)；四是申請(qǐng)破產(chǎn)，由于企業(yè)無(wú)長(zhǎng)期法履行對(duì)債權(quán)人的債務(wù)責(zé)任，依法申請(qǐng)破產(chǎn)。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)危機(jī)是比單純的財(cái)務(wù)困境更為嚴(yán)重的一種企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)失敗，指的是企業(yè)由于長(zhǎng)期的管理不善而不能夠適應(yīng)外部條件變化的危機(jī)企業(yè)生存與發(fā)展的嚴(yán)重困境。反應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上呈現(xiàn)的長(zhǎng)時(shí)間的虧損狀態(tài)無(wú)法扭轉(zhuǎn)、面臨著資不抵債甚至破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。

二、 財(cái)務(wù)危機(jī)的成因

造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因既有企業(yè)內(nèi)部的原因，又有企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)的原因。總的來(lái)說(shuō)可以分為以下幾個(gè)方面。

（一） 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)不合理

中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，較少考慮到本身的資本結(jié)構(gòu)和融資成本等問(wèn)題，具有較大的盲目性。另外，中小企業(yè)由于規(guī)模小，產(chǎn)品單一，盈利能力較差，信用評(píng)價(jià)普遍不高，這也使得中小企業(yè)的融資渠道、融資方式以及融資額和償還期限都十分地有限，而這些問(wèn)題直接影響到企業(yè)未來(lái)發(fā)展中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)在進(jìn)行公司治理時(shí)，首要解決的問(wèn)題就是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。選擇何種企業(yè)治理機(jī)制，會(huì)在很大程度上影響中小企業(yè)的最終成敗。大部分中小企業(yè)失敗的案例中，其董事會(huì)和股東人員有著非常密切的聯(lián)系，個(gè)別企業(yè)家既是管理者又是所有者。這會(huì)使企業(yè)家的個(gè)性與目標(biāo)會(huì)強(qiáng)烈地反映到中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中，造成管理者才能與企業(yè)家個(gè)性的沖突，直接造成的結(jié)果可能是管理經(jīng)驗(yàn)不足、盲目樂(lè)觀或缺乏自信、缺少客觀地分析和評(píng)價(jià)等，這些都可能將中小企業(yè)帶入到破產(chǎn)的邊緣。

（二） 資產(chǎn)流動(dòng)性差

中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)于資金的管理與調(diào)度不當(dāng)，就會(huì)直接造成了支付能力不足，影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。這種資金管理上的技術(shù)失敗如果是短期的偶然性地發(fā)生，那么帶來(lái)的影響是很小并且是可以向健康方向運(yùn)行逆轉(zhuǎn)的，但是如果長(zhǎng)期地對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性不加以監(jiān)督管理，很有可能間接引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，進(jìn)而誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性差主要體現(xiàn)企業(yè)應(yīng)收賬款還款期限長(zhǎng)、數(shù)額大，有的由于長(zhǎng)期未收回而形成了壞賬、呆賬。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)長(zhǎng)、存貨質(zhì)量差、積壓嚴(yán)重。企業(yè)沒(méi)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債，為了解燃眉之急，只能通過(guò)增加負(fù)債的方式或者是將債券提前變現(xiàn)的形式來(lái)緩解還款壓力?？梢哉f(shuō)，資產(chǎn)的流動(dòng)性差是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因。

（三）缺乏一流的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行科學(xué)管理

決策失誤和管理手段不科學(xué)也是導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的另一個(gè)誘因。中小企業(yè)在就業(yè)環(huán)境、薪金福利待遇、發(fā)展前景等方面和大型企業(yè)之間存在非常明顯的差距，導(dǎo)致了中小企業(yè)的管理人員的素質(zhì)良莠不齊。在進(jìn)行投資決策時(shí)，由于缺少相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的積累和知識(shí)的鋪墊，對(duì)于項(xiàng)目的可行性很難進(jìn)行周密系統(tǒng)地分析和研究，從而使一些企業(yè)把握不住投資機(jī)會(huì)、錯(cuò)失良機(jī)，或者出現(xiàn)了投資失誤而引起的資金周轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)不得不通過(guò)舉債來(lái)彌補(bǔ)資金缺口，同時(shí)，負(fù)債所帶來(lái)的資本結(jié)構(gòu)的變化及利息支出將會(huì)進(jìn)一步地增加利息費(fèi)用也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

企業(yè)要想尋求發(fā)展機(jī)遇，不斷擴(kuò)張是一種良好地嘗試和契機(jī)，但是盲目地追求做大做強(qiáng)而不考慮項(xiàng)目的可行性的話，這種短期的投資規(guī)模上的增長(zhǎng)表面上會(huì)為企業(yè)帶來(lái)短期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但是步子邁得過(guò)大勢(shì)必會(huì)跌倒。這種增長(zhǎng)方式非但不會(huì)為企業(yè)帶來(lái)發(fā)展，反而會(huì)讓企業(yè)原本健全的組織陷入混亂，為企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、 財(cái)務(wù)危機(jī)的防范措施

中小企業(yè)要使財(cái)務(wù)危機(jī)防患于未然，可以嘗試著從以下幾個(gè)方面進(jìn)行入手。

（一） 加強(qiáng)危機(jī)意識(shí)的教育，提高危機(jī)防范意識(shí)

企業(yè)的危機(jī)意識(shí)教育要滲透到每一個(gè)職能部門(mén)當(dāng)中，要做到全員參與。通過(guò)危機(jī)教育，來(lái)強(qiáng)化企業(yè)全體員工的危機(jī)意識(shí)，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和員工面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充滿危機(jī)感，要了解自身企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和所處的生命周期，對(duì)于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展要有憂患意識(shí)，明確無(wú)論是產(chǎn)品或者是企業(yè)都可能會(huì)存在衰退或者是破產(chǎn)死亡的情況，而自己的工作與企業(yè)的未來(lái)休憩與共。只有靠積極禁區(qū)，努力拼搏，不斷地革陳出新，追求更高更遠(yuǎn)的目標(biāo)，才能使企業(yè)經(jīng)營(yíng)得以良性循環(huán)和持續(xù)性地快速發(fā)展。

（二） 加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，確保資金的流動(dòng)性和安全性

追求企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，確保企業(yè)價(jià)值能夠?qū)崿F(xiàn)的同時(shí)也要進(jìn)行現(xiàn)金流的管理。中小型企業(yè)由于其規(guī)模較小，對(duì)于外部環(huán)境的適應(yīng)差、風(fēng)險(xiǎn)防御能力較弱。現(xiàn)金流的不足可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)非常嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，所以企業(yè)應(yīng)該把現(xiàn)金流的管理放到與企業(yè)利潤(rùn)最大同等重要的位置上。嚴(yán)格監(jiān)管流動(dòng)資產(chǎn)中比重較大的應(yīng)收賬款和存貨等項(xiàng)目，對(duì)于呆賬壞賬要做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)處理，并結(jié)合未來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)情況對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出一個(gè)很好的預(yù)算，保證有充足的現(xiàn)金流量可供使用。

（三） 改善融資環(huán)境，提高資金使用效率

改善融資環(huán)境，可以通過(guò)內(nèi)外兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行協(xié)調(diào)。從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，應(yīng)適當(dāng)調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率，減少對(duì)外部資金的過(guò)度依賴(lài)。努力提升企業(yè)自身的盈利能力，盡量精簡(jiǎn)一些非生產(chǎn)性的行政開(kāi)支，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。從企業(yè)外部的角度來(lái)看，中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中本來(lái)就處于弱勢(shì)地位，一旦企業(yè)遭遇危機(jī)時(shí)，可以通過(guò)尋求有利于自己的渠道維護(hù)自己的合法權(quán)益。中小企業(yè)應(yīng)該在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中就加強(qiáng)與政府管理部門(mén)、民間組織機(jī)構(gòu)的一些關(guān)系，以期在發(fā)生一些財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)可以尋求更多的支持。此外，中小企業(yè)應(yīng)該積極維護(hù)好與銀行之間的關(guān)系，穩(wěn)定健康的銀企關(guān)系是雙贏的：企業(yè)通過(guò)自身良好的財(cái)務(wù)狀況來(lái)取得充分的信用額度，獲得良好的現(xiàn)金余額管理服務(wù)和貸款業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，可以通過(guò)較小的成本來(lái)獲取銀行的資金支持。銀行則通過(guò)與企業(yè)保持良性的存貸關(guān)系來(lái)進(jìn)行營(yíng)業(yè)活動(dòng)。企業(yè)和銀行其實(shí)實(shí)際上互為彼此的客戶，在長(zhǎng)期的合作中要建立起伙伴關(guān)系。

（四） 建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制

一個(gè)企業(yè)成熟的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)至少應(yīng)該具有以下幾種功能：監(jiān)測(cè)功能、診斷功能、矯正功能和免疫功能。其中監(jiān)測(cè)功能和診斷功能是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能。其運(yùn)行原理是財(cái)務(wù)檢測(cè)功能是通過(guò)跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況與企業(yè)預(yù)設(shè)的目標(biāo)和計(jì)劃進(jìn)行比對(duì)。診斷功能是根據(jù)監(jiān)測(cè)功能比對(duì)出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行分析，運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)與手段，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況做一個(gè)合理的估計(jì)和判斷，并發(fā)出警報(bào)。有利于管理者主動(dòng)尋找財(cái)務(wù)狀況惡化的原因并采取相應(yīng)的防范手段。矯正和免疫功能是以上兩種基本功能的附屬功能，矯正功能指的是通過(guò)分析、診斷中小企業(yè)在財(cái)務(wù)上的弊端找出癥狀和誘因之后，針對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因?qū)ΠY下藥，并對(duì)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中產(chǎn)生的偏差和過(guò)失進(jìn)行調(diào)整，使企業(yè)恢復(fù)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。免疫功能指的是通過(guò)不斷地修正與矯正，企業(yè)積累了大量的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于未來(lái)可能發(fā)生的類(lèi)似的情況，企業(yè)可以借鑒以往的處理辦法和吸取以往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，防微杜漸、逐步形成企業(yè)管理活動(dòng)的規(guī)范，不斷地增強(qiáng)中小企業(yè)自身的免疫力。

企業(yè)在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制時(shí)，要遵循重要性原則、系統(tǒng)性原則、靈敏性原則和成本效益原則。這就要求企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的分析時(shí)，指標(biāo)的選用應(yīng)該具有重要性且能夠凸顯企業(yè)運(yùn)行的主要矛盾；財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的建立必須全滿完善地反應(yīng)企業(yè)的盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力等，所構(gòu)建的體系能夠從各個(gè)不同的角度、不同層面全方位地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況；所選取的指標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)τ谖C(jī)初期產(chǎn)生一些前兆性的指示，而不是陷入危機(jī)后的結(jié)果指標(biāo)；財(cái)務(wù)預(yù)警的設(shè)計(jì)應(yīng)該確保其對(duì)企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益要大于其所花費(fèi)的成本。

四、 結(jié)束語(yǔ)

中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、盈利水平有限等特點(diǎn)使得其應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較差，這就要求中小企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要培養(yǎng)起危機(jī)意識(shí)，對(duì)于可能發(fā)生的隱患要甄別排查，一旦遭遇了財(cái)務(wù)困境時(shí)，能夠積極地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并發(fā)出預(yù)警，通過(guò)企業(yè)自身和外部的助力來(lái)積極解決財(cái)務(wù)困境，避免進(jìn)一步發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，為企業(yè)帶來(lái)更大的危害。（作者單位：大連財(cái)經(jīng)學(xué)院）

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