人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理

人壽保險(xiǎn)是當(dāng)前我國保險(xiǎn)業(yè)中發(fā)展歷史最悠久的行業(yè)之一，其經(jīng)營歷史已超過一百年。在這發(fā)展歷程里，人壽保險(xiǎn)面臨著時(shí)代的變遷、政治的影響、社會的變化等沖擊，這也使得人壽保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展市場越來越堅(jiān)定，發(fā)展規(guī)模也越來越大。但是，人壽保險(xiǎn)在發(fā)展至今，其市場所面臨的挑戰(zhàn)與競爭已愈演愈烈，市場份額開始被分割，這對人壽保險(xiǎn)的穩(wěn)定發(fā)展來說十分不利。要想提高人壽保險(xiǎn)公司的競爭能力，其公司必須對現(xiàn)有資產(chǎn)做好負(fù)債管理，對各個(gè)投資進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，這是保障人壽保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

人壽保險(xiǎn)的主要運(yùn)營產(chǎn)品有殘疾保險(xiǎn)、終生保險(xiǎn)、短期保險(xiǎn)等在，這些產(chǎn)品的購買方式是由客戶通過繳納費(fèi)用獲得保險(xiǎn)的賠付，對客戶的承諾作出保障。而人壽保險(xiǎn)公司的負(fù)債資產(chǎn)則主要是來自于客戶的種種保險(xiǎn)賠付或給付，這些資產(chǎn)是考驗(yàn)人壽保險(xiǎn)公司負(fù)債能力的重要因素。因此，人壽保險(xiǎn)在進(jìn)行負(fù)債資產(chǎn)管理時(shí)，需對各個(gè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賠付年限及賠付風(fēng)險(xiǎn)作出有效評估，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素分析做好未雨綢繆的管理措施，使公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制與針對性管理。

一、人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)

從當(dāng)前我國人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債狀況來看，其負(fù)債管理所需注意的風(fēng)險(xiǎn)因素主要分為精算風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在精算風(fēng)險(xiǎn)上，其風(fēng)險(xiǎn)因素來源于兩個(gè)領(lǐng)域，第一是資產(chǎn)貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，人壽保險(xiǎn)發(fā)生資產(chǎn)貶值的主要因素是由于保險(xiǎn)市場價(jià)值發(fā)生下跌導(dǎo)致，在人壽保險(xiǎn)的資產(chǎn)類型中，其公司所持有的資產(chǎn)內(nèi)容可包括證券、不動(dòng)產(chǎn)及流動(dòng)資產(chǎn)等，這些資產(chǎn)對市場的波動(dòng)變化具有高度敏感性，若市場價(jià)值發(fā)生下跌現(xiàn)象，則會使得人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)運(yùn)營走向下坡路，導(dǎo)致公司償付能力難以滿足市場發(fā)展；第二則是利率變化，人壽保險(xiǎn)公司的運(yùn)營狀況與利率的變化有著直接關(guān)聯(lián)，其會造成人壽保險(xiǎn)公司出現(xiàn)資產(chǎn)減值問題，而資產(chǎn)的減值與人壽保險(xiǎn)公司的負(fù)債價(jià)值發(fā)生了較大差異則會使得公司失去償還能力面臨倒閉，從以往市場利率增長狀況可以看出，少數(shù)人壽保險(xiǎn)公司因因市場價(jià)值的浮動(dòng)出現(xiàn)了利益差問題。

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上，人壽保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素主要來源于兩個(gè)領(lǐng)域，第一是市場風(fēng)險(xiǎn)，人壽保險(xiǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)又可分為基本風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)。按照常規(guī)的運(yùn)營系統(tǒng)來說，人壽保險(xiǎn)的利率浮動(dòng)是根據(jù)市場變化而來，而當(dāng)市場價(jià)值出現(xiàn)變化時(shí)，人壽保險(xiǎn)需根據(jù)變化范圍采取一定的資產(chǎn)管理措施，其管理范圍主要有貸款與證券等投資產(chǎn)品，也就是說，利率的浮動(dòng)會給人壽公司的各個(gè)所投資產(chǎn)品價(jià)值帶來影響。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)則是信用風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)也是以往導(dǎo)致多家保險(xiǎn)公司面臨破產(chǎn)的重要風(fēng)險(xiǎn)因素，當(dāng)人壽保險(xiǎn)公司債務(wù)人因公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)惡化狀況時(shí)，其無法對過往保險(xiǎn)業(yè)務(wù)履行賠償責(zé)任，同時(shí)，人壽保險(xiǎn)公司過往所投資的證券產(chǎn)品也會受到直接影響。

二、人壽保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對策

1.科學(xué)設(shè)計(jì)投資組合

投資是人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要項(xiàng)目之一，根據(jù)我國人壽保險(xiǎn)的運(yùn)營模式來看，其公司股權(quán)主要以國有獨(dú)資或股份制所形成，部分公司在國外還有其它的上市公司。但是這些公司的運(yùn)營理念及目標(biāo)都相同，就是在未來獲得資產(chǎn)回報(bào)，并具備一定的負(fù)債與償還能力。而這就需要人壽保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)對市場價(jià)值環(huán)境作出合理評估與洞察，對市場投資項(xiàng)目的發(fā)展趨勢進(jìn)行有效規(guī)劃，從而根據(jù)分析結(jié)果對公司資產(chǎn)投資進(jìn)行科學(xué)組合在選擇投資組合時(shí)，管理人需對組合未來發(fā)展?fàn)顩r及所受制約因素近分析，如法律對人壽保險(xiǎn)行業(yè)投資產(chǎn)品的制約、產(chǎn)品獲利狀況等，同時(shí)，公司還需對市場利率啊的發(fā)展方向作出考慮，對與人壽保險(xiǎn)公司產(chǎn)品有關(guān)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行及時(shí)評估，并在基于評估結(jié)果的基礎(chǔ)上確定組合投資策略。

在人壽保險(xiǎn)公司確定后，公司需對資產(chǎn)的負(fù)債管理建立一定的管理原則，如比例對稱原則，公司對項(xiàng)目所作出的投資資產(chǎn)需與負(fù)債資產(chǎn)達(dá)到相同水平，使資產(chǎn)流動(dòng)保持平衡狀態(tài)；第二，投資結(jié)構(gòu)對稱，人壽保險(xiǎn)公司需根據(jù)不同的負(fù)債期限做好投資期限管理，針對長期的負(fù)債項(xiàng)目采用相同期限的投資，對于短期負(fù)債則采用短期投資，使公司的投資與償還期限保持一致；第三，投資與成本收益相同，人壽保險(xiǎn)公司在選擇投產(chǎn)品時(shí)，需對產(chǎn)品未來的收益做好評估，確保投資與收益能夠達(dá)到平衡狀態(tài)，使收益更合理，同時(shí)，公司還需針對市場利率浮動(dòng)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，根據(jù)公司的負(fù)債能力靈活改變投資方向，科學(xué)合理的配置各個(gè)資產(chǎn)，建立相應(yīng)的資產(chǎn)互補(bǔ)組合，使資產(chǎn)在發(fā)生負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠達(dá)到相互抵消的目的。第四，投資種類需科學(xué)選擇，越單一的項(xiàng)目其后患就越大，公司需為后期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做好投資規(guī)劃，將風(fēng)險(xiǎn)分散于各個(gè)項(xiàng)目中，降低風(fēng)險(xiǎn)影響力，使公司具備一定的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

2.建立投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度

投資策略的建立使得人壽保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品投資更合理，但是其公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍然還是存在的，這需要公司建立完善的投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度，使各個(gè)投資決策及資產(chǎn)得到有效管理。在制度建立上，其主要建立兩大制度，第一，資金的管理制度，人壽保險(xiǎn)公司的運(yùn)營模式普遍是以分散式管理來管理各個(gè)資金的流通，但這樣的管理方式風(fēng)險(xiǎn)太大，對此，公司可將資產(chǎn)改為集中式管理，對各個(gè)分公司建立每周足額轉(zhuǎn)金策略，將其余資金轉(zhuǎn)入總公司中，由總公司對其進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，降低風(fēng)險(xiǎn)，并提高資產(chǎn)分配效率；第二，建立合理的決策制度，決策是決定公司命運(yùn)的重要因素，公司需對每一項(xiàng)決策進(jìn)行合理評估，建立相應(yīng)的決策機(jī)制，由專家與各個(gè)負(fù)責(zé)人做好前期的充分討論，對各項(xiàng)資產(chǎn)做好科學(xué)決策，使公司各項(xiàng)投資及負(fù)債管理能夠具有較高保障。

三、結(jié)束語

綜上所述，在我國人壽保險(xiǎn)公司時(shí)進(jìn)入國際市場后，公司的業(yè)務(wù)范圍已發(fā)生了巨大變化，投資已成為人壽保險(xiǎn)公司的主體發(fā)展業(yè)務(wù)，同時(shí)也是公司的主要收益來源。對此，公司在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)，需著重針對公司投資產(chǎn)品進(jìn)行合理規(guī)劃，科學(xué)設(shè)計(jì)投資組合，建立投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度，使人壽保險(xiǎn)公司的各個(gè)投資產(chǎn)品能夠獲得良好收益。