中國航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展之路

近些年來，由于世界經(jīng)濟(jì)體系的巨大變化，使得我國的航運(yùn)行業(yè)也受到了一定程度的影響，從而導(dǎo)致我國的航運(yùn)市場(chǎng)的未來發(fā)展前景不容樂觀，特別是航運(yùn)價(jià)格的不穩(wěn)定性，在很大程度上打擊了相關(guān)企業(yè)對(duì)其金融衍生品的投資信心，但是航運(yùn)市場(chǎng)越是不穩(wěn)定，企業(yè)越是應(yīng)該通過投資相關(guān)的金融衍生品以達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的目的。目前，我國的航運(yùn)金融衍生品問題已經(jīng)引起了政府相關(guān)部門與社會(huì)各界的密切關(guān)注，越來越多的科研人員開始投入到相關(guān)課題的研究中，因此，本文也主要針對(duì)發(fā)展航運(yùn)金融衍生品的必要性進(jìn)行簡單的介紹，并詳細(xì)分析促進(jìn)其發(fā)展的相關(guān)措施，希望能為我國航運(yùn)行業(yè)的發(fā)展具有一定的幫助。

近些年來，雖然我國為了改善航運(yùn)行業(yè)的現(xiàn)狀，推出了相關(guān)的金融衍生品，以降低航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高其經(jīng)濟(jì)收益，但是目前我國航運(yùn)行業(yè)的發(fā)展依舊存在一定的問題，因此，解決目前我國航運(yùn)的發(fā)展問題對(duì)于該行業(yè)的整體發(fā)展而言具有不可忽視的必要性重要作用。部分人認(rèn)為對(duì)金融衍生品進(jìn)行必要的創(chuàng)新與升級(jí)，是提升產(chǎn)品質(zhì)量與權(quán)威性的主要措施，能夠在很大程度上吸引航運(yùn)企業(yè)對(duì)此進(jìn)行投資，但是伴隨著世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷變化，金融產(chǎn)品的更新與淘汰速度也大大提升，因此，做好航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展工作對(duì)于相關(guān)部門而言具有一定的難度。目前，我國與世界上其他國家的航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展相比還落后較多，所以，我國需要采取必要的措施對(duì)其進(jìn)行一定的改善與促進(jìn)。

一、航運(yùn)金融衍生品發(fā)展的必要性

最近幾年 ，我國為了推動(dòng)航運(yùn)領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展，加大對(duì)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，同時(shí)制定了相關(guān)的金融政策，以最大限度的降低航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，為其經(jīng)濟(jì)效益的提高提供了良好的環(huán)境，但是現(xiàn)階段我國航運(yùn)行業(yè)在發(fā)展過程中仍舊存在著諸多的問題，且這些問題的存在對(duì)我國航運(yùn)事業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的阻礙作用，在這種背景下，航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展顯得尤為必要和重要。航運(yùn)衍生品的發(fā)展既是國際航運(yùn)中心的基本要求，同時(shí)也是我國航運(yùn)企業(yè)的根本需求。

（一）滿足國際航運(yùn)中心的建設(shè)需要

發(fā)展必要的金融衍生品是建設(shè)國際航運(yùn)中心的基礎(chǔ)要求，目前，在世界上部分大型城市建立的航運(yùn)中心都普遍具有一個(gè)特點(diǎn)，即需要能夠?qū)竭\(yùn)市場(chǎng)的價(jià)格具有一定的決定作用與影響力。要想對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)具有一定的影響力，需要具備對(duì)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的決定權(quán)，例如英國倫敦的航運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)就在很大程度上決定著世界的標(biāo)準(zhǔn)，即使目前該港口的業(yè)務(wù)已經(jīng)被時(shí)代淘汰，但是其標(biāo)準(zhǔn)依然在世界航運(yùn)行業(yè)具有很大的影響，因此，我國要想建立相關(guān)的航運(yùn)中心，就必須需要具備必要的航運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)，并建立較大規(guī)模的本土航運(yùn)金融衍生品產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展該類產(chǎn)品，這對(duì)我國國際航運(yùn)中心的建設(shè)具有不可忽視的重要作用。

（二）提升航運(yùn)市場(chǎng)的效率

目前，我國金融市場(chǎng)存在的一個(gè)顯著的特征即無套利均衡，當(dāng)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)偏離正常范圍區(qū)間時(shí)，相關(guān)參與者就對(duì)進(jìn)行一定的套利行為，企圖在價(jià)格波動(dòng)中獲得利益，而套利行為的出現(xiàn)能夠在很大程度促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)正常，保證市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定性，一旦市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)正常水平，套利行為就會(huì)得到了一定的緩解，市場(chǎng)價(jià)格就是在這樣不斷的波動(dòng)與套利行為中實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。而金融衍生品的存在則是為套利行為提供更方便與高效的工具，衍生品市場(chǎng)的多樣化能夠在很大程度上提升市場(chǎng)的調(diào)節(jié)效率，且市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)穩(wěn)定的速度也越來越快，總而言之，航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展能夠在很大程度上提升我國航運(yùn)市場(chǎng)的效率。

（三）促進(jìn)航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展

航運(yùn)企業(yè)的運(yùn)行由于受到外界環(huán)境的影響較大，需要承擔(dān)較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，要想實(shí)現(xiàn)航運(yùn)企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行，就需要采取必要的措施降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期的運(yùn)行，購買相關(guān)的航運(yùn)金融衍生品實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。但是，根據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國大部分參與遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議的航運(yùn)企業(yè)都輸多贏少，整體呈現(xiàn)出不樂觀的發(fā)展現(xiàn)狀，雖然如此，我國也不應(yīng)該放棄在該方面的交易業(yè)務(wù)，我國航運(yùn)企業(yè)必須要通過購買相關(guān)的金融產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以降低企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)中承受的損失程度，因此，我國需要通過研發(fā)本土的航運(yùn)金融衍生品，構(gòu)建自己的航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)，為航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展提供便利。

二、航運(yùn)金融衍生品發(fā)展的相關(guān)措施

對(duì)于我國航運(yùn)企業(yè)管理者來說，必須加大對(duì)航運(yùn)金融衍生品的重視程度，及時(shí)采取有效措施，不斷創(chuàng)新航運(yùn)金融衍生品種類，進(jìn)而使企業(yè)在激烈的行業(yè)競(jìng)爭中能夠保持較高的競(jìng)爭力?；诖?，下面本文就結(jié)合我國航運(yùn)金融衍生品實(shí)際情況，對(duì)實(shí)現(xiàn)航運(yùn)金融衍生品的快速發(fā)展提出相應(yīng)的建議。

（一）增強(qiáng)對(duì)于我國航運(yùn)金融衍生品的研發(fā)

僅僅依靠外部的市場(chǎng)條件與金融產(chǎn)品是無法提升我國在航運(yùn)行業(yè)的影響力與決定權(quán)的，因此，增強(qiáng)對(duì)于我國自己的金融衍生品的研發(fā)具有無可替代的現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)于該產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)該注意與國內(nèi)前景較好的企業(yè)的需求相掛鉤，只有這樣產(chǎn)品才具有市場(chǎng)與權(quán)威性，目前，我國的造船領(lǐng)域發(fā)展前景較好，雖然近些年由于技術(shù)方面的硬傷稍微落后于韓國，但是，目前我國政府已經(jīng)對(duì)該方面給予了很大的支持，不僅在經(jīng)濟(jì)方面，在技術(shù)方面也提供了很大的支持，因此，面對(duì)市場(chǎng)上造船原料的價(jià)格波動(dòng)，造船企業(yè)需要通過相關(guān)的金融衍生品來降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。我國的造船市場(chǎng)不具有大頭壟斷現(xiàn)象，市場(chǎng)競(jìng)爭的公平性較高，因此，這能夠?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品的研發(fā)奠定基礎(chǔ)，從而進(jìn)一步提升我國在國際航運(yùn)市場(chǎng)上的影響力。

（二）提高航運(yùn)企業(yè)的競(jìng)爭力

航運(yùn)行業(yè)是一項(xiàng)具有高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，外部市場(chǎng)的變化對(duì)于企業(yè)的運(yùn)行具有不可忽視的重要作用，僅僅依賴市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行運(yùn)營會(huì)在很大程度上增大企業(yè)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，因此，通過購買相關(guān)的金融衍生品是一種降低企業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的主要方式，我國參與世界航運(yùn)交易的企業(yè)數(shù)量與其他國家相比遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，且大部分企業(yè)的發(fā)展前景不容樂觀，但是我國不能因此就放棄了對(duì)于國際市場(chǎng)的探索與追求，我國可以通過研發(fā)具有自身特色的金融衍生品從而提升航運(yùn)企業(yè)的整體競(jìng)爭力，提高航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，穩(wěn)定航運(yùn)企業(yè)的運(yùn)行，并通過更合理的價(jià)格吸引國際客戶，擴(kuò)大我國航運(yùn)金融衍生品的規(guī)模與吸引力，從而進(jìn)一步提升航運(yùn)企業(yè)在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭能力。由此可以看出，航運(yùn)企業(yè)必須創(chuàng)新自身的特色產(chǎn)品，進(jìn)而能夠在激烈的行業(yè)競(jìng)爭中不斷提高自身核心競(jìng)爭力，吸引更多的客戶，這對(duì)航運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展來說起著非常重要的促進(jìn)作用。

（三）增強(qiáng)FFA交易在我國的發(fā)展

金融衍生品的存在能夠在很大程度上降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，增強(qiáng)FFA交易對(duì)于我國航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展而言具有不可忽視的重要作用。對(duì)于FFA交易在中國的發(fā)展，主要包括三大方面的措施，首先，需要對(duì)貿(mào)易形式進(jìn)行一定的中國化調(diào)整，例如使用本國貨幣作為結(jié)算貨幣等；其次，我國需要開發(fā)一些與自身市場(chǎng)相適應(yīng)的金融衍生品，以提升國內(nèi)外航運(yùn)企業(yè)對(duì)于我國金融衍生品市場(chǎng)的興趣；最后，我國政府的相關(guān)部門需要對(duì)FFA交易的參與者進(jìn)行一定的篩選，若在FFA交易中的相關(guān)者都是與航運(yùn)行業(yè)無關(guān)的企業(yè)，那就實(shí)現(xiàn)不了發(fā)展航運(yùn)企業(yè)的目的，因此，我國政府需要對(duì)相關(guān)的參與者進(jìn)行一定的限制，以便于FFA交易在我國的發(fā)展。

三、結(jié)論

綜上所述，我國是世界上屈指可數(shù)的航運(yùn)大國，但是在國際市場(chǎng)的影響力與決定權(quán)還是較弱，這需要是因?yàn)槲覈竭\(yùn)金融衍生品市場(chǎng)的不足，因此，研發(fā)相關(guān)的金融產(chǎn)品對(duì)于解決該問題具有很大的幫助作用。本文主要根據(jù)目前我國航運(yùn)行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)其發(fā)展的必要性進(jìn)行簡單的介紹，其中包括滿足國際航運(yùn)中心的建設(shè)需要、提升航運(yùn)市場(chǎng)的效率以及促進(jìn)航運(yùn)企業(yè)的發(fā)展等，同時(shí)，還提出了增強(qiáng)對(duì)于我國航運(yùn)金融衍生品的研發(fā)、提高航運(yùn)企業(yè)的競(jìng)爭力以及增強(qiáng)FFA交易在我國的發(fā)展等措施，希望能為我國航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展與航運(yùn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升具有一定的幫助。（作者單位為太倉海事局）