申能財(cái)務(wù)公司綠色金融創(chuàng)新

文‖《上海國(guó)資》記者 金　琳

申能財(cái)務(wù)公司綠色金融創(chuàng)新

文‖《上海國(guó)資》記者 金琳

貸款規(guī)模83億元，存款規(guī)模167億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.2億元

近日，申能（集團(tuán)）有限公司、申能股份有限公司與法國(guó)巴黎富通銀行（BNP Paribas Fortis）決定按現(xiàn)有持股比例向申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司進(jìn)行增資。

申能財(cái)務(wù)公司由申能集團(tuán)、申能股份及法巴富通按照65%、25%、10%的出資比例共同投資。財(cái)務(wù)公司擬采取各股東方同比例增資的方式將注冊(cè)資本金由目前的人民幣10億元增加到人民幣15億元。

申能財(cái)務(wù)公司成立已近10年，2016年10月末，公司資產(chǎn)總額達(dá)195億元，貸款規(guī)模83億元，存款規(guī)模167億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.2億元。去年年末凈資產(chǎn)收益率在全國(guó)220多家財(cái)務(wù)公司中排到第11位。

財(cái)務(wù)公司作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的最直接平臺(tái)。申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司負(fù)責(zé)人對(duì)《上海國(guó)資》表示，根據(jù)申能財(cái)務(wù)的功能定位，服務(wù)是財(cái)務(wù)公司第一位職能。這決定了財(cái)務(wù)公司并不會(huì)把盈利放在首位。2009年以前，集團(tuán)對(duì)系統(tǒng)成員企業(yè)選擇金融服務(wù)沒(méi)有硬性要求，成員企業(yè)可以選擇銀行也可以選擇財(cái)務(wù)公司為其提供金融服務(wù)，財(cái)務(wù)公司面臨著激烈的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的情況下，財(cái)務(wù)公司只有力求做得比銀行更好、更專業(yè)，更貼心，才能贏得客戶。

未雨綢繆

申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人介紹，隨著集團(tuán)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，金融服務(wù)將隨之產(chǎn)生較大轉(zhuǎn)變。近年集團(tuán)正在著力發(fā)展清潔能源，財(cái)務(wù)公司也于2010年開(kāi)始探索開(kāi)展綠色金融創(chuàng)新，綠色信貸占比逐漸增大。

在申能財(cái)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)里，信貸業(yè)務(wù)占比70%以上，這是申能財(cái)務(wù)服務(wù)集團(tuán)主業(yè)的具體舉措，通過(guò)吸收集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)存款，向集團(tuán)重點(diǎn)能源項(xiàng)目發(fā)放貸款?！盀榉?wù)集團(tuán)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，財(cái)務(wù)公司正加大綠色信貸投放力度，去年綠色信貸占比為40%，今年占比已超過(guò)50%，在金融同業(yè)里這個(gè)占比非常高。很多貸款從發(fā)放給傳統(tǒng)的火電項(xiàng)目轉(zhuǎn)向天然氣、風(fēng)電、熱電聯(lián)供應(yīng)、區(qū)域供能等清潔能源和節(jié)能減排項(xiàng)目?！?/p>

目前，申能財(cái)務(wù)與財(cái)政部CDM中心（即清潔委托貸款基金中心）建立了良好的合作關(guān)系，為上海主要清潔能源應(yīng)用商申能能源服務(wù)投資的張江中區(qū)熱電聯(lián)供項(xiàng)目申請(qǐng)了2000萬(wàn)元清潔委托貸款，貸款為3年期，利率比人行發(fā)布的同期基礎(chǔ)利率下浮15%。

在這單交易中，財(cái)務(wù)公司作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，幫助項(xiàng)目準(zhǔn)備申報(bào)材料、組織路演、與CDM中心進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)、最終成功引入上海首單CDM中心的政策性減碳基金，并為成員企業(yè)配套提供了一攬子金融服務(wù)。

上述申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人告訴記者，申能財(cái)務(wù)公司的專業(yè)能力給CDM中心留下了深刻的印象，第二年申能財(cái)務(wù)與清潔基金進(jìn)一步對(duì)接創(chuàng)新了EMC創(chuàng)新貸產(chǎn)品，由CDM中心一次性批給申能財(cái)務(wù)6000萬(wàn)貸款額度，申能財(cái)務(wù)按CDM中的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制要求，為其批量選擇、安排項(xiàng)目，發(fā)放委托貸款并回收。

“貸款前置審批的時(shí)候，我們就要評(píng)估項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)多少碳減排量。而CDM中心也會(huì)找第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目碳減排效果進(jìn)行評(píng)估”。

這位負(fù)責(zé)人介紹，類似于小鍋爐改造等節(jié)能減排項(xiàng)目投資規(guī)模一般不大，投資周期短，而國(guó)家級(jí)基金審批落地需要較長(zhǎng)的審批周期。同時(shí)清潔基金是一次性放款，沒(méi)有辦法根據(jù)項(xiàng)目用款需要分期發(fā)放。通過(guò)目前模式，申能財(cái)務(wù)從CDM中心一次性申請(qǐng)到貸款，根據(jù)項(xiàng)目用款計(jì)劃發(fā)放，并承擔(dān)相應(yīng)成本，為支持上海節(jié)能減排項(xiàng)目做出貢獻(xiàn)。

“目前6000萬(wàn)額度貸款到位后，申能財(cái)務(wù)已經(jīng)投了8個(gè)項(xiàng)目，發(fā)放3000萬(wàn)元貸款，并且實(shí)現(xiàn)了部分回收。這些項(xiàng)目目前進(jìn)展正常，證明了該模式是可行的?！?/p>

拓展

據(jù)了解，申能財(cái)務(wù)發(fā)放的清潔能源基金貸款首批8個(gè)項(xiàng)目都來(lái)自申能集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)。這位負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)銀監(jiān)自貿(mào)區(qū)互動(dòng)創(chuàng)新機(jī)制申請(qǐng)的創(chuàng)新模式，今后通過(guò)與商業(yè)銀行合作，該基金不僅可以服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)，更可以服務(wù)上海本土的節(jié)能減排企業(yè)。

申能財(cái)務(wù)與上海市節(jié)能減排協(xié)會(huì)、上海銀行等都探討了合作，研究如何保障資金安全的前提下，引入低成本資金，幫助上海企業(yè)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排。“商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)商業(yè)評(píng)估，把他們經(jīng)過(guò)詳細(xì)論證的項(xiàng)目介紹給申能財(cái)務(wù)參與。一般這類節(jié)能項(xiàng)目的借款周期要持續(xù)5-7年，申能財(cái)務(wù)提供的清潔基金委托貸款只放前面3年，這使清潔基金的安全回收就有了保障。同時(shí)，用清潔基金委托貸款撬動(dòng)一定比例的商業(yè)貸款，一方面使總體利率仍低于純商業(yè)貸款，另一方面也加大清潔基金的杠桿作用和影響，幫助基金投到更多的節(jié)能項(xiàng)目?！?/p>

未來(lái)，控排企業(yè)的碳配額成本管理將是電價(jià)管理的重要組成部分。試點(diǎn)期國(guó)內(nèi)碳配額主要是無(wú)償發(fā)放的，但隨著全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)步伐的臨近，若干年以后，一旦國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)市場(chǎng)化程度不斷提高，碳配額資產(chǎn)的有償獲得比重加大，將來(lái)碳成本在電廠經(jīng)營(yíng)成本中占比上升，企業(yè)不得不重視碳資產(chǎn)的管理。

申能財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，未來(lái)若傳統(tǒng)能源企業(yè)不能較好地鎖定碳成本，將來(lái)可能會(huì)有比較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。申能財(cái)務(wù)提前介入研究，利用在公司在金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)動(dòng)一級(jí)、一級(jí)半、二級(jí)市場(chǎng)，研究幫助企業(yè)鎖定碳成本，助力企業(yè)進(jìn)行成本控制。

比如，申能財(cái)務(wù)去年已和上海環(huán)交所合作，完成了上海第一單借碳業(yè)務(wù)試點(diǎn)。通過(guò)與申能股份下旗下4家電廠合作，開(kāi)辟借碳業(yè)務(wù)樣板，在上海環(huán)交所碳市場(chǎng)，探索幫助集團(tuán)成員企業(yè)盤(pán)活碳配額，鎖定碳成本，獲得安全穩(wěn)定收益。為2017年全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)以后，對(duì)申能這樣有控排企業(yè)（有碳配額清繳要求）的國(guó)有能源企業(yè)如何較好提前介入、鎖定碳成本進(jìn)行了探索。同時(shí)，申能財(cái)務(wù)還幫助能源服務(wù)公司旗下低碳項(xiàng)目開(kāi)發(fā)自愿減排額（CCER）。CCER與碳配額可以在上海環(huán)交所進(jìn)行交易，并能按一定比例進(jìn)行互換。

申能財(cái)務(wù)今年6月在協(xié)助集團(tuán)控排企業(yè)做清繳安排時(shí)，也嘗試做了一部分CCER與配額的置換試點(diǎn)。利用兩個(gè)市場(chǎng)差價(jià)和等量清繳規(guī)則，幫助企業(yè)降低清繳成本。

綠色金融債

這位負(fù)責(zé)人表示，申能財(cái)務(wù)正積極研究自貿(mào)區(qū)綠色金融債，主要目的是幫助樹(shù)立申能在海外投資人中的品牌，在國(guó)際資本市場(chǎng)亮相。

“綠色債成本理論上低于普通債。在國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒(méi)有比較成熟的綠色投資人的情況下，也需要吸引愿意為綠色理念買單的國(guó)外基金或政府綠色基金。”財(cái)務(wù)公司通過(guò)與自貿(mào)區(qū)中外資銀行、證券公司良好的合作，在國(guó)際市場(chǎng)尋找綠色債券的特定投資人。

自貿(mào)區(qū)綠色金融債需要進(jìn)行綠色認(rèn)證，并且要按季披露綠色項(xiàng)目進(jìn)展情況，為此財(cái)務(wù)公司做了大量的前期工作。“認(rèn)證要符合雙重標(biāo)準(zhǔn)，既要滿足國(guó)際綠色債券組織的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，也符合人民銀行綠金委的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過(guò)認(rèn)證后，承銷商再拿到國(guó)際上做路演?！睋?jù)了解，雖然該債券第一期份額僅10億元，但由于此前沒(méi)有先例而受到了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，其第一批潛在投資人名單不乏國(guó)際大機(jī)構(gòu)。

發(fā)行綠色金融債，更體現(xiàn)了申能財(cái)務(wù)公司善于利用自貿(mào)區(qū)金融政策。

申能財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，申能財(cái)務(wù)公司建設(shè)FTU自由貿(mào)易賬戶體系，辦理人民幣境外借款配套經(jīng)常項(xiàng)下集中收付，既可豐富自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新樣本和分賬核算單元金融機(jī)構(gòu)種類，進(jìn)一步激發(fā)自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新活力，亦可通過(guò)財(cái)務(wù)公司分賬核算單元打通境外低成本資金支持集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)的通道，起到引入境外低成本資金為集團(tuán)系統(tǒng)成員企業(yè)降低財(cái)務(wù)成本的積極效果，預(yù)計(jì)將為集團(tuán)系統(tǒng)單位降低融資成本20%以上。

“自貿(mào)區(qū)主承銷商FTU賬戶募集的資金如何通過(guò)財(cái)務(wù)公司FT賬戶向傳統(tǒng)賬戶進(jìn)行一次性劃轉(zhuǎn)到區(qū)外，用以支持申能集團(tuán)的綠色能源項(xiàng)目建設(shè)。從境外引進(jìn)投資人支持綠色項(xiàng)目,這樣創(chuàng)新正是政府和監(jiān)管部門希望的。”

該負(fù)責(zé)人說(shuō)，明年將正式啟動(dòng)自貿(mào)區(qū)綠色金融債。