探析集團公司資金集中管理工作

劉禮昌

摘要：企業(yè)集團資金集中管理是企業(yè)集團資金管理所采用的主要形式。企業(yè)集團采取資金集中管理，一方面可以規(guī)范集團資金使用，增強總部對成員企業(yè)的財務(wù)控制力；另一方面可以有效地增強集團公司整體資源配置優(yōu)勢。本文結(jié)合多年集團公司財務(wù)管理工作經(jīng)驗，對集團公司資金集中管理相關(guān)內(nèi)容進行了分析和探討，以期為我國眾多集團公司能夠在激烈的市場競爭中獲得更大的競爭優(yōu)勢提供一些具有參考價值的對策建議。

關(guān)鍵詞：集團公司；資金集中管理；原則；特點；對策建議

2015年步入經(jīng)濟新常態(tài)的中國經(jīng)濟遭遇諸多挑戰(zhàn)：從宏觀上看，經(jīng)濟增速下滑，地方財政收支也不樂觀；從微觀上看，傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不僅沒有得到好轉(zhuǎn)，反而繼續(xù)承壓?？傮w上講，目前經(jīng)濟增長雖然步履艱難，但結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步好轉(zhuǎn)，并且動力不減。這種喜憂參半的經(jīng)濟現(xiàn)狀，讓福建省海運集團有限責(zé)任公司（以下簡稱“福建海運”）也深刻感覺到市場的冷暖變化以及由此所帶來的挑戰(zhàn)與機遇。福建海運成立于1950年，系福建省大型國有航運企業(yè)，擁有各類運輸船舶近50艘139萬載重噸，是福建省內(nèi)注冊的船種最全、運力規(guī)模最大的海運企業(yè)。福建海運集團公司主要經(jīng)營大宗教貨、件雜貨運輸、集裝箱運輸、原油和成品油貿(mào)易與運輸、海上客運、對臺客滾以及海上加油、船員培訓(xùn)、勞務(wù)外派、船舶代管、船貨代理、船舶維修、碼頭裝卸倉儲、船舶物資供應(yīng)等配套業(yè)務(wù)。公司擁有各類專業(yè)海運公司、為運輸主業(yè)配套服務(wù)的公司以及境內(nèi)外的合資合營公司等40多家。福建海運目前正在加快推進“船舶大型化、航區(qū)遠洋化、業(yè)務(wù)國際化、管理智能化”的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷適時擴張運力規(guī)模。面對喜憂參半的宏觀經(jīng)濟形勢，如何強化集團公司資金管理，為集團發(fā)展戰(zhàn)略保駕護航就成為福建海運集團公司急需解決的一個重大課題。

目前我國許多集團公司隨著規(guī)模的逐漸擴大，多數(shù)開始使用多級法人制，造成管理鏈條相對較長、組織層次較為復(fù)雜，從而導(dǎo)致集團公司總部難以掌握內(nèi)部的各項經(jīng)濟活動，再加上在資金管理方法較為落后，誘發(fā)了諸多的風(fēng)險因素。因此，將資金集中管理的現(xiàn)代管理理念逐步得到大多數(shù)集團公司管理層的重視與認(rèn)可。實施集團資金集中管理后，在對資金進行集中管理的基礎(chǔ)之上使用集團整體發(fā)展優(yōu)勢，從而幫助集團公司解決資金分散帶來的各種問題，強化資金管理力度，規(guī)避各種財務(wù)風(fēng)險，不斷提升集團公司的財務(wù)管理工作水平。

一、集團公司資金集中管理相關(guān)問題的解析

（一）集團公司及資金集中管理概念的解析

集團公司是由母公司、各個下屬控股公司、全資子公司以及參股公司共同構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，并成為現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展的重要組織形式。在經(jīng)濟社會不斷發(fā)展的影響下，集團公司開始成為當(dāng)前社會經(jīng)濟活動的主要參與者。目前我國很多集團公司因為下屬機構(gòu)相對較多、地域分布較為廣泛，從而導(dǎo)致其管理鏈條相對較長、難以在短時間內(nèi)掌握成員企業(yè)資金狀況、資金使用效率相對低下等問題，從而導(dǎo)致風(fēng)險控制受到嚴(yán)重影響。

所謂的資金集中管理也是當(dāng)前集團公司常用的資金管理方式，通過將集團所有資金集中到總部，然后由總部進行統(tǒng)一調(diào)配、管理以及運用，包括集中管理資金、融資以及支付結(jié)算等相關(guān)內(nèi)容。資金集中屬于基礎(chǔ)，其他相關(guān)工作的順利進行都離不開這一基礎(chǔ)，利用資金集中管理能夠發(fā)揮出集團公司所具有的整體資源優(yōu)勢，不斷提升資金的使用效率，減少集團公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。

（二）集團公司資金集中管理的原則

為了能夠保證集團公司資金集中管理功效得以發(fā)揮，集團公司在進行資金集中管理時應(yīng)遵循以下幾個原則：（1）協(xié)同原則。所謂的協(xié)同原則就是結(jié)合集團公司、成員單位所具有的生產(chǎn)經(jīng)營管理特點，選擇正確積極的方式來對不同利益之間的關(guān)系進行處理，從而實現(xiàn)利益均沾、成果共享的發(fā)展效果，保證集團公司實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。協(xié)同性原則包括正確處理不同產(chǎn)品、不同職能、不同類型的資金投入關(guān)系，并對集團公司內(nèi)部資源進行優(yōu)化配置、協(xié)調(diào)好集團公司和成員單位以及外部相關(guān)單位的利益關(guān)系，保證集團公司協(xié)同管理的優(yōu)勢能夠得到發(fā)揮；（2）集中原則。集中管理屬于集權(quán)管理的一種表現(xiàn)形式，也是對集團公司信息進行統(tǒng)一監(jiān)控的方式。這種方式可以實現(xiàn)企業(yè)集團內(nèi)部資源的運營、配置都能夠達到最佳的狀態(tài)；（3）收益原則。集團公司資金集中管理就是為了能夠幫助集團公司獲得更多的利益，并期望通過較少的資金占用獲得更多的經(jīng)濟效益，保證集團公司實現(xiàn)更大的整體價值。

（三）集團公司資金集中管理的工作目標(biāo)

集團公司資金集中管理就是要能夠發(fā)揮出集團整體所具有的資源優(yōu)勢，順利對其資源配置加以優(yōu)化，保證資金收支均衡，并且能夠有效進行運營，從而讓集團能夠獲得最大化的整體價值。在集團公司正常生產(chǎn)經(jīng)營中需要能夠具有相應(yīng)的資金保障，也就是其資金流需要滿足階段性的資金支付需求。當(dāng)集團公司資金流難以滿足資金支付需求時，企業(yè)則無法順利進行各種生產(chǎn)經(jīng)營活動，沒有足夠的資金來償還到期的債務(wù)，往往會因為資金鏈斷裂而誘發(fā)企業(yè)破產(chǎn)。當(dāng)集團公司資金流入能夠滿足資金支付需求并出現(xiàn)結(jié)余時，集團公司就需要尋找到合適的投資機會，降低閑置資產(chǎn)的占用率，不斷提升集團公司的資金利用率，為集團公司創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟和社會效益。因此，集團公司在對資金進行集中管理時，除了要能夠?qū)崟r監(jiān)控成員單位資金收支情況，還要能夠?qū)瘓F公司的所有資金進行有效控制，優(yōu)化配置集團內(nèi)部成員的資源，強化對成員單位的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的監(jiān)控，保證資金存量達到最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)，降低閑置資金占有率。在集團公司內(nèi)部合理資金需要得到滿足的同時，通過有效方法來增加閑置資金產(chǎn)生的投資收益，保證集團公司獲得更大的企業(yè)價值。

（四）集團公司資金集中管理的特點

相對而言，集團公司資金集中管理有其獨特之處，主要表現(xiàn)為：（1）管理主體較為特殊。集團公司是由子公司、母公司、參股公司、其他成員機構(gòu)或者企業(yè)構(gòu)成，并將資金作為主要的紐帶，屬于企業(yè)法人聯(lián)合體，這個聯(lián)合體所有的成員企業(yè)在法律上屬于獨立法人，需要自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算、獨立編制會計報表，并擁有獨立進行支配資金的權(quán)利；（2）管理關(guān)系較為復(fù)雜。企業(yè)集團母子公司之間大都能夠利用資金紐帶，往往是通過控殷、全資、參殷等不同形式連接在一起，這種關(guān)系就讓集團公司的資金管理工作相對復(fù)雜。集團公司在進行資金管理時，除了要管理自身的資金之外，還要對企業(yè)成員的資金加以管理與控制并要處理好各子公司之間的資金調(diào)劑關(guān)系及公司和銀行之間的合作關(guān)系，保證資金能夠?qū)崿F(xiàn)通暢安全的流動。為了能夠保證集團公司整體財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，就需要對母公司和子公司、母公司和其他成員企業(yè)彼此之間的利益沖突以及各自的財務(wù)目標(biāo)進行統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調(diào)。有些集團公司受業(yè)務(wù)地域性廣、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性等因素影響，導(dǎo)致集團公司很難全面準(zhǔn)確地對集團公司整體資金的流動進行控制和預(yù)測；（3）管理戰(zhàn)略全局性。在企業(yè)集團組織架構(gòu)中，母公司處在這個架構(gòu)的最高層次，要能夠?qū)瘓F進行全面系統(tǒng)的管理，還要能夠?qū)ζ渥陨砑右怨芾?。集團公司除了要能在對其面臨的內(nèi)外環(huán)境進行分析時，還要做出資金規(guī)劃以及戰(zhàn)略調(diào)整，從而更好地指導(dǎo)集團開展各項經(jīng)營活動，不斷提升集團的長遠發(fā)展能力和競爭能力。這種戰(zhàn)略是全局性的，也是對企業(yè)集團資金進行長遠性、全局性以及決策性的謀劃。集團公司在進行資金管理時，要能夠綜合處理好資金使用過程中存在的各種矛盾，在保證成員企業(yè)日常各項經(jīng)營活動順利進行及資金的流動性、安全性、收益性的前提下，不斷提升資金的使用效益和使用效率。

二、集團公司資金分散管理的弊端分析 （一）資金使用效率相對較低、成本較高

集團公司作為擁有較大規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合體，其母公司以及成員都具有相對獨立的法人資格，都能夠獨立對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)加以辦理。為了能夠保證自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利進行，集團公司內(nèi)部各成員往往需要保持一定量的資金余額。另外，由于集團公司各個成員單位經(jīng)營業(yè)務(wù)、范圍存在差異，從而導(dǎo)致集團公司內(nèi)部的有些成員單位雖然產(chǎn)品市場較為穩(wěn)定、產(chǎn)品銷售收入的資金富足，也可能因為產(chǎn)品生產(chǎn)周期相對較長、需要開發(fā)更多的新項目，從而導(dǎo)致其資金較為緊張。所以，集團公司內(nèi)部往往會出現(xiàn)：一方面集團公司內(nèi)部個別企業(yè)資金緊張，要通過外部融資來實現(xiàn)自己發(fā)展資金的需求；另一方面，集團公司內(nèi)部有些公司又存有富余的資金，這些資金又大多數(shù)處于閑置狀態(tài)，從而導(dǎo)致集團公司資金整體使用效率相對較低。另外，集團公司成員單位都是在外部銀行幫助下完成結(jié)算，結(jié)算效率相對較低、程序較為復(fù)雜，從而導(dǎo)致很多資金處在體外循環(huán)的狀態(tài)，在途成本相對較大，讓資金使用效率相對低下。

（二）資金監(jiān)管工作不到位，誘發(fā)較大財務(wù)風(fēng)險

集團公司資金分散管理往往會導(dǎo)致資金所有者容易出現(xiàn)缺位現(xiàn)象，無法對集團公司內(nèi)部的全部資金進行統(tǒng)一完善的管理，降低集團公司對成員單位資金運營的監(jiān)管力度，出現(xiàn)成員單位資金管理各自為政的現(xiàn)象。在集團公司資金分散管理模式下，集團公司內(nèi)部各成員都要和銀行開展業(yè)務(wù)，多頭開戶現(xiàn)象較為普遍，成員單位之間存在的資金分布不均衡、集團公司存在資金使用成本高、效率低下的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致集團公司財務(wù)風(fēng)險逐漸加大，長期發(fā)展下去必然會影響集團公司的綜合競爭力。

（三）融資職能較為分散、銀行授信評級較低

因為資金集中程度相對較低，很多集團公司都沒有把融資職能進行上收，造成集團公司無法統(tǒng)一進行融資管理，也就更無法實施對成員單位所制定的各種融資計劃進行審批。集團公司內(nèi)部各成員單位只能在各自的融資額度內(nèi)進行融資，各個銀行在對各成員單位授信評級時，也只是對各成員單位本身進行評估，其評估等級相對較低。所以，不同單位對外融資時確定的利率相對較高，同時還受到擔(dān)保等一些限制條件，無法達到集團公司統(tǒng)一進行融資所帶來的整體優(yōu)勢。也正因為集團公司無法實現(xiàn)集中融資，也就無法將成員單位中富余的資金調(diào)劑給需要資金的成員單位。特別是集團公司本部或內(nèi)部成員產(chǎn)生基建工程、固定資產(chǎn)、對外投資等資金需求時，集團公司無法實現(xiàn)對成員單位資金的統(tǒng)一調(diào)度與全面規(guī)劃，從而導(dǎo)致集團公司難以將資金運用到主要的領(lǐng)域和關(guān)鍵工作之上，無法發(fā)揮出集團公司資金集中管理的增值效益。

三、集團公司資金集中管理的優(yōu)勢分析

（一）有效降低代理成本，提高資金使用效率

集團公司的多層次委托代理關(guān)系讓代理雙方的信息出現(xiàn)顯著的不對稱現(xiàn)象，這就可能誘發(fā)逆向選擇、道德風(fēng)險等問題，從根本上增加代理成本，大大降低集團公司資金使用效率。在集團公司資金管理工作中，如何減少信息不對稱現(xiàn)象而導(dǎo)致代理成本增加的問題，就逐漸成為集團公司進行資金管理時需要解決的關(guān)鍵問題。而只有資金集中管理才能夠讓集團母公司站在出資者的角度掌握成員公司資金存量、流向以及流量等相關(guān)信息，從而保證資金能夠在集團內(nèi)部更加高效地調(diào)配，強化對成員單位進行資金的監(jiān)控力度，從根本上降低代理所用的成本，提高資金使用效率。因此，資金集中管理的方式逐漸成為解決集團公司委托代理問題的主要措施。

（二）充分發(fā)揮內(nèi)部資本市場功能，降低集團公司財務(wù)風(fēng)險

資金集中管理能夠保證集團公司內(nèi)部資本市場更加快速的形成和發(fā)展，從而保證集團公司減少交易成本、獲取更大的融資競爭和資源配置優(yōu)勢。內(nèi)部資本市場聚集的資金來源主要為內(nèi)源融資，這也是集團公司能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展的主要資金來源。在對資金進行集中管理之后，能將分散在每一個成員企業(yè)手中的資金更好地進行集中，形成一種資金合力，將資金從出現(xiàn)盈余的公司手中調(diào)配給出現(xiàn)赤字的公司使用，保證資金能夠在集團公司內(nèi)部之間實現(xiàn)有效、均衡的流動，不斷提升資源配置工作效率。內(nèi)部資本市場作為整體，能夠以較低的成本從外部市場獲得融資，從而大大降低集團公司整體的融資成本。另外，集團母公司或者總部可以通過內(nèi)部資本市場來實施對成員企業(yè)的激勵或監(jiān)督的功能。在對資金進行集中管理之后，集團母公司或者總部可以加強對成員單位資金的監(jiān)控，減少單個投資出現(xiàn)的投資失誤現(xiàn)象，避免財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，充分發(fā)揮集團公司整體所帶來的風(fēng)險分散的作用。資金集中管理后，集團公司就能夠降低信息不對稱可能出現(xiàn)的風(fēng)險，通過對資金流向的調(diào)控來避免財務(wù)風(fēng)險。 （三）提升內(nèi)源融資的潛能，減少成員單位多頭開戶的現(xiàn)象

集團公司實施資金集中管理工作之后，在集團母公司協(xié)調(diào)和控制的作用下，把成員單位所具有的自由資金集中進行配置，從而保證資金能夠?qū)崿F(xiàn)有效和均衡流動，不斷提升資金的實際使用效率，減少資金的成本。當(dāng)某個成員單位需要融資時，集團公司總部完全可以先行使用集團公司內(nèi)部的資金，只有整個集團公司內(nèi)部資金不足時，才會通過股權(quán)或債權(quán)在外部資本市場進行融資以滿足內(nèi)部成員單位的需要。這與單一性的內(nèi)源融資相比，集團公司的緊密層、中核心層、半緊密層公司創(chuàng)造的內(nèi)源資金不再僅供單個公司使用，而是為了能實現(xiàn)整體集團的最大效益、提升內(nèi)部投資效率。另外，集團公司開展資金集中管理的主要工作就是明確需要合作的金融機構(gòu)，集團母公司需要強化對銀行賬戶的管理力度，清理與整理成員公司的所有銀行賬戶，并對冗余賬戶進行注銷；成員單位需要新設(shè)銀行賬戶時要得到集團公司的審批。這就能夠從根本上減少集團公司內(nèi)部成員單位多頭開戶的現(xiàn)象，避免資金分散管理所帶來的一系列問題，還能夠提升資金的周轉(zhuǎn)速度，實現(xiàn)對集團公司內(nèi)部資金的流量、存量、流向?qū)崟r跟蹤反饋，保證資金信息傳遞通道的通暢，樹立集團公司在進行資金管理中所需要達到的權(quán)威性形象，保證通過制度來對成員單位的資金管理行為加以規(guī)范管理。

四、結(jié)論

總之，資金集中管理作為我國現(xiàn)階段集團公司發(fā)展要求的全新管理創(chuàng)新模式之一，也是福建海運集團公司完善資金管理的主要途徑。資金集中管理除了能夠降低福建海運資金成本，保證內(nèi)部資本市場功能得到發(fā)揮外，還能夠讓內(nèi)源融資的優(yōu)勢得以發(fā)揮，從而促進福建海運集團公司充分利用資金集中管理所帶來的優(yōu)勢，為我國航運事業(yè)做出更加卓越的貢獻。