美元殖民主義及中國應(yīng)對(duì)策略

□師家升，張薦華

（云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，云南昆明650500）

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美元殖民主義及中國應(yīng)對(duì)策略

□師家升，張薦華

（云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，云南昆明650500）

［摘要］1944年布雷頓森林體系建立起美元-黃金本位的國際貨幣體系，1971年美元與黃金脫鉤，美元發(fā)行不再受黃金儲(chǔ)備的羈絆。美元殖民主義以強(qiáng)大的美國經(jīng)濟(jì)、軍事實(shí)力為后盾，在民主、自由、人權(quán)旗號(hào)的掩護(hù)下，到處宣揚(yáng)傳播華盛頓共識(shí)，推進(jìn)美國主導(dǎo)的全球化進(jìn)程，不斷破除各國貿(mào)易和投資的藩籬，為美元的輸出和回流開路，實(shí)現(xiàn)美國產(chǎn)業(yè)鏈的全球優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)美國金融帝國的全球擴(kuò)張，瓜分世界人民創(chuàng)造的財(cái)富，悄無聲息地進(jìn)行著美元的全球殖民過程。以東南亞金融危機(jī)為案例，揭秘美元殖民東南亞國家的過程和手法。提出了中國應(yīng)對(duì)美元殖民主義的策略。

［關(guān)鍵詞］美元殖民主義；美元輸出；美元回流

［DOI編號(hào)］10.14180/j.cnki.1004-0544.2016.03.018

美國前國務(wù)卿基辛格說：“誰控制了石油，誰就能控制所有的國家；誰控制了糧食，誰就能控制人類；誰控制了貨幣，誰就能控制整個(gè)世界?！被粮裨?jīng)擔(dān)任尼克松和福特兩屆政府的國務(wù)卿，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)政治有著深遠(yuǎn)影響，他的這句話暗藏玄機(jī)，不經(jīng)意間透露了一些東西。

據(jù)說格林斯潘上任美聯(lián)儲(chǔ)主席之后，就給他的同僚們規(guī)定了一條紀(jì)律，“在這里（美聯(lián)儲(chǔ)大樓），你們一切都可以談?wù)摚褪遣荒苷務(wù)撁涝?。如此的諱莫如深，美元背后一定隱藏了什么驚天秘密。

1　美元殖民的基礎(chǔ)和前提：美元成為國際本位貨幣

1.1兩次世界大戰(zhàn)，黃金向美國集結(jié)

第一次世界大戰(zhàn)美國長期中立，給協(xié)約國的盟友們提供了大量物資和貸款，1917年戰(zhàn)爭快結(jié)束美國才加入戰(zhàn)爭，坐收漁翁之利。一戰(zhàn)使歐洲各國共欠下美國103.4億美元的戰(zhàn)債（其中，英國43億，法國34億，意大利16.5億）。

英國、法國、意大利等戰(zhàn)勝國執(zhí)意要從德國順利獲得戰(zhàn)爭賠款之后才歸還美國債務(wù)。美國無意政治染指歐洲事務(wù)，推出經(jīng)濟(jì)合同性質(zhì)的道威斯計(jì)劃，并獲協(xié)約國批準(zhǔn)。1924-1930年通過道威斯計(jì)劃，大量美元貸款流入德國，然后以戰(zhàn)爭賠款的形式流入英、法、意等國，最后又流入美國償還戰(zhàn)債。戰(zhàn)后美元資本的源源不斷流入，使德國和歐洲獲得了充足的流動(dòng)性，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展有著積極的意義，同時(shí)美元也逐漸成為世界性的貨幣。

一戰(zhàn)前的1913年世界黃金儲(chǔ)備8 097.71噸，美國擁有2 293.46噸，占世界黃金儲(chǔ)備的28.32％。一戰(zhàn)后，大量黃金向美國集結(jié)，到1935年美國擁有黃金儲(chǔ)備8 998.00噸，占世界黃金儲(chǔ)備的44.60％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為20 172.94噸）。1939年第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金加快了向中立的美國轉(zhuǎn)移，1940年美國已擁有黃金儲(chǔ)備19 543.30噸，占世界黃金儲(chǔ)備的75.74％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為25 804.62噸）。1941年12月7日本偷襲珍珠港，美國被迫卷入二戰(zhàn)，1945年二戰(zhàn)結(jié)束，美國黃金儲(chǔ)備減少到17 848.00噸，占世界黃金儲(chǔ)備的63％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為28 330.94噸）。①數(shù)據(jù)來源于世界黃金協(xié)會(huì)。

兩次世界大戰(zhàn)削弱了歐洲，曾經(jīng)號(hào)稱“日不落”的大英帝國日漸衰落，曾經(jīng)的世界貨幣英鎊也日漸衰微。美國卻在兩次世界大戰(zhàn)中崛起，戰(zhàn)爭使大量黃金向美國集結(jié)，美國的黃金儲(chǔ)備從戰(zhàn)前的2 293.46噸，增長到戰(zhàn)后的17 848.00噸，增長7.78倍，美元已經(jīng)做好了向英鎊的挑戰(zhàn)。

1.2布雷頓森林體系建立起美元-黃金本位的國際貨幣體系

1944年7月，44國政府代表在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行會(huì)議，經(jīng)過激烈爭論簽定了“布雷頓森林協(xié)議”，建立起新的國際貨幣體系，即美元-黃金本位制。美元與黃金掛鉤，35美元=1盎司黃金，其他國家貨幣與美元掛鉤，實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度。［1］

1945年12月27日國際貨幣基金組織和世界銀行成立，總部設(shè)在美國華盛頓。兩大國際金融機(jī)構(gòu)的成立使美元如虎添翼。

1948-1951年的馬歇爾計(jì)劃，西歐各國接受了美國131.5億美元的援助，這些援助以貸款、糧食、飼料、肥料、燃料、技術(shù)、機(jī)器設(shè)備、原料及半制成品等形式流入西歐各國，飽受戰(zhàn)爭破壞的西歐經(jīng)濟(jì)很快恢復(fù)到戰(zhàn)前的水平，西歐各國之間的關(guān)稅及貿(mào)易壁壘消除或減弱，美元在西歐各國更加地深入人心。接下來的20多年西歐經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)一片繁榮。

值得一提的是馬歇爾計(jì)劃結(jié)束后，1952年美國黃金儲(chǔ)備已經(jīng)增加到20 663噸，占世界黃金儲(chǔ)備的65.47％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為31 562噸）。

1.3牙買加體系建立起美元主導(dǎo)的國際貨幣體系

朝鮮戰(zhàn)爭、越南戰(zhàn)爭使美國陷入戰(zhàn)爭泥潭，美國國際收支惡化，黃金儲(chǔ)備大量減少。1960年美國黃金儲(chǔ)備減少到15 822噸，占世界黃金儲(chǔ)備的44.08％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為35 892噸）。1960年10月倫敦黃金市場(chǎng)價(jià)格猛漲到41.5美元/盎司，美元大幅貶值，出現(xiàn)第一次美元信任危機(jī)。隨著越南戰(zhàn)爭擴(kuò)大，美國國際收支進(jìn)一步惡化，1968年3月出現(xiàn)了第二次美元危機(jī)。1968年美國黃金儲(chǔ)備進(jìn)一步減少到9 679噸，占世界黃金儲(chǔ)備的26.74％（此時(shí)世界黃金儲(chǔ)備為36 192噸）。

1971年8月15日晚尼克松總統(tǒng)突然宣布今后美國停止將外國人手中的美元兌換成黃金。這可謂是一場(chǎng)閃電般的貨幣戰(zhàn)爭，事先沒有透露任何口風(fēng)。

這一宣布對(duì)美元殖民主義具有里程碑的重大意義，此前任何的美元發(fā)行都掣肘于黃金儲(chǔ)備，黃金儲(chǔ)備不增加就不可以增加美元發(fā)行，此后美元發(fā)行徹底與黃金儲(chǔ)備決裂，美元發(fā)行已經(jīng)掙脫了黃金儲(chǔ)備的束縛，無限的空間正在打開。

1972年7月國際貨幣基金組織（IMF）成立專門委員會(huì)研究國際貨幣制度的改革問題。1974年6月提出“國際貨幣體系改革綱要”，1976年牙買加會(huì)議后形成了新的國際貨幣體系。黃金逐步退出國際貨幣，建立起美元主導(dǎo)的國際貨幣體系，確認(rèn)了浮動(dòng)匯率制的合法化，固定匯率與浮動(dòng)匯率并存，成員國可以自由選擇匯率制度。

這時(shí)美元徹底擺脫了黃金的束縛，但美元唯我獨(dú)尊的地位日益受到英鎊、德國馬克、日元以及其它貨幣的挑戰(zhàn)和競爭。如何確保美元的地位也就成為美國的國家戰(zhàn)略，美國將會(huì)不惜一切代價(jià)將可能構(gòu)成威脅的其它貨幣打壓下去，確保美元的主導(dǎo)地位。

1.4美元與黃金脫鉤的同時(shí)美元與石油掛鉤

尼克松宣布美元與黃金脫鉤之前的1970年，派出財(cái)政部長西蒙作為特使秘密飛往沙特阿拉伯，會(huì)見沙特石油大臣也是首任歐佩克秘書長，告訴他：你們想把油價(jià)打多高我們不管，但是想要美國不以你們?yōu)閿常仨毥邮芤粋€(gè)條件，就是全球的石油交易用美元結(jié)算。沙特的石油大臣一口答應(yīng)了美國的要求，這樣美元與石油掛鉤了，難怪一年之后尼克松有底氣斷然宣布美元與黃金脫鉤。

與黃金脫鉤后的美元緊緊地與石油捆綁在一起，石油作為人類最重要的能源，號(hào)稱工業(yè)的血液，難怪基辛格會(huì)說“誰控制了石油，誰就能控制所有的國家”。全球的石油交易用美元定價(jià)結(jié)算，購買石油必然形成對(duì)美元的巨大需求，石油價(jià)格上漲必然增大世界各國對(duì)美元的需求，美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位得到鞏固和加強(qiáng)。

這樣石油交易用美元結(jié)算也就變成美國的國家核心利益，維護(hù)全球石油交易用美元結(jié)算也就成為美國的國家戰(zhàn)略，有誰膽敢挑戰(zhàn)石油交易用美元結(jié)算必然受到美國的無情打擊。

這里僅舉幾例：2000年11月薩達(dá)姆執(zhí)政時(shí)期，伊拉克將石油銷售改用歐元計(jì)價(jià)和結(jié)算。2003年3月，美國發(fā)動(dòng)伊拉克戰(zhàn)爭，徹底摧毀薩達(dá)姆政權(quán)。2003年6月，伊拉克的石油銷售恢復(fù)用美元結(jié)算。1999年伊朗宣稱準(zhǔn)備采用石油歐元進(jìn)行計(jì)價(jià)。2002年伊朗被美國定義為“邪惡軸心國”。2006年3月，伊朗建立以歐元計(jì)價(jià)和結(jié)算的石油交易所。美國一直對(duì)伊朗實(shí)施制裁，曾準(zhǔn)備武力解決伊朗核問題未果的情況下，伊朗圍繞核問題麻煩不斷。

2　美元殖民全球的機(jī)理：美元輸出與美元回流的循環(huán)往復(fù)

殖民主義是一個(gè)古老的概念，歷史上曾經(jīng)有葡萄牙、西班牙、荷蘭、法國、英國等殖民國家，他們憑借強(qiáng)大的軍事力量、海上霸權(quán)，占領(lǐng)、奴役和剝削殖民地、半殖民地國家和地區(qū)，二戰(zhàn)以后，民族獨(dú)立運(yùn)動(dòng)風(fēng)起云涌，許多殖民地、半殖民地國家紛紛獨(dú)立，舊有的殖民體系被摧毀。后起的美國，在認(rèn)真總結(jié)舊有殖民主義經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，推陳出新采取了較為隱蔽、更為有效的美元殖民主義。

美元殖民的基礎(chǔ)和前提是美元成為國際本位貨幣。美元成功取代英鎊成為世界貨幣，在國際商品、服務(wù)貿(mào)易以及投融資活動(dòng)中作為交易媒介、計(jì)價(jià)單位，還作為國際儲(chǔ)備貨幣。而且美元的發(fā)行不再受到黃金儲(chǔ)備的羈絆，與黃金脫鉤的美元聰明地與石油掛上了鉤，世界的石油交易都采用美元計(jì)價(jià)結(jié)算。這時(shí)的世界財(cái)富劃分為兩極，一極是美國生產(chǎn)的虛擬財(cái)富美元，另一極是世界各國生產(chǎn)的實(shí)實(shí)在在的物質(zhì)財(cái)富。物質(zhì)財(cái)富開始了追逐美元的宿命，商品和服務(wù)只有轉(zhuǎn)化為美元，才能實(shí)現(xiàn)商品和服務(wù)的價(jià)值，擁有了美元才能在世界上購買到自己所想要的東西。

世界人民對(duì)美元的向往和不懈追求是美元輸出的不竭動(dòng)力。美國生產(chǎn)美元購買世界各國生產(chǎn)的商品和服務(wù)，向世界大量輸出美元，滿足世界人民對(duì)美元的流動(dòng)性需求。美元換取世界人民生產(chǎn)的物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)，美國人的消費(fèi)變成了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，美元的輸出使獲得美元的國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，社會(huì)一片繁榮。如果生產(chǎn)美元就可以源源不斷地?fù)Q取世界各國人民創(chuàng)造的物質(zhì)財(cái)富，這將是一件很愉快的事情。但美國人知道這些綠紙片也是美國人對(duì)全世界人民的負(fù)債，這些綠紙片或早或遲將用于購買美國的商品和服務(wù)，當(dāng)然由于美元國際儲(chǔ)備貨幣的功能，這些美元中有相當(dāng)?shù)臄?shù)量將會(huì)儲(chǔ)備起來作為將來消費(fèi)之用。屆時(shí)的美國若不能提供相應(yīng)的商品和服務(wù)來滿足世界人民的需要，這些綠紙片將會(huì)變得一文不值，而被世界人民所拋棄。

肆無忌憚地濫發(fā)美元是行不通的，它將會(huì)導(dǎo)致美元貶值，喪失作為國際本位貨幣的功能，最終為世人所拋棄。美元的輸出必須有很好的美元回流相配合，才能實(shí)現(xiàn)美元在全世界的不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)，才能實(shí)現(xiàn)美元在全球配置資源和分配財(cái)富的功能。美元輸出和美元回流的完美配合，美元輸出和美元回流的循環(huán)不斷，才能實(shí)現(xiàn)美元周而復(fù)始循環(huán)不斷的全球殖民過程。

世界人民在國際貿(mào)易、投融資活動(dòng)中需要美元，有了世界人民對(duì)美元的強(qiáng)勁需求，才能保證美元輸出的順利進(jìn)行。因此確保美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位就成為美國國家戰(zhàn)略的重中之重，不斷地科技創(chuàng)新保持美國經(jīng)濟(jì)世界火車頭的領(lǐng)先地位，超強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、軍事實(shí)力是美元保持國際貨幣主導(dǎo)地位的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和后盾。當(dāng)然挫敗對(duì)美元形成挑戰(zhàn)和競爭的其它貨幣也是十分必要的。

1999年1月1日歐元問世，當(dāng)時(shí)歐元兌美元的匯率為：1.174 7美元=1歐元，2002年7月歐元作為歐元區(qū)唯一的合法貨幣流通。歐元的問世無疑對(duì)美元國際貨幣的地位形成巨大挑戰(zhàn)和侵蝕，1999年3-6月美英聯(lián)合導(dǎo)演了科索沃戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭一打響7 000多億美元熱錢中的4 000多億立即從歐洲抽逃，其中2 000多億逃到美國，2 000多億逃到香港，想以香港為跳板，投資中國內(nèi)地。1999年5月8日，美國5枚精確制導(dǎo)導(dǎo)彈，“誤炸”中國駐前南斯拉夫大使館。一周后滯留香港的2 000多億熱錢悉數(shù)逃回美國。4 000多億美元回流美國，造就了美國持續(xù)9年的經(jīng)濟(jì)繁榮?？扑魑謶?zhàn)爭狠狠地打擊了歐元，歐元不斷貶值，到2000年11月歐元兌美元的匯率為：0.822 4美元=1歐元，歐元貶值大約30％。

美元輸出之后，如何回流美元呢？體量巨大發(fā)達(dá)的美國債券市場(chǎng)是吸納美元資本回流的一個(gè)重要方面，截止2015年7月，外國持有的美國國債規(guī)模高達(dá)60 766億美元，其中，中國持有美國國債12 408億美元，日本持有美國國債11 975億美元，加勒比銀行中心①加勒比銀行中心包括：博內(nèi)爾島、圣尤斯特歇斯、薩巴、巴哈馬、百慕大群島、開曼群島、庫拉索、圣馬丁、巴拿馬、英屬維京群島。持有美國國債3 245億美元，石油輸出國②石油輸出國包括：厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉、印度尼西亞、巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、阿爾及利亞、加蓬、利比亞、尼日利亞。持有美國國債2 983億美元③數(shù)據(jù)來源于美國財(cái)政部TIC數(shù)據(jù)庫。。規(guī)模巨大的美國國債市場(chǎng)能夠回流巨量美元，這些國家和地區(qū)通過貿(mào)易順差、石油出口等方式積累起來的巨量美元通過購買美國國債的方式順利回流美國債券市場(chǎng)。當(dāng)然美國政府要向持有這些國債的債主支付利息，由于債券收益率和債券價(jià)格呈反向變動(dòng)關(guān)系，因此拉高國債價(jià)格就可以降低國債收益率，就可以減少美國對(duì)外國的利息支付。

總部設(shè)在紐約的惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪三大國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)服務(wù)于美國國家戰(zhàn)略，2008年美國金融危機(jī)擴(kuò)大，資本面臨很大的外逃壓力，美國為災(zāi)后自救，尋找歐元區(qū)較為脆弱的希臘作為突破口，2009年12月三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低希臘主權(quán)債信用評(píng)級(jí)，希臘債務(wù)危機(jī)很快波及到歐元區(qū)其他國家，歐洲債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)大，美國債券的吸引力不斷增強(qiáng)，外逃的資本重新回流美國債券市場(chǎng)，美國債券市場(chǎng)價(jià)格不斷走高，債券收益率不斷走低。2015年8月美國10年期的國債收益率僅為2.17％，這樣算來，60 766億美元的國債，美國每年只需向債主支付1 318.62億美元的利息。

美元回流的另一重要方面是戰(zhàn)爭。美國通過制造地區(qū)沖突矛盾，區(qū)域戰(zhàn)爭，可以使資本迅速逃離戰(zhàn)亂地區(qū)，向美國回流，推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長，造就美國債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)的繁榮。戰(zhàn)爭對(duì)美國而言主要有以下好處，一是制造矛盾沖突，形成緊張氣氛，使人們感覺到戰(zhàn)爭一觸即發(fā)，感受到戰(zhàn)爭威脅的國家迫切想要購買美國的先進(jìn)武器。這等于是為美國的武器進(jìn)行全球營銷，這樣大量的美元通過購買美國昂貴的武器實(shí)現(xiàn)了美元回流。美國庫存的相對(duì)不太先進(jìn)的武器銷售一空，軍工企業(yè)獲得大量美元，進(jìn)行武器裝備的新一輪創(chuàng)新，永遠(yuǎn)保持美國軍事力量的全球領(lǐng)先地位。軍事科技向民用科技的擴(kuò)散還可以不斷為美國經(jīng)濟(jì)注入發(fā)展的動(dòng)力。二是直接發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭打擊對(duì)美國形成潛在危脅的國家和地區(qū)，當(dāng)然挑戰(zhàn)美元的貨幣也會(huì)受到無情打擊。通過戰(zhàn)爭打亂某些國家和地區(qū)，可以加速資本從這些國家和地區(qū)出逃，加速資本向美國回流。三是通過戰(zhàn)爭向世界展示美國超強(qiáng)的軍事實(shí)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，維護(hù)美國的世界霸權(quán)，確保美元在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位。

美元回流的第三個(gè)方面是向全世界銷售美國高附加值的高科技、意識(shí)形態(tài)和文化。比如，高附加值的“三片”銷售就是這方面的明證。一是麥當(dāng)勞和肯德基的土豆片，融匯了美國文化的小小土豆片，得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值的巨大增值。二是美國大片。比如2010年美國大片《阿凡達(dá)》實(shí)現(xiàn)海外票房收入19.99億美元。三是芯片。2014年全球芯片銷售額達(dá)到3 358億美元。這些也可以在一定程度上幫助美元回流。

3　復(fù)雜龐大的金融帝國殖民體系

3.1美聯(lián)儲(chǔ)掌控美元之水的水龍頭

美元金融之水流到哪里，哪里就草木繁茂，一片欣欣向榮的景象。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系掌控著美元之水的水龍頭，負(fù)責(zé)美元的投放和回籠。圖1顯示了1959-2014年美國貨幣供應(yīng)量M2的變化情況，1959年美國貨幣供應(yīng)量M2僅為2 978億美元，2014年美國貨幣供應(yīng)量M2達(dá)到116 292億美元，貨幣供應(yīng)量M2增長了39倍，每年平均貨幣增長率6.93％?？梢钥闯?，1971年以前美元發(fā)行受到黃金儲(chǔ)備的制約，貨幣增長速度較慢，1971年美元與黃金脫鉤，貨幣供應(yīng)量爆發(fā)式增長，當(dāng)年貨幣增長率高達(dá)13.38％。美元與黃金脫鉤之后，貨幣供應(yīng)量迎來了增長較快的時(shí)期，1983年以后貨幣增長有所放緩，貨幣增長率不斷下降，1994年下降到0.30％。隨后，貨幣供應(yīng)量又迎來了較快增長時(shí)期。

圖1：1959-2014年美國貨幣供應(yīng)量（M2）變化情況及貨幣增長率（M2R）變化情況

另外，還有一個(gè)水閘控制著流向海外的美元數(shù)量，這就是美國的貨物和服務(wù)進(jìn)口以及美國的海外投資。［2］根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局提供的數(shù)據(jù)，1969-2014年美國通過貨物和服務(wù)進(jìn)口總共向海外輸出美元466 053億美元，通過貨物和服務(wù)出口總共回流美元364 417億美元，這樣美國通過貨物和服務(wù)貿(mào)易逆差向海外凈輸出美元達(dá)101 636億美元。2014年美國擁有的海外資產(chǎn)總額為245 955.47億美元，海外資產(chǎn)投資收益為8 164.45億美元，資產(chǎn)收益率為3.32％，外國擁有的美國資產(chǎn)總額為316 152.46億美元，從美國獲取的投資收益為5 690.31億美元，資產(chǎn)收益率僅為1.80％。美國作為世界最大債務(wù)國，2014年對(duì)外凈負(fù)債70 196.99億美元，卻可以獲得2 474.14億美元的投資凈收益。

1969-2014年美國從海外獲取的收入總共為132 147億美元，其中工資和薪水收入1 133億美元（占0.86％），資產(chǎn)收益131 014億美元（占99.14％），資產(chǎn)收益中，利息收益43 933億美元（占33.53％），海外分紅43 559億美元（占33.25％），美國FDI海外再投資收益43 524億美元（占33.22％）。1969-2014年美國向海外支付的收入總共為103 808億美元，其中工資和薪水支付2 954億美元（占2.85％），資產(chǎn)收益支付100 852億美元（占97.15％），資產(chǎn)收益支付中，利息支付73 951億美元（占73.33％），向海外分紅20 174億美元（占20.00％），外國在美國的FDI再投資收益6 728億美元（占6.67％）?？梢钥闯?，1969-2014年美國從海外獲得的凈收入為28 339億美元，美國海外投資主要采取FDI和股權(quán)投資的方式，因此獲得較好的收益，海外各國對(duì)美國投資主要采取債權(quán)投資的方式，獲得的收益不太理想。

圖2：1954m7-2015m8美國聯(lián)邦基金有效利率（FFER）變化情況

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系還掌控著兩件常規(guī)武器，那就是利率和匯率。圖2顯示了1954m7-2015m8美國聯(lián)邦基金有效利率（FFER）的變化情況，資金的本性是逐利，美聯(lián)儲(chǔ)通過調(diào)控聯(lián)邦基金利率，形成美國國內(nèi)和海外的利差，引導(dǎo)資金有序流動(dòng)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)升息或降息是引導(dǎo)國際資本流動(dòng)的重要信號(hào)。圖3顯示了1973m1-2015m8美元指數(shù)（USD INDEX）變化情況，美元指數(shù)能夠很好地反映美元匯率的變化情況，美元指數(shù)上升表示美元升值，美元指數(shù)下降表示美元貶值。從圖中可以看出，1973m1-1981m1美元主要處于貶值周期，1981m1-1986m12美元主要處于升值周期，1986m12-1997m6美元主要處于貶值周期，1997m6-2003m2美元主要處于升值周期，2003m2-2013m4美元主要處于貶值周期，2013m4以后美元又重新啟動(dòng)升值周期。通過美元升值、貶值的周期循環(huán)，美國能夠有效地發(fā)動(dòng)沒有硝煙的貨幣戰(zhàn)爭，談笑間檣櫓灰飛煙滅，各國財(cái)富盡收美國囊中。

圖3：1973m1-2015m8美元指數(shù)（USD INDEX）變化情況

3.2美國發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)堪稱金融黑洞

美國發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)主要由債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)構(gòu)成。這三種市場(chǎng)體量巨大，堪稱金融黑洞，再大的金融資本都可以進(jìn)入黑洞，然后完成各種復(fù)雜的轉(zhuǎn)換，還可以孕育出全新的東西。在這里負(fù)債可以方便地轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，資產(chǎn)可以方便地轉(zhuǎn)化為負(fù)債，負(fù)債和資產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)很好地匹配。一種資產(chǎn)可以方便地轉(zhuǎn)化為另一種資產(chǎn)，一種負(fù)債可以方便地轉(zhuǎn)化為另一種負(fù)債。經(jīng)過金融黑洞的轉(zhuǎn)化還可以孕育出全新的東西。

3.2.1美國債券市場(chǎng)。截止2015年第二季度美國債券市場(chǎng)價(jià)值為394 905億美元，其中，國債126 988億美元（占比32.16％），聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券19 630億美元（占比4.97％），市政債券37 146億美元（占比9.41％），企業(yè)債券81 172億美元（占比20.55％），抵押債券87 134億美元（占比22.06％），資產(chǎn)抵押債券13 849億美元（占比3.51％），貨幣市場(chǎng)債券28 985億美元（占比7.34％）。1980年美國債券市場(chǎng)價(jià)值僅為22 377億美元，占GDP比例為78.17％。2014年美國債券市場(chǎng)價(jià)值發(fā)展到389 993億美元，占GDP比例為224.80％①數(shù)據(jù)來源于美國證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)。。美國的債券市場(chǎng)是全球最大的債券市場(chǎng)，有足夠的體量容納巨額的國際資本，而且安全性最高，流動(dòng)性最好，是國際大額資本債券投資的首選市場(chǎng)。

美國的國債和機(jī)構(gòu)債成為各國外匯儲(chǔ)備投資的首選投資標(biāo)的。各國的外匯儲(chǔ)備主要來源于該國的對(duì)美貿(mào)易順差以及美國在該國的海外投資，巨額的外匯儲(chǔ)備通過投資美國國債和機(jī)構(gòu)債又被美國悉數(shù)收回。1980年代以后美國10年期的國債收益率日益走低（參看圖4），而與此同時(shí)美國國債規(guī)模日益增大。通過債券市場(chǎng)美國有效實(shí)現(xiàn)了美元的回流，為美國的貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字融資，而且融資的成本極其低廉，2015 年8月美國10年期的國債收益率僅為2.17％。2015年第二季度美國國債規(guī)模為143 534億美元，其中外國和國際機(jī)構(gòu)持有的美國國債為62 315億美元。

圖4：1953m4-2015m8美國10年期國債收益率（CMT10YRATE）變化情況

3.2.2美國股票市場(chǎng)。美國擁有世界最發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)，不僅有集中交易的股票市場(chǎng)，比如紐約證券交易所和美國證券交易所（AMEX）以及眾多的地區(qū)性交易所，而且有發(fā)達(dá)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，比如全美證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（NASDAQ），以及第三、第四市場(chǎng)。美國的股票市場(chǎng)規(guī)模大、市場(chǎng)成熟、運(yùn)作規(guī)范、股價(jià)穩(wěn)定，不僅允許外國公司在美國證券市場(chǎng)上市交易，而且積極吸收外國資本投資于美國證券市場(chǎng)。美國的道·瓊斯工業(yè)平均股票價(jià)格指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)-普爾500股票價(jià)格平均指數(shù)、NASDAQ指數(shù)都是世界最有影響力的股票價(jià)格指數(shù)。

美國的股票市場(chǎng)為美國企業(yè)提供了重要的資金來源，是美國調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的主要杠桿，同時(shí)也是美國吸收外國資本的重要渠道。

3.2.3美國金融衍生品市場(chǎng)。美國擁有發(fā)達(dá)的金融衍生品市場(chǎng)，世界著名的芝加哥商業(yè)交易所（CME集團(tuán)）、紐約商品交易所（CME集團(tuán)）、洲際交易所（ICE）都在美國。2014年美國擁有金融衍生產(chǎn)品資產(chǎn)的公允價(jià)值為32 245.35億美元，美國擁有金融衍生產(chǎn)品負(fù)債的公允價(jià)值為31 506.88億美元。美國通過大宗商品期貨市場(chǎng)可以操縱全球大宗商品的價(jià)格走勢(shì)，服務(wù)于美國的國家戰(zhàn)略。比如，2014年下半年以來美國通過石油期貨操縱國際油價(jià)暴跌，狠狠地打擊了俄羅斯。

3.3美元殖民的兩翼：國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行是在布雷頓森林體系中伴隨著美元成為國際本位貨幣而誕生的。［3］通常國際貨幣基金組織和世界銀行會(huì)配合美元的輸出，事前向目標(biāo)國宣傳自由化、私有化的思想，鼓勵(lì)目標(biāo)國進(jìn)行市場(chǎng)化改革，時(shí)機(jī)成熟時(shí)美元資本就會(huì)源源不斷地輸入目標(biāo)國，同時(shí)擇機(jī)購買目標(biāo)國低價(jià)的股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，外需的拉動(dòng)、外資的流入帶來目標(biāo)國經(jīng)濟(jì)繁榮，目標(biāo)國收入上升，勞動(dòng)力成本上升，出口優(yōu)勢(shì)喪失，轉(zhuǎn)而依靠內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，資產(chǎn)泡沫越吹越大，外資擇機(jī)出手價(jià)格拉高的股票、房地產(chǎn)，待時(shí)機(jī)成熟，刺破泡沫，以索羅斯為代表的量子基金等伺機(jī)做空，金融危機(jī)爆發(fā)，臨走時(shí)再對(duì)目標(biāo)國洗劫一番。這時(shí)受害國走投無路，國際貨幣基金組織雪中送炭，派人前往受害國提供緊急援助，但要獲得援助必須接受IMF提出的一攬子改革方案，比如：對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行私有化改革；允許貨幣自由兌換；壓縮政府開支，保證財(cái)政盈余；放棄固定匯率，實(shí)行浮動(dòng)匯率；允許外國資本持有本國企業(yè)更多份額的股份；出售國有資產(chǎn)彌補(bǔ)政府損失等。

3.4國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

總部設(shè)在紐約的惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪三大國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，利用他們?cè)趪H上的影響力和號(hào)召力，通過調(diào)高或調(diào)低信用評(píng)級(jí)，引導(dǎo)著國際資本的流向，服務(wù)于美國的全球戰(zhàn)略。

3.5美國主導(dǎo)的全球化和跨國公司

1991年蘇聯(lián)解體，美蘇冷戰(zhàn)結(jié)束，美國主導(dǎo)的全球化不斷推進(jìn)。主張貿(mào)易自由化，開放市場(chǎng)；投資便利化，放松資本項(xiàng)目管制，放松對(duì)外資的限制；對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行私有化改革；保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)權(quán)；實(shí)施利率市場(chǎng)化；鼓勵(lì)采用浮動(dòng)匯率制；加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，壓縮財(cái)政赤字；降低通貨膨脹率，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

美國打著具有普世性的民主、自由、人權(quán)的旗號(hào)，推進(jìn)其主導(dǎo)的全球化進(jìn)程。全球化其實(shí)就是在全球推行美國的華盛頓共識(shí)，倡導(dǎo)自由競爭，主張貿(mào)易自由化和金融自由化，實(shí)質(zhì)是為美元在全球的輸出和回流創(chuàng)造便利，為美元的全球殖民創(chuàng)造條件。

全球化使美國能夠更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈在全球的優(yōu)化配置，使美國能夠全球配置生產(chǎn)資源，全球配置金融資源，實(shí)現(xiàn)美國強(qiáng)大金融在世界的財(cái)富再分配功能。

跨國公司是美國全球化的先鋒，通過跨國公司在全球的生產(chǎn)和投融資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和財(cái)富分配轉(zhuǎn)移的功能。

3.6以索羅斯的量子基金為代表的國際投機(jī)資本

以索羅斯的量子基金為代表的國際投機(jī)資本就象一群雄鷹，翱翔在天空，以其犀利的眼光俯瞰大地，捕捉著各種獵殺的機(jī)會(huì)。索羅斯又象一只假寐的老狼，機(jī)警而又狡猾，一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，群狼必會(huì)在老狼的帶領(lǐng)下對(duì)獵物進(jìn)行瘋狂地獵殺。

4　東南亞金融危機(jī)大揭秘

4.1美元輸出為何選擇東南亞

1980年代里根經(jīng)濟(jì)學(xué)大獲成功，一掃1970年代美國經(jīng)濟(jì)的滯漲局面，里根的新自由主義大放異彩。美蘇爭霸也從1970年代的蘇攻美守，轉(zhuǎn)變?yōu)?980年代的美攻蘇守，蘇聯(lián)勢(shì)力的收縮給美國勢(shì)力的擴(kuò)張?zhí)峁┝烁鄼C(jī)會(huì)。美國不斷強(qiáng)化政治、軍事、金融在全球的控制力，由其主導(dǎo)的全球化開始推進(jìn)。

戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)并快速騰飛，第一次石油危機(jī)之后，日本利用自己的節(jié)能技術(shù)和電子技術(shù)，在汽車制造、家用電器、照相機(jī)、游戲機(jī)等領(lǐng)域開始出現(xiàn)超越美國的勢(shì)頭。1970—1980年代亞洲四小龍，即，臺(tái)灣、香港、韓國、新加坡迅速發(fā)展起來。1980年代亞洲四小虎發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)來了，馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓堅(jiān)定采取國際貨幣基金組織和世界銀行的政策建議，給自身的經(jīng)濟(jì)松綁，以自由化、私有化為初始休克手段，之后再進(jìn)行市場(chǎng)化改革。

在美國眼里四小虎是聽話的孩子，四小虎的市場(chǎng)化改革為美元輸出和回流創(chuàng)造了條件，而且四小虎渴望發(fā)展，渴望能夠象四小龍那樣經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)繁榮。東南亞做好了準(zhǔn)備，就等待美元之水的到來。

4.2美元之水流入東南亞

美元之水猶如天地之水，有了水的滋養(yǎng)，草木繁茂，一片欣欣向榮的景象。四小虎吸收的外資主要是外債而且短期外債占了相當(dāng)比重，另外還有一些外商直接投資和證券投資流入。

比如，泰國1970年的外債余額為10億美元（占GDP的比例為14.12％），1980年外債余額上升到82.97億美元（占GDP的比例為25.65％），1990年外債余額迅速上升到280.94億美元（占GDP的比例為32.92％），1996年外債余額躍升到1 128.38億美元（占GDP的比例為62.02％）。1996年短期外債余額為477.15億美元，短期外債占外債的比例高達(dá)42.29％。1975-1996年外商直接投資累計(jì)流入196.07億美元，1988年以后外商直接投資呈現(xiàn)加速流入態(tài)勢(shì)，1988-1996年平均每年外商直接投資流入18.92億美元。1975-1996年證券投資累計(jì)流入92.47億美元，有幾個(gè)年份證券投資流入較為集中，1989年流入14.24億美元，1993年流入26.79億美元，1995年流入22.53億美元，1996年流入11.23億美元。

印度尼西亞1970年的外債余額為45.28億美元（占GDP的比例為46.89％），1980年外債余額上升到209.38億美元（占GDP的比例為26.84％），1990年外債余額上升到698.49億美元（占GDP的比例為61.04％），1996年外債余額躍升到1 289.89億美元（占GDP的比例為56.73％）。1996年短期外債余額為322.30億美元，短期外債占外債的比例為24.99％。1981-1996年外商直接投資累計(jì)流入220.88億美元，1990年以后外商直接投資流入快速增加，從1990年的10.93億美元，快速上升到1996年的61.94億美元，1990-1996年平均每年外商直接投資流入27.15億美元。1993年以前沒有證券投資流入，證券投資集中在1993-1996年流入，1993-1996年證券投資累計(jì)流入70.17億美元，平均每年流入17.54億美元。

菲律賓1970年的外債余額為21.96億美元（占GDP的比例為32.84％），1980年外債余額上升到174.17億美元（占GDP的比例為53.67％），1990年外債余額上升到305.80億美元（占GDP的比例為69.01％），1996年外債余額上升到440.01億美元（占GDP的比例為53.11％）。1996年短期外債余額為79.69億美元，短期外債占外債的比例為18.11％。1970-1996年外商直接投資累計(jì)流入100.67億美元，1986年以后外商直接投資不斷增大，從1986年的1.27億美元，迅速增加到1996年的15.17億美元。1986-1996年平均每年外商直接投資流入8.24億美元。1996年以前沒有證券投資流入，1996年證券投資流入21.01億美元。

馬來西亞1970年的外債余額為5.02億美元（占GDP的比例為11.73％），1980年外債余額上升到66.11億美元（占GDP的比例為26.51％），1990年外債余額上升到153.30億美元（占GDP的比例為34.82％），1996年外債余額上升到396.73億美元（占GDP的比例為39.34％）。1996年短期外債余額為110.68億美元，短期外債占外債的比例為27.90％。1970-1996年外商直接投資累計(jì)流入430.28億美元，外商直接投資流入從1970年的0.94億美元，穩(wěn)步增加到1982年的13.97億美元，隨后逐步回落到1987年的4.23億美元，然后又快速增加到1996年的50.78億美元。馬來西亞在金融危機(jī)發(fā)生之前都沒有證券投資流入。

4.3東南亞的匯率制度、利率及資本開放政策

四小虎普遍采用了盯住美元的聯(lián)系匯率制度，本幣與美元掛鉤使得匯率較為穩(wěn)定，有效降低了外資流入和國際貿(mào)易的匯率風(fēng)險(xiǎn)。按照蒙代爾的“三元悖論”，固定匯率、資本自由流動(dòng)和獨(dú)立的貨幣政策，三者只能得其二。東南亞國家選擇了固定匯率和資本自由流動(dòng)，必然犧牲掉國內(nèi)獨(dú)立的貨幣政策，四小虎的中央銀行過多地承擔(dān)了匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，為日后的金融危機(jī)埋下了隱患。

為擴(kuò)大出口，四小虎采取了本幣貶值的政策。1970-1980年泰國泰銖釘住美元，匯率基本穩(wěn)定在1美元兌換20.50泰銖的水平，1980-1985年泰銖貶值33％，1985年達(dá)到1美元兌換27.16泰銖，泰銖貶值促進(jìn)了泰國的出口，減少了經(jīng)常項(xiàng)目逆差。1985年以后泰銖緩慢升值，到1995年達(dá)到1美元兌換24.92泰銖，泰銖升值迅速惡化了泰國的經(jīng)常項(xiàng)目，1995年經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例達(dá)到-8.08％。

1970-1978年印尼盾較好地盯住美元，匯率基本維持在1美元兌換415印尼盾的水平，1979年印尼盾一次性貶值41％之后，1979-1982年長期維持在1美元兌換635印尼盾左右，1983年以后印尼盾快速貶值，到了1996年累計(jì)貶值254％，1996年達(dá)到1美元兌換2342.30印尼盾。印尼盾貶值促進(jìn)了印度尼西亞的出口，穩(wěn)住并減少了經(jīng)常項(xiàng)目逆差。印度尼西亞的經(jīng)常賬戶逆差相對(duì)是較小的，1996年逆差稍大，經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例也只有-3.37％。

1970-1981年菲律賓比索較好地盯住美元，匯率從1970年的1美元兌換5.90比索，緩慢貶值到1981年的1美元兌換7.90比索，1982年以后比索貶值速度加快，尤其是1984年菲律賓實(shí)行浮動(dòng)匯率制度（作為向國際貨幣基金組織求援的附加條件），比索貶值速度更快了，到1996年1美元兌換26.22比索，1981-1996年比索累計(jì)貶值232％。比索貶值有利于菲律賓的出口，較好地穩(wěn)住了經(jīng)常項(xiàng)目逆差，1996年經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例維持在-4.77％。

1970-1980年馬來西亞林吉特不斷升值，匯率從1970年的1美元兌換3.06林吉特，升值到1980年的1美元兌換2.18林吉特，累計(jì)升值29％。林吉特升值，使馬來西亞經(jīng)常項(xiàng)目惡化，1982年經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例高達(dá)-13.14％。1980-1991年林吉特不斷貶值，累計(jì)貶值26％，1991年1美元兌換2.75林吉特。1980年代的林吉特貶值，有利于馬來西亞擴(kuò)大出口，經(jīng)常項(xiàng)目逆差減少，并且還出現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目盈余，1987年經(jīng)常項(xiàng)目盈余占GDP比例達(dá)到8％。1991年以后林吉特緩慢升值，到1996年1美元兌換2.52林吉特。隨著林吉特升值，馬來西亞經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)逆差，1991-1996年經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例每年平均維持在-6.15％。

在利率政策方面，1981年以后美國迎來降息周期，美國聯(lián)邦基金利率不斷走低。亞洲四小虎仍然長期維持較高的利率水平，通過讓渡國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益，以便更多地吸引外資。1982-1996年泰國存款利率平均比美國聯(lián)邦基金利率高出3.90％，最高的1991年比美國高出7.98％。1984-1996年印尼存款利率平均比美國聯(lián)邦基金利率高出10.75％，最高的1991年比美國高出17.63％。1982-1996年菲律賓存款利率平均比美國聯(lián)邦基金利率高出6.50％，最高的1991年比美國高出13.11％。1991-1996年馬來西亞存款利率平均比美國聯(lián)邦基金利率高出2.07％，最高的1992年比美國高出4.42％。較高的國內(nèi)外利差，有效地吸引著外國資本源源不斷地流入東南亞國家。

在資本市場(chǎng)方面，1980年代四小虎開始實(shí)施金融自由化改革，分階段放開了全部經(jīng)常項(xiàng)目和大部分資本項(xiàng)目的管制。四小虎國內(nèi)的金融公司如雨后春筍般紛紛成立，他們一方面大量從國外低息借款，然后高息貸給國內(nèi)企業(yè)，另一方面國內(nèi)企業(yè)也通過發(fā)行股票、債券的形式獲取一些境外資金。

4.4外資大量流入，貨幣超發(fā)，泡沫形成

美元資本的大量流入，大大促進(jìn)了東南亞各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1980-1996年泰國經(jīng)濟(jì)年均增長7.83％，GDP從1980年的323.54億美元增長到1996年的1 819.48億美元，GDP增長了5.6倍。1980-1996年印度尼西亞經(jīng)濟(jì)年均增長7.04％，GDP從1980年的780.13億美元增長到1996年的2 273.70億美元，GDP增長了2.9倍。1980-1996年菲律賓經(jīng)濟(jì)年均增長2.35％，GDP從1980年的32 4.50億美元增長到1996年的828.48億美元，GDP增長了2.5倍。1980-1996年馬來西亞經(jīng)濟(jì)年均增長7.36％，GDP從1980年的249.37億美元增長到1996年的1 008.51億美元，GDP增長了4倍。

伴隨著外資的大量流入，東南亞各國中央銀行大量投放貨幣。1980-1996年泰國貨幣供應(yīng)量M2年均增長18.35％，比GDP增長率高出10.52％。1980-1996年印度尼西亞貨幣供應(yīng)量M2年均增長26.74％，比GDP增長率高出19.70％。1980-1996年菲律賓貨幣供應(yīng)量M2年均增長21.32％，比GDP增長率高出18.97％。1980-1996年馬來西亞貨幣供應(yīng)量M2年均增長15.86％，比GDP增長率高出8.50％。

貨幣投放遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)增長，而超發(fā)的貨幣沒有很好地流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是主要地流入了股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。東南亞國家流動(dòng)性泛濫，通貨膨脹，股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來的財(cái)富幻覺讓人象吸毒一樣上癮，股市、房市一片繁榮景象。虛假的繁榮背后，早已危機(jī)四伏，但身處其中的人卻不知曉。蒼蠅卻發(fā)現(xiàn)了這些有縫的雞蛋。

4.5索羅斯引爆危機(jī)，東南亞慘遭獵殺

時(shí)間回到1996年，我們來看一下當(dāng)時(shí)東南亞各國的情況，泰國外債余額達(dá)到1 128.38億美元（占GDP的比例為62.02％），其中短期外債余額477.15億美元，短期外債占外債的比例高達(dá)42.29％，泰國擁有的外匯儲(chǔ)備（包括黃金）僅為386.45億美元，還不夠償還短期外債。另外，1985-1995年的泰銖升值，惡化了泰國的經(jīng)常項(xiàng)目，1995年泰國經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例高達(dá)-8.08％。印度尼西亞外債余額達(dá)到1 289.89億美元（占GDP的比例為56.73％），其中短期外債余額322.30億美元，短期外債占外債的比例為24.99％，印尼擁有的外匯儲(chǔ)備（包括黃金）僅為193.96億美元，還不夠償還短期外債。菲律賓外債余額達(dá)到440.01億美元（占GDP的比例為53.11％），其中短期外債余額79.69億美元，短期外債占外債的比例為18.11％，菲律賓擁有的外匯儲(chǔ)備（包括黃金）為117.76億美元，能夠應(yīng)付短期外債的償付需要。馬來西亞外債余額達(dá)到396.73億美元（占GDP的比例為39.34％），其中短期外債余額110.68億美元，短期外債占外債的比例為27.90％，馬來西亞擁有的外匯儲(chǔ)備（包括黃金）為278.92億美元，能夠滿足短期外債的償付需要。

1997年之前宣傳索羅斯神話的各類書籍在東南亞蔚然成風(fēng)，這一次索羅斯選擇了較為薄弱的泰國作為首戰(zhàn)獵殺的對(duì)象。1997年泰國房地產(chǎn)不景氣，大量未償還的房地產(chǎn)債務(wù)集中爆發(fā)，金融機(jī)構(gòu)資金周轉(zhuǎn)嚴(yán)重困難，還出現(xiàn)了銀行擠兌事件。以索羅斯為代表的投機(jī)資本早已潛伏好，做好了做空泰國的一切準(zhǔn)備工作。1997年3月美聯(lián)儲(chǔ)加息，為潛伏在東南亞的各路投機(jī)資本吹響了行動(dòng)的號(hào)角。4月穆迪降低泰國主權(quán)信貸等級(jí)，隨后又降低泰國三家主要銀行的信貸等級(jí)。5月中旬以索羅斯量子基金為首的跨國投機(jī)資本對(duì)泰銖發(fā)起猛烈狙擊，泰國金融市場(chǎng)巨震。6月泰國財(cái)政部長林日光被迫辭職，曾就讀美國西北大學(xué)的塔農(nóng)博士走馬上任，放出的第一把火是“斷流”，16家資金不足的上市金融公司中斷股票上市交易，進(jìn)行停業(yè)整頓，令這些公司和五家財(cái)力雄厚的金融公司的任意一家合并。7 月1日塔農(nóng)放出第二把火，準(zhǔn)備把泰國的固定匯率變?yōu)楦?dòng)匯率。7月2日泰國耗盡全部美元儲(chǔ)備也無力阻止泰銖下跌，被迫放棄實(shí)行15年之久的聯(lián)系匯率制，宣布實(shí)行浮動(dòng)匯率制，泰銖全面失守。走投無路的泰國，終于一步一步地走進(jìn)了投機(jī)者們精心設(shè)計(jì)好的埋伏圈，7月3日泰國政府宣布向國際貨幣基金組織求助。

拿下泰國之后，國際炒家又移師對(duì)菲律賓比索、印尼盾、馬來西亞林吉特進(jìn)行攻擊，東南亞金融危機(jī)全面爆發(fā)。韓國、香港、臺(tái)灣、新加坡也受到了金融危機(jī)的沖擊和影響。不堪金融危機(jī)肆虐的國家紛紛向國際貨幣基金組織求援，但要獲得援助必須接受IMF提出的一攬子改革方案，通常包括：對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行私有化改革；允許貨幣自由兌換；壓縮政府開支，保證財(cái)政盈余；放棄固定匯率，實(shí)行浮動(dòng)匯率；允許外國資本持有本國企業(yè)更多份額的股份；出售國有資產(chǎn)彌補(bǔ)政府損失等。

1997-2013年印度尼西亞共接受國際貨幣基金組織976.16億美元的貸款。1997-2013年泰國共接受國際貨幣基金組織229.40億美元的援助。菲律賓一直接受國際貨幣基金組織的貸款，1970-2013年菲律賓共接受國際貨幣基金組織410.69億美元的貸款，1997-2013年菲律賓又共接受國際貨幣基金組織204.04億美元的援助。馬來西亞起初不接受IMF提出的條件，致使援助資金遲遲不能到位，直到1998年4月才同意接受IMF提出的條件，從1999-2013年馬來西亞共接受國際貨幣基金組織123.92億美元的援助。

5　中國應(yīng)對(duì)美元殖民主義的策略

第一，蒼蠅不叮無縫的雞蛋。保持中國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)較快發(fā)展，不斷提高我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和軍事實(shí)力。保持國際收支基本平衡并略有盈余，保持財(cái)政收支基本平衡并略有盈余。保持充分就業(yè)，保持物價(jià)穩(wěn)定，并具有充足的外匯儲(chǔ)備。

第二，發(fā)展生產(chǎn)，積極進(jìn)行科技創(chuàng)新，保持中國產(chǎn)品在世界市場(chǎng)的競爭力，保持經(jīng)常項(xiàng)目平衡并略有盈余。保持資本項(xiàng)目平衡并略有盈余，注重國際資本流入和流出的動(dòng)態(tài)平衡。吸收國際資本流入的結(jié)構(gòu)應(yīng)以長期資本為主，短期資本為輔，在當(dāng)前情況下應(yīng)積極鼓勵(lì)我國資本走出國門，積極進(jìn)行海外投資，引導(dǎo)資本有序流出。資本項(xiàng)目的開放要積極穩(wěn)步推進(jìn)，先開放長期資本，后開放短期資本，對(duì)投機(jī)資本的流入、流出要加以管制。

第三，積極推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，加快絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的建設(shè)和發(fā)展，在美元主導(dǎo)的國際貨幣體系下，謀求人民幣的一席之地。［4］積極與條件成熟的國家簽訂人民幣互換協(xié)議，擴(kuò)大人民幣在國際貿(mào)易和投融資活動(dòng)中的使用范圍，中國銀行業(yè)積極拓展海外人民幣業(yè)務(wù)，在條件成熟的地方積極發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)，為人民幣的貿(mào)易及融資活動(dòng)提供便利。

第四，保持國家對(duì)關(guān)系國計(jì)民生的核心資源和重要產(chǎn)業(yè)的控制力，對(duì)外國資本在這類產(chǎn)業(yè)的持股份額加以限制，以免國家的經(jīng)濟(jì)命脈為外國人所操縱。

第五，控制好貨幣發(fā)行的規(guī)模和速度，更好地引導(dǎo)貨幣資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。超發(fā)的貨幣過多涌入房市和股市，容易吹起房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)泡沫。［5］嚴(yán)重的泡沫容易引來國際投機(jī)資本的覬覦和攻擊，防止房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的過度投機(jī)，保持房地產(chǎn)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，防止股票價(jià)格過度波動(dòng)，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展具有重大意義。

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責(zé)任編輯許巍

作者簡介：師家升（1974—），男，云南通海人，云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，云南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院講師；張薦華（1953—），男，黑龍江齊齊哈爾人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。

［中圖分類號(hào)］F821

［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A

［文章編號(hào)］1004-0544（2016）03-0098-10