樓市瘋癲蘊(yùn)泡沫危機(jī)

藺常念

牛市在2015年第二季到頂，7月初因?yàn)橹凶C監(jiān)去杠桿而大幅調(diào)整，一個(gè)月內(nèi)牛市變成熊市，到現(xiàn)在上證綜合指數(shù)仍在2，900點(diǎn)以下徘徊。2015年第一季A股開(kāi)始瘋狂，而2016年第一季則是內(nèi)地樓市開(kāi)始瘋狂。

前幾年，令溫家寶總理最頭痛的，就是樓價(jià)不停上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)人民的負(fù)擔(dān)能力。溫家寶總理推出多項(xiàng)限購(gòu)措施，限制外來(lái)人士購(gòu)房，在一線(xiàn)城市，限制居民只可以買(mǎi)一套房，又大幅增加首期比例，令炒樓人士絕跡。然而，限購(gòu)令實(shí)行四年都不能令樓價(jià)下跌。要等到新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子上臺(tái)，樓價(jià)才終止不停上升的局面。在二、三線(xiàn)城市，供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)需求，令到大量已建房屋空置。

樓市瘋癲泡沫再現(xiàn)

根據(jù)官方的統(tǒng)計(jì)，全國(guó)賣(mài)不出的房產(chǎn)高達(dá)66億平方米，按現(xiàn)在需求速度，要5.19年才能消化所有空置單位。因此，去庫(kù)存成為官方一個(gè)急需解決的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。官方的工作由控制樓價(jià)改為出售現(xiàn)有的存貨，因此在2015年各級(jí)城市的限購(gòu)令逐步撤除。中央呼吁地產(chǎn)商和地方政府合作，用減價(jià)或其他優(yōu)惠方式，去掉積壓的庫(kù)存。地產(chǎn)商讓利，銀行提供按揭，便利人民置業(yè)。內(nèi)地樓市從2015年第四季開(kāi)始回升，樓市從冰河時(shí)期回暖，樓價(jià)逐步回升。

到2016年內(nèi)地樓市明顯回暖，70個(gè)城市樓價(jià)連升五個(gè)月。到2月份，幾乎所有限購(gòu)令都撤銷(xiāo)。一線(xiàn)城市炒賣(mài)活動(dòng)再次熾熱，過(guò)去一年樓價(jià)升了20%，其中以深圳炒風(fēng)最熾熱，一年急升53%。

排隊(duì)買(mǎi)樓人龍?jiān)佻F(xiàn)，樓市再瘋癲，又形成泡沫。這次推動(dòng)一線(xiàn)樓市炒風(fēng)是一些中介或網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)，為買(mǎi)樓人士提供首期貸款，民間稱(chēng)為「首付貸」。民間金融公司例如e貸、鏈家、世聯(lián)等為買(mǎi)家提供首期借貸，令到買(mǎi)家可以10%，或零首期買(mǎi)到樓。這些炒賣(mài)活動(dòng)，令樓市出現(xiàn)亂象，若官方不控制，又會(huì)變成一個(gè)泡沫危機(jī)。因此官方上周開(kāi)始取締提供首付貸的民間金融機(jī)構(gòu)，免得成為中國(guó)樓市的次按危機(jī)，為樓市泡沫放氣，遏止樓市出現(xiàn)爆破的危機(jī)。

內(nèi)地樓市出現(xiàn)混亂局面，但香港股市卻看好，受到歐洲中央銀行量寬加碼及負(fù)利率刺激，上星期五歐美股市大幅上升，預(yù)期恒生指數(shù)可在兩萬(wàn)點(diǎn)以上企穩(wěn)，3月份可見(jiàn)21，000點(diǎn)。

香港背靠祖國(guó)，中國(guó)為全球第二大經(jīng)濟(jì)體系，內(nèi)地每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)動(dòng)向都和香港息息相關(guān)。在各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，香港市場(chǎng)最關(guān)心內(nèi)地股市及樓市。2015年滬港通引起上半年的瘋牛市，只可惜來(lái)得快，去得更快。