我國影子銀行監(jiān)管問題探究

郭睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)　金融學(xué)院，安徽　蚌埠　233000）

我國影子銀行監(jiān)管問題探究

郭睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠233000）

近些年來，伴隨著市場金融化的不斷發(fā)展，整個(gè)金融市場的結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了顯著變化.影子銀行作為逐漸發(fā)展起來的一種新模式，對于金融機(jī)構(gòu)的空缺起到了有效的補(bǔ)充作用.但是，由于影子銀行借貸規(guī)模地不斷擴(kuò)大，它給金融系統(tǒng)造成了非常嚴(yán)重的負(fù)面影響，其不規(guī)則發(fā)展已經(jīng)威脅到了我國的金融市場，所以必須要采取行之有效的方式來對其進(jìn)行有利監(jiān)管，促進(jìn)我國及內(nèi)容行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展.本文主要針對影子銀行監(jiān)管的問題與原因進(jìn)行分析，并指出相應(yīng)的解決措施，為影子銀行的發(fā)展提供一定的參考.

影子銀行；監(jiān)管問題；應(yīng)對措施

1　相關(guān)理論概述

1.1影子銀行的概念

與西方很多發(fā)達(dá)國家進(jìn)行比較，我國的影子銀行起步比較晚，還處在發(fā)展階段.如果從狹義的角度來看，影子銀行指的就是可以履行銀行功能，卻能夠避開銀行的監(jiān)管，并且與傳統(tǒng)觀銀行類似的這樣的實(shí)體；如果從廣義的角度進(jìn)行定義，影子銀行指的就是那些替代了傳統(tǒng)銀行一部分功能，屬于非銀行的金融機(jī)構(gòu).

從我國目前影子銀行的主要形式來看有小額貸款和私募股權(quán)基金等.綜合國內(nèi)外對于影子銀行的定義，可以將其概括為:影子銀行啟示就是指與傳統(tǒng)銀行具有類似功能，但是卻不受銀行監(jiān)管，具有融資代管中介功能的一種中介結(jié)構(gòu)的總稱.與發(fā)達(dá)國家比較，我國的影子銀行相對分散，是獨(dú)立存在的一種狀態(tài)，而國外則早就已經(jīng)開始作為一個(gè)整體而存在.

1.2影子銀行的特點(diǎn)

如果與傳統(tǒng)的銀行進(jìn)行比較，會發(fā)現(xiàn)影子銀行具有下述幾個(gè)比較突出的忒點(diǎn):

第一，風(fēng)險(xiǎn)大.由于銀行對影子銀行的監(jiān)管比較少，所以其利率杠桿表現(xiàn)出來自然就較高，如果不加以流動性救助，那么必定會導(dǎo)致自己斷裂情況的出現(xiàn)，這時(shí)候所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)必定要比商業(yè)銀行高，而且是無法進(jìn)行預(yù)料的.

第二，資金的來源不穩(wěn)定.影子銀行的資金是通過融資來獲取的，與銀行傳統(tǒng)的存款進(jìn)行比較，這種獲取資金的方式受到市場的影響是比較大的，因而具有流動性大、來源不穩(wěn)定的突出特點(diǎn).

第三，利率較高.影子銀行的借貸利率是通過借貸雙方進(jìn)行協(xié)商后而共同確定的，正是因?yàn)檫@種高借貸利率的突出特點(diǎn)，才使得影子銀行的業(yè)務(wù)范圍正在不斷的進(jìn)行擴(kuò)張，繼而影響到了傳統(tǒng)銀行的發(fā)展.

2　我國影子銀行監(jiān)管的問題分析

2.1金融監(jiān)管體制不完善

對我國目前的具體情況進(jìn)行分析可以看到，金融市場的發(fā)展不夠完善，缺少創(chuàng)新，所以風(fēng)險(xiǎn)較低，但監(jiān)管部門過于重視微觀影響，例如防止違規(guī)操作等，忽視了系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)造成的宏觀影響.金融危機(jī)出現(xiàn)后，一些發(fā)達(dá)國家逐漸認(rèn)識到最佳的監(jiān)管制度應(yīng)當(dāng)與一個(gè)國家的政治與經(jīng)濟(jì)都相適應(yīng).金融危機(jī)的出現(xiàn)，正是因?yàn)楦鱾€(gè)國家的金融監(jiān)管都已經(jīng)忽略了的宏觀的影響，沒有對系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控.隨著銀行證券以及保險(xiǎn)行業(yè)的混合發(fā)展，我國現(xiàn)行的監(jiān)管模式已經(jīng)無法適應(yīng)市場的需求，且由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立場不同，導(dǎo)致原本透明度就不夠的影子銀行開展的金融活動無法得到監(jiān)管，很容易影響資本市場的穩(wěn)定性.隨著影子銀行的發(fā)展，當(dāng)今的金融體系的業(yè)務(wù)逐漸多元化，而影子銀行自身具有多種職能，因此一直沒有受到銀行的監(jiān)管，假如由過于單一的結(jié)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，很容易出現(xiàn)沖突，雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)也意識到了這一點(diǎn)，還仍舊沒有建立起涵蓋整個(gè)金融體系的管理體系，在出現(xiàn)責(zé)任問題時(shí)，無法準(zhǔn)確的追究責(zé)任，影響了監(jiān)管的效率.

2.2金融監(jiān)管法律與制度不完善

對于相應(yīng)條款的完善可以保證監(jiān)管工作具有實(shí)效性，但是我國對于影子銀行的監(jiān)管體系目前卻缺少可調(diào)整性.一些經(jīng)濟(jì)體制較為發(fā)達(dá)的地區(qū)已經(jīng)具備了完善的金融監(jiān)管法律，但隨著內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，加上金融監(jiān)管法律體系知識初步完成，金融法律與實(shí)際不能夠密切結(jié)合，這無形中就使得監(jiān)管難度增大.比如一些信托公司等需要的法律還沒有指定，對于影子銀行的監(jiān)管體系通常也是以行政性規(guī)定為主，沒有針對市場化的監(jiān)管手段進(jìn)行研究等，由于沒有完善的法律作為支撐，導(dǎo)致監(jiān)管較為困難.

2.3沒有監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制匹配

在分業(yè)監(jiān)管的體系中，中央銀行等職責(zé)較為明確，對于影子銀行的跨行業(yè)等特點(diǎn)不熟悉，無法直接確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致監(jiān)管過程中出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的脫節(jié)現(xiàn)象.我國目前監(jiān)管沒有制度性，各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)因?yàn)閳?jiān)守自己的職責(zé)而忽視整體的情況時(shí)有發(fā)生.如今，我國不僅僅缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度，且還缺少了能夠擔(dān)當(dāng)監(jiān)管組織與協(xié)調(diào)工作的角色.上述問題均會造成監(jiān)管環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞或者監(jiān)管真空的現(xiàn)象，且由于信息資料不完整，對于影子銀行的總體信用缺乏有效的統(tǒng)計(jì)，無法及時(shí)的分析影子銀行的風(fēng)險(xiǎn).

2.4行政化金融管制過于嚴(yán)格

目前我國的監(jiān)管體系通常是由保險(xiǎn)監(jiān)督會以及銀行監(jiān)督會等進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，這些部門都從屬于國務(wù)院，因此在實(shí)施監(jiān)管的過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)利過大，基本上都是服從于中央的的指令，毫無獨(dú)立性可言.另外，由于一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)限較大，加上沒有相關(guān)的法律對其進(jìn)行規(guī)范，在解決實(shí)際問題的過程中，按照文件隨意行使權(quán)利的事情經(jīng)常出現(xiàn).在制定相應(yīng)法律的過程中，通常較為關(guān)注如何保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)行使權(quán)力，沒有充分的考慮到社會公共利益.綜上所述，正是因?yàn)槲覈诮鹑隗w系方面的監(jiān)管過于嚴(yán)格，所以導(dǎo)致其創(chuàng)新發(fā)展受到了一定的阻礙.

3　完善影子銀行的監(jiān)管措施

3.1構(gòu)建完善的金融監(jiān)管體制

在對影子銀行進(jìn)行監(jiān)管的過程中，必須要密切關(guān)注金融經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變同金融機(jī)構(gòu)以及市場之間的關(guān)系，尤其是影子銀行同商業(yè)銀行之間的這種關(guān)系，重點(diǎn)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn).在進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候，必須要以整體金融嘻嘻為主，對于獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)與市場之間的作用要重點(diǎn)關(guān)注，有效地進(jìn)行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，繼而維護(hù)整個(gè)金融行業(yè)所應(yīng)該具有的穩(wěn)定性.可以向發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)，根據(jù)他們的經(jīng)驗(yàn)，賦予人行更大的監(jiān)管權(quán)力，以便能夠?qū)崿F(xiàn)最終的統(tǒng)一管理，促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展.

3.2完善金融監(jiān)管法律制度

影子銀行所具有的一個(gè)最為突出的特點(diǎn)就是信息不對稱，只有對信息有一個(gè)比較完整的了解，無論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是市場參與者才能夠?qū)τ白鱼y行的發(fā)展有一個(gè)全面地洞悉，從而對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識別，采取科學(xué)有效的措施.由此可見，及時(shí)獲取相應(yīng)的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是對影子銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估的最為重要的一個(gè)前提.但目前我國的金融監(jiān)管法律制度不夠完善，且監(jiān)管部門還沒有意識到影子銀行存在的問題，因此無法從我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中找到銀行理財(cái)?shù)扰c影子銀行相關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料，因此建立起完善的法律制度，是監(jiān)管影子銀行的基礎(chǔ).完善相關(guān)的法律制度，就能夠有效地對不同類型的影子銀行來進(jìn)行界定，并且據(jù)此來確定監(jiān)管的主體及形式.除此之外，應(yīng)該在原有基礎(chǔ)上提高信息披露的透明度，對于影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行全面檢測與判斷，發(fā)現(xiàn)問題后要使用行之有效的措施予以控制.

3.3設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制匹配

從近些年來的發(fā)展來看，一部分傳統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對各種變化已經(jīng)不能夠適應(yīng)銀行活動同資本市場聯(lián)系的這樣一種環(huán)境，所以通常會出現(xiàn)監(jiān)管不到位.自世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，在國際上對于金融監(jiān)管的建設(shè)在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)，使得金融交易行為得到有效規(guī)范，更好地保護(hù)了廣大消費(fèi)者的權(quán)益，審慎風(fēng)險(xiǎn)管理與其他制度相結(jié)合的監(jiān)管模式應(yīng)運(yùn)而生.對于我國而言也積極借鑒先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，將審慎管理同行為管理進(jìn)行了密切結(jié)合，進(jìn)一步使得金融市場的交易行為得到了規(guī)范.

3.4適當(dāng)調(diào)整金融管制

金融危機(jī)爆發(fā)之后，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有對次級貸款證券等為主的影子銀行的監(jiān)管重視不夠這一突出問題暴露出來.也就是說，在金融危機(jī)之前，并未對其進(jìn)行有效監(jiān)管，基本上是通過柜臺交易來進(jìn)行的，只要存在購買方，那么影子銀行就能夠自由地進(jìn)入金融市場，這就直接導(dǎo)致了各種復(fù)雜的金融產(chǎn)品層出不窮，尤其是那些具有虛假信用的產(chǎn)品的涌入，市場順序被嚴(yán)重打亂.金融危機(jī)后，國際上并未對影子銀行進(jìn)行過多地干預(yù)，只不過在原有的基礎(chǔ)上建立了相應(yīng)的監(jiān)管框架.目前從我國的現(xiàn)實(shí)情況來看，影子銀行還不夠發(fā)達(dá)，但是監(jiān)管部門對于金融創(chuàng)新的干預(yù)卻比較多，甚至不允許相關(guān)的信托業(yè)務(wù)和銀行理財(cái)進(jìn)入，此種監(jiān)管手段雖然能夠在一定程度上避免經(jīng)濟(jì)主體出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，但卻影響了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，致使一些金融產(chǎn)品與服務(wù)供給不足，阻礙了金融市場的進(jìn)一步發(fā)展.在我國，資產(chǎn)證券化取得了長足的發(fā)展，其信用級別也比較高，所以位于現(xiàn)象比較少.從這個(gè)角度進(jìn)行分析，進(jìn)一步極大資產(chǎn)證券化，就能夠使得資產(chǎn)的流動性得到有效提高，將一些存在于銀行之中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，而且還能夠?yàn)槲覈淖C券市場提供一些心得品種.為了能夠使得我國的影子銀行健康持續(xù)地保持良好的發(fā)展，應(yīng)該將目前采取的行政監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橐婪ūO(jiān)管，進(jìn)一步來增加內(nèi)部控制和外部監(jiān)管，這樣就能夠有效降低監(jiān)管的成本.

4　結(jié)論

隨著社會的發(fā)展，金融創(chuàng)新也在不斷發(fā)展，影子銀行已經(jīng)成為了近些年來我國金融行業(yè)的一種全新的模式.毋庸置疑，影子銀行對于傳統(tǒng)銀行的空缺進(jìn)行了一定程度的填補(bǔ)，但是其這種快速擴(kuò)張無疑也具有一定風(fēng)險(xiǎn)，最為漢族要的就是一些理財(cái)產(chǎn)品以及信貸貸款無法兌現(xiàn).如果不對影子銀行進(jìn)行有效監(jiān)管，那么整個(gè)金融市場的秩序肯定會被擾亂.所以，對于我國而言，必須要構(gòu)建起一整套完善的金融監(jiān)管法律制度體系，適當(dāng)?shù)貙鹑诠苤七M(jìn)行調(diào)整，加快相應(yīng)的高素質(zhì)人才的培養(yǎng).這樣一來，對影子銀行進(jìn)行有效監(jiān)管，就能夠進(jìn)一步來規(guī)范我國的市場秩序.

〔1〕朱孟楠，葉芳，趙茜，王宇光.影子銀行體系的監(jiān)管問題——基于最優(yōu)資本監(jiān)管模型的分析［J］.國際金融研究，2012（18）.

〔2〕中國人民銀行杭州中心支行辦公室課題組，張全興.影子銀行問題研究——以浙江為例［J］.浙江金融，2012（01）.

〔3〕莊長興，劉思意，楊樹國.論我國“影子銀行”的表現(xiàn)形式——基于法律關(guān)系的視角［J］.福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2012（32）.

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A

1673-260X（2016）07-0092-02人類社會進(jìn)入21世紀(jì)依賴，美國的貨幣政策正在逐步放寬，所以影子銀行在發(fā)展速度上是比較快的，而且在發(fā)展的基礎(chǔ)上已經(jīng)能夠與傳統(tǒng)銀行分庭抗衡.隨著影子銀行的快速擴(kuò)張，其對于商業(yè)銀行造成的打擊逐漸增強(qiáng)，導(dǎo)致國際金融結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了變化，傳統(tǒng)銀行起到的作用逐漸縮小，與之相對應(yīng)的是影子銀行的地位逐漸穩(wěn)固起來.但是由于影子銀行在創(chuàng)新上具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，它與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系很緊密.此外，影子銀行的監(jiān)管難度目前正在不斷提升，給金融體系帶來了一定的威脅.

2016-03-11