還能不能愉快地買股票了

文－本刊記者　劉善偉

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還能不能愉快地買股票了

文－本刊記者劉善偉

中國完全有條件營造一個優(yōu)秀的全球級別投資市場。

2016年的1月初，霧霾離京的喜悅還未充分享受，股市的巨震又讓人心情低落。還能不能放心地投資？還能不能愉快地玩耍了？

年輕人要買房買車，要娶妻生子。理想很豐滿，情懷很溫暖，可總得要有臉面對丈母娘，面對妻子孩子，養(yǎng)育一家老小是不是？對不對？

辛辛苦苦攢的錢，除了放入銀行獲得微薄的利息之外還應(yīng)有別的投資渠道。年輕人炒股沒什么錯，他們是在投資中國的資本市場，是在力挺中國制造的融資，當然也渴望拿到應(yīng)有的分紅、股息等資本收入。誰說青年人進入股市耽誤實體經(jīng)濟成長了？沒有股市支持的國有企業(yè)融資、民營創(chuàng)新企業(yè)上市，中國經(jīng)濟一定沒有現(xiàn)在這樣美好。股市更能為金融市場培育青年金融人才，他們有實踐經(jīng)驗洞悉市場的弱點，如果給監(jiān)管機構(gòu)的年輕人每人一個虛擬賬戶，一定不會出臺下跌7％停盤一天的熔斷機制。

2013年來，中國股市注意控制新股發(fā)行節(jié)奏，壓低新股發(fā)行價格，平衡市場供求，引發(fā)了總體的牛市。燃起了年輕人對股市的熱情。但毫無疑問，這個市場還有很多問題。

不能用一句“入市有風險，投資需謹慎”來應(yīng)對投資者的詰問，也不能用炒股本應(yīng)有盈有虧來忽視市場機制上潛在的問題。那是諱疾忌醫(yī)、推諉卸責、溜須拍馬，為長者找托詞，為監(jiān)管不利找理由。

融資融券的杠桿已經(jīng)降低了一倍，保證金比例由50％提高到了100％。賬戶里100萬的資產(chǎn)從以前可以融到兩百萬資產(chǎn)買入或賣出，降低到了只可以融資或融券100萬。這是一種進步，可以防止股市短期內(nèi)整體下跌15％左右引發(fā)賣出性踩踏，但仍然不能防止股市在下行30％左右引發(fā)大規(guī)模強制賣出。須知，30％左右的下行在中國股市而言，是多數(shù)年頭都會發(fā)生的調(diào)整。這不安全、這不科學。把融資融券杠桿再降低一半才能保證市場的安全、穩(wěn)定運行。

股指期貨在股市走弱的時候存在著巨大的做空收益誘惑。滬深300在股市下行時，每跌一點就可以給做空者帶來每手300元的收益，能不能把做空的收益比降低些？可不可以不要每天用巨大的利益誘惑做空力量?制度上可以做些修改，維持原有的做多的收益比，讓多頭始終對空頭保持一定的優(yōu)勢。

注冊制將要實行了，青年創(chuàng)業(yè)者一定滿心歡喜，上市更容易了。但年輕股民則會希望新股上市的節(jié)奏得到控制。他們希望，企業(yè)可以自由注冊上市，但只有性價比排前20名的才可以在每月供給量確定的節(jié)奏下上市，保持股市整體供求平衡，穩(wěn)健上漲，這是資本市場整體利益最大化的前提。

勤奮地工作，愉快地投資，沒有多難。如果在機制上理順了，中國完全有條件營造一個優(yōu)秀的全球級別投資市場。青年人希望在年老的時候，輕松地賣些年輕時買入的股票，就可以給兒孫買房，供自己養(yǎng)老，這是一個有條件實現(xiàn)的夢想。