基于消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的銀行理財(cái)信息披露研究

■胡建平，干勝道

（1.西華大學(xué)工商管理學(xué)院，四川成都610039；2.四川大學(xué)商學(xué)院，四川成都610064）

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基于消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的銀行理財(cái)信息披露研究

■胡建平1，干勝道2

（1.西華大學(xué)工商管理學(xué)院，四川成都610039；2.四川大學(xué)商學(xué)院，四川成都610064）

[摘要]充分的信息披露是保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的基礎(chǔ)。保證收益、保本浮動(dòng)收益、非保本浮動(dòng)收益三類理財(cái)產(chǎn)品中，消費(fèi)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有差異，故對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露宜分類規(guī)制。在對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露實(shí)施規(guī)制時(shí)，應(yīng)考慮三個(gè)重要問(wèn)題：銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量龐大問(wèn)題、信息披露的有效性問(wèn)題、信息披露涉及的“泄密”問(wèn)題。

[關(guān)鍵詞]銀行理財(cái)產(chǎn)品；信息披露；規(guī)制

網(wǎng)絡(luò)出版網(wǎng)址：http://www.cnki.net/kcms/detail/13.1356.F.20160201.1137.015.html網(wǎng)絡(luò)出版時(shí)間：2016-2-1 11:37:33

一、引　言

截至2014年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存續(xù)理財(cái)資金余額達(dá)15.02萬(wàn)億元，在各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居第一，2014年全年日均理財(cái)余額13.75萬(wàn)億元①；銀率網(wǎng)《2013年中國(guó)消費(fèi)者金融能力報(bào)告》顯示，近五成受訪者選擇利用銀行理財(cái)產(chǎn)品投資理財(cái)。這些數(shù)據(jù)表明，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為我國(guó)居民資產(chǎn)配置選擇的重要投資品種之一。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)繁榮的背后，也屢被媒體批其“亂象叢生”?！皝y象”表現(xiàn)之一就是銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露不充分，引起金融消費(fèi)糾紛乃至法律訴訟。造成這種亂象的主要原因在于缺乏明確統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)。理財(cái)產(chǎn)品信息披露不足，會(huì)對(duì)金融消費(fèi)者購(gòu)買決策產(chǎn)生負(fù)面影響，損害金融消費(fèi)者的權(quán)益，影響銀行理財(cái)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

為此，本文基于消費(fèi)者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)差異出發(fā)，提出了對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露實(shí)施分類規(guī)制的主張，并針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露規(guī)制應(yīng)考慮的幾個(gè)重要問(wèn)題提出了相應(yīng)的政策建議。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類及消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)差異

商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域廣泛，種類繁多，分類方式多樣。根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中的規(guī)定，按消費(fèi)者獲取收益方式分類，銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為保證收益、保本浮動(dòng)收益和非保本浮動(dòng)收益三類。

保證收益理財(cái)產(chǎn)品，是指銀行不僅保證本金安全，而且到期按約定條件向購(gòu)買者支付固定收益或者承諾支付最低收益，由銀行承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。因此，保證收益產(chǎn)品又可分為保本固定收益產(chǎn)品和保證最低收益產(chǎn)品兩大類。對(duì)于保證收益理財(cái)產(chǎn)品，本金和固定收益（或最低收益）的風(fēng)險(xiǎn)均由銀行承擔(dān)，消費(fèi)者無(wú)需承擔(dān)。保證收益理財(cái)產(chǎn)品在本金和部分收益方面是確定的，這與儲(chǔ)蓄存款相似，可稱之為“類存款”，商業(yè)銀行和消費(fèi)者之間的法律關(guān)系屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，是指銀行保證本金安全，本金以外的收益風(fēng)險(xiǎn)由消費(fèi)者承擔(dān)，并按實(shí)際投資收益情況確定消費(fèi)者實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，本金風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)，收益風(fēng)險(xiǎn)由消費(fèi)者承擔(dān)。與保證收益理財(cái)產(chǎn)品相比，保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品在收益水平、收益實(shí)現(xiàn)等方面存在不確定性，消費(fèi)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要高一些。

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，是指銀行按約定條件和實(shí)際投資收益情況向消費(fèi)者支付收益，且不保證本金安全的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于這類產(chǎn)品，本金和收益風(fēng)險(xiǎn)均由消費(fèi)者承擔(dān)，銀行按約定取得管理費(fèi)用，不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。這類產(chǎn)品與信托產(chǎn)品相似，商業(yè)銀行和消費(fèi)者之間的關(guān)系屬于信托關(guān)系。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品在本金、收益方面均存在不確定性，消費(fèi)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最高。

三、基于消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的銀行理財(cái)信息披露

2011年，經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布的《金融消費(fèi)者保護(hù)的高級(jí)原則》將信息披露和透明度作為主要內(nèi)容之一。制定銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露辦法，統(tǒng)一規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露，促使商業(yè)銀行提高理財(cái)產(chǎn)品信息披露的透明度，可以促進(jìn)信息公平、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，保障銀行理財(cái)市場(chǎng)的良性發(fā)展。但由于消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的差異，理財(cái)產(chǎn)品信息披露的要求不能“一視同仁”，應(yīng)當(dāng)實(shí)施分類規(guī)制。

理財(cái)產(chǎn)品信息披露包括事前、事中和事后三個(gè)階段的信息披露。事前信息披露是指理財(cái)產(chǎn)品成立之前的信息披露，包括理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書、理財(cái)協(xié)議、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售公告等信息的披露。事中信息披露是指理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)運(yùn)作期間的信息披露，包括理財(cái)產(chǎn)品成立公告、產(chǎn)品運(yùn)行定期公告、重要事項(xiàng)披露公告、開放式產(chǎn)品的申購(gòu)贖回及產(chǎn)品凈值公告等信息的披露。事后信息披露是指理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行結(jié)束、到期終止后的信息披露，包括提前終止公告、產(chǎn)品到期公告等信息的披露。

根據(jù)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的差異，我們建議對(duì)保證收益、保本浮動(dòng)收益和非保本浮動(dòng)收益三類理財(cái)產(chǎn)品信息披露實(shí)施分類規(guī)制，具體要求見表1。其中，強(qiáng)制披露是指由監(jiān)管部門就披露內(nèi)容、披露格式、披露時(shí)間、披露頻率、披露渠道等提出硬性要求，制定相關(guān)的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、編報(bào)規(guī)則，商業(yè)銀行遵照?qǐng)?zhí)行；約定披露是指商業(yè)銀行按理財(cái)協(xié)議中的約定進(jìn)行信息披露。

表1　銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露的分類規(guī)制

（一）保證收益理財(cái)產(chǎn)品：事前信息強(qiáng)制披露

銀行對(duì)保證收益理財(cái)產(chǎn)品既保證本金也保證一定收益，消費(fèi)者幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)這類理財(cái)產(chǎn)品，可以看作是“類存款”，信息披露規(guī)制要求最低，只對(duì)事前信息實(shí)施強(qiáng)制披露，事中、事后信息按約定披露。強(qiáng)制披露的事前信息至少包括：投資幣種、最低投資金額、產(chǎn)品銷售期、投資期限（投資起止日）、收益率（含收益計(jì)算方式）、本金收益支付方式、限制條件（產(chǎn)品規(guī)模、提前終止權(quán)、質(zhì)押說(shuō)明等）。

（二）保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品：事前信息、事后信息強(qiáng)制披露

銀行對(duì)保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品保證本金安全，收益風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)。這類理財(cái)產(chǎn)品的信息披露強(qiáng)制要求應(yīng)高于保證收益理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)事前和事后信息均實(shí)施強(qiáng)制披露，事中信息可按約定披露。強(qiáng)制披露的事前信息除保證收益理財(cái)產(chǎn)品披露要素外，還應(yīng)增加：投資標(biāo)的、收益浮動(dòng)方式、產(chǎn)品收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)揭示。強(qiáng)制披露的事后信息至少包括：產(chǎn)品終止日、投資運(yùn)作過(guò)程、實(shí)際收益率、收益分配方式、本金收益支付方式。

（三）非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品：全程信息強(qiáng)制披露

銀行對(duì)非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品既不保證本金安全也不保證收益，本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)均由消費(fèi)者承擔(dān)。這類理財(cái)產(chǎn)品可以看作是“類基金”，信息披露強(qiáng)制要求是最高的，應(yīng)向基金看齊，對(duì)事前、事中和事后的信息都實(shí)施強(qiáng)制披露。事前、事后信息的強(qiáng)制披露要素至少包括保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的披露要素。理財(cái)產(chǎn)品成立公告要求在產(chǎn)品成立的次日發(fā)布，公告內(nèi)容至少包括：產(chǎn)品成立日、產(chǎn)品募集資金規(guī)模、投資標(biāo)的。產(chǎn)品運(yùn)行定期公告內(nèi)容至少包括：投資標(biāo)的、產(chǎn)品盈虧情況、產(chǎn)品規(guī)模變動(dòng)情況（針對(duì)開放式產(chǎn)品）。重要事項(xiàng)披露公告主要對(duì)投資運(yùn)作變更、影響產(chǎn)品盈虧的重大事件等信息進(jìn)行披露。

四、銀行理財(cái)信息披露規(guī)制應(yīng)予考慮的幾個(gè)重要問(wèn)題

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量龐大問(wèn)題

銀行理財(cái)產(chǎn)品與公募基金相比，發(fā)行數(shù)量多，存續(xù)期限短。2013年度，國(guó)有銀行平均發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2 765款，股份制銀行平均發(fā)行1 660款；產(chǎn)品存續(xù)期限在3個(gè)月以內(nèi)的大約占60%，而超過(guò)一年的不到5%②。照此推算，國(guó)有銀行日均發(fā)行7款以上，股份制銀行日均也有4款以上。如此龐大的發(fā)行數(shù)，如果要求在紙質(zhì)媒體上發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品信息，披露成本巨大。

隨著現(xiàn)代科技的發(fā)展，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)披露信息已成為可能，而且能降低信息披露的實(shí)施成本。截至2015年6月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民達(dá)6.68億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為48.8%③。在銀行理財(cái)實(shí)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)披露已經(jīng)成為上市銀行披露理財(cái)產(chǎn)品信息的一種重要方式（胡建平、段華友，2013）。[1]另?yè)?jù)李陽(yáng)等（2014）的調(diào)查表明，有28%以上的投資者接受網(wǎng)絡(luò)作為理財(cái)產(chǎn)品信息傳遞的途徑，高于報(bào)紙（24.23%）。[2]因此，我們建議只強(qiáng)制要求銀行利用互聯(lián)網(wǎng)披露理財(cái)產(chǎn)品信息。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)披露，一方面可降低披露成本，另一方面還可減少信息披露的時(shí)滯。

監(jiān)管部門應(yīng)建設(shè)統(tǒng)一的網(wǎng)站作為銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露平臺(tái)，要求各銀行必須在網(wǎng)站平臺(tái)披露理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，并加強(qiáng)對(duì)統(tǒng)一平臺(tái)的日常監(jiān)測(cè)和監(jiān)督管理工作，確保監(jiān)管工作常態(tài)化和動(dòng)態(tài)化。同時(shí)，要求銀行在自身官網(wǎng)開辟理財(cái)產(chǎn)品信息披露專門頻道，并在網(wǎng)站首頁(yè)設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)航欄，便于公眾查找和閱讀理財(cái)產(chǎn)品信息。

（二）信息披露的有效性問(wèn)題

在理論上，充分知情的消費(fèi)者能做出合理的消費(fèi)決策，并在權(quán)益受損時(shí)尋求救助（CGAP，2010）。[3]前提是消費(fèi)者能正確理解披露的理財(cái)產(chǎn)品信息。當(dāng)消費(fèi)者金融教育程度較高、能理解披露的信息時(shí)，信息披露將最為有效。Campbell等（2011）也指出，受教育程度和收入較低以及缺乏金融知識(shí)的消費(fèi)者更容易犯金融錯(cuò)誤。[4]據(jù)調(diào)查，我國(guó)消費(fèi)者的金融知識(shí)水平較低④，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息的理解能力有限。

解決信息披露的有效性問(wèn)題，使充分的信息披露真正起到促進(jìn)公平、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的作用，我們認(rèn)為，可從以下兩方面入手：

一是規(guī)定信息披露須采用簡(jiǎn)明語(yǔ)言，增強(qiáng)信息的可理解性（程樂(lè)、鄭英龍，2003）。[5]要求商業(yè)銀行制定信息披露文件時(shí)貫徹簡(jiǎn)明語(yǔ)言原則，使消費(fèi)者能充分理解披露的信息。為了使消費(fèi)者在充分理解披露信息的前提下做出合理的決策，就理財(cái)產(chǎn)品披露文件中最為重要的文件之一——理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書而言，下列信息應(yīng)以簡(jiǎn)明的語(yǔ)言予以披露：①產(chǎn)品類型；②收益計(jì)算方法；③風(fēng)險(xiǎn)因素；④本金收益支付方式；⑤產(chǎn)品投資標(biāo)的；⑥其它可能影響消費(fèi)者權(quán)益的重要信息。當(dāng)然，最好是由監(jiān)管部門制定或授權(quán)制定理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書的模板，供商業(yè)銀行遵照?qǐng)?zhí)行。

二是加強(qiáng)金融消費(fèi)者教育，提高消費(fèi)者自我保護(hù)能力。監(jiān)管當(dāng)局、銀行業(yè)協(xié)會(huì)、商業(yè)銀行、消費(fèi)者組織、新聞媒體等各方力量，以大眾喜聞樂(lè)見的形式開展長(zhǎng)效的金融知識(shí)教育和推廣活動(dòng)，提高消費(fèi)者的金融知識(shí)水平和消費(fèi)技能。比如，江蘇衛(wèi)視的“一站到底”、“芝麻開門”節(jié)目就是很好的形式。

（三）信息披露涉及的“泄密”問(wèn)題

理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)和管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在于理財(cái)資金的投資運(yùn)作。信息披露可能會(huì)涉及投資業(yè)務(wù)秘密，如果信息披露過(guò)于詳細(xì)透明，就會(huì)造成商業(yè)秘密泄露，這是商業(yè)銀行不愿充分披露的原因之一。

針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，可以參考公募基金的做法，明確投資運(yùn)作信息披露的“度”（馬俊勝、張龍清，2014），[6]既保護(hù)消費(fèi)者的知情權(quán)，又消除商業(yè)銀行的顧慮。比如，在理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書中只披露投資標(biāo)的的大類和比例，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間只披露投資標(biāo)的大類和比例或前幾大投資對(duì)象的持倉(cāng)量和比重、信用狀況和損益狀況等，產(chǎn)品到期后才披露投資明細(xì)和具體損益情況。

五、結(jié)　語(yǔ)

從供需兩端來(lái)看，銀行理財(cái)市場(chǎng)的前景十分廣闊。從供給方來(lái)看，商業(yè)銀行有壯大理財(cái)業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)。因?yàn)槔适袌?chǎng)化的推進(jìn)使存貸利差縮窄，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)收益必然下降，大力發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入占比，可以彌補(bǔ)存貸利差減少帶來(lái)的可能損失。從需求方來(lái)看，金融消費(fèi)者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的需求會(huì)穩(wěn)定上升。因?yàn)殡S著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，居民財(cái)富快速增長(zhǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為居民財(cái)富配置的主要品種之一，且理財(cái)產(chǎn)品的配置地位呈現(xiàn)上升之勢(shì)。

“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎?！苯鹑谙M(fèi)者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，需承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行理財(cái)市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，必須重視金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。金融消費(fèi)者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的感知需要滿足兩個(gè)前提：一是商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息的充分披露，二是消費(fèi)者自身具備相當(dāng)?shù)慕鹑谥R(shí)水平?，F(xiàn)實(shí)中，由于信息披露的成本和可能的“泄密”問(wèn)題，銀行理財(cái)信息披露并不充分，存在風(fēng)險(xiǎn)揭示不規(guī)范、投資對(duì)象不明、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不清、事中事后信息不披露等諸多問(wèn)題。現(xiàn)有的全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)上的理財(cái)信息報(bào)送，主要是為了方便監(jiān)管的。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快制定面向金融消費(fèi)者的、明確、統(tǒng)一、可操作性強(qiáng)的銀行理財(cái)信息披露辦法，強(qiáng)制要求商業(yè)銀行遵照?qǐng)?zhí)行。由于不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，消費(fèi)者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有區(qū)別，因而對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露應(yīng)當(dāng)實(shí)施分類規(guī)制。保證收益理財(cái)產(chǎn)品是“類存款”，只對(duì)事前信息實(shí)施強(qiáng)制披露，事中事后信息按約定披露；保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)須客戶承擔(dān)，對(duì)事前、事后信息實(shí)施強(qiáng)制披露，事中信息按約定披露；非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品是“類基金”，對(duì)事前、事中、事后信息都實(shí)施強(qiáng)制披露。

監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露實(shí)施規(guī)制時(shí)，還應(yīng)考慮以下幾個(gè)重要問(wèn)題：銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量龐大問(wèn)題、信息披露的有效性問(wèn)題、信息披露涉及的“泄密”問(wèn)題。銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量龐大導(dǎo)致的披露成本問(wèn)題可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)披露來(lái)解決；信息披露的有效性問(wèn)題可通過(guò)簡(jiǎn)明語(yǔ)言原則和金融消費(fèi)者教育來(lái)解決；信息披露涉及的“泄密”問(wèn)題可參考公募基金的做法來(lái)解決。

另外，我國(guó)消費(fèi)者金融知識(shí)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，金融消費(fèi)者教育工作任務(wù)十分艱巨，需要社會(huì)各方通力合作。開展金融消費(fèi)者教育正日益成為我國(guó)一項(xiàng)惠及民生、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧的系統(tǒng)工程。提高金融知識(shí)普及的針對(duì)性和有效性，除了對(duì)目前金融消費(fèi)者教育在形式、渠道等方面進(jìn)行改進(jìn)外，還需要建立定期跟蹤調(diào)查和評(píng)價(jià)金融消費(fèi)者教育有效性的監(jiān)測(cè)機(jī)制。

［注釋］

①數(shù)據(jù)來(lái)源：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司2015年5月發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2014）》。

②數(shù)據(jù)來(lái)源：2013年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)來(lái)自普益財(cái)富《銀行理財(cái)能力排名報(bào)告（2013年度）》，產(chǎn)品存續(xù)期限數(shù)據(jù)是作者根據(jù)普益財(cái)富各月《銀行理財(cái)市場(chǎng)月度報(bào)告》估計(jì)的。

③數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心2015年7月發(fā)布的第36次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。

④銀率網(wǎng)發(fā)布的《2013年中國(guó)金融消費(fèi)者金融能力調(diào)查報(bào)告》顯示，中國(guó)消費(fèi)者金融知識(shí)平均得分僅為50.36分（滿分為100分），表明中國(guó)消費(fèi)者金融知識(shí)水平較低，普遍未達(dá)及格線。

［參考文獻(xiàn)］

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（責(zé)任編輯：張丹郁）

A Study on Bank Financial Product Information Disclosure Based on Consumers' Risk Taking

Hu Jianping1，Gan Shengdao2
（1. School of Business，Xihua University，Chengdu 610039,China; 2. School of Business，Sichuan University，Chengdu 610064,China）

Abstract:Sufficient information disclosure is the basis of protecting financial consumers' rights and interests. Among three types of bank financial products，both principal and accrual guaranteed，principal guaranteed but accrual floating，and both principal and accrual floating，risk levels that consumers need to bear are different. Therefore，classified regulations should be carried out concerning the information disclosure of different bank financial products，and three important issues need to be considered: the enormous number of bank financial products，the effectiveness of the information disclosure，the commercial secrets leakage due to information disclosure.

Key words:bank financial product；information disclosure；regulation

作者簡(jiǎn)介：胡建平（1977-），男，湖南雙峰人，管理學(xué)博士，西華大學(xué)工商管理學(xué)院副教授；干勝道（1967-），男，安徽天長(zhǎng)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，四川大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《上市公司員工收入與資本回報(bào)財(cái)務(wù)公平測(cè)度研究》（13BJY015）；西華大學(xué)重點(diǎn)科研基金項(xiàng)目《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品信息披露研究》（ZW1321540）。

收稿日期：2015-08-01

DOI：10.13253/j.cnki.ddjjgl.2016.02.015

[中圖分類號(hào)]F832.21

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1673-0461（2016）02-0076-04