新常態(tài)下中小企業(yè)融資問題研究

侯小坤

(河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學院 會計系，河南 鄭州 450000)

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新常態(tài)下中小企業(yè)融資問題研究

侯小坤

(河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學院 會計系，河南 鄭州 450000)

我國經(jīng)濟轉入新常態(tài)，中小企業(yè)面臨全新的發(fā)展境遇，融資難問題日益凸顯，成為其發(fā)展的主要困境之一?；诜治鲆延形墨I基礎之上，梳理了新常態(tài)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，探析了其背后的原因，為此，國家應完善法律法規(guī)，創(chuàng)設良好的融資氛圍；銀行應順勢而為，調(diào)整中小企業(yè)的金融服務戰(zhàn)略；中小企業(yè)應提升創(chuàng)新能力，增強融資能力。

新常態(tài)；中小企業(yè)融資；困境

中小企業(yè)創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位，是推進我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要力量之一，是國民經(jīng)濟不可或缺的組成部分。據(jù)權威數(shù)據(jù)，2014年我國中小企業(yè)超6600萬家，創(chuàng)造了60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值。它們在引領技術進步、活躍市場、增加地方收入方面貢獻巨大。但我國經(jīng)濟轉入新常態(tài)，增速減緩，市場競爭激烈，出口疲軟，人工成本飆升等因素突顯，融資難與融資貴問題突出，成為新常態(tài)下中小企業(yè)首要破解的難題，這對我國中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展形成了倒逼機制。

一、中小企業(yè)融資面臨的困境

(一)自籌資金較少，自我融資有限

從全球來看，中小企業(yè)在初創(chuàng)時期主要依靠內(nèi)源性融資逐漸立足發(fā)展起來的。這與其發(fā)展特點密切相關：初創(chuàng)時期，產(chǎn)品種類少，經(jīng)營簡單，市場風險相對較大，導致外源融資難度大，成本高。如此，內(nèi)源融資變?yōu)榘l(fā)展資金唯一來源，但是，從企業(yè)總體上說，我國中小企業(yè)常常出現(xiàn)自籌資金不足的問題。“在內(nèi)源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不轉向外源融資，別說是進行企業(yè)擴張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成為問題?！盵1]

(二) 銀行惜貸，資金支持有限

新常態(tài)下我國經(jīng)濟的一個主要特征為依賴資源、勞動力的傳統(tǒng)企業(yè)增速減緩，產(chǎn)業(yè)轉換升級提速，而基于互聯(lián)網(wǎng)金融為表征的科技創(chuàng)新類企業(yè)風起云涌，此中態(tài)勢下，進一步壓縮了傳統(tǒng)銀行之資金源及利潤率。據(jù)五大銀行公布的2015年報顯示，其凈利潤率仍在個位數(shù)徘徊，高利潤時代風光不再。此外，市場風險加劇，銀行壞賬、呆賬風險加大，致使銀行業(yè)出臺了更為嚴格的信貸措施，惜貸成為運作的基本遵循，加劇了中小企業(yè)融資難現(xiàn)象。

(三)資金來源失衡，融資通道狹窄

我國股票及債券市場為中小企業(yè)融資開辟了新渠道，但由于設置門檻較高，監(jiān)管較為嚴格，致使中小企業(yè)難以經(jīng)過股票及債券市場來募集發(fā)展必須的資金，依據(jù)中國銀行對外公布的相關信息，我國僅有5%的企業(yè)能夠從股票及債券市場募集到資金，而西方發(fā)達國家的比例為70%左右。由于創(chuàng)業(yè)體系與相關法律法規(guī)不健全，中小企業(yè)急需資金不能通過股票及債券市場融資，主要依靠銀行的信貸，但銀行的繁瑣手續(xù)與限制條件致使企業(yè)無法獲取相應的資金。加之新常態(tài)下，銀行銀根不斷壓縮，導致中下企業(yè)融資難度加大。

(四)外部狀況不佳，融資成本上升

企業(yè)融資之成本包含籌資支出及利息支出，但中小企業(yè)治理不規(guī)范，其自身信息不公開、資產(chǎn)抵押估值不高、擔保缺失或擔保費用高。加之新常態(tài)下，用工成本高攀，企業(yè)盈利能力消減等原因，個別企業(yè)運營情況不佳，在借貸時無法與國有大中型企業(yè)享有同等的機遇，而必須支付較多的擔保金及浮動利息，以確保及時還本付息。由于在銀行難以借貸到急需資金，其資金鏈裂斷風險被進一步推高，信用成本及融資成本被拉高，民間借貸成為其最后資金來源。而民間借貸利率較高，導致中小企業(yè)融資成本上升，風險加大?！吧踔劣行┲行∑髽I(yè)的獲利連民間借貸的利息都無法還清，甚至還有人說中小企業(yè)伸手民間借貸無異于飲鴆止渴?！盵2]

二、中小企業(yè)融資困境的原因探析

(一)宏觀維度仍存不利因素

1.中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設滯后，信息不全面

當前，我國社會征信建設系統(tǒng)進展遲緩，其提供的中小企業(yè)征信服務與市場各方面的需求差距較大。在經(jīng)濟活動中為大家廣為認可的系統(tǒng)為人民銀行信貸征信系統(tǒng)，其內(nèi)含的中小企業(yè)征信系統(tǒng)構建仍處在初始階段，個別中小企業(yè)對本地銀行的征信體系傳送信息不主動，仍存在瞞報及遺漏關鍵信息的行為。同時，我國征信層面的法律法規(guī)不健全，不能完全吸納各方面的信息，未能全面反映中小企業(yè)的相關信用信息。我國征信系統(tǒng)不完備，功能不全，致使銀行針對中小企業(yè)信貸呈現(xiàn)了“惜貸”，也導致了中小企業(yè)對誠信意識重視度不夠。

2.信用擔保機制不完善，運作效率低下

“中小微企業(yè)大多處于初創(chuàng)時期，其在起步階段往往需要較多的資金投入，同時由于規(guī)模較小難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，其所面臨的經(jīng)營風險一般要高于大型企業(yè)?！盵3]國家為了突破中小企業(yè)擔保難困境，打造了以政策性信用擔保公司為主，互助擔保及商業(yè)擔保為輔助的中小擔保架構體系，但是，這種體系仍不能有效打通信息不對稱的問題，只是推動了中高端中小企業(yè)融資問題的緩解，絕大多數(shù)的弱勢中小企業(yè)擔保問題尚未得到徹底解決?；ブ該Ｈ蕴幵谔剿鲿r期，政府及相關部門尚未及時規(guī)范，給予及時引導。

(二)銀行信貸通道狹窄，覆蓋面小

1.銀行存在業(yè)務偏好

在現(xiàn)階段，銀行是中小企業(yè)資金的最重要的來源。但受定式思想的影響，銀行偏好向大中型國企貸款，以獲取穩(wěn)定的收益，如出現(xiàn)不良貸款可以核銷規(guī)避，而中小企業(yè)的不良信貸則要追責，致使銀行惜貸，對不同企業(yè)不能采取一視同仁的信貸政策。主要體現(xiàn)在：一是提高利率，變相加重了中小企業(yè)的融資負擔；二是關注自身的風險規(guī)避，設置龐雜的擔保條件，加重了中小企業(yè)的融資困境與融資成本；三是貸款條件規(guī)制層面上，“銀行過于程式化，不能與企業(yè)的實際情況相結合，按部就班的多，創(chuàng)新的少，表現(xiàn)在不僅融資成本高，而且期限與方式也與企業(yè)的實際需求不匹配。”[4]

2.針對中小企業(yè)的服務項目靈活度差

個別商業(yè)銀行未能契合中小企業(yè)的發(fā)展特點及資金需要設置與調(diào)整既有的業(yè)務辦理流程，繁瑣的審批環(huán)節(jié)常常難以及時迎合中小企業(yè)的資金需要；在相關金融產(chǎn)品設置方面，不能依據(jù)中小企業(yè)特點，推出個性化的金融產(chǎn)品。中小企業(yè)普遍面臨銀行信貸審批過程長、決策遲緩、金融產(chǎn)品個性化缺失的困境。

(三)中小企業(yè)綜合實力不足，融資吸引力不高

中小企業(yè)資金有限，產(chǎn)業(yè)較為單一，資本累積能力較弱，發(fā)展不確定因素相對較大，向其提供資本，風險加大；人為管理因素多，企業(yè)信息透明度低，加之缺失必要可信的擔保機構，難以從銀行直接獲得貸款；運營風險相對較大，對外部環(huán)境適應性較差。其資產(chǎn)較少，類型較多，需要資金量少頻高，導致融資過程復雜化，無形中提升了融資成本及風險比率。

三、新常態(tài)下，解決中小企業(yè)融資問題的可行性對策

(一)完善法律法規(guī)，創(chuàng)設良好的融資氛圍

1.推動供給側改革，健全政策法規(guī)

國家有關部門應以供給側改革為契機，制定一系列關于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，制定銀行、資本市場、互聯(lián)網(wǎng)金融、民間資本有關中小企業(yè)的配套政策與法律，形成合力，共同打通中小企業(yè)融資的通道，為中小企業(yè)創(chuàng)設一個公平、開放、透明的金融市場環(huán)境。在稅收方面，借營改增契機，國家對中小企業(yè)可以適當降低稅率標準，減少中小企業(yè)稅收負擔；國家要適時放低創(chuàng)業(yè)板門檻，推動更多的中小企業(yè)以市場化的手段融資；設置一些中小型商業(yè)銀行或中小企業(yè)發(fā)展基金和貸款公司，支持中小企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。當然，在相關政策法規(guī)制定與相關機構設置時，要做好調(diào)研，深入中小企業(yè)傾聽他們的意見與建議，吸納有益的意見。在執(zhí)法實踐中，有關職能部門要做好反饋，做好貼心服務，促進相關法律法規(guī)更加完善，激發(fā)中小企業(yè)內(nèi)生活力，實現(xiàn)我國經(jīng)濟提質(zhì)增效的目標。

2.推進誠信社會的構建，推動擔保創(chuàng)新

政府要整合銀行、中小企業(yè)協(xié)會、稅務、工商、銀監(jiān)局等匯集中小企業(yè)的相關信息，利用大數(shù)據(jù)技術構建較為完整的中小企業(yè)信用系統(tǒng)，推動信用信息共享，消除信息不對稱，為構建誠信社會夯實基礎；政府要規(guī)制小企業(yè)信用評級政策，建立動態(tài)的信用數(shù)據(jù)庫，為各方融資機構或個人提供可靠、權威的信息。同時，嚴懲失信中小企業(yè)，讓誠信成為全社會信奉的最具價值的品牌。同時，國家要推動與規(guī)范互聯(lián)互報的擔保模式，支持企業(yè)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點，結合中小企業(yè)特點，把企業(yè)的股權、信用、知識產(chǎn)權、應收賬款、存貨及設備等整合打包，作為企業(yè)融資的擔保物與質(zhì)押物，利用企業(yè)自身的特點，讓企業(yè)獲得資金。

(二)銀行應順勢而為，調(diào)整中小企業(yè)的金融服務戰(zhàn)略

1.依據(jù)中小企業(yè)特點，重塑組織架構

商業(yè)銀行要重塑行業(yè)理念，對中小企業(yè)要一視同仁對待，打破信貸歧視，突破思想誤區(qū)。商業(yè)銀行依據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的狀況，設置專職的中小企業(yè)部門，專職負責中小企業(yè)金融產(chǎn)品研發(fā)、金融產(chǎn)品經(jīng)營策略的規(guī)制、監(jiān)管與信息跟蹤等事務；各級分行可以設立專職的中小企業(yè)信貸部門，具體負責中小企業(yè)信貸業(yè)務的運作，并做全過程監(jiān)管，實現(xiàn)風險的預警與管控。在業(yè)務管理上，各分行應當接受總行中小企業(yè)管理部門的政策培訓與業(yè)務指導，以推動服務中小企業(yè)的專業(yè)化與個性化，實現(xiàn)銀行資源的合理配置，推動商業(yè)銀行利潤的穩(wěn)步提升和中小企業(yè)規(guī)模、效益的不斷提高，打造銀企雙贏的良好局面。

2.針對中小企業(yè)，重構信貸操作流程

商業(yè)銀行在觀念更新的前提下，要主動出擊，變被動為主動，發(fā)揮行業(yè)特長，借助大數(shù)據(jù)技術及互聯(lián)網(wǎng)，主動匯集、分類整理中小企業(yè)的信息，重點把握中小企業(yè)的財務狀況、運營狀況、信用狀況，并對自己所服務的企業(yè)及行業(yè)前景開展調(diào)研，做好研判；利用科技手段，轉換服務手段，“實現(xiàn)從融信、融創(chuàng)、融資、融智、融惠、融通六個維度，打造政府+、創(chuàng)業(yè)+、企業(yè)+、資本+、私享+、金管+六大系列產(chǎn)品與服務?！盵5]實現(xiàn)線上與線下業(yè)務的對接與融通，讓“創(chuàng)新、開放、共享”的理念產(chǎn)生實效，融入中小企業(yè)的信貸服務之中。商業(yè)銀行可以推行與創(chuàng)新新的信貸模式——快貸，中小企業(yè)可以在互聯(lián)網(wǎng)上進行在線申請，銀行可以在線審批與放款，企業(yè)可以在線上隨時還款。同時，依托技術，可以構建“中小企業(yè)e家”金融服務平臺，通過智能化的技術，實現(xiàn)企業(yè)信息與銀行信息的有效耦合與對接，滿足企業(yè)發(fā)展融資的個性化需要；商業(yè)銀行可以和地方政府、中小企業(yè)、中小企業(yè)協(xié)會共同出資設立專門的“助保貸”，對發(fā)展?jié)摿^大、信用好又缺少資金的創(chuàng)新型中小企業(yè)提供專項的信貸支持。企業(yè)只需提供少量擔保與質(zhì)押物，即可獲得貸款，提高了銀行服務企業(yè)的針對性與效率，減少了銀行的信貸風險。

(三)中小企業(yè)應提升創(chuàng)新能力，增強融資能力

1.注重創(chuàng)新，打造核心競爭力

當前，深化改革已成為全社會的共識，創(chuàng)新已成為全社會共同踐行的新理念。國家扶持創(chuàng)新型企業(yè)已成為大趨勢。新常態(tài)下，依靠資源、勞動力的粗放發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼，缺乏核心競爭優(yōu)勢，缺乏自主品牌，自身極易受外部環(huán)境變動影響的中小企業(yè)融資更為艱難。這種發(fā)展模式必須變革，依靠創(chuàng)新提升自身的核心競爭力才能適應時代發(fā)展的要求。中小企業(yè)應積極推進技術進步和產(chǎn)業(yè)升級，培養(yǎng)自身的核心競爭力，依靠科技進步來提高產(chǎn)品和服務質(zhì)量。[6]構建現(xiàn)代企業(yè)制度，引進科學管理，加強與國有企業(yè)的戰(zhàn)略合作，走新型的創(chuàng)新轉型之路，以內(nèi)涵式發(fā)展提升自我資本再生能力。同時，創(chuàng)新融資模式，依托互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，開展股權眾籌、P2P模式、保底融資、票據(jù)眾籌、消費金融、融資租賃等新的籌資模式，實現(xiàn)融資的多元化。

2.提升誠信意識，推動信息公開

中小企業(yè)以構建現(xiàn)代企業(yè)制度，引進科學、規(guī)范化的經(jīng)營管理制度為依托，強化內(nèi)部管理，提升自身素質(zhì)，推動企業(yè)經(jīng)營管理方面的信息公開，提升自己的誠信意識，提高征信級別。同時，中小企業(yè)可以依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)治理標準，吸納專業(yè)化的管理人才、培育專業(yè)化的經(jīng)營團隊來運營企業(yè)，實現(xiàn)規(guī)范管理，吸引更多的商業(yè)銀行、機構及個人把資金借貸給中小企業(yè)。

[1]馬忠.中小企業(yè)融資探討[J].銅陵學院學報，2013,(03):28.

[2]楊倩，杜文強.經(jīng)濟新常態(tài)下中小企業(yè)融資問題探討[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2015,(14):17-18.

[3]魏濤.化解中小微企業(yè)融資難問題三方聯(lián)動機制研究[J].學術論壇，2016，(01)：71.

[4]劉建國.新常態(tài)經(jīng)濟背景下中小企業(yè)融資問題研究——基于洛陽中小企業(yè)的調(diào)研分析[J].商業(yè)經(jīng)濟，2016,(01):92.

[5]馬秋吟，盧洪旭. 建設銀行廣東省分行創(chuàng)新模式 以轉型助力小微企業(yè)成長”[N].人民日報，2016-05-06.

[6]王滿，張巍巍. 新常態(tài)下中小企業(yè)融資特點及對策[J].經(jīng)濟縱橫，2016,(02)：58.

[責任編輯：董士忠]

2016-04-18

侯小坤(1968—)，女，天津人，副教授，研究方向為財務會計、外貿(mào)企業(yè)管理。

F832.42

A

1671-5330(2016)04-0030-04